日本2007-2008财政年度的经济预测

新任日本首相安倍晋三（Shinzo Abe）上台后，由于其前任小泉纯一郎（Junichiro Koizumi）在经济领域留下了复杂的遗产，因此面临许多难以解决的问题。

如今，股票市场和房地产行业正在经历稳定的增长，资产管理已得到改善，通货紧缩几乎结束，公司的盈利能力有所提高，失业率有所下降。

财政投资和外国需求是经济复苏的原动力，已逐渐被对商业设备和国内需求的投资所取代。尽管安倍晋三表示他将遵循小泉的改革路线，但从大体上看，这条路艰辛。

然而，短期经济前景非常乐观，据国际货币基金组织称，2006年实际GDP增长率可能达到3％，2007年将超过2％。

但是，由于日本政府由于2006年最后几个月个人消费的收缩，日本将其2006-2007财政年度的增长预期从2.1％下调至1.9％，因此IMF超出了预期。政府预计2007-2008财政年度的增长率为2.0％。

应当指出，资源分配效率得到了提高，因为管理人员目前具有更大的能力来根据价格和质量考虑作出决定。无论如何，结构刚性持续存在，从而减缓了增长。

得益于劳动力市场的加强，七年来首次扩大全职工作以及工资的正增长，国内需求有所恢复，据估计，2007-2008财政年度将有一个关闭非常有利，您的经济肯定会增长。但是，财政赤字和公共债务将保持较高水平。

日本银行目前不那么脆弱，并且更有能力支持经济活动。影响这一改善的因素主要有两个方面，第一个方面是公司的重组和一般意义上的国家经济复苏，第二个方面是加强银行监管的工作，这对清理银行体系至关重要。

从这个意义上说，建议公司变得更稳固，因为它们降低了成本并减少了未使用的产能，分配了利润以减少债务。

公司的效率可以归纳为四个基本点：

1-公司的资产负债表更为有利：为减轻债务负担做出了巨大的努力，取得了良好的效果，特别是在大中型公司中。自1996年以来，公司名义债务已减少了125万亿日元，债务与销售额的比率又回到了制造业泡沫前的平均水平，而其他经济部门则急剧下滑。

2-利润增加了：劳动力和其他成本的减少，生产效率低下的生产商和供应商的撤出以及近年来的强劲需求，无论公司的规模如何，公司的利润一直在蓬勃发展。利润/销售比率在1980年代后期达到最高水平，无论是在制造业还是在其他部门。

3-过剩产能已减少：自1990年代中期以来，公司的重组包括削减新投资以减少过剩产能。这使得消除多余的固定资本成为可能，从2005年起，产能利用率再次达到1980-89年的平均水平。

4-劳动力成本已进行调整：公司消除多余劳动力的措施也取得了丰硕的成果。在最初诉诸更常规的策略（例如减少雇用和加班）之后，公司选择解雇工人，以兼职和定期合同的假设取代全职工人。

鉴于上述情况，自2003年以来投资的逐步增长，由于就业机会达到了空前的水平，并且从2005年起一直有利于劳动力状况，并带来了新的就业机会和2005年的薪资增长。全职工作比兼职增长快。

对于日本人民和国际投资者而言，所有这些积极趋势越来越明显。

这些有利趋势也反映在股票市场上，因为与触及2003年的低点相比，股价已经上涨了一倍以上，因为触底反弹后的房地产开始增加，消费者信心开始增强增加。

应该指出的是，尽管近年来一直存在通缩，但到2005年底，消费物价通胀再次开始出现。

日本经济在2006年有了良好的开端，总体而言呈现出增长态势，这是由于强劲的资本投资所致，第一季度的资本投资比2005年同期（第二大）增长了13.9％自1990年以来，这种规模的增长；个人支出增加了0.5％，出口也显着增加。

日本银行通过评估贷款收益的公允价值并建立更完善的风险管理系统，提高了控制信用风险的能力；以及利用金融技术创新来加强与金融公司和企业的联系。

到2005年底，主要银行的不可收回贷款数量在1.2％至3.0％之间，与2002年初的8％相比有所下降，而且区域银行的情况也表明了改善的迹象。由于没有太多的需要建立储备来支付处于风险或不良贷款中的资产，银行已恢复了盈利能力，尽管在国际上仍处于较低水平。

在2005年4月1日至2006年3月31日的2005财政年度中，六家日本大型银行集团的利润创历史新高，显着减少了其呆账清单，使本财政年度的结余介于0.9％和0.9％之间。拖欠贷款的2.6％。

