介绍
尽管汇率的真正升值在短期内有助于缓解通胀压力，但从中长期来看，它可能成为破坏稳定的因素，除非政策制定者愿意在政策中引入一定程度的灵活性。确定名义汇率，最重要的是，采用对通货膨胀在国际水平上趋同至关重要的正统政策。
这些政策包括传统的财政和货币调整措施，广泛的私有化计划，劳动力市场的灵活性以及通过逐步放松管制的过程来纠正相对价格的扭曲。
通常，在外部部门疲软的情况下，这种改革过程在与多边组织达成协议的程度上更加有效，该协议可以加强国际储备并赋予该计划更大的信誉，从而降低成本。调整。
就其本身而言，汇率制度的选择在很大程度上取决于公共部门的财务结果。货币政策目标的选择必须服从当前汇率制度的特征。特别是经常性的财政赤字往往是造成失衡的根本原因，当支出伴随着货币扩张时，失衡会加剧。因此，人们认为，经常性赤字公共程序与固定汇率平价的维持，或无法补偿外部和内部通货膨胀差额的固定汇率制度或固定汇率制度的执行不一致。
交流政策
定义：
简单来说，汇率是一种货币相对于另一种货币的价格。这表示获得另一种货币单位必须提供的货币数量，报价或汇率由货币的供求关系决定，换句话说，汇率由货币的供求关系决定。本国货币的供求关系，以便开展该国的国际业务。
目标：
由于汇率是关键的经济变量，因此汇率制度的确定是相关的，而且必须与微观政策效率和宏观经济稳定性联系在一起，而不仅仅是政策目标和优先事项。就汇率政策目标而言，汇率制度的选择可能取决于控制通货膨胀，减少产品的波动性或提高出口竞争力的条件。
一般而言，鉴于汇率在资源分配和预期传递中的重要性，最优制度应具有两个基本特征：
最小化汇率的突然，不可预测和短暂的变动。
适应您的永久运动。
由于最极端的汇率制度未能满足这些要求，因此，基于其基本决定因素的演变，理论文献和实践对“有管理的”汇率（汇率区间）重新产生了兴趣。领导经济主体的期望，并具有足够的灵活性以适应外来冲击。交换频带策略将响应一种旨在通过在交换平价方面建立目标区域来管理实际汇率的方案所指示的特征。乐队的两端构成了货币当局介入的边界。
汇率：
出于分析目的，汇率中可能存在灵活性或刚性，因为它们是汇率中的一组无限变量，但是有必要建立“离散”分组，以使每个国家在各自的汇率安排中处于领先地位组和子组。国际货币基金组织将汇率安排分为大组和子组，如下所示：
固定系统：
它们包括那些汇率安排，在这些汇率安排中，汇率通常“挂钩”于其他货币，并且在特殊情况下仅在酌情且不频繁的基础上进行修改。
这些通常分为三个部分，首先取决于该国是否发行本国货币，其次取决于参考货币是个人货币还是一篮子货币。
1.1 货币联盟：
在该国放弃发行本国货币的时候，汇率作为变量消失了。
1.2 挂钩单个硬币：
在这种情况下，原产国将其货币与通常是主要贸易伙伴的重要国家的货币挂钩，同样，也存在硬或软的挂钩形式，例如，当汇率通过货币发行板固定为局部排放，称为硬排放；与软性相反，在这种情况下，尽管已做出安排以使更改保持不变，但主管当局会酌情进行审查和调整。
1.3 钩到一篮子硬币
它们是与进行最大商业交易的国家的一组货币有关的固定安排。
有限的灵活性制度：
它们是汇率安排，其中汇率可以在某些波动幅度之内变化，该幅度幅度先前已经确定，但是博弈规则倾向于嘲笑汇率。
2.1 关于单个货币的灵活性：
它们是中间体制，在这种体制中，汇率与单个货币挂钩，但在理论上享有最终使用的弹性区，下面将对其进行详细说明：
2.2 合作安排：
汇率是在非常窄的波动幅度内设置的，汇率由合作协议成员国的货币确定。
更多灵活的系统：
这些交换制度包括了可变性和灵活性程度非常不同的地方，这就是为什么有些子类别的灵活性从较小到较大的原因：
3.1 根据指标进行调整：
这主要发生在基于某些指标的变化或多或少自动发生变化时，例如汇率安排，其中汇率被自动调整以吸收与贸易伙伴和因此保持实际汇率的恒定水平。
3.2 托管浮选
汇率当局（在我们的情况下是中央银行）积极干预以指导汇率走势并影响其水平，定期报价汇率并捍卫其国际平价。
3.3 独立浮动
它主要由“市场力量”决定，高于官方干预所行使的力量。相比于打破市场趋势或影响其水平，这样做的目的更多是为了缓和汇率的变动率。
频段系统：
