以最简单的定义之一进行投资是“一种使用金钱以获取更多金钱的方式”（www.supervalores.gov.co）。显然，以最有效的方式获得更多的钱并不像听起来那样容易。投资研究应使我们分析大量变量：通货膨胀，汇率，利率和经济周期等。
然后，本报告的目的是模拟负责建议将资金投资于何处的融资人的工作。我们将把工作分为两部分，第一部分-我们称之为-在投资之前，将尝试涵盖进行任何良好投资时必须事先考虑的主题或“技巧”。对于这一部分，专家的建议至关重要，为此，仅需查看Suvalor，Corfivalle，Infofinanciera，Dinero和Superintendencia de Valores等组织的电子地址。在这里，也将尝试阐明当前的宏观经济和股市环境，因为如后所述，这在选择“放钱”的位置时将是至关重要的考虑因素。
在第二部分中，我们将定义投资策略，并分配每个资产的价值。
如何在哥伦比亚进行投资组合- 投资前
当您决定投资时，最好的方法是寻求专业帮助（股票经纪，投资基金等）。如今，获得这种帮助非常简单，您只需要借助互联网，良好的搜索引擎，并添加“投资策略”或“如何投资”一词，以及与之相关的大量页面。话题。借助这些信息，我们将尝试进行初步分析，从而使我们能够预测，我们将把钱投资在期权上，而这些期权极有可能为“最小”灌溉带来可观的回报。
1.1良好投资的属性（根据“百万富翁股票市场”游戏的信息制作）
- 安全：
这与收回投资和约定的利益的风险较大或较小有关。基本上要考虑4个风险：
通货膨胀风险：是货币购买价值的可能损失。
汇率风险：指货币变化可能对所选投资产生的影响。
利率风险：可以理解，由于该变量的变化，未来收入可能会减少。
发行人风险：解释为提供证券的实体的支付能力水平。
然后，我们的研究应了解通货膨胀，利率和汇率的行为和期望是什么，并通过计算基本财务指标来评估每个实体的实力。
- 成本效益：
盈利能力取决于拥有某种金融资产所产生的回报。这个概念与风险密切相关，因为投资者感知的风险越高，它将直接转化为对更高盈利水平的需求。
获利能力还与时间相关：更多时间=更高的回报率；这是因为标题的持有者在较长的时间内将没有钱。
- 流动资金：
流动性是必须将某项资产转换为实物货币的难易程度的指标。可以轻松出售或到期日临近的证券也被称为具有流动性。
在这项工作的第二部分，我们将分析我们在这三个方面的决定。
在投资…时，有多种选择，甚至想法是使用其中的几种，即不要将所有鸡蛋都放在同一个篮子中。可以说，形成投资组合的理念是在确保回报的同时分配风险。这无非就是选择具有相对较高回报率的金融资产，承担隐性风险，然后将其与其他具有较高支持度，因此报酬较低的证券进行权衡。
在选项中，我们可以选择标题R enta F IJA和Equity。根据我们作为投资者的形象，我们的资源分配将有很大不同。因此，我们应该尝试确定什么是我们的风险规避水平。为了知道什么是风险承受力规模，在定义投资策略时会询问相关的问题。考虑一下现有的投资者类型也是适当的：
投资者分为三种类型，具体取决于风险承受能力的级别，即风险型，保守型和中度型。第一个配置文件的主要特征是对可变收益证券的偏好：股票和货币。第二类是那些不想冒险的投资者。可供选择的项目包括RF论文：TES，CDT，债券和投资基金。第三个主题是指那些评估形成中间投资组合的可能性的人：没有太大的风险，但是对回报的期望高于市场。我们可以通过分析当时的市场状况来弄清自己的形象。
现在该继续研究专家提供的指导了。在查看了元素之后，您必须继续进行环境评估。
1.2宏观经济环境
毫无疑问，证券交易所是经济体的温度计，因此，任何对国家产生积极或消极影响的变量都必定会对不同投资选择的谈判产生影响。这就是政治，社会和经济环境（尤其是诸如变量（DTF），美元（TRM），经济增长（GDP），通货膨胀（CPI）和失业率）的巨大变化方式。
做出任何投资决定之前的重要性。
- 经济如何
显然，经济一直在经历的增长道路并没有遵循同样的趋势。工业，运输和建筑等行业的下滑甚至导致政府将其增长目标从每年的4％更改为2.4％。最基本的原因可以归因于高失业率，这导致消费无法重新激活。
增长来源：SUVALOR
