在这项工作中，我们打算强调财务职能或财宝作为组织内不可或缺的要素，尽管常常由于不明确界定财务部门在财务领域的责任而经常被忽略或遗忘在后台，因此能够在众多财务部门中体现出来在金钱的良好生存和记录中发挥作用。
金库在金融系统中起着重要作用，因为它旨在评估公司的短期和长期现金管理。为了保证有足够的流动性能够运作。因此，这项工作表明，有效的现金管理可以改善公司的现金管理，并在短期内履行义务。
由于两个因素，现金管理在整个1980年代和1990年代发生了显着变化，首先是因为在这段时间的大部分时间里，利率一直呈上升趋势，这它增加了因维持现金而产生的机会成本，并鼓励财务经理寻求更有效的方式来管理公司现金，其次，新技术，特别是电子和计算机化的转账机制。大量资金使改善现金管理成为可能。有效的现金管理包括管理公司的现金流入和流出。
更具体地说，管理现金流入和流出涉及同步现金流，使用浮动现金流，加速收款并在需要时持有可用资金。最后控制支出。
在1990年代的最后几年和21世纪的头五年期间，古巴公司的财务状况一直以财政赤字为特征，在许多情况下，这都意味着虚拟破产，因此无力偿还债务。与第三方签订的义务。
因此，建议适当的现金管理对于公司来说是必要的，因为它将取决于维持适当水平的流动资金来满足财务需求。
其基本目标之一是总体上进行短期财务管理，尤其是对国库进行管理，以保证公司有足够的流动性来经营，也就是说，公司可以在到期时偿还短期债务，但以最低的成本
公司短期财务管理框架内的现金管理
短期财务决策及其对公司的影响。
在专业文献中，通常的标准是长期决策比短期决策更重要，因为长期决策不容易撤销，并且会使公司采取某种行动方针。但是，这种思维方式可能很危险。
考虑到陷入破产状况的风险，寻求流动资金以履行承诺对于保证企业的生存至关重要。
短期融资分析了影响流动资产和负债并涉及大约一年现金流入和流出的决策，通常使用的一种工具是所谓的现金流。一些作者将财务现金流量区分开来，财务现金流量是指与经济时期相关的与该期间的收款（现金流入）和该期间的付款（现金流出）有关的两种财务流量，其中包括当年的利润和摊销
主要的短期财务决策是：保留在银行中或在银行中支付的现金的合理水平是多少？应该要求多少原材料？可以向消费者提供多少信用？以及其他 这证实了流动资产的投资范围，这一事实对融资灵活性具有影响。
除上述内容外，在短期决策中，决策过程是连续的，从而影响风险的整体性质-业务绩效。
许多作者不断研究的目标是，两个公司以固定的或长期的资产和流动的或短期的资产在两个周期中共存，这两个周期都通过众所周知的过程进行：钱-好-钱。营运资金*是通常必须在当前投资中实现的自身财务资源的数量，这样才能使短周期平稳运行。
JoséÁlvarez在他的著作“余额分析。他指出，“审计，汇总和解释”：“……在公司的正常事件中，产生了许多行政经济事件，这些经济事件从时间上考虑，至少在一定的结构性条件下，具有一定的规律性。框架展现了经济部门。我们指的是所谓的内部循环，我们可以将其分为两个基本类别。长周期和短周期或运动周期…
对于爱德华多·布埃诺（Eduardo Bueno）而言，他在其《商业经济学》一书中表示：“…公司在其经济生活中会经历一定的周期或周期，如果内部结构条件或外部保持不变。这些内部循环旨在设置某些条件，以定义公司追求的目标的趋势。与遗产突变及其随之而来的价值问题有关的周期。
短周期具有其他名称，例如：运营周期，行使周期或运营周期，将营运资本资产作为对公司的一种投资形式，并且在时间维度上具有一定的永久性，因为它仅取决于内部条件。流通时间，即短期投资的流动形式的回收，是由转换为现金的周期，现金周期或西班牙文献中所示的中期或到期期定义的。
所述周期衡量从将货币单位投资到该流程直到其收入被收回所收回为止的公司流程的时间或持续时间；这种流通将取决于公司的结构特征，如果经济体系的总体条件保持不变，那么这个平均期限也将趋于保持不变。
专业文献中最常见的流动资金定义是将流动资金定义为流动资产和流动负债之间的差额。像Bueno，Gitman和Brealey这样的作者也在其财务版本中提到了它们的定义，这被认为是非常合适的。根据他们的说法，营运资本可以根据其结构定义为：流动资产减去流动负债，并根据其融资作为为流动投资提供融资的永久性财务资源的一部分，他们称之为流动资金。回旋和一些作者的营运资金；因此，许多经济学家在谈到流动资产和负债的管理时都使用营运资金的管理术语。应该指出的是，在这个概念性主题上有多种标准，尤其是在西班牙文献中发现的标准，并且采用了会计方法，但是出于这项工作的目的，从这一角度进行分析并不是客观的。
大多数公司必须以一定数量的营运资金进行工作，但其所需的数量首先取决于他们开展活动的领域。
有些公司的现金流量非常可预测，并且可以用负营运资金运营，其现金转换周期也为负，这不是很常见。
支持使用流动资金来衡量流动性的理论基础是这样的信念，即流动资产相对于流动负债的保证金越宽，越有条件支付到期票据。
在这方面，必须牢记每种流动资产和负债的流动性水平是不同的；但是，吉特曼在《金融管理基础》中指出：“……现有资产的数量越多，其中一些可以转换为现金以偿还逾期债务的可能性就越大。
营运资金需求的根源在于公司现金流量的非同步性质。通常，由于支付流动负债所产生的流动是相对可预测的，因此预见未来的现金流入最麻烦，因为很难知道现金和有价证券以外的流动资产可以转换为现金的日期。
现金流入越可预测，公司所需的营运资金就越少，吉特曼再次说：匹配盒的输入和输出。
