神经经济学和跨期决策

经济分析将跨期决策定义为在多个时间段内会产生影响的决策，其中包括范围广泛，复杂程度和频率不同的决策，例如对不动产和金融资产的投资，退休储蓄，信用卡购买，预购房屋等

传统理论

为了研究和模拟跨期决策，传统经济学通常以折现效用理论作为理论框架，其基础是经济主体更喜欢类似的报酬（如果现在获得而不是将来获得）。同样，未来的成本将比今天面临的成本减轻的痛苦。

经济决策的过去，现在和未来

为了表述这些理论，通常基于以下假设使用模型：一系列奖励和/或成本随时间的总效用可以分解为每个时间段内利润流的加权总和（或积分）。。

指数折现函数是一种特殊情况，它的主要特征是折现率与时间的流逝无关，因此，对未来（项目）的行动方案的评估与折价的时刻无关。对项目进行分析。决策的这种属性称为动态一致性。

但是，该指数模型的问题在于它无法解释几个经验规律，也就是说，在某些情况下，它将与现实不相容。实际上，一些现场研究表明，折现函数在短期内的下降速度要比长期内的下降速度快，也就是说，人们在短期内（今天与明天）交易时比在时间上更耐心。他们进行长期交易（第100天与第101天）。

例如，经验证据表明，如果给一个人现在选择$ 100或明天再选择$ 110，他们现在通常会选择$ 100，而如果给同一个人两年选择$ 100或两年后一天选择$ 110 ，您可能会在两年零一天内更愿意选择$ 110，而不会遇到任何问题。这样看来，短期内的折现率往往高于长期。

替代方法

如今，一些熟悉神经的经济学家已经研究了指数折现函数的替代方法。广义双曲函数具有短期内比长期内更高的下降率的特性，可以针对决策不一致的情况进行调整。Ainslie（1992）和Loewenstein and Prelec（1992）在他们的研究中使用了这些类型的函数。

双曲函数

另一个广泛研究的折现函数是拟双曲线折现函数，它还捕获了短期折现率高而长期折现率低的特性。拟双曲线方程通常被称为当前偏函数，首先被提出来模拟两代人之间财富转移的计划，然后由David Laibson（1997）在金蛋模型中以个体规模应用。研究个人内部财务决策。

折扣双曲函数

这些模型将更好地捕捉偏好的动态不一致，即时间的流逝会使代理的偏好发生变化，因此，如果一次评估的项目可以一次评估好，那么一次评估就很糟糕。另一个时刻的视角。

此外，动态不一致模型已用于研究自我控制问题：信用卡费用，吸毒成瘾等。

戴维·莱布森

神经基础

如前所述，准双曲线时间折扣函数非常适合实验行为数据，但是，很少有研究将其分析重点放在确定短期和长期偏好之间这种紧张关系的原因上。然后出现以下问题：

这些跨期决策的背后机制是什么？它们是来自单个偏好机制还是来自多个交互系统？

为了回答这些问题，塞缪尔·麦克·卢尔（Samuel Mc Lure），大卫·莱布森（David Laibson），乔治·洛文斯坦（George Loewenstein）和乔纳森·科恩（Jonathan Cohen）使用功能磁共振成像（fMRI），研究了时间折扣的神经相关性，因为受试者在时间上有所不同的货币奖励选项之间做出选择。接待时间。

实验包括让参与者在短期和长期之间进行选择，第一个小于第二个。两个选项之间的间隔时间最少为两周，并且在某些选项对中，较早的选项可立即使用。

假设是两个参数（β和δ）的行为模式是由不同神经过程的共同影响引起的。与边缘系统有关的β和与前额外侧皮层及其他与较高认知功能相关的结构（最合理）有关的δ。

研究人员得到了什么结果？基本上，这样的跨期决策将涉及两个系统：

与中央大脑的多巴胺系统相关的边缘系统的部分（大脑的情感区域），包括上肢皮质，其将通过涉及立即可获得的奖励的决定而被激活；额前外侧皮层和顶叶后皮层区域（主要是大脑的合理区域），无论时间延迟如何，都统一参与跨期决策。

人脑和跨期决策

这种神经经济学的发现与以下事实相符：消费者今天表现出不耐烦，但宁愿将来表现出耐心，这进一步支持了以下假设：跨时决策激活不同的神经系统：由系统驱动的短期耐心边缘的（情感的，非协商的），并且优先响应即时奖励，而对未来奖励的响应程度较小；和长期的耐心，通过侧前额叶皮层和相关结构（我们大脑的大部分审议的部分），它可以合理地评估抽象的奖励，其中包括在较长时期内的回报之间进行权衡为主。

最后，我们认为，未来的研究应该更好地评估哪种折现函数是预测现实世界中经济决策的理想函数，并且总体上可以改进度量跨期决策的方法，而神经经济学无疑将在其中发挥重要作用。

这些模型由两个特征描述：折现因子和折现率。折现因子是折现效用的价值，折现率是折现函数相对于时间的下降率。利润水平在较高的折现率和较低的折现系数下可以更快地及时折现。

估计方法是通过带有真实或假设奖励的实验室问题来进行的：通常询问人们是希望不久后获得小额收益还是将来获得更大的收益，并尝试根据一些基本功能来调整答案。这些实验是在以下假设下进行的：效用函数在消耗上是线性的，奖励在收到后即被消耗，奖励流是安全的，并且一次效用函数不受以下影响其他时刻的消耗。但是，许多其他因素也会影响此类研究中的分析，因此，由于认为目前尚无用于衡量折现函数的最佳标准方法，因此他们的结论受到了很多怀疑。

Anslie，G.（1992年），《经济学论》，纽约：剑桥大学出版社。

Loewestein G.和Prelec D.（1992）跨期选择异常：证据和解释。《经济学季刊》，第107卷，第573-957页。

莱布森。D.（1997），《金蛋和双曲线的打击》。Quaterly Journal of Economics，112，443-477。

参见Chabris，Christopher，Laibson，David和Schuldt，Jonathon，Intertemporales决策，2006年12月在Durlauf，S.和Blumen L上发表的文章，（编辑）（2007年），《新帕尔格雷夫经济学大辞典》（第二版），伦敦：帕尔格雷夫麦克米伦（Macmillan），他们认为死亡率效应足以解释折扣效用理论。

Mc Lure，Samuel，Laibson David，Loewenstein George和Cohen Jonathan，“分别的神经系统价值立即和延迟的金钱奖励”，《科学》，2004年10月。