但是失业也是一系列事件的原因，这些事件削弱了经济，并不允许其以可接受的速度增长以创造就业机会。一方面，财政赤字很高，整个1990年代都在增加。这一事实是我国1999年经历的危机的主要管理者之一，目前尚无法从中稳定地出现。应当指出，公共支出在1999年增加到GDP的35％以上，从1995年开始收入与支出之间开始出现差距。赤字在1999年达到GDP的10％。这种情况始于1991年的宪法，设立了诸如检察官办公室和总检察长等实体。然后，桑佩尔政府因希望通过高昂的公共支出和过多的官僚主义来补救其不良的政治形象而倍受赞誉。高额赤字迫使该国政府通过提高利率和剥夺私营部门进行生产性投资的能力，在内部市场筹集资金。帕斯特拉纳政府的经济不景气，其调整需要牺牲就业。与国际货币基金组织达成的协议迫使房屋整顿并重组机构，其明显后果是：失业率上升。帕斯特拉纳政府的经济不景气，其调整需要牺牲就业。与国际货币基金组织达成的协议迫使房屋整顿并重组机构，其明显后果是：失业率上升。帕斯特拉纳政府的经济不景气，其调整需要牺牲就业。与国际货币基金组织达成的协议迫使房屋整顿并重组机构，其明显后果是：失业率上升。
尽管并非所有问题都是财政赤字的过失，但国际危机（亚洲，俄罗斯和巴西）和1998年Rep.blica银行为捍卫汇率区间而实施的货币限制政策也是导致下降的因素。
但是，2000年是复苏之年：年GDP增长2.8％，行业增长超过10％，通货膨胀率再次达到个位数，但失业率继续上升，并处于上升趋势。率接近20％。从今年下半年开始，增长一直在下降。武装冲突，新兴经济体的危机，美国经济衰退的迹象以及油价下跌都是造成这一事件的原因。
进行此简短回顾的重要一件事是确定危机的根源，并广义地解释为什么我们的经济尚未起飞。
- 等待我们的是什么
可以强调的有利点是通货膨胀一直表现出来的行为，使其在当年的八月每年保持8.02％的水平，而年初至今（1月至8月）的水平接近6％，这确保了共和国银行提出的目标将实现。
通货膨胀率显示出正的利润率，从而使共和国银行得以维持扩张性政策并多次降低干预利率，这一降低率已转为银行同业拆借利率和DTF利率。Suvalor预测到年底DTF将为13.8％。
利率和通货膨胀。资料来源：SUVALOR
一些分析师认为，汇率代表了贬值预期。利率的持续下降（可能导致货币升值以避免资本外逃），在保持贸易竞争力的同时促进出口的政策，高乔危机和近期对美国的袭击可能是造成这种情况的原因。本币兑美元可能贬值但是，代理商不希望用货币进行投机，因为国家总库有超过10亿美元可能会货币化。 Suvalor预测，到今年年底，美元对美元的汇率为2430美元，每年贬值9％。就其而言，共和国银行（Banco de laRepública）预计将贬值8％，Dinero咨询的许多分析师预计平均汇率将收于2,450美元。
TRM。共和国银行来源。
对于整个经济而言，气候似乎并不十分清楚，目前在美国发动的袭击可能对该国造成严重后果，因为超过50％的哥伦比亚出口都针对该国。此外，雨果·查韦斯（Hugo Chavez）政府宣布了委内瑞拉人进口的各种产品的贸易限制。另一方面，就和谈可能采取的方向而言，选举前阶段所产生的不确定性在一定程度上引起了投资者的怀疑。这种情况增加了高安置率，不允许为就业对象提供清晰的照明。我们将不得不等待政府提议的劳动改革的结果。
总而言之 ……经济没有腾飞，失业率仍然很高，预计会受到国际冲击，武装冲突不会提供短期解决方案。但是，人们期望低利率，通货膨胀和相对可持续的贬值。
1.3股市环境
在今年7月加入该国的三个证券交易所之后，非银行资本市场似乎没有预期的交易量，尽管这一事实可以归因于当前的经济状况。
从理论上讲，应该假设股票市场应该更加活跃。由于利率下降，投资者选择将其资源转移到股票上，但这在哥伦比亚没有发生。股票市场中的参与率乙的OLSA V的alues Ç olombia扇区平均1％（参见曲线图）; 固定收益市场（公共债务和私人债务）占了很大一部分，其水平介于总交易的70％到85％之间。第二位是汇率接近20％的货币市场。
基于BVC数据制作的图表。
投资者对固定收益市场的偏好在最后几个轮子上还没有显示出明显的信号，表明股票比重更大。从上图可以看出，尽管可以想象到8月下旬CDT的首要地位变得更加明显，然后是TES和TESUSD，但交易最频繁的证券的参与百分比显示出一定程度的竞争。然后经历普通债券，最后是公共债务债券。
CDT的优越性可能是由于它们是高度可交易的证券并在金融市场上得到了广泛接受；但是，TES是零风险证券，而且它们所识别的利率与市场的利率相差不大，这可以解释TES获得的优势。
还必须认识到，绝大多数哥伦比亚人只是在短期内储蓄，固定收入适应了这种倾向。
结论…尽管利率较低，固定收益仍在增长，其中CDT，TES和TESUSD的份额更高，其次是美元。
- 投资策略
在选择合适的投资策略时，有必要非常清楚地表明投资的目标，时间范围和风险承受能力。
- 投资目标（摘自文字“投资。Kolb”）
知道投资者一直在设法确保投资的高回报，同时又试图控制风险敞口的事实，可以将投资目标表示为：