回到流动资产所经历的周期的概念，重要的是要指出，周期越长，收回最初投资的流动性所需的时间就越长，对资源的需求也就越大，也就是说，营运资金应该更大。
许多作者以图形方式表示了短周期，其本质上没有什么不同。Fred Weston，L。Gitman和Stephen Ross在他们各自的作品中提出的作品将用于这项工作，这是非常有说服力的。
这些作者认为，在流程开始时就可以看到国库，稍后再用原材料库存代替，然后用成品库存代替。当成品出售时，库存让位于应收账款，最后当客户付款时，公司会看到收益，并补充现金余额。
在此过程中，只有一个常数：R. Brealey在其著作“商业融资基础”中提到的营运资金：“…这就是为什么营运资金是资产的有用的汇总指标的原因与流动负债……”，并进一步：“……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………但是它的优点也是缺点，因为营运资本数字隐藏了许多有趣的信息。
从上面可以明显看出，在谈到营运资金时，这是一种资金，而不是卡尼巴诺和布埃诺在“自筹资金和库房：现金流”一书中提到的资金流：在这种静态棱镜的作用下，这种策略将只是我们可以从当前投资中识别出的财富的一部分：货币，其他金融资产和存货减去当前金融负债。
尽管营运资金具有静态性质，但这种规模具有动态含义，尤其是当其配置汇总的要素随时间变化时；因为，正如所指出的那样，它的存在理由只能被视为与公司的当前业务有关，其目的不是维持对流动资产的投资，而是促进其业务的正常发展。因此，在对周转金进行分析和计量时，了解这些操作的可行性是一个问题，尽管如前所述，这是静态性质。
但是，每家公司或企业都会对其短期财务采取一定的政策，该政策由两个要素组成：首先，对流动资产的投资规模，通常是对总营业收入水平的相对衡量；以及第二，流动资产融资，这是对短期债务与长期债务之比的一种度量。
根据詹姆斯·范·霍恩（James Van Horne）在“财务管理基础”中的说法：“…确定适当的流动资产和负债水平有助于设定营运资金的水平，并且包括有关公司流动性和资产构成的基本决定。您债务的到期日。反过来，这些决定会受到获利能力和风险之间折衷的影响。
在这方面，布埃诺在其工作中指出：“……寻求最佳营运资金意味着财务管理和确定最佳营运资金的投资。换句话说，评估营运资金的数量意味着要计算其每个组成部分的数量。考虑到在计算最佳营运资金方面存在的困难，似乎更容易进行估算，以使有效经济管理所需的最低营运资金达到最优。
在对流动资产建立投资政策时，适当的决策变量是到期日或流动性的构成，即将这些资产转换为现金，还需要确定替代金融政策的不同成本。短期。
根据后者，确定了两种类型的策略：灵活和限制性。第一个前提是要保持大量现金，进行大量的存货投资和宽松的信贷条款，相反，第二个前提是现金水平低，存货投资少和信贷销售有限，这将增加政治，但绩效随之提高。
灵活的财务政策因要求较高的现金流出量来为现金，应收账款和库存提供资金而更加昂贵，另一方面，未来的现金流入量也将更高，因为使用信贷政策刺激了销售，对客户的自由融资，较高的库存量将有利于提供快速的送货服务，并且由于上述条件而可能收取高昂的价格，从而减少了短缺的风险。
总而言之，正如斯蒂芬·罗斯（Stephen Ross）在“公司财务”中所说：“…流动资产的管理可以看作是随着投资水平增加的成本与随着投资水平减少的成本之间的相互关系……”
提到的增加成本通常分为两种：由于回报率低于其他资产的机会成本而产生的机会成本，以及不同流动资产的维护成本。
减少的成本是在流动资产的投资较低时产生的成本，可以在下订单时将其分类为订购成本，以及与安全储备有关的成本，这里将包括销售损失和损失的成本。客户数量和生产计划的中断。
关于流动资产投资的融资，应该考虑到，在现实世界中，从长远来看，一个扩张中的公司对流动资产和固定资产有永久性的要求，其概括如下：首先，投资的永久性增长趋势趋势周围的总，第二，季节性变化，以及第三，不可预见的波动。
出于融资目的，也有灵活和限制性的政策。在灵活的方法中，总资产要求由永久或长期来源供资，并且在不需要资源时，将购买有价证券或其他类型的投资。限制性政策意味着要用短期资源为季节性变化筹集资金，而用长期资源来满足长期需求。
对于制定一项或另一项政策，重要的是要考虑降低陷入财务困境的风险（可能在一定时间没有资源来承担财务承诺），债务融资的到期日。短期资产以及平均而言，长期贷款要比短期贷款贵的事实。
最后，在很大程度上决定使用一项或另一项或一项中间政策的因素，恰恰是在经理做出的决定中表现出的每个业务的个人风险倾向（个人风险规避），尽管从主观上讲，它对备选方案的评估和选择具有客观的反映。这样，每家公司将在有关其流动资产投资和融资的特定政策中指定其行动，这将从风险的角度定义企业的估值。
同样，所开展活动的特征也将对管理者在存在不确定性的经济环境中必须采取行动的可能性产生重大影响；积累的经验和常识是将影响所使用策略的合理性的宝贵元素。
根据到目前为止所暴露的内容，短期决策的复杂性显而易见，它们为实现公司目标做出了贡献。实际上，如果要发展这一经济周期，将流动资金确定为由与流动资产和负债有关的决定所产生的一种计量方法，在当前业务中具有较短的范围，而在资本业务中具有长期的范围。从谐调上讲，有必要从短期财务余额入手。
现金
根据查尔斯·洪雷恩的说法，现金是指现金，货币和银行以其票面价值接受的任何交换手段，现金包括纸币，硬币，存折和支票中的货币，两者均存放在保管箱中或注册或在银行。
