商业财务决策旨在为企业创造财富，这主要是通过对有形和无形资产进行投资来实现的。
这些资产投资的支持在很大程度上取决于第三方提供的融资。从他们那里获得的资金成为公司的负债，这是它必须在约定的时间内履行的义务。
在这一领域，财务经理面临的挑战一方面在于决定投资什么以及以什么比例进行投资以获取最高的回报。另一方面，要确保使用第三方资金的成本最小。这种复杂性使得编制资本预算以建立可用资产和融资来源的结构变得至关重要。
结合上述技能，可以获得最大的资产回报率，即方便的经营报酬和充分降低的融资成本。简而言之，所有这些决定了公司价值的增长。
所描述的行动范围广泛，因此需要财务经理来执行将公司的运营与金融市场联系起来的功能。在大公司中，财务决策掌握在几个人的手中，而高级管理层则与他们的等级相对应。
应当指出，存在与所有者相对应的决策，例如是否投资于公司，还有其他一些具有战略性质的决策必须由由所有者的可信赖经理组成的管理委员会做出。增长，扩张，重要资产出售，与另一家公司合并，财务和资产结构以及利润分配或保留的政策将掌握在手中。
一家缺乏现金以履行其义务的公司可能会看到其效率下降并产生一系列负面影响，从长远来看最终会使其盈利能力恶化。即使所有迹象都表明公司的运营步入正轨，现金管理不足也破坏了公司的基础，使其处于疲软状态。
投资者和债权人如何考虑实体的财务状况和经营成果将对公司的声誉产生影响，并将揭示其绩效与当时利率的比率。
公司的财务职能随着时间的推移而发展，与此同时，公司自身的经济也得到发展并被配置为科学学科。
财务管理的内容越来越多，如今已成为商业经济的基本组成部分之一。
金融分析研究实际上始于1950年代后期。以前，公司的财务职能主要是寻求财务资源。
现代财务管理必须提供适当的分析工具来回答以下三个问题2：
- 公司必须收购什么特定资产？公司应拥有多少资产？如何满足其资本需求？
这三个问题密切相关，资产的数量将取决于具体的投资可能性以及融资可能性。获得财务资源的设施将反过来取决于将要使用这些投资项目的投资项目的数量和质量。
这三个方面构成了一个基本问题，必须在实践中加以解决。
某些公司倒闭的根本原因之一就是其财务结构不足。解决此问题的作者观察到，股利政策在很大程度上影响流动性，以至于过多的股利分配会危害社会的生存，尤其是在已经变得非常严重的情况下。负债累累。因此，对于寻求最佳财务结构和适当股息政策的实践的关注，是现代财务管理的中心主题3。
许多作者认为首席财务官应该能够回答以下问题：应该如何使用这些资金？他们将产生什么样的表现？使用资金涉及哪种风险？
这些是关于资金使用的问题，但是财务资源的使用隐含了对资金来源的考虑；关于提供资本的决定不能独立于其可能的用途而作出；两组决策都必须与公司的目标相关4。
因此，会计信息是强大的管理工具。仅当业务决策者了解会计流程的基本方面（以最终产品，财务报表和这些报表的分析为结尾）时，才可以明智地使用此信息，从而使您可以了解以下事实：这些信息的基础。
运用适当的技术来分析财务报表应该导致与会计结构相反的过程，直到这些报表所显示的效果所产生的问题，然后再通过因果分析，再到会计报表的构造。这些的起源。
因此，重要的是了解和运用一套技术来分析财务报表。这些技术不仅必须由会计师和金融家掌握，而且还必须由其他经理（主要是总经理）掌握。如果首席执行官知道得更多，则不必知道如何建立会计。但是如何分析它。
对财务报表的分析构成了实现目标的一种方法，放弃了将其分析在某种程度上仅限于冷诊断而仅保留给会计和财务专家的准则。
对于企业组织而言，至关重要的是要发现内部和外部的问题，这样才能识别来自公司外部的威胁和机遇以及内部存在的弱点和优势。在确定问题原因并找到其原因之前，您不能采取任何措施。
通过分析财务报表，可以对公司的经济和财务状况进行诊断。为了使诊断有用，必须使用被认为相关的信息，必须使用分析技术并进行相应的研究，并且必须提出适当的措施来解决问题5。
了解某些业务策略（或不存在）的起点是公司的财务报表：在资产负债表中，显示了其资产，负债和权益的摘要数据，其收入显示了损益表。和费用。
这些文件采用了各种工具来衡量企业的财务能力，包括横向分析，纵向分析和财务比率，如下所述。
横向分析
横向分析用于评估公司几年内的帐户趋势。公司行为开始通过三年至十年之间的比较财务报表进行概述，这些报表已包括在其年度报告中。
