这项工作是在家具公司GEDEMAX上进行的，其目的是支持理论上的因素，在这些理论上应该对公司的经济和财务结果进行分析，并根据获得的结果进行考虑。在调查的发展中，作为对公司财务状况的评估的一部分，使用了实体的财务报表，审查了与所研究主题相关的材料，并就此事与专家进行了协商并加以应用金融经济学分析的不同方法和技术。这项工作的结果揭示了阻碍取得更好结果的关键因素，以及这些影响因素。这使公司的管理层可以立即采取行动，以扭转不利局面。
介绍
作为人类，技术，全球化以及其他政治和经济因素发展的一部分，全球范围内商业活动的发展要求组织具有适应不断变化且并非总是可预测的条件的能力，以保证商业繁荣。
财务管理作为决策的工具GEDEMAX家具公司需要将其产品投放到一个市场，在该市场中，进口质量相似的家具会导致竞争，但成本通常低于本行业的价格。因此，需要证明使用信息分析进行决策的重要性。
该工作提供有关公司财务状况的信息，以促进决策制定并改善其指标以提高效率。
理论基础
财务分析允许基于导致决策的一系列技术来解释财务事实，此外，它还可以从财务报表中研究公司的融资情况。
财务原因。
通过原因分析包括通过对构成公司财务报表内容的两个或多个概念的图进行几何比较来确定存在的不同依赖关系。考虑到单个原因通常不提供了解实体的必要信息，因此将使用一组原因来了解公司的财务状况。
流动性原因。
公司的流动性由其偿还短期债务的能力来判断。流动性不仅指公司的总财务状况，还指其将某些资产转换为现金的能力。为了分析公司的流动性，考虑了三个基本指标：
-一般流动性：这是指根据流动资产，流动资产与流动负债的比率，允许其有能力偿付被计量的短期债务。
计算得出：其中：
Lg = Ac / Pc Lg =一般流动性。
Ac =流动资产。
Pc =流动负债。
其读法或解释如下：流动负债每比索（1.00美元），有x比索覆盖了短期债务。由此得出比率必须大于1.00美元或最终等于1.00美元。
-立即流动性或酸性原因：能够支付公司贴现库存（因为它们的流动性最低，即花费最长的时间变成现金）。
计算得出：其中：
Ra =（Ac-Inv）/ Pc Ra =酸比。
Ac =流动资产。
Inv =库存。
Pc =流动负债。
它表示为：对于流动负债中的每比索（1.00美元），有x比索来弥补短期债务，并折价库存。
-可用流动性：称为可用率，它衡量可用于偿还短期债务的能力。
计算得出：其中：
Ld = Acd / Pc Ld =可用流动性
Acd =可用流动资产
Pc =流动负债。
偿付能力：衡量用您的实际资产偿还所有债务（短期或长期）的能力。
计算得出：
偿付能力=不动产/外部融资
营运资金：
营运资金是指公司在弥补短期内还应偿还的债务额之后，在短期内与之运营的资金或资源。它是通过确定流动资产和流动负债之间的差额来计算的，因此营运资金的存在与一般流动性状况相关。它也被称为营运资本，营运资本，净营运资本，对于后者而言，将流动资产视为总营运资本。
-净营运资金：这是公司的流动资产与负债之间的差额。
计算得出：其中：
Ct = Ac-Pc Ct =净营运资金。
Ac =流动资产。
Pc =流动负债。
它使公司能够衡量其流动性，因此，该机制必须是积极的，确保资产大于负债，从而使公司拥有财务手段来弥补其短期债务。
运作周期：
运营周期是指在投资货币单位以获取原材料，人工和一般费用以进行转型过程与从销售中收回之间的时间间隔。或收费。
库存周期=（库存/销售成本）* 360
收款周期=（平均应收帐款/销售）* 360
表示应收账款多长时间转换为现金。在我国，收集手术后的30天内已立法通过。
付款周期=（应付帐款平均数/购买次数）* 360
它表示与供应商和供应商履行义务的频率。
运营周期=库存周期+收集周期
现金周期=运营周期-付款周期
所需营运资金
平均每日销售额的计算：
Vdp =销售年/ 360天
从销售总额和期间的天数中得出的平均值。
CTn =平均每日销售额。*销售天数
债务分析。
在投资筹资中使用外资是一种正常做法，但是过度使用外资会带来很大的风险，因此需要评估债务水平是否足够。
资产负债率
它可以衡量公司债权人贡献的全部资产中的比例。
Re =第三方融资/自有融资
自治或保证的理由
该比率显示公司在债权人面前具有财务独立性的程度。
Ra =自有融资/总融资
债务质量
这与通过长期债务为投资筹集资金从而将风险降至最低的可能性有关。
Cd =流动负债/总负债
盈利原因。