根据道格拉斯·加布特（Douglas Garbult）的说法，所有通常被视为付款方式的资产均归公司所有，并且其可获得性不受任何类型的限制。
根据上述规定，下列内容将被视为有效：
1.现金：
- 中央银行发行的硬币和纸币。其他国家（货币）的硬币和钞票。由第三方签发的待收款或存放的支票；正在管理待收款或存放的支票。 ，电报或邮政，信用卡帐单等。
2.银行现金：
- 在国家银行中的活期存款或活期存款中的银行帐户，在外国银行中存放的外币帐户，但前提是在这些国家/地区中没有限制其可得性或防止其自由兑换的外汇管制规定。作为现金，必须事先按照当时的汇率将其转换为本国货币。公司本身针对银行的活期账户开立的支票，但到一定日期仍未交付给受益人。
显然，在这种情况下，尽管支票已发行并从账簿上的银行余额中扣除，但只要支票仍归公司所有，我们可以随时将其用于其他目的。那已经发行了。
现金对于实体的运营非常重要，实体的长期生存和增长取决于持续产生一定数量的利润（税后），但是短期内最重要的是继续工作或获得足够的收入以支付款项，从而避免破产造成的破产。
它的基本目标之一是总体上进行短期财务管理，尤其是国库，以保证公司有足够的流动性来经营，即公司可以在到期时偿还短期债务，但以最低的成本。
如果我们考虑到营运资金（AC> PC）越大，流动性越大，不能在到期时偿还短期债务的风险越低，但融资成本越高（因为整个部分未使用短期资金融资的流动资产中，将使用成本较高的长期资金融资），融资成本较高，融资回报率较低，即使用资金；因此，财务管理人员在短期内的所有关注都围绕运营现金及其流动或现金流量。
现金管理目标
La administración del efectivo* y de los valores negociables es uno de los campos fundamentales de la administración del capital de trabajo, ya que al ser los activos más líquidos de la empresa suministran los medios para pagar las deudas en la medida que vencen. Según L. Gitman en su obra citada:“…estos activos líquidos ponen a disposición un colchón de fondos para cubrir erogaciones imprevistas y reducir en esta forma el riesgo de una crisis de liquidez…”(14); teniendo en cuenta que finalmente los restantes activos circulantes se convierten en efectivo, éste es el denominador común al cual pueden reducirse todos los activos líquidos.
Al directivo financiero le corresponde velar porque se mantengan saldos adecuados de efectivo y administrarlos con el menor costo posible, también por añadidura puede generar utilidades a través de la inversión de los excedentes de tesorería; sobre el particular opina Van Horne: “…La administración del efectivo incluye la administración del dinero de la empresa con el fin de maximizar la disponibilidad de efectivo y las utilidades por intereses sobre cualquier fondo inactivo.
El efectivo es el activo de más bajo rendimiento debido a que si no está invertido lógicamente no ganará intereses; sin embargo todas las empresas mantienen determinada suma de dinero en su caja y en el Banco para pagar sus cuentas. En este sentido la generalidad de los autores especialistas en esta temática coinciden en que existen tres motivos fundamentales que justifican la tenencia de efectivo: el motivo transaccional, el precautorio y el especulativo.