要么，
- 投资范围（摘自“百万富翁股票市场”游戏）
必须确定投资期限：短期还是长期？，建议考虑以下问题：何时需要这笔钱？我什么时候要花这笔钱？我想将其用于什么目的？
- 风险承受能力
计算风险承受能力，向自己提出以下问题：您处于哪个财务状况？您几岁了？您的现金流量是多少？投资资金从何而来？
响应这些方法并按照重要性排序，资源分配将寻求确保以最小的风险回报，这将是一项短期投资（2个月），根据理论，这表明我们应该选择由坚固且易于交易的实体发行的金融资产，使投资组合具有高度可接受的流动性。
2.1专家建议
| 资金组合 | |||
| 投资额 | 分配 | 成本效益 | 成本效益 |
| ％ | 年运行 | 预计2001年 | |
| CDT AAA评级 | 二十 | 7.9 | 15.8 |
| 退休金 | 30 | 14.4 | 18.5 |
| 射频（美元） | 35 | 7.9 | 21.5 |
| 比索股份 | 5 | 21.9 | 5 |
| 美元份额 | 5 | 1.4 | 23.3 |
| 欧元 | 5 | -0.1 | 5 |
| 投资回报 | 100 | 9.8 | 18.6 |
SUVALOR推荐的2001年产品组合。
预期收益和风险。
投资建议（幸存者）
一些准确性
-多样化：请勿将所有鸡蛋放在同一个篮子中。
-风险承受能力：并非所有资产都适合所有人。
-预计最有利可图的资产并不总是最可取的（请注意，预测是有风险的）。
2.2投资组合的形成
鉴于当前的经济形势和将要进行的投资类型，我们将是保守的投资者，他们将优先选择信誉良好的实体以TES和CDT表示的固定收益；另一方面，这些资金为我们的投资组合提供了流动性，因为它们是按需投资（流动性即时性），因此它们也将占据重要位置，我们将把美元作为最后的选择，但是这种选择不会保持下去。最低配置：美元可能上涨。
- 投资组合分布
| 投资 | ％ | 在$ |
| 固定租金 | 68％ | $ 108,800,000.00 |
| 证券资金 | 12％ | $ 19,200,000.00 |
| 美元 | 二十％ | $ 32,000,000.00 |
| 总 | 100％ | $ 160,000,000.00 |
- 固定收益分配
| 职称 | 在$ | 在％ | 数量标题 |
| CDT | $ 29,857,670.00 | 27％ | 3 |
| TES $ | $ 24,993,920.00 | 2. 3％ | 3 |
| 键 | $ 10,136,600.00 | 9％ | 之一 |
| TES美元 | $ 43,811,810.00 | 40％ | 5 |
| 总 | $ 108,800,000.00 | 100％ | 12 |
我们对公共债务证券的倾向是显而易见的：占固定收益总额的65％；原因是，哥伦比亚的TES和TESUSD市场日趋活跃，交易且因此具有高度流动性的证券，直到2001年6月，政府才能够以78亿美元的价格发行TES。此外，这些都是零风险证券。
关于以美元计的TES，在第一季度期间，投资者非常关注获取外部公共债务。考虑到当地利率处于低水平，现在这种趋势可能会更加强大。按照这种思路，获得以美元表示的政府债务似乎更具吸引力。在这一决定中要牢记的一点是，TES与哥伦比亚的外部债券之间存在差距。例如，2006年5月的债券年收益率为9.40％。
如果此投资在下一年增加了8.00％的贬值，或者以相同的百分比覆盖了360天，则获得的收益率将比以本国货币高300 bp（3％），因为它将比较2006年7月的TES价格为EA的15.10％，而同年6月以来的外部债券为EA的18.15％。现在的问题是，市场在押注通胀或贬值什么？ ？¨。
关于CDT的决定是基于这些资产已经走到最后的繁荣时期，发行人的选择，按照重要性的顺序，取决于证券的获利能力，到期日及其在债券中的牢固性。短期。
最后，我们选择了私营部门债券，因为从股票市场分析中可以看出，这些债券的表现要好于公共债券。此外，获利能力更高，到期日期更短。
选定的实体完全对应于金融部门：Colmena，Leasing de Occidente，Davivienda和Corficolombiana。做出此决定的原因有两个：首先，它们是BVC中最大的金融资产提供者，其次：该行业在一年中一直在积累利润。
- 金融体系的成果
上半年，金融系统在上年同期出现亏损10亿美元之后，实现利润23433.97亿美元。
出现这种情况的主要原因是，随着经济的复苏，准备金的回收使净准备金的权重降低，以及通过减少行政费用而降低了运营成本。
