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明确的通胀目标

Anonim

自1990年代初以来,一些国家/地区一直在基于明确的通胀目标实施货币政策计划。在该计划下,降低通货膨胀的目标同时是货币政策的操作目标,而其货币工具的使用则由中央银行自行决定。

明确的通货膨胀目标是经济主管部门通常在限定的范围和时间范围内致力于实现通货膨胀目标的计划。

此方案与规则管理不同,后者规定的是中间变量,通常是金额,汇率或利率。应当理解,遵守所述中间变量将允许实现通胀目标。在规则方案中,中间变量将货币政策的目标与中央银行管理的工具联系起来。

明确的通货膨胀目标已经成为根据规则或酌情选择进行货币管理的一种选择。在该方案下,规则是通货膨胀目标,因此实现较低的通货膨胀率同时成为目标和目标。但是,通过不宣布中间变量,它在遵守减少通胀的承诺所施加的规则的同时,保持了对不同环境做出反应的酌处权。

当局特别是负责货币政策的机构中央银行的这种承诺具有透明性,有利于加强政策导向的信誉。可靠的政策可以更快,更便宜地降低通胀,因为经济主体会根据宣布的通胀来调整其通胀预期。

为了获得信誉,必须进行紧密的财政-货币协调,而目标的实现取决于对政策的一致管理。

该计划还要求在运营方面包括潜在通货膨胀的定义,该变量应指示通货膨胀的趋势。在大多数采用此方案的国家/地区中,其定义是从消费者价格指数中排除了某些产品价格。宣布目标时必须定义此变量,以避免怀疑降低承诺的可信度。

正式的明确的通胀目标计划包括以下操作因素:

  • 目标变量的定义,其范围和获得该变量的术语基础通货膨胀的定义具有领先的通货膨胀指标和相同经济信息透明度的长期预测。

此外,它还意味着具有增强该计划信誉的机构因素,例如:

  • 货币当局的自主权和问责制。

显然,由于我们对所涉及的关键参数知之甚少,即使在发达国家中,也很难将这种风格的规则付诸实践。因此,那些主张将利率管理作为工具变量的人们必须最终认识到,“通货膨胀目标”方法包含了许多理想的货币管理标准,尽管在决策上占主导地位。通过固定规则

可以得出结论,一旦汇率浮动开始,“通货膨胀目标”计划将成为委内瑞拉货币政策的最佳参考框架。

明确的通胀目标