Los saldos de transacción se conservarán para afrontar las necesidades de rutina; los saldos de precaución servirán para enfrentar necesidades imprevistas y los saldos de especulación permitirán aprovechar las oportunidades que se puedan presentar fuera del curso normal de las operaciones.
Como alternativa para los saldos ociosos que no producen interés, la empresa generalmente invierte en valores negociables que son aquellos que pueden convertirse en efectivo con cierta rapidez, aunque sin garantía de que los precios no fluctuarán haciendo que la empresa obtenga una utilidad o sufra una pérdida al efectuar la conversión. En aquellos países donde no existe mercado de valores el efectivo inactivo puede tener otro tipo de colocación (ampliación del período de cobro a los clientes, pago anticipado a proveedores, etc.).
Diversos economistas en sus estudios han enunciado lo que a su juicio constituye el objetivo de la administración del efectivo, existiendo consenso entre ellos en que se trata de lograr mantener el mínimo de efectivo para garantizar las operaciones corrientes del negocio.
Al respecto establece Stephen Ross en su obra citada: “…el objetivo básico de la administración del efectivo es mantener la inversión de efectivo tan baja como sea posible manteniéndose operando las actividades de la firma eficientemente y con eficacia…”(16)
Bolten por su parte en “Administración Financiera” expresa: “…Se quiere minimizar los saldos de efectivo ociosos porque no producen nada para la empresa; pero al mismo tiempo se debe contar con el efectivo suficiente para no interferir en el proceso ordenado de producción y venta.
Según Brealey en su libro “Fundamentos de Financiación Empresarial”, “… el equilibrio entre los beneficios y los costes de la liquidez es una parte esencial de la gestión de tesorería»
Philippa L. Back en “Gestión de Tesorería de empresas” enmarca la gestión de tesorería dentro de la función financiera de la empresa y establece que: “…la función de la gestión de fondos es parte de la tesorería. Su papel suele consistir en el manejo del efectivo y la interfase directa con el mercado, para comprar o vender dinero o divisas. Como resultado su horizonte es predominantemente a corto plazo, en contraposición con el papel de la financiación estratégica a largo plazo.