此外，由于过去两年来金融系统对信贷的需求较低，而银行业在某些部门所代表的信贷风险较高，因此除每个投资组合的利息外，其他收入都参与了总收入。 ，在过去两年中从21.9％增至35.6％。通过这种方式，银行将收入来源与投资评估和金融服务等项目多样化。
- 获得的书名
2001年9月3日在BVC购买的金融资产。
| 值标题 | 投资价值 | 价钱 | 购买价值 | 利益 | 成本效益 |
| CAV蜂巢债券E-196 | $ 10,000,000.00 | 101.366％ | $ 10,136,600.00 | DTF 2.3（90）V | 14.85％ |
| CDT COR。FI CORFICOL | $ 10,000,000.00 | 103,879％ | $ 10,387,900.00 | 14.94（184）V | 15.14％ |
| CDT CAV。达维维达 | $ 10,000,000.00 | 101.815％ | $ 10,181,500.00 | DTF 2.1（90）V | 15.00％ |
| CDT LEAS。灭绝 | $ 9,000,000.00 | 103,203％ | $ 9,288,270.00 | 13.94（156）五 | 13.70％ |
| 比索1中的测试 | $ 4,300,000.00 | 93,780％ | $ 4,032,540.00 | （360）V | 13.82％ |
| 在PESOS 2中进行测试 | $ 11,000,000.00 | 91.488％ | $ 10,063,680.00 | （360）V | 14.20％ |
| 在PESOS 3中进行测试 | $ 10,000,000.00 | 108.977％ | $ 10,897,700.00 | 15.00（360）V | 14.78％ |
| 总 | $ 64,300,000.00 | 总 | $ 64,988,190.00 |
| 值标题 | 投资价值 | 价钱 | 美元的美元价值 | Vr。购买$ | Vr。购买美元 |
| 美元测试1 | $ 10,000,000.00 | 103.175％ | $ 4,338.11 | $ 10,317,500.00 | $ 4,475.85 |
| 美元测试2 | $ 10,000,000.00 | 102,846％ | $ 4,338.11 | $ 10,284,600.00 | $ 4,461.58 |
| 美元测试3 | $ 10,000,000.00 | 103.111％ | $ 4,338.11 | $ 10,311,100.00 | $ 4,473.07 |
| 美元测试4 | $ 10,000,000.00 | 103.184％ | $ 4,338.11 | $ 10,318,400.00 | $ 4,476.24 |
| 美元测试5 | $ 2,499,719.05 | 103,220％ | $ 1,084.41 | $ 2,580,210.00 | $ 1,119.32 |
| 总 | $ 42,499,719.05 | 总 | $ 18,436.86 | $ 43,811,810.00 | $ 19,006.06 |
| CDT，奖金和TES $的总购买价值 | $ 64,988,190.00 | |
| 购买总价TES（美元） | $ 43,811,810.00 | |
| 固定收益中使用的资源总值 | $ 108,800,000.00 |
- 发行人分析
达维文达
| 截至2001年6月30日的信息 | （百万比索） | |||
| 达维维安达 | ||||
| 增长指标 | ||||
| 当前季度 | 上一季度 | 变化百分比 | ||
| 资产 | 4,226,067.95 | 4,127,039.66 | 2.40％ | |
| 投资额 | 300,222.83 | 280,296.18 | 7.11％ | |
| 信贷组合 | 774,128.07 | 654,212.15 | 18.33％ | |
| 存款和要求 | 3,339,005.63 | 3,240,943.68 | 3.03％ | |
| 。定期存款证明 | 1,332,260.38 | 1,314,306.75 | 1.37％ | |
| 应付债务 | 87,478.40 | 80,831.55 | 8.22％ | |
| 负债总额 | 3,773,317.66 | 3,701,314.43 | 1.95％ | |
| 总资产 | 452,750.30 | 425,725.23 | 6.35％ | |