日本六家大型银行的合并净利润总计为3.12万亿日元（合2785.7万美元），是上一财年的4.3倍。这些收益归因于其股票在股市上的大幅上涨。

值得指出的是，尽管这些年来采取了许多措施，但不良贷款问题尚未得到彻底解决。但是，自2004年以来，由于出口的大幅增长，该国开始显示出复苏的迹象。2005年，在国内需求激增的支持下，经济开始持续增长。

2006年的一些积极指标：

2006年第三季度的国内生产总值比第二季度的1.0％高出2.0％。

2006年11月的失业率比上年同期（4.6％）低4.0％，这表明公司在经济复苏中继续需要劳动力以维持增产这个国家正在经历。2006年全年平均保持4.1％的水平。

2006年11月，日本的贸易顺差比上年同月增长了56％，这主要是由于与主要伙伴中国和美国的贸易增加了。

得益于国际对日本汽车和电子零部件的强劲需求，2006年的出口额比上年大幅增长。进口也有所增长，原因是石油进口价格尽管在一个月内有所下降，但仍继续增加了日本的外部购买量。

还应该指出，以短观指数衡量的日本主要制造企业的商业信心今年迄今为止一直呈上升趋势，第三季度上升至24点；显示出对该国经济复苏的现有信心。

2006年7月，日本银行在强劲的经济增长和物价上涨的基础上，六年来首次提高了利率，将利率从日本央行的水平提高至0.25％。零百分比。日本银行将根据价格和经济的变化逐步逐步调整利率。

后来，在10月31日的会议上，日本央行一致决定将参考利率维持在0.25％，这是市场和许多分析师所期望的。在2007年1月的头几天，日本央行在为期两天的货币当局会议后决定将其利率维持在0.25％。决定是要密切关注通货膨胀的演变，以确保日本经济的复苏。据专家称，日本经济将继续温和增长。

2006年12月，日元相对于同年11月升值，分别从117.31升至116.06。

2006年12月，国际储备达到8953.2亿美元，而2006年9月为8812.73亿美元。应该指出的是，日本储备在数年来已成为世界最大储备之后，现在排名第二在全球范围内，中国超过了中国，达到了象征性的一万亿美元。

到2007年要克服的障碍：

尽管日本经济主要指标呈积极趋势，但税制改革并未取得实质性进展。到2005年底，中央政府和地方政府的长期债务总计774万亿日元（约合6.19万亿美元），比GDP增长150％，而财政赤字估计占国内生产总值的6.4％，两项指标均大大高于国际认可的警戒线。

财政困难的主要原因是收入不足以支付支出。因此，例如，2005年的财政收入为44万亿日元，支出为82万亿日元。

税收债务的沉重负担将转移给公众，人们越来越担心税收的增加会直接影响消费，从而限制了宏观经济的发展。

从长远来看，尽管平均数无疑会引起选民的不安，但从长远来看，增加消费税是解决税收赤字的重要措施。

困难的另一个方面是地区与日益分化的财富之间的差异。从1970年代中期到1990年代后期，东京（最高）和冲绳（最低）之间的收入比明显。

在日本，基尼系数是衡量贫富不平等的指标，其中的零表示完全平等，该指数仍低于0.21，这表明亚洲国家是世界各国中财富分配更加平等。

但是，近年来，由于长期的萧条和改革，发达地区和不发达地区之间的差异开始在经济增长和收入方面征税。

从这个意义上说，无家可归者的数量甚至有了明显的增加。根据在东京和大阪市进行的一项调查，低收入人群已经占总人口的52％，而高收入人群仅占总人口的14％，这一数字与适用于上世纪70年代和80年代注册的用户。

这种收入差距很容易导致社会问题的爆发，这是主要的两难境地：继续进行改革会消除差距，而解决方案将有悖于改革政策，并可能显示出衰退的迹象。

展望未来，仍有许多工作要做，必须在以下几点上加强措施：

1-改善劳动使用率。

2-增强产品市场的竞争

3-放开农业部门

4-鼓励直接外国投资

5-减少高公共债务和财政赤字。

6-解决人口老龄化问题。

短期而言，经济前景看好，但主要挑战是面对人口压力，如何维持强劲的自我维持增长，因为日本人口迅速老龄化且出生率远低于替代人口。自2000年以来，工作年龄人口一直在下降，老年人抚养比（65岁或65岁以上劳动力的比例）在工业国家中最高。