Resulta evidente que en lo fundamental la administración de caja debe garantizar la tenencia de efectivo que permita atender las necesidades previstas e imprevistas del negocio, y a la vez que este saldo se encuentre en los niveles más bajos posibles dado el costo de oportunidad en que se incurre al no poder colocarlo para generar utilidades.
Según Stephen Ross la administración del efectivo incluye tres aspectos fundamentales:
- la determinación de la necesidad óptima de efectivo,la recolección y desembolsos de efectivo de forma eficiente yla inversión del exceso de efectivo.
En cuanto al campo que abarca la administración del efectivo la generalidad de los especialistas coinciden, aunque algunos no enmarcan dentro del mismo el problema de la planeación de los flujos de caja, que es una parte medular de la regulación y control de las necesidades de efectivo.
El establecimiento de una política en cuanto a la administración de la tesorería incluye diversos aspectos entre los que resultará necesario examinar las características de los flujos de caja, los patrones cíclicos, temporadas de las ventas y la recuperación de las cuentas por cobrar; asimismo, habrá que estudiar las características de las salidas de caja, pago de sueldos, compras de materias primas, pago de intereses, el patrón de cuentas por pagar, la amortización del pasivo y los impuestos, entre otros.
Otro aspecto a tener en cuenta para el establecimiento de dicha política, es la determinación de los costos asociados con un faltante de efectivo y con la conservación del efectivo inactivo; de la misma manera, luego de haberse trabajado la sincronización de los flujos de caja y los aspectos económicos de la administración del efectivo, los directivos financieros deberán ocuparse de la incertidumbre asociada.
El estudio del efectivo nos lleva necesariamente a la gestión de tesorería.
La actividad de tesorería juega un papel fundamental en la administración eficiente de los recursos financieros, ella es la parte de las finanzas que se dedica al estudio, gestión y control del efectivo. El departamento de tesorería de una empresa abarca áreas tales como:
- La presupuestación. La gestión de circulante. La gestión de la liquidez.
La presupuestación es la parte de la tesorería encargada de la proyección del efectivo jugando el rol protagónico el presupuesto de efectivo.
La gestión del circulante abarca las políticas y estrategias del activo circulante en general, así como la concepción y determinación de las entradas y salidas de efectivo, la necesidad de la determinación de un saldo óptimo y el control de lo que se presupuestó. Es un concepto amplio que incluye la gestión de la liquidez y que converge necesariamente con el estudio del efectivo por referirse también a la actividad operativa de la empresa.
La gestión de la liquidez se refiere al uso racional del efectivo y tiene entre sus objetivos:
- No mantener saldos ociosos. Efectuar los pagos a tiempo.Evitar trabajar con tasas de interés y tasas de cambio desfavorables.
Para cumplir estos objetivos la gestión de liquidez se encarga de:
- La administración del efectivo (cash management). La gestión de fondos. La gestión de riesgos de cambio e interés.
Una buena tesorería no es nunca fruto de improvisación del momento se basa en:
- Que la empresa obtenga benéficos Que la gestión financiera y general de la empresa, se haya planteado con toda seriedad.
La tesorería financia todo el ciclo productivo en toda empresa en marcha, se produce una circulación continua de capital, que discurre desde el propio dinero metálico que se mantiene en caja y bancos, los bienes materiales (inventarios equipos y edificios), y los activos financieros semilíquidos (cuentas por cobrar), los que finalmente terminan convirtiéndose en efectivo.
Este fluir monetario generado por las actividades propias del negocio puede ser incrementado por fuentes ajenas mediante préstamos aumentos de capital.
La administración del efectivo o cash management permite la toma de medidas de carácter estratégico y organizativo que afectan los flujos monetarios y por tanto a los resultados financieros. Este concepto cobra mayor importancia cuando existen situaciones de altos costos el dinero o de recesión con estrechez de los márgenes de beneficio.
En el concepto de cash management se encierran 2 ideas fundamentales:
- Management o gestión que significa análisis, mejora, eficiencia, búsqueda de beneficios.Cash o efectivo que implica liquidez. Este término se puede ver desde dos puntos de vistas:
- La liquidez como concepto más amplio que incluye la gestión de ventas y cobros a clientes y la gestión de compras y pagos a proveedores.La liquidez vista como liquidez inmediata refiriéndose exclusivamente a los aspectos de carácter técnico del efectivo inmediato donde es importante la determinación del saldo óptimo de efectivo.