| 营业收入 | 429,568.89 | 497,338.91 | -13.63％ | |
| 经营成本和费用 | 404,537.09 | 442,839.46 | -8.65％ | |
| 操作实用性 | 25,031.80 | 54,499.45 | -54.07％ | |
| 利润（盈余）和亏损 | 24,904.41 | 25,015.83 | -0.45％ | |
尽管利润水平相对下降，但是在信贷机构的良好管理中可以观察到重要指标的增长。例如，贷款组合增长了18.33％，CxP增长了8.22％，存款增长了3.03％，这表明其催收利润增加了。另一方面，随着银行显示出业务多元化的趋势，投资增长了7.11％。作为最后要强调的方面，可以看到股本如何以高于资产的速度增长，从而赋予实体大量的偿付能力。
| 专业化 | CDT | 40％ | |
| 押金 | |||
这种关系告诉我们，达维维安达获得的1亿美元中，有4000万美元是通过CDT获得的；如果您认为这是一家银行，可以从公众那里收取钱的可能性是多种多样的（例如，储蓄和支票账户），则是非常重要的指标。
盈利指标
| 资产盈利能力 | 营业利润 | 0.59％ | |
| 总活跃 | |||
| 股本回报率 | 净利 | 5.50％ | |
| 遗产 | |||
¨股本回报率表示公司高管相对于委托给他们的资本的投资回报率。但是有时，该公式可能导致错误的结论。例如，低质量的公司可以通过显示较低的利润来获得较高的股本回报率。因此，还建议计算资产的收益。（摘自《如何了解华尔街》）。
资产的获利能力表明高管通过业务运营获得的回报率。
通常，RA必须小于RP，因为业务运营的风险必须由资本产生的利润所覆盖。
| 偿付能力 | 遗产 | 10.71％ |
| 活性 |
表示公司属于所有者的百分比。换句话说，它意味着：它是资产的一部分，来自股东自己的资源。就达维维安达而言，它代表的百分比与金融实体的平均值相当。
企业形象（摘自www.davivienda.com）
达维芬达（Davivienda）以LA CASITA ROJA为标志，它具有多种重要含义：住所，家庭，温暖，安全，保护，联盟，幸福，喜悦，团结，已被所有哥伦比亚人深深地认同和认可。
DAVIVIENDA是一家面向个人和家庭的中介和金融服务实体，专门从事
储蓄和家庭融资。
它基于创新，
更高的运营效率和提供给客户的产品的更高质量，以形象，盈利能力和市场份额寻求在金融领域的领导地位。
它拥有一支由干劲十足，训练有素的官员组成的团队，他们享有宜人的工作环境，并得到
现代高效的物理和技术资源的支持。
作为GrupoBolívar的一部分，DAVIVIENDA将与组成它的其他公司合作并共享技能和业务，
以实现整体成果的协同作用。
短期信用质量等级：DP1 +，具有最高确定性的及时付款问题。短期流动性，保护因素和获得替代资源的渠道都非常好。
西方租赁
在对该组织进行分析之前，有必要指出，指标的理论参考和含义已在上一部分（Davivienda分析）中进行了解释，因此我们通过对与其余指标相对应的指标进行介绍实体，它将变得更浅。
| 截至2001年6月30日的信息 | （百万比索） | |||
| 西方租赁 | ||||
| 增长指标 | ||||
| 当前季度 | 上一季度 | 变化百分比 | ||
| 资产 | 353,156.00 | 356,247.90 | -0.87％ | |
| 投资额 | 15,171.73 | 13,133.76 | 15.52％ | |
| 信贷组合 | 53,971.95 | 44,208.64 | 22.08％ | |
| 存款和要求 | 215,804.01 | 174,491.11 | 23.68％ | |
| 。定期存款证明 | 214,356.15 | 174,027.81 | 23.17％ | |
| 应付债务 | 13,734.72 | 15,695.87 | -12.49％ | |
| 负债总额 | 320,706.43 | 322,394.72 | -0.52％ | |
| 总资产 | 32,449.57 | 33,853.18 | -4.15％ | |
| 营业收入 | 45,604.71 | 46,593.35 | -2.12％ | |
| 经营成本和费用 | 52,055.54 | 60,741.79 | -14.30％ | |
| 操作实用性 | -6,450.83 | -14,148.44 | 54.41％ | |