它表示使用公司资源的方式。
财务利润。
财务获利能力是反映不同因素行为影响的原因；它显示了提取给自有资本的回报，即所有者所投入的资本，与资产回报不同，它使用了净利润。
净利润不仅受到业务产生的结果的影响，而且还受到公司承包的中长期债务应计利息以及应纳税利润税款的影响。
确定财务收益：
Rf =净收入/权益
财务获利能力的基本方程式：
财务获利能力=销售获利能力x资产周转率x债务。
当用构成它的关系构成方程时，我们具有：
联合国/资本=（联合国/销售）*（销售/资产）*（资产/资本）
财务利润率表示净利润与权益之间的关系。
经济盈利能力
经济收益率或投资收益率是息税前利润与总资产之间的关系。利息和税前利润（UAII）用于评估资产产生的收益，而不管其融资方式如何，因此不考虑财务费用。
计算得出：
重新= UAII /资产
如果我们从组成方程的关系中提出方程，我们将：
UAII /资产=（UAII /销售额）*（销售/资产）
哪里：
UAII：未计利息和税项的收入。
该等式强调了经济获利能力在很大程度上总结了公司的经济绩效的方式。为了提高比率，必须提高销售的获利能力和总资产的周转率，这是最好的选择；也可能发生的是，页边距的增加比例大于旋转的减少比例，反之亦然。因此，经济收益率或投资收益率衡量了对销售管理，成本管理和资产管理的影响。
这些是在商业领域中用作实体经济温度计的主要财务原因，用于了解和分析给定期间的结果，从而为决策提供必要的信息。
连续替代分析
连续替代分析可以确定利润率对销售和资产周转率对经济盈利能力变化的影响。
垂直法或标准法：用于分析固定日期或特定时期的财务报表。纵向分析研究单个报表集（即对应于单个日期或单个会计期间的报表）的公司财务数据之间的关系。
工作资本管理。
周转资金是指公司在偿还短期债务后在短期内与之运营的资金或资源。它是通过确定流动资产和流动负债之间的差额来计算的，因此，营运资金的存在与流动性状况相关。
为了确定营运资金的质量以及公司需要经营多少资金，分析了财务比率，流动性比率和其他原因的行为。最高生物定义的最佳值被用作比较的基础。
流动性和活动性的确定
一般流动性：它是指流动资产与流动负债的比率，允许根据流动资产来衡量短期债务的能力。
一般流动资金=流动资产/流动负债
= 4981625/2937476
= 1.7最佳权重= 1.5
公司为每比索的短期债务提出1.7比索的流动资产，以支付其短期债务。它被认为是正确的。
立即流动性：称为酸性测试，它根据流动资产（不包括流动性较小的项目（存货））衡量满足最苛刻义务的能力。
立即流动资金=（流动资产-存货）/流动负债
=（4981625-1 554816）/ 2937476）
= 1.17最佳权重= 1.0
每个短期比索比索可得到1.17比索的结果，表明现金流量过多。
可用流动资金：称为可用比率，它衡量可用于支付现金的短期债务的能力。
可用流动资金=可用流动资产/流动负债
= 538 726/2 937 476
= 0.18最佳权重= 0.5
如果其值大约为0.5，则认为是可以接受的，在这种情况下，结果0.18表示公司没有现金来支付短期付款义务。有必要分析流动资产的结构。
偿付能力：衡量用您的实际资产偿还所有债务（短期或长期）的能力。
偿付能力=不动产/外部融资
= 10842070/3943337
= 2.75最佳权重= 2.0
实际资产可偿还所有债务的2.75倍，即，每外部比索的比索，公司有2.75比索的实际资产可用来偿还债务。最佳值为2.0，似乎有固定资产，有必要深化分析。
鉴于上述原因的结果，有必要分析资产的结构：
| 资产结构 | ||
| 总活跃 | 10842070 | 100％ |
| 当前资产 | 5293560 | 49％ |
| 固定资产 | 5372535 | 51％ |
| 流动资产结构 | ||
| 当前资产 | 5293560 | 100％ |
| 银行现金 | 509115 | 10％ |
| 应收账款 | 2846096 | 54％ |
| 存货 | 1554816 | 29％ |
| 其他 | 383533 | 7％ |
在分析一般流动性，即时流动性，偿付能力指标并将其与上级机构建立的基础进行比较时，我们观察到了积极的行为，但是，根据可用现金计算出的即时流动性表现却不佳。该公司的现金仅占流动资产的10％，超过90％的应收帐款是过期的。这种情况导致公司无法履行其短期义务。
营运资金质量