Por su parte la gestión de fondos se refiere a la inversión del efectivo ocioso o a la búsqueda de financiamiento necesario adicional.
La gestión de riesgo de cambio e intereses se refiere a la necesidad de cubrirse del riesgo de cambio e interés a partir del estudio y utilización de los instrumentos existentes para estos fines dada la necesidad de utilizar una canasta de monedas para la valoración de cada una de ellas y sus interrelaciones buscando el mayor rendimiento en el uso de las mismas.
A partir de aquí podemos señalar que las funciones fundamentales de la tesorería son:
- Control y planificación de la liquidez. Gestión de las necesidades y los excedentes a corto plazo. Gestión de operaciones en divisas. Control y valuación de riesgos en las operaciones de tesorería. Administración de la exposición al riesgo de cambio. Contabilizar las operaciones de tesorería, así como determinar su rentabilidad. Control de las operaciones de tesorería. Control y gestión de las relaciones bancarias.
Problemas más importantes en la tesorería según Weston
- Insolvencia: El no contar con la suficiente disponibilidad en el tiempo y lugar adecuado para hacer frente a las obligaciones y financiaciones de la empresa, el incumplimiento de este objetivo puede tener serias consecuencias, tales como el descrédito, la necesidad de acudir a sistemas poco favorables de financiación. Pudiendo llegar finalmente a la quiebra por falta de liquidez. Falta de capital: El no mantener un saldo de tesorería que permita a la empresa sostener decisiones empresariales del corto, mediano y largo plazo, referidos al financiamiento del capital de trabajo operativo, a la ampliación de sus mercados (lanzamiento de un nuevo producto a la actualización tecnológica, la cual es sumamente acelerada u otras inversiones en planta o equipos).
Una buena y segura administración del efectivo permite a la empresa, una mejor gestión de tesorería. Por tanto: Teniendo efectivo la empresa podrá hacer frente a determinadas necesidades tales como:
- Aprovechar posibles descuentos por pronto pago, los cuales constituyen una oportunidad de pago inmediato.Mantener buenos indicadores de liquidez (de solvencia y liquidez inmediata) los cuales se exigen en el análisis de otorgamiento del crédito.Aprovechar oportunidades de expansión para crecer en el mercado.Satisfacer emergencias y mantener el saldo compensatorio que esté convenido con el banco.
Importancia de la administración del efectivo.
La administración del efectivo y los valores negociables es una de las áreas más importantes de la administración del capital de trabajo. Como ambos son los activos más líquidos de la empresa, pueden constituir a la larga la capacidad de pagar las cuentas en el momento de su vencimiento.
En forma colateral, estos activos líquidos pueden funcionar también como una reserva de fondos para cubrir los desembolsos inesperados, reduciendo así el riesgo de una «crisis de solvencia». Dado que los otros activos circulantes (cuentas por cobrar e inventarios) se convertirán finalmente en activo mediante la cobranza y las ventas, el dinero efectivo es el común denominador al que pueden reducirse todos los activos, líquidos.
Los «valores negociables» son instrumentos de inversión a corto plazo que la empresa utiliza para obtener rendimientos sobre fondos temporalmente ociosos. Cuando una empresa experimenta una acumulación excesiva de efectivo, utilizará una parte de él como un instrumento generador de intereses. Aun cuando los bancos comerciales pueden pagar intereses sobre los depósitos a la vista, los clientes perciben generalmente tal compensación por los saldos en sus cuentas, en forma de honorarios reducidos por servicio o tasas menores de interés sobre préstamos, o bien ambas cosas. Ciertos sistemas de obtención de intereses altamente líquidos permiten a la empresa percibir utilidades sobre el efectivo ocioso, sin que por ello sacrifiquen parte de su liquidez.
