在1980年代，拉美的欠发达代表着经济的非正规部门的大量存在，秘鲁也不例外，相反，我们的经济从一瞬间到另一瞬间被多种多样的小规模入侵。专门从事生产，商品和服务的不同活动的微型公司，所有这些都需要足够的信贷支持。
在此框架内，1980年5月颁布了第23039号法令，该法令规范了利马和卡亚俄范围以外的市政储蓄和信贷银行的创建和运作，其目的是建立旨在服务于这些部门的分散式金融机构。无法获得正式信贷系统的人口。
本文档包含“微型金融”金融中介公司截至2004年12月31日的经济财务结果，这些结果是根据试算表的调整信息以及该机构和市政储蓄银行系统的统计信息得出的。
资产负债表
对资产负债表基期2004的结构的分析显示，我们有一家金融中介公司“微型金融”，该公司的资产与2003年和2002年相比分别增长了4.40％和45.38％。这主要是由于贷款组合与2003年，2002年相比分别增加了7.75％和44.86％，本年度与上年同期相比进行的其他投资是共同基金，这一项目增加了124.80％其他资产35.41％ 。
•有利可图的资产。-有利可图的资产等于S /.62'227，千，产生的总收入为S /.19'786，千（31.80％），与2003和2002会计年度的比较相比，我得出了/.60'680,mil，S / 43,102，产生的收入S /。 18,538，千（30.55％），S / 13,354，千（30.98％），相对于2003-2002年的收益，收益率的变化为1.24和0.81％。
•可用资金。-表示该机构可用于满足其即时债务，准备金要求和批准的贷款支付的主要流动资金。截至2004年12月31日，它们的分散性如下（银行现金15.20％，BCR存款7.79％，多银行存款43.22％，CMAC系统存款12.57％，限制存款21.17 ％和其他0.06％。
嵌入式基金覆盖了公众承担的债务的13.93％，以本国货币的覆盖率为6.03％，以外币的覆盖率为21.82％，从而获得了两种货币的储备盈余。可用资金的54.90％对应于本国货币，而45.10％对应于外币。
与2003年12月相比，总存款中的可用资金覆盖率从33.64％下降至25.43％，这也表明，该覆盖率低于CMAC系统保持的34.73％的流动性水平“小额信贷”目前维持的债务可以履行其直接义务和运作。
•可转让和超额投资。-它们构成了可供机构使用的次级流动性资源，在这种情况下，互惠基金构成了代表债务的可转让证券，公司通过收购目的是进行协商并为价差产生收益。短期。
“微型金融”已在2004 S /期间进行了投资。805，000笔通过银行的共同基金，可以在任何时候以协议利率流动。
该投资分别比2003年和2003年分别增长了124.80％和152.61％，由可动用资金加上可转让投资构成的总流动性覆盖了总存款的27.14％。
•配售（贷方）。-配贷（“贷方”）构成“小额信贷”资产结构中的主要投资，并且是财政收入的主要来源。贷款主要来自公共存款的资金，再加上其他金融机构的债务和自有资金。
总贷款相对于03-03和12-02分别增长了12.95％和55.53％，迄今为止的余额为S / 55'500。通过这些配售，可以获得以本国货币计的S /.15'753的财务收入，这意味着每年的收益率为35.64％，以外币计的S /.22.25％的收益率（S /.2,515，千）。
与2003年12月和2002年12月相比，投资组合的质量有所下降，今年的过期投资组合分别增长了117.33％和217.29％，这导致过期投资组合与总贷款的比率从5.17％上升至截至2004年1月31日，其12.31.03增加到9.95％。同样，高风险投资组合比率从同期的7.22％增加到12.44％。与2003年和2002年相比，累计准备金增长了57.72％和193.91％。
截至2004年的“小额信贷”涵盖了124.46％的逾期投资组合准备金和99.56％的高风险投资组合准备金
与市政现金系统相比，我们发现该系统的发行量增长了23.73％