由于水平分析突出显示了各个帐户的趋势，因此比较容易发现需要更多关注的差异较大的区域。可以将这些结果与竞争对手的结果进行比较，以确定问题是否涉及整个行业或仅在公司内部发生。
垂直分析
在垂直分析中，财务报表中的重要项目用作基础数字，并将财务报表中的所有其他项目与之进行比较。运行垂直余额分析时，会将100％分配给总资产。每个资产帐户均以总资产的百分比表示。总负债和权益也分配为100％。
负债和权益的每个帐户均表示为所有者的总负债和权益的百分比。在损益表中，净销售额为100％，所有其他项目均以此为依据进行评估。
使用财务原因进行分析
比率（比率）的分析是最广泛的，它的使用在20世纪前十年开始发展，是进行实体财务分析的最常用的工具之一，因为它们可以在很大程度上测量公司的效率和行为。这些代表了财务状况的广泛视角，您可以指定流动性，盈利能力，财务杠杆，覆盖范围以及与您的活动有关的一切6。
财务比率可与竞争对手媲美，从而可以对公司相对于竞争对手的业绩进行分析。下面将解释每个应用程序的应用和计算基础。
财务上的主要原因分为四类7：
- 流动性比率活动比率债务比率获利比率
前两组指数在很大程度上取决于资产负债表中的数据，而其他两组则很大程度上取决于损益表中显示的数据。那些是适当的营运资金。
必须考虑到，在购买原材料，产品的生产及其销售所必需的时间内预付了流动资金，并在收回后将其全部退还。但是由于公司通常不等待完成一个周期来启动一个新周期，因此它们需要融资来启动每个周期。为了实现这一目标，他们必须利用外部融资，而不要忘记这包括短期内的回报。
如果他们仅依靠这种类型的融资，则会中断其运营，因为该融资也必须连续不断地返还给其所有者。出于这个原因，只要财务到期期限尚未结束，实体就需要并要求它们可以同时属于自己和他人的永久资源，以保证履行其付款义务。
公司用这些永久性资源来为流动资产投资提供资金，以确保短周期或资本周期-资金流不间断，这在专门的文献周转金中被称为，因此其研究的重要性。
营运资金可以定义为公司在短期债务中拥有的现有资源的数量8。这是公司流动资产的一部分，该资产不是通过当前来源融资，而是通过长期负债和权益（永久财务资源）融资。
支持使用营运资金来衡量公司流动性的理论基础是，相信公司为偿还短期债务（PC）而需要流动资产的保证金越宽，越好将有条件在到期时支付您的帐单。
但是，由于与每种流动资产或负债相关的流动性程度不同，因此会出现问题。尽管公司的流动资产无法在需要的确切时刻转换为现金，但现有资产数量越多，其中一些资产可以转换为现金以偿还逾期债务的可能性就越大。 。
引起资金需求的是公司现金流量的非同步性质。流动资产支付产生的流量是相对可预测的，通常在票据到期之日就可以知道。这些投入越可预测，公司所需的营运资金就越少9。
如果公司不能维持令人满意的营运资金水平，它很可能会破产，甚至破产，甚至被迫宣布破产10。
参考书目：
1 Brealey R.，Myers S。; “商业融资基础”。第四版。麦格劳·希尔。 1993年
。2杜兰·埃雷拉，JJ，“公司的经济和财务管理”，埃德·皮拉米德，马德里，1992年
。3雷耶斯·M。，“战略财务决策”。在金融学硕士专着学习。哈瓦那大学。哈瓦那，1999
年。4SuárezAS，“公司中的最佳投资和财务决策”，第15版，EdicionesPirámide，SA，马德里，1993年
。5 Weston JF，Brigham EF，“财务管理基础”，第十版，墨西哥，麦格劳·希尔，1994年
。6雷耶斯，M。 “财务分析”。 CONFIN Digital Magazine。会计与金融学院。哈瓦那大学。
7作者集体。 “财务报表的分析和解释”。由国家学术委员会成员为第二个干部经济准备计划做准备。版本：金融与保险会计研究中心（CECOFIS），2005。8
Van Horne，J.，Wachowicz，J.； 《金融管理基础》，第十版，Prentice Hall，1998年
。9 Gitman，L.; “财务管理基础知识”。 EMPSES编辑。
10 Demestre，A.，Castells，C.和GonzálezA.；“分析财务报表的技术。 Publicentro出版集团”，2001年。