| 利润（盈余）和亏损 | 2,789.55 | -1,592.41 | 275.18％ | |
西方国家租赁公司在提高其经营和净利润方面的表现确实非常重要。此外，诸如投资，投资组合，存款和CDT之类的指标也大幅上升。同样值得一提的是成本行为和负债减少，这使组织内部的重大重组过程得以一目了然。但是，不利的是资产和权益下降。即使如此，我们认为其大多数指标都显示出根本性的改善。
| 专业化 | CDT | 99％ | |
| 押金 | |||
在这种情况下，这种关系不能告诉我们太多，因为作为一家专门从事租赁业务的商业融资公司，只能通过CDT进行收取。
获利能力指标。
| 资产盈利能力 | 营业利润 | -1.83％ | |
| 总活跃 | |||
| 股本回报率 | 净利 | 8.60％ | |
| 遗产 | |||
在这里可以确保该实体在运营上没有生产力，但是股东的初始投资回报率相对可以接受。
| 偿付能力 | 遗产 | 9.19％ |
| 活性 |
它的百分比与金融系统其他实体非常相似。因此，可以接受我们的投资决定。
企业形象（摘自www.leasingdeoccidente.com.co）
Leasing de Occidente是路易斯·卡洛斯·萨米恩托·安古洛组织的一部分。它诞生于1981年8月6日，旨在及时响应哥伦比亚公司的改制需求。
传统上，西方租赁公司（Leasing de Occidente）一直保持领先地位，不仅因为其坚固性，业务量和盈利能力，还因为它为客户提供的服务以及不断开发新产品以满足不同行业的需求。经济。
Leasing de Occidente在“亲密接触”方面拥有超过16年的经验，与像您一样努力前进的公司和人员亲密接触。
我们是一家金融机构，您的宗旨和目标定了基调。一家灵活的公司，其设计的产品和服务可以真正满足您的需求。
Occidente租赁公司由一群胸怀开阔的人组成，他们倾听您的想法和疑虑，为租赁，信贷和投资提供最佳选择。一家拥有必要基础设施和实力的公司，可以为您的项目提供支持并执行它们。
短期信用质量等级：BRC2 +，是投资等级的第三类。它表明，尽管对于及时偿还资本和利息具有很高的确定性，但水平不如评级为1的债券高。
哥伦比亚文职人员
| 截至2001年6月30日的信息 | （百万比索） | ||
| 哥伦比亚文职人员 | |||
| 增长指标 | |||
| 当前季度 | 上一季度 | 变化百分比 | |
| 资产 | $ 1,346,448.60 | $ 1,185,864.70 | 13.54％ |
| 投资额 | $ 300,222.83 | $ 280,296.18 | 7.11％ |
| 信贷组合 | $ 774,128.07 | $ 654,212.15 | 18.33％ |
| 存款和要求 | $ 632,236.28 | $ 415,533.40 | 52.15％ |
| 。定期存款证明 | $ 608,867.39 | $ 413,846.03 | 47.12％ |
| 应付债务 | $ 27,678.65 | $ 27,897.52 | -0.78％ |
| 负债总额 | $ 1,186,058.96 | $ 977,621.66 | 21.32％ |
| 总资产 | $ 160,389.64 | $ 208,243.04 | -22.98％ |
| 营业收入 | 96,602.39 | 111,744.85 | -13.55％ |
| 经营成本和费用 | 145,085.69 | 181,072.10 | -19.87％ |
| 操作实用性 | -48,483.30 | -69,327.25 | -30.07％ |
| 利润（盈余）和亏损 | -$ 45,126.20 | -$ 45,081.76 | 0.10％ |
尽管它是一个显示关键指标（例如资产，投资，投资组合和存款）增长的实体；显示营业利润水平下降，而净利润仅略有改善，而这仍然是非常重大的损失。但是，它最近获得了10亿美元的资本。
投资决策基于证券提供的收益率（15.14％）和到期日（88）。
| 专业化 | CDT | 96％ | |
| 押金 | |||
它被理解为通过CDT的高度吸收。
盈利指标
| 资产盈利能力 | 营业利润 | -4％ | |
| 总活跃 | |||
| 股本回报率 | 净利 | -28％ | |
| 遗产 | |||
分析这些指标是没有用的，因为它们的危害是可以感知的。我们再次表明，我们的决定基于证券的盈利能力和流动性。
| 偿付能力 | 遗产 | 12％ |
| 活性 |