Las estrategias básicas que deberán seguir las empresas en lo referente a la administración del, efectivo son las siguientes:
- Cubrir las cuentas por pagar lo más tarde posible sin ganar la posición crediticia de la empresa, pero aprovechando cualesquiera descuentos en efectivo que resulten favorables.Utilizar el inventario lo más rápido posible, a fin de evitar existencias que podrían resultar en el cierre de la línea de producción o en una pérdida de ventas.Cobrar las cuentas pendientes lo más rápido posible sin perder ventas futuras debido a procedimientos de cobranza demasiado apremiantes. Pueden emplearse los descuentos por pronto pago, de ser económicamente justificables, para alcanzar este objetivo.
Aplicar en un caso práctico estrategias de la administración del efectivo.
Retraso de las cuentas por pagar. Una estrategia de la que «KLN» dispone es «retrasar sus cuentas por pagar», es decir, pagar sus deudas lo más tarde posible sin ganar su reputación crediticia. Es importante observar que aunque ésta es una estrategia financieramente atractiva, trae consigo un conflicto de tipo ético, pues puede ocasionar una infracción por parte de la empresa en el acuerdo con su proveedor. El retraso de las cuentas por pagar es una estrategia que debe considerar toda empresa que desee reducir sus requerimientos de caja y, por lo tanto, sus costos de operación.
El presupuesto de efectivo es muy importante ya que permite conocer en qué momento y aproximadamente en qué cuantía la entidad tendrá necesidades de efectivo a corto plazo y consecuentemente buscar su financiación o si por el contrario tendrá excedentes temporalmente ociosos que podrían ser invertidos y de esta manera poner a rendir el dinero, es decir, que el presupuesto de efectivo permite que la gerencia esté mejor preparada para afrontar la situación futura del efectivo, además de poder lograr un mayor control de la utilización del efectivo esperado y tratar de garantizar la, liquidez necesaria para la entidad.
En resumen, aunque algunos autores no le dan la importancia que lleva la administración del efectivo a corto plazo, podríamos decir que sin efectivo a corto plazo, no se pueden crear planes a largo plazo, entonces la empresa no podría operar con una optima eficiencia.
Conclusiones
- Se concluye que la empresa, si lleva una administración eficiente del efectivo, tendrá una mayor liquidez.Una buena gestión de tesorería de la empresa, implica que tendrá efectivo para hacerle frente a las obligaciones en el corto plazo.El efectivo a corto plazo, le permitirá a la empresa crear planes para hacerle frente a las obligaciones a largo plazo.
Recomendaciones
- Realizar reajustes en la política crediticia, que permitan mejorar los ciclos de Cuentas por cobrar y aumentar el ciclo de rotación de los fondos líquidos. No recurrir a los créditos a corto plazo, siempre que se pueda obtener financiamiento gestionando las cuentas por cobrar, teniendo en cuenta que esta forma de financiamiento es más cara y más comprometida para una empresaRealizar periódicamente el análisis de los factores que influyen en la liquidez de las empresas, para realizar así una correcta administración de efectivo que permita obtener los flujos monetarios y los resultados financieros esperados por la empresa.Las empresas tienen que gestionar una administración eficiente del efectivo, para hacerle frente a las obligaciones, tanto en el corto como en el largo plazo.
Bibliografía
- Meigs & Meigs: Contabilidad. La base para decisiones gerenciales. Octava Edición. Editorial Mac Graw HillGitman. Lawrence: Fundamentos de Administración Financiera. Tomo I Editorial MES.Amat, Oriol: Análisis de Estados Financieros. Fundamentos y aplicaciones. Ediciones Gestión 2000, S.A. (Segunda Edición). 1995.Brealey, Richard A. Y Myers, Stewart C. “Fundamentos de Financiación Empresarial” Cuarta edición. Mc Graw Hill Interamericana de España S.A. Año 1995Weston J. Fred y Brigham, Eugene F. “Fundamentos de Administración Financiera”. Décima edición. Mc Graw Hill Interamericana de México. S.A. de CV. Año 1994Ibarra Martín, Francisco: “Metodología de la investigación social”, Editorial Félix Varela: La Habana, 2001.www.gestiopolis.comwww.monografias.comwww.unamosapuntes.comwww.elprisma.com.
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En la siguiente video-lección “gestión de tesorería”, de la Escuela de Negocios y Dirección ENyD, se abordan los temas de cash management, cobro y pago de operaciones comerciales y presupuestos de tesorería. Excelente material para profundizar tu aprendizaje sobre la administración del efectivo y la gestión de tesorería en la empresa.