营运资金的质量与其构成和流动性密切相关，可用资产规模的增加表明营运资金的质量更好，另一方面，如果增加的金额记录在存货或另一项资产中，则质量下降。
资产和负债结构，图形表示。
Ct = Ac-Pc
= 5293560-2 937 476
= 2356 084
由于从流动资产中扣除了流动负债，该公司的营运资金为2356084比索。对流动资产结构的分析表明，其中54％集中在应收账款中，其中绝大多数是过期的，因此，营运资金的质量受到损害。
作业周期
运营周期是指在投资货币单位以获取原材料，人工和一般费用以进行转型过程与从销售中收回之间的时间间隔。或收费。
库存周期=（库存/销售成本）* 360
=（1 554 816/4 886 667）* 360
= 114天最佳= 70天
收款周期=（平均应收帐款/销售）* 360
=（2 846 096/6 294 912）* 360
=最佳163天= 30天
付款周期=（应付帐款平均数/购买次数）* 360
=（1,941,209 / 4,500,000）* 360
= 155天最佳= 40天
运营周期=库存周期+收集周期
= 114天+ 163天
=最佳277天= 100天
现金周期=运营周期-付款周期
= 277天-155天
=最佳122天= 60天
库存周期中超过40天的超额付款，而收款周期中有133天的超额反映了库存管理和应收账款的严重困难，这对短期以及所有经济和财务业绩的支付能力产生了负面影响该公司的。
所需营运资金（根据实际结果）
平均每日销售额的计算：
Vdp =销售年/ 360天
= 6294912/360
= 17486比索
CTn =平均每日销售额。*销售天数
= 17486 * 122
= 2133292比索
CT差= Ctr 2356 084- Ctn 2133292
= 222791比索
在这种情况下，营运资金有222,791比索的盈余，但是，对流动资产的结构，应收账款的数量以及库存和收款周期的分析结果表明，该公司必须采取紧急措施以提高收款管理的效率，使现金流入，提高可用流动性并能够履行短期承诺，同样，必须采取措施来改善库存周转周期。 。
前面的内容表明，如果从运营周期中计算出必要的营运资金，并且考虑到公司2007年底的业绩而确定了必要的营运资金，那么必要的营运资金就会失真。考虑到获得的结果，建议根据理想的估计库存值和应收账款重新计算运营周期。
所需营运资金（来自估计的周期）。
重新计算了操作周期。
库存周期=（库存/销售成本）* 360
=（954 711/4 886 667）* 360
= 70天
收款周期=（平均应收帐款/销售）* 360
=（524 576/6 294 912）* 360
= 30天
付款周期=（应付帐款平均数/购买次数）* 360
=（500,000 / 4,500,000）* 360
= 40天
运营周期=库存周期+收集周期
= 70天+ 30天
= 100天
现金周期=运营周期-付款周期
= 100天-40天
= 60天
库存周期。70天收集周期30天
付款周期60天现金周期40天
兑现兑现
CTn =平均每日销售额。*销售天数
= 17486 * 40
= 699440比索
差CT = Ctr 2356 084-Ctn 699440
= 1 656 644比索
Ctn（估算值）= Ac-Pc
= 3636916-2 937 476
= 699440
从公司的预定最佳周期重新计算营运资金的必要价值，可以在当前条件下计算出的必要营运资金与最佳营运资金之间建立差异。先前的分析证实，流动资产的结构会对营运资金的质量以及公司的经济和财务业绩产生负面影响。
债务分析。
在投资筹资中使用外资是一种正常做法，但是过度使用外资会带来很大的风险，因此需要评估债务水平是否足够。
资产负债率
Re =第三方融资/自有融资
= 3943337/6898733
= 0.57比索
债务水平为每融资1比索可得到0.57比索的外资。必须考虑到，自有资金全部构成其遗产，由国家投资和应急储备组成。0.57由0.43的短期负债和0.14的长期负债组成。
自治或保证的理由
该比率显示公司在债权人面前具有财务独立性的程度。
Ra =自有融资/总融资
= 6 898 733/10842070
= 0.64比索
结果表明，自筹资金达到总融资的每一个比索为0.64比索，这表明存在财务独立性，但是，必须考虑到自筹资金的构成以及是否真的可以用来遵守义务。
