本文力求研究秘鲁小额信贷供应在1998-2003年期间秘鲁经济和金融体系发展的情况下的行为；也就是说，在一个周期中，首先是经济衰退，然后是重新激活。
经济发展中的51个小额信贷第一部分分析主要经济总量的行为（重点是金融部门），第二部分分析小额信贷的供给动态。在第三部分中，提出了一些最终思想和未来研究的线索。
经济和金融体系的演变
国际金融危机（1997年）1，厄尔尼诺现象（1998年）和藤森政权的政治崩溃（2000年）的影响在1998-2001年期间导致了长达四年的衰退（见表1）。 ），从而导致信贷市场萎缩和银行业危机。
由于1997年亚洲危机，贸易条件恶化和国际利率上升，对秘鲁经济产生了首次负面影响。然而，经济衰退的诱因是1998年8月的俄罗斯危机，该危机导致了短期资本流动的逆转，从1997年的24亿美元变为三年的负水平。 （分别为7200万美元，-14.8亿美元和7.35亿美元）。这些首都基本上是以商业银行的短期外债形式进入秘鲁的。他们于1998年最后一个季度开始迅速离开该国。
资本外流使金融体系的信贷下降。表1显示，1998年至2001年期间，贷款余额减少了32.96亿美元，这对第二和第三产业的供应，特别是对建筑活动产生了负面影响。
资本外逃意味着1998年至2000年国际储备减少了19.84亿美元，因此，汇率上升的压力在1998年和2006年分别上升了14.5％和13.3％。 1999年（见表1）。然而，经济衰退影响了总需求，并阻止了进一步的贬值转化为通货膨胀的增加。相反，通货膨胀率继续下降。
活动水平下降和货币贬值增加了非出口公司和家庭的拖欠债务，这些公司和家庭的债务主要以美元计价，但收入基本上以脚底计价。为了面对不良贷款的最初增加，银行特别收紧了信贷政策：它们偏爱公司部门，使中小型公司难以获得银行信贷。这加深了经济衰退，因此加剧了拖欠问题。
因此，银行体系的拖欠率从1997年的5.1％上升到2000年的10.2％。另一方面，2000年和2001年的财政政策对经济活动水平产生了负面影响，减少了公共投资中实际投资分别为15％和23％。
图1清楚地显示了信贷紧缩现象。从1999年第二季度开始，下降主要是由于面对不良贷款增加，银行的限制性政策，因为贷款的跌幅大于存款。
这样，就形成了一个恶性循环：信用限制下降，经济活动减少，拖欠信用限制增加。总之，秘鲁经济中的支付链恶化了，经济衰退加剧了。1998年至2001年期间，人均GDP的平均增长率为-0.8％。
图2和图3显示了利率的行为。由于与资本外逃有关的可贷资金减少以及国外当地银行的债务减少，它们一直上升到1999年中期。
随后，由于银行的信贷紧缩政策，即对非公司客户的信贷关闭，利率急剧下降，导致流动性过剩，如图1所示。在国际利率方面，由于美国联储局降低了利率，它通过最大的秘鲁公司获得较便宜的外部信贷而对国内利率产生了影响。换句话说，由于外部竞争和国内流动性过剩，银行不得不将利率降低至公司部门。