至于资产，市政储蓄银行系统的不良投资组合覆盖率为-129.99％，并且该系统的默认指标（截至11月为5.37％）
可变现和奖励资产。-代表为未付款而授予的担保，截止2004年12月，奖励资产净额占拨备仅占总资产的0.01％和贷款总额的0.01％。
•固定资产净值。-包括房地产，家具，设备和运输单位在内的机构在最佳条件下必须进行其财务活动，2004年12月为S /。2'937，扣除折旧后的千元，与2003年12月和2004年12月相比分别增长了0.21％和22.42％。
与2003年12月相比，固定资产净值对权益覆盖率的年增长率从11.73％略增至12.97％，这个比率低于CMAC系统获得的15.18％。它占总资产的4.29％，可以将大部分资源分配给有收益的投资。
•其他资产-它由预付款和递延费用组成-（预付的保险金，用品，交付的渲染费用，其他递延费用
截至2004年12月，它们占总资产的2.49％。
总负债和权益
“小额信贷”有三个主要的融资来源：构成其权益的自有资源12.97％；第三方资源，这是通过增加公众存款的68.81％和与其他机构的债务的14.03％来获得的。
此外，它还有4.19％的融资而无财务成本，这是它的其他负债。
总负债比S / 57,919千增加了2.93％。从2003年12月到S /。于2004年12月达到59'617。负债占总资产的87.03％。
存款-绝对存款相对于2003年12月增加了12.85％和55.30％，增加了S /。47'133百万。
本币存款占总存款的79.66％，其中定期存款占70.99％。外币存款占总存款的20.34％，主要是定期存款占70.62％。
存款产生了S /的利息费用。以本国货币计为3,316千，这意味着每年的平均财务成本为8.83％，导致与贷款相关的财务利差为每年26.81％。
以外币计，存款产生的利息费用为S /。397，千，这意味着年平均财务成本为4.14％，
由于新溶胶的稳定性，与贷款有关的财务利差每年为18.11％就美元而言，在2004年期间，并且考虑到国家和国际经济形势的条件，本币存款的偏好仍然为79.66％，与2003年12月的11.28点相比，该指标为68.35％，与2003年12月相比有所增加百分比，因为美元继续贬值5.23％（2002年12月T / C.3.514、2003年12月T / C.3.463和2004年12月T / C 3,282）。
•欠银行和其他金融机构的债务。-与其他金融机构的债务从2003年12月的S / 12,591，千减少到S /。由于贷款增长与存款并驾齐驱，2004年12月为9,609，而与2002年同期相比，今年未提出储蓄和贷款的预期增长。
截至2004年1月31日的债务结构由融资渠道构成，例如Cofide，39.72％，美洲金融银行26.02％，Agro Banco 10.41％，Banco Wiese Sudameris 10.25％，IDB 7.30％，FOCMAC 5.20％和Foncodes 1.10％ 。
负债意味着为S /的利息支付了财务费用。83.8万以本国货币计，平均每年成本为8.72％，导致贷款的财务利差为每年26.92。％。外币利息总计S / 0.73万，表示每年财务成本为4.04％，因此，与ME配售相关的财务利差为每年18.21％。
与其他金融机构的债务占资产的14.03％。截至04.30.04，该比率高于系统的4.77％。
•权益。-截至2004年12月，经调整的权益净额总计为S /.8'885，千；与2002年12月-2003年分别为S /.7'696和5,673相比，增加了15.45％和56.62％。这些年增加了2003年和2002年的利润资本化的遗产产品。允许在金融机构的股权和牢固性方面发挥更大的杠杆作用。
损益表。
截至2004年12月的净收入为S /。1'496，千，减去通货膨胀的结果，经调整后的净收入为S /。1,289千美元该利润来自“微型金融”的投资收益。除出售抵押品赎回权资产外，主要用于配售和投资。
