金融市场产品和贷款

1.金融市场的作用

金融市场的主要功能是充当个人或实体（家庭，公司和国家）之间的中介，这些个人或实体设法进行某种类型的储蓄，而那些需要资源来资助投资或支出的人或实体，则为经济主体提供流动性，要求它。中介工作包含五个主要元素：

时间。在中介工作中，管理截止时间至关重要，无法区分投标者和需求者，如果未指定财务操作的持续时间，那么今天正在储蓄的人将来可能会需要资源，那些投资于现在的人肯定会在将来获得剩余，他们将能够储蓄。一般而言，储户有少量盈余，而投资者需要更多的资源进行投资，这会在货币的供求之间产生失衡，从而增加或减少贷款成本并影响系统的流动性。费用。与其他任何市场一样，中介市场也受供求关系的影响，因此，在有流动性的情况下，相反，利率下降会导致货币需求过多，从而导致利率上升。各国政府可以通过其税收和支出财政政策措施来影响贷款的供求。如果政府的支出少于其从税收和其他收入来源收取的支出，则将有财政盈余，这意味着政府拥有储蓄。这构成了信贷供应的来源。如果政府的支出超过税收收入，就会出现赤字，那么它就必须借钱来弥补差额。借款增加了对贷款的需求，从而导致总体上利率上升。业务或投资固有的。风险越高，利率越高。允许立即获得现金的功能，例如持有人可以在任何银行或通过ATM提款的存款或信贷额度。笼统地说，流动性是资产必须转换为货币而不会造成重大价值损失的一种品质。

金融市场的功能

1.1。金融系统的主动和被动产品

1.1.1。活性产品

贷款将支付。短期经营（最长一年），也可以在到期时按月或按季度摊销。通常，它们是90天的运营，可以延长到一年，并且每月收取利息。通常用于在商业企业的经济周期内为购买商品提供资金（买-卖-收）。要求本票的另一个原因是由于暂时的现金短缺需要补正，尤其是由于供应商提供的信贷期比供应商提供的信贷期更长，因此产生了暂时性的现金短缺。这是短期和长期的工作，范围可能为一到五年。分期付款通常是每月一次，但也可以协商确定，并在到期时收取利息。此类信贷通常用于购买房地产或资产，由于其所代表的现金量大，因此短期内无法用公司的现金流量进行摊销。此操作的担保可以是获取的资产或不同的实际担保（抵押或抵押）。此外，您可以选择认为必要的保证金，即信用证。开证行承诺已满足该票据要求的方式，代表开证行代表客户（发起人）向第三方（受益人）支付一定金额的票据。此操作的担保可以是获取的资产或不同的实际担保（抵押或抵押）。此外，您可以选择认为必要的保证金，即信用证。开证行承诺已满足该票据要求的方式，代表开证行代表客户（发起人）向第三方（受益人）支付一定金额的票据。此操作的担保可以是获取的资产或不同的实际担保（抵押或抵押）。此外，您可以选择认为必要的保证金，即信用证。开证行承诺已满足该票据要求的方式，代表开证行代表客户（发起人）向第三方（受益人）支付一定金额的票据。

信用证的种类

有两种基本类型：可撤销的和不可撤销的，每封信用证必须清楚地指出这两种信用证中的哪一种。

根据向受益人付款的形式，信用证可以是：

在望。通知银行在出示证明根据规定条款装运货物的文件后，应向受益人付款。通知银行接受（签字为债务人）给受益人一张汇票，该汇票的期限由信用证确定。客户在到期时去通知银行时，将用开证行的帐户付款，该行又向其客户收费。对于出口商而言，通过提供条款以接受信用证付款来出售其商品很有趣。通过按照信用证的要求将运输单据交付给银行，出口商可以换取银行接受的信，可以在其他任何金融机构以优惠的价格对票据的质量打折。这是指始发者在收到商品时不支付信用证，但通过有息贷款获得再融资，以向银行支付信用证的金额。

它们也可以分为：

进口。为受益人签发保证付款的进口商品。由外国银行发行的，以我国受益人为受益人并由我们作为通知人或付款人银行发行的收据。它们是我们代表付款人开立的受益人，并且都在我们的国家/地区。

以下定义了特殊的信用证：

支持。与银行担保非常相似。发起人向受益人保证第三方（可以是同一发起人）将遵守指定的条件，不遵守规定的后果是银行向受益人付款，并带有红色条款。它使受益人可以在运输商品之前使用信用证中的资金。例如，当受益人要求资金开发将被发送到发起方的机器时，就会出现绿色条款。它使受益人可以在交付交付给买方的商品的定金证明书时收取信用证，但是由于运输不足而无法将其发送到目的地。