一方面，签约人口可以维持较低的总体增长率来维持其生活水平，但另一方面，需要人均收入的强劲增长来为增加的退休和医疗保健支出提供资金。人口老龄化带来的健康。

在劳动力紧缩的情况下，人均增长将取决于通过更好地利用资源和技术进步可以提高生产率的程度。

在经济复苏中非常重要的另一个方面是，金融状况正在逐渐正常化，因为通缩在减少的同时，货币政策将逐渐适应不断变化的市场状况。在第一阶段，银行系统将利率保持在零，但随后随着价格的预期变化，利率很可能会逐渐上升。

同样多年来，日本遭受的巨额财政赤字迫使日本采取财政整顿措施，以遏制公共债务的增加，并为弥补人口老龄化的成本腾出空间。由于公共部门的净债务几乎占GDP的100％，因此不稳定的财政状况很可能会减缓预期的复苏。

迄今为止，已经采取的措施集中在削减开支上，特别是在不必要的基础设施方面，但是在未来几年中，由于日本的税率，有必要将注意力集中在收入和提高消费税的可能性上。与其他也对消费征税的工业国家相比，这是最低的。

一些分析人士认为，假设当前趋势持续并且尽管最近进行了改革，则必须采取的其他措施是提高保费，以应对社会保障和医疗保健支出的强劲预期增长。对于养老金，到2025年，社会保障支出将达到GDP的20％，而2005年为GDP的16％。在此期间，医疗保健支出也将翻一番。

在银行业方面，主要银行近年来产生了可观的利润。盈利能力的提高将使银行能够偿还公共资本注入并增强其资本基础。在短期内，尽管利率上升会通过提高利率幅度来增加利润，但保护金融业稳健性和避免出现问题的关键是通过要求过多的抵押物来停止发放贷款。在经历了连续八年的下滑之后，2006年2月，信贷增长率终于转为正数。

最后，日本经济复苏及其未来的重要因素是商业部门的发展，以减少其债务并扩大其在全球一体化中的业务，将部分生产转移到中国和东南亚。

日本新政府2007年的主要措施：

9月29日，安倍晋三在国会就职演说中明确表示其政府将重点关注的基本优先事项。

优先考虑削减公共支出以重建国家财政，然后再考虑加税在2007财年之前将政府债券发行上限设定为不超过30万亿日元实施振兴国家计划地方经济，为弱势群体提供“第二次机会”，以最大程度地减少贫富差距，并获得允许在学校中教授“爱国主义”的教育改革的批准；重温日本的传统美德和家庭价值观；使日本成为充满自信和自豪的“美丽国家”；改善与中国和韩国的关系；将预算支出增加30.5％，用于导弹技术支出。

最后的想法

由于个人消费减少，日本政府将2006-2007财年的实际增长预期从2.1％下调至1.9％。因此，政府预计从4月1日开始的2007-2008财年风险因素通缩将再次出现。

尽管存在这种风险，但政府预计2007-2008财政年度的增长率为2.0％。在此期间，尽管家庭消费疲软，日本的经济复苏仍将继续。

政府警告说，始于1998年的通货紧缩尚未完全消除。尽管预计2007年居民消费价格将上涨0.5％，但仍然存在价格出现负增长的风险。

日本银行目前不那么脆弱，并且更有能力支持经济活动。在经历了连续8年的下滑之后，2006年2月，信贷增长率终于恢复了正增长。影响这一改进的因素主要有两个方面，第一个方面是公司的重组和一般意义上的国家经济复苏，第二个方面是加强银行监管的工作，这对清理银行体系至关重要。

根据政府的说法，价格没有持续下跌，也没有任何潜在的下跌风险。但是，现在宣布通缩已经结束还为时过早，因为有来自国外的风险，例如美国经济放缓的迹象以及油价上涨的影响，这可能会减缓日本经济的步伐。

日本新任首相安倍晋三（Shinzo Abe）以保守和民族主义者而闻名，他打算沿着小泉的道路继续进行改革，但将侧重于纠正这种社会后果，例如贫富差距日益扩大。他的一个广为人知的项目就是一个例子，该项目建立了一个系统，该系统将“第二次机会”的授予引导给那些在某项工作中失败或在公司领导中失败的人。

作为世界第二大经济体，日本的持续经济增长将为其他国家带来非常重要的优势，因为它将有助于平衡国际扩张并减少当前的全球经常账户失衡。

由于上述改善，日本处于摆脱漫长的衰退通道的有利条件，因为许多专家估计，未来十年的增长将更高。

参考书目

日本银行（2003年），“商业固定投资的最新趋势和需要全面复苏的问题：恢复公司产生资本投资的能力”，季度简报，11月。

《日本笔记本》，第十二卷，第1期，1999年冬季，p。四五; 第十五卷，第3期，2002年，第2页。4; 第十五卷，第3期，2002年，第6页。