克鲁格曼的模型（1988年）表明，即使在中央银行没有有效干预的情况下，采用目标区域也相对于自由浮动制度对汇率具有稳定作用。实际上，在理性预期的情况下，仅仅相信央行将在价格达到区间上限时进行干预，才能扭转汇率趋势。
克鲁格曼开发的模型基于两个基本假设：
该汇率区间完全可信：经济代理人相信当局会在汇率区间内维持汇率。
该频段是通过边际干预来捍卫的：也就是说，只有当观察到的汇率接近极端值之一时，汇率管理机构才会进行干预。
这些特性使带内的汇率具有S形行为，与预期趋势反转的带的界限相切。这表明：
当汇率接近上限（下限）时，央行干预的可能性就更大。由于带的可信度，预期的升值（贬值）使汇率处于比基本面确定的汇率更低（更高）的水平（蜜月效应）。
S曲线的斜率在带的边缘处为水平。这表明汇率变化率越接近极端值，其变化率就越低。这种特性加上没有带内干预，意味着观测值的分布是双峰的，呈U形，也就是说，汇率在其所在的上下限中将保持更长的时间移动得更慢（平滑粘贴效果）。
在该频段的下限（上限），期望值是折旧（升值）。这意味着遵守套利方程将高（低）利率差（内部减外部）与相对低（高）汇率联系在一起。（Helpman，1994年）。
频段系统的属性的遵从性将主要取决于经济主体在汇率承诺中的信誉。在具有内生信誉的模型中，是否会出现重组预期，将取决于经济因素对以下因素的评估：外部冲击的波动性及其相对于国际储备的可获得性的程度，汇率类型的位置乐队内的变化以及以前有关干预政策的经验（雷诺索）。
如果该区间不完全可信，则利率的行为将不再遵循简单的推理，即相对较高的汇率与较低的息差相关联。实际上，如果在某个时刻汇率处于最高点，并且期望重新调整，那么利率可能会呈现上升趋势，以便重新建立套利条件。重要的是要注意，在缺乏可信度的情况下，带宽越小，面对美元需求的冲击，国际储备的损失就越大，并且利率的稳定作用也就越大（Reynoso，1995）。
因此，当金融系统的状况阻止利率出现较大波动时，尽管存在较大的波动性可能会降低波段系统的稳定潜力，但还是建议允许汇率出现较大波动。
基本模型的含义
克鲁格曼模型基于完美的信誉和干预措施，仅在汇率达到上限时才采用（“边际干预措施”），这意味着在汇率范围方案中：
由于贬值预期的影响（“蜜月效应”），汇率比浮动汇率制度更稳定。应当指出，更大的汇率稳定性并不完全取决于完全可信的假设，因为仅中央银行干预的积极可能性就会对贬值预期产生影响。
利率差异记录了向均值的回归，也就是说，它与汇率呈负相关。实际上，当汇率高于中央平价时，贬值预期和利率差异为负。离中央平价的距离越远，差异越大。
只要汇率保持在区间内，货币政策的灵活性就可以影响总需求。与固定汇率制度相比，这是一个明显的优势。
由于贬值预期的波动，利率波动更大。实际上，在中间价位上，这种期望将是负的，而在中间价位之下，它们将是正的，这带来了国内利率的变动，在有贬值预期的情况下使国内利率升高，在预期贬值的情况下使国内利率降低。赞赏。
结论
正如我们在案文的发展中所观察到的，根据各国的政策，汇率以及频段系统有许多替代方案，因为我们发现在世界范围内汇率政策不仅由汇率政策指导的情况。政府组织，如果不是在市场，所签署的协议，商业交易，双边谈判的地方，则直接影响所使用的汇率，因此构成一国汇率政策的基本组成部分。
对于这些情况，我们发现汇率政策是一国经济及其国际关系的主要要素，因为它明确定义了直接影响国内生产总值方程式的商业和投资策略，因为这些不仅会改变进出口水平，还会改变投资政策和强势货币货币的资本外逃。
在委内瑞拉案件中，经常听到商人说我们的货币目前被高估了，这众所周知地影响了出口收入水平，并有利于进口，这显然使生产处于不利地位。尽管国家通过国有化和进口关税来控制这种情况，以维持国内市场和国际市场之间的平价，但当地人不利于出口收入，却偏爱进口产品而不是该国生产的产品。
参考书目
西班牙银行（1994）：«带内汇率管理»。二月。
委内瑞拉中央银行«委内瑞拉汇率带定义的理论和操作方面»RéguloSardi，FranciscoSáezJoséGuerra，加拉加斯，1998年
委内瑞拉中央银行»通货膨胀和汇率制»Miguel Ignacio Purroy，加拉加斯，1998年。
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