债务质量
这与通过长期债务为投资筹集资金从而将风险降至最低的可能性有关。
| 责任与资本结构 | |||
| 完全被动 | 3943337 | 100％ | 100％ |
| 流动负债 | 2938 000 | 75％ | 27％ |
| 长期负债 | 1 005 337 | 25％ | 10％ |
| 首都 | 6 898 733 | ////////////// | 63％ |
Cd =流动负债/总负债
= 2937476/3943337
= 0.75比索
75％的债务是短期债务，而25％的长期债务是该价值对2000年授予公司的投资信贷的反应，如果我们将其与大多数公司进行比较，则两个帐户之间的关系是正的一般而言，长期负债的余额微不足道。
可出租性分析
获利能力表示公司资源的使用方式。
财务利润
Rf =联合国/上限
= 83074/6898733
= 0.012 最佳权重 = 0.15
联合国/资本=（联合国/销售）*（销售/资产）*（资产/资本）
0.012 = 0.013 * 0.58 * 1,571
这表明，每增加一股股权，公司就会产生1.2％的利润。
必须提高销售利润率，并且可以通过最大化销售量以及最小化成本和支出来实现。公司管理层必须努力增加对已安装生产能力的使用，目前该产能不超过70％。保证合同以支持计划的生产水平，最大程度地减少中断并建立有助于降低成本和费用的各种技术组织措施。
另一方面，如果采取有效的措施来增加销售和降低成本，并且根据从负荷能力研究获得的信息进行生产计划，则也可以实现资产周转量的增加。能够在生产过程中预期并及时采取纠正措施的管理层还将促进资产的最佳利用。
根据对基本会计公式的杠杆分析：建议减少资本，同时始终考虑在短期和长期内保持最佳负债结构。
经济盈利能力
重新= UAII /资产
UAII /资产=（UAII /销售额）*（销售/资产）
0.150 = 0.026 * 0.58 最佳= 0.20
连续替代分析
2007年：0.015 = 0.026 * 0.58
2006年：0.013 = 0.023 * 0.56
- 023 * 0.56 = 0.0130026 * 0.56 = 0.0145
- 026 * 0.58 = 0.0150
变化分析：
II-I）0.0145-0.0130 = 0.0015
III-II）0.0150-0.0145 = 0.0005
III-I）0.0150-0.0130 = 0.0020
连续替代分析显示，与2006年相比，2007年的利润率和资产周转率分别增加了0.0015和0.0005。公司管理层不应对结果感到满意，必须努力以实现预期的经济利润。
分析结果。
根据公司进行的财务分析，可以看出该公司没有现金来偿还其短期债务。对资产结构和营运资金质量进行的详细分析表明，有足够的流动资产和过多的营运资金，但应收账款占流动资产的50％以上，其中90％以上。 ％过期。前述显示了现金流的不同步以及无法向供应商付款的情况，这导致违约金增加，难以保证生产过程中必需的供应，中断，销售下降，总之，成本增加，如果不采取紧急措施，将会严重影响公司的盈利能力。
在这种情况下，公司管理层必须采取紧急措施，针对期满后的应收账款进行收款，所采取步骤的有效性取决于公司获取满足其短期债务所需的可用流动资金，以及保证流程的连续性，只有这样才能避免未来几个月的经济结果恶化。
对GEDEMAX家具公司进行财务分析后，得出的结论是：
- 公司拥有大量库存和应收账款，导致资金过多，库存水平高影响了营业额和财务资源的固定化，缺乏即时流动性导致拖欠供应商货款由于流动资产集中在存货和应收账款中，导致周转资金质量很差。
参考书目。
- 阿里玛特·萨拉斯（Omatol）。财务报表分析：基本原理和应用/ Oriol Amat Salas。巴塞罗那：EdicionesGestión2000 SA，1998年4月。作者集体。分析财务报表的技术。马德里，格鲁波（Grupo）编辑Publicentro2000。芬尼（Finney），高中（HA）中级会计课程。印刷联盟。普韦布洛（Pueblo）和教育版，1986年。弗雷德·韦斯顿（Fred Weston）。财务管理基金会。N，SLGitman劳伦斯。财务管理基金会。第一部分和第二部分。SN，SLPerdomo A.财务报表的分析和解释/ A. Perdomo。墨西哥：会计和行政版，1986年。Meig&Meig。会计管理决策的基础。