这种关系被理解为意味着Coficolombiana在资产中价值1亿美元，其中1200万美元属于所有者。
公司形象。（摘自www.corficolombiana.com）
CorporaciónFinanciera Colombiana SA，CORFICOLOMBIANA SA。是在哥伦比亚成立的第一家金融公司，其业务持续发展了40多年，其历史可以追溯到1959年。
在1999年，它与三个金融公司（CorporaciónFinanciera de los Andes，CorporaciónFinanciera Santander和Indufinanciera）进行了合并过程，设法组织和优化了所获得的资源，形成了运营，有形，组织和商业基础设施。非常有效。重要的是要强调，提到的前两家公司最近与同一部门的其他实体（Corfiboyacá，Corfes，Corfiprogreso和Corfitolima）进行了类似的流程。
在1999年至2,000年间，它获得了超过1300亿比索的大量资本，通过这一过程，该实体的资产得到了加强，并为继续开展自己的活动做出了巨大贡献。
今天，它的主要股东是：波哥大银行66％和西方石油银行26％。
Corficolombiana SA隶属于GRUPO AVAL，后者是该国四个最重要的经济组织之一，在经济的各个领域进行投资。
短期信用质量等级：DP1，及时付款的确定性很高。流动性和保护因素非常好，风险可以忽略不计。
蜂巢
| 截至2001年6月30日的信息 | |
| 蜂巢 | （百万美元） |
| 财务报表。重要事项。 | |
| 当前季度 | |
| 资产 | 2,645,000.82 |
| 投资额 | 361,216.52 |
| 信贷组合 | 1,766,171.52 |
| 存款和要求 | 2,220,698.12 |
| 。定期存款证明 | 983,569.91 |
| 应付债务 | 52,282.86 |
| 负债总额 | 2,487,436.03 |
| 总资产 | 2,487,436.03 |
| 营业收入 | 249,596.22 |
| 经营成本和费用 | 247,691.51 |
| 操作实用性 | 1,904.71 |
| 利润（盈余）和亏损 | 712.65 |
重要的是要注意，在查阅了Supervalue和Hive页面之后，不可能从上一季度获取信息，因此没有进行增长指标的计算。但是，人们认为Colmena会带来可观的经营和净利润。
盈利指标
| 资产盈利能力 | 营业利润 | 0.07％ | |
| 总活跃 | |||
| 股本回报率 | 净利 | 0.03％ | |
| 遗产 | |||
显然，该实体显示的盈利水平太低。尽管如此，我们还是要决定这个称呼，相比之下，高收益债券这一事实很重要。
| 偿付能力 | 遗产 | 94.04％ |
| 活性 |
该数据表明几乎所有资产都属于股东，这是有利的，如果考虑到它可以赋予公司管理层很大的归属感。
最后，我们指出由于缺乏信息，无法进行更彻底的分析。
- 证券基金
对于这部分投资，我们分配的总和为19,200,000美元，相当于固定收入总额的12％。它将以两个基金分配：Surenta 30和Esparta。这些都是高利润的资金和重要的支持。
19,200美元将按等额分配给每个基金。
Surenta 30：
单位价值= 2,049.84
投资价值= $ 9,600,000
购买的单位= 投资价值 = 4,683.29
单位价值
斯巴达：
单位价值= 1,447.20
投资价值= $ 9,600,000
购买的单位= 投资价值 = 6,633.50
单位价值
发行人分析
它的价值
| 截至2001年7月31日的信息 | （百万比索） | ||
| 它的价值 | |||
| 增长指标 | |||
| 当前季度 | 上一季度 | 变化百分比 | |
| 资产 | 35,682 | 21,955 | 62.52％ |
| 投资额 | 1,763 | 1,598 | 10.33％ |
| 负债总额 | 17,836 | 6,188 | 188.24％ |
| 总资产 | 17,846 | 15,767 | 13.19％ |
| 营业收入 | 14,242 | 11,512 | 23.71％ |
| 经营成本和费用 | 9,642 | 9,036 | 6.71％ |
| 操作实用性 | 4.60 | 2.48 | 85.78％ |
| 利润（盈余）和亏损 | 1,969 | 1,366 | 44.14％ |
显然，这是一个出色的实体，其指标证明了这一点。应该分析的重点是负债的高增长，但这可能是由于资源收集（CxP）增多。