迄今为止的总收入为S /。 20'095，千，其中S /。 18'563，一千来自金融收入，S /.1'016，一千来自金融服务收入和S /。 516千美元的非常规收入，总收入已扣除S /.5'014，与从第三方获得的资源融资相对应的千美元（27.01％）的财务费用以及S /。 S坏账准备金为3,372，千（S /.57），S金融服务费用为.57，千（0.31％），S /.8'241，S为行政费用，千（44.40％） /。拨备，折旧和摊销费用903,000（S /。），S /。229，千（1.13％），特别费用S /。 REI为20.7万（1.11％）。
总收入与支出之间的差额是指税前利润和参与费用S /.2'071，千，相当于11.16％的运营收益，低于2003年12月获得的21.25％。
盈利能力与管理
净营业利润率。
与2002年相比，经营业绩增长了41.84％（2002年），而下降了-5.02％（2003年），该指标告诉我们，由于贷款组合的增加，贷款组合的增长产生的利息没有获利。由于贷款组合的恶化，投资组合准备金增加了34.84％（2003年），138.62％（2002年），行政费用分别增加了15.16％（2003年）和58.37（2002年），因此我们可以肯定这些业务他们成长了，但利润却不是很高。
成本效益
到2004年的股本回报率（ROE）和资产回报率（ROA）分别为14.51％和1.88％，与2002年相比，利润率分别为23.87％和2.87％，与之相比，下降了-股权收益率9.36％，资产回报率下降-0.99％个百分点。
获得的利润水平意味着财务收入的利润率为6.94％。
管理和效率通过“工作关系”指标进行衡量，该指标考虑了与财务收入相关的运营成本，与2004年相比，2004年增长了73.86％3.34个百分点（70.52％）。 。
同样，人事费用相对于“小额信贷”财务收入的关系为19.17％，略高于2003年12月获得的18.16％，也高于18.02％的制度。
如果财务收入未达到预期水平，则获利能力和效率指标是公司整体管理的产物，因此敞口比率似乎不是最优的。
结论：
该公司在2002年至2004年间由于其借贷和公众存款的增加而经历了可观的增长，该机构的主要风险因素是投资组合的质量，这可以归结为：它的盈利能力指标存在问题，并且过期贷款准备金的支出增加了，但是在改进评估，监控和收回贷款的新方法方面，它仍然面临着巨大的挑战。
同样在支持资金特征方面，来自公共存款的资金减少了对国际组织和公共部门对债务的依赖。另一方面，改善财务和运营管理，为公司的未来可持续发展做出贡献。
建议：
•通过按时间段分析结果，可以清楚地看出不良的投资组合质量对公司盈利的负面影响，这是由于观察到的低收入和高风险成本所致。信用回收政策不充分且明显不足。
•公司必须评估展示位置的内部政策（利率，新产品），并实施详尽的恢复计划，因为上一期间观察到，展示位置仅增加了7.75％，导致财务收入发生变化资产负债表显示，不良贷款比率为0.48％，并且由于投资组合质量的下降，不良贷款比2003年增长了4.78％。由于覆盖了投资组合恶化而产生的准备金，收益最高仍保持57.72％。
•行政部门必须严格控制开支的减少，因为在上一时期，这些开支与2003年相比增加了15.16％，占该时期总净收入的44.40％，反映了可比的结果。负营业利润率下降了-5.02％，其结果是净收益下降了33.22％。
•最后，在竞争加剧的环境中，至关重要的是增强公司的股权，以减少其面临风险的未拨备投资组合的风险，降低其财务脆弱性，并在不过度提高杠杆水平的情况下实现其贷款的动态增长。 。
可以通过从股东那里获得新的资本投入来重塑利润来实现上述强化。
•至关重要的是，强调“小额信贷”必须执行有效的战略规划流程，以应对在小额金融中不断增长的竞争水平，尤其是随着传统银行业务的入侵，公司将能够扩大其在小额信贷领域的可持续性，并巩固市场，对当地经济及其服务的客户的发展产生积极影响。
附件：财务报表的演变和分析（MS Excel）