获利能力指标。
| 资产盈利能力 | 营业利润 | 12.89％ | |
| 总活跃 | |||
| 股本回报率 | 净利 | 11.03％ | |
| 遗产 | |||
该实体正在获得接近市场利率的获利水平，这确实是积极的。虽然，在这种情况下，RP小于RA。
| 偿付能力 | 遗产 | 50.01％ |
| 活性 |
该数据向我们表明，公司的资本响应程度接近资产价值的一半。
公司形象。（摘自www.suvalor.com）
Suramericana de Valores SA，SUVALOR公司于1991年5月在麦德林（哥伦比亚）成立，公司由在金融，银行和保险领域拥有公认的领导才能和经验的公司组成。目前，其主要股东是Suramericana de Seguros集团的公司：CorporaciónFinanciera Nacional y Suramericana SA，CORFINSURA（94.5％）和Inversiones CFNS Ltda。（5.4％。）。
强大的支持，数年的卓越业绩，高素质的团队和服务至上的理念使SUVALOR成为了在国内和国外市场都有业务的公司。
短期信用质量等级：DP1 +，最高等级。实际上，错过付款的风险为零。
塞尔芬科
尽管所有证券发行人都必须将其财务报表交给证券监管机构，但无法找到此信息来进行相应的分析。但是，我们之所以选择该基金，是因为人们期望其收益率高于其他具有类似特征的基金。
公司形象。（摘自www.serfinco.com）
我们拥有无可挑剔的40年历史和出色的服务记录，这使我们的客户在财务上取得了进步。我们属于麦德林证券交易所的创建者集团
通过专业知识的发展，在此项活动中的丰富经验以及对客户的更大承诺，我们提供高质量的产品和服务。
实力
- 无论是按客户细分（自然人，金融实体，商业部门和公共部门），还是按产品（证券基金，固定收益，可变收益），我们的收入都有重要的组合。我们的大多数合作伙伴在作为一家独立的公司，我们保证向客户提供投资建议时的客观性，从而保证了工作组的稳定性以及对公司长期发展和良好业绩的承诺。因此，我们唯一的承诺就是与他们在一起，而不是与某个金融集团的产品和证券的销售有关，我们为客户的进步做出贡献，这是巩固自身实力的唯一途径。我们相信创新和技术支持以及员工的培训是为社区服务的关键因素，我们已将卓越的服务作为个性化关注的基础，我们的更新率最高。我们有幸为超过五千（5,000）个客户提供服务和建议。我们专注于自然人领域以及实体公司，我们管理的资产超过三千亿比索（PS $ 300,000）百万。在过去的一年中，我们出售了超过3万亿比索的证券，我们有90名经过专门培训的员工为客户提供服务和咨询。我们以卓越的服务成为个性化关注的基础，是业界更新率最高的公司之一，我们有幸为超过五千（5,000）个客户提供服务和建议。我们专注于自然人领域以及实体公司，我们管理的资产超过三千亿比索（PS $ 300,000）百万。在过去的一年中，我们出售了超过3万亿比索的证券，我们有90名经过专门培训的员工为客户提供服务和咨询。我们以卓越的服务成为个性化关注的基础，是业界更新率最高的公司之一，我们有幸为超过五千（5,000）个客户提供服务和建议。我们专注于自然人领域以及实体公司，我们管理的资产超过三千亿比索（PS $ 300,000）百万。在过去的一年中，我们出售了超过3万亿比索的证券，我们有90名经过专门培训的员工为客户提供服务和咨询。我们有幸为超过五千（5,000）个客户提供服务和建议。我们专注于自然人领域以及实体公司，我们管理的资产超过三千亿比索（PS $ 300,000）百万。在过去的一年中，我们出售了超过3万亿比索的证券，我们有90名经过专门培训的员工为客户提供服务和咨询。我们有幸为超过五千（5,000）个客户提供服务和建议。我们专注于自然人领域以及实体公司，我们管理的资产超过三千亿比索（PS $ 300,000）百万。在过去的一年中，我们出售了超过3万亿比索的证券，我们有90名经过专门培训的员工为客户提供服务和咨询。我们有90名经过特殊培训的员工，可以为客户提供服务并提供建议。我们有90名经过特殊培训的员工，可以为客户提供服务并提供建议。
美元投资
定义投资策略时，要考虑到这部分工作的合理性。因此，只会列出投资金额和购买金额。
TRM 2001年9月14日= 2,341.14
投资价值= $ 32,000,000
购买的美元数量= 投资价值 = 13,668.56
TRM
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