操作涉及的文件：

商业发票。向买方提供证明已合法购买商品的证据的提单。承运人签发的用以宣告已收到商品并承诺将其运送到特定港口或机场的单据，将交付给单据中指定的人。航空运输时，我们所说的是航空运单。它涵盖了商品在运输过程中可能发生的损坏，可以由始发者或受益人根据协议支付。

1.1.2。被动产品

存款。它们来自大量的中小型储蓄者，因此是最大的交易量。这些资金通常最便宜，具体取决于资金组合。后者是指最便宜的存款（无息或非常低的利息）与最昂贵的存款（支付高利息以维持这些存款）之间的比率。金融机构不以贷款形式存放给客户的资金。这些不能闲置，只能用于向存款不足以满足其客户信贷需求的其他银行的投资或贷款。在后一种情况下，请求资金的银行正在从另一家银行接收“存款”。这是大量存款的一种形式，通过交付证券来捕获。在某些情况下，银行发行商业证券以从公众筹集资金。它们可以通过抵押贷款组合或信用卡组合来担保。无论如何，利率将几乎与保证发行的投资组合的平均总风险成正比。例如，针对抵押贷款证券发行证券，具有较低的利率，降低了拖欠的风险，并且在债务人破产的情况下，担保是真实且易于清算的。针对抵押贷款证券发行证券，具有较低的利率，降低了拖欠的风险，并且在债务人破产的情况下，担保是真实且易于结算的。针对抵押贷款证券发行证券，具有较低的利率，降低了拖欠的风险，并且在债务人破产的情况下，担保是真实且易于结算的。

1.1.3。信用卡

历史简介

信用卡开始在某些零售商店中使用，并且只能在发行它们的零售商中使用。一段时间后，鉴于该想法的成功，一些石油公司发行了允许加油站使用汽油的卡。

到1936年，美国航空创建了自己的信用系统，称为通用航空旅行计划（UATP），该系统最初是针对第三方托管发行的可移动优惠券书。后来将演变为拥有信用卡的系统，该系统可与银行发行的信用卡竞争。

大来俱乐部是我们今天所知的第一个银行信用卡，诞生于1946年。为公司提供资金所需的收入来自商家扣缴的7％折扣率以及按月收取的佣金。持卡人（请参见编号4.2。过程）以进行使用和维护。

1958年，美国运通（American Express）和CarteBlanche（这是希尔顿酒店公司自己的信用卡）进入了普遍接受的信用卡业务。当时，美国最大的银行美国银行和大通曼哈顿银行都进入了。

1966年，美国银行通过美国许可了其Bank Americard产品。作为回应，他们的主要竞争对手共同组成了InterbankCard协会，不久之后便成为了Master Charge。在60年代末，两家公司将通过大量邮寄在塑料放置方面取得巨大成功，颁发数百万张卡片。到了78年，已有超过11,000家银行使用这两个品牌之一，它们的销售额为420亿美元，超过5,200万美国人至少拥有这两个品牌之一。

76年，美国银行（Bank Americard）改名为Visa，以扩大国际视野。Master Charge，随后将其名称更改为Master Card。

过程

消费者通过发卡银行打开信用卡，发卡银行在评估其债务能力后批准该信用卡并授予其信贷额度。消费者现在是客户，并且在收到卡后便成为持卡人的持有人，这使他可以在所有接受此卡作为付款方式的企业中购买商品和服务。为了利用他们的信用额度，客户需要一张塑料卡，上面有一个帐号和一些压纹数据（压纹文本），背面的磁带以及背面和背面可能有的某些安全特征。正面。

由于发行人与Visa或Master Card关联，因此在准备塑料时必须满足每个品牌的某些特定要求，以便在各个地方被接受。这些功能可警告商家注意欺诈行为。另一方面，商家同意金融机构的意见，从现在开始，我们将称为收单行，即接受信用卡作为一种付款方式。为此，商人在收单行开户。该协议允许商家将其商品和服务出售给持卡客户。在大多数情况下，接受银行卡意味着通过销售点向收单行进行电子交易，是与发卡行进行通信并请求付款授权的人。发行银行审查客户的帐户以验证其合规性，并通过批准或拒绝该操作来作出回应。在销售点通过您的收单行收到此答复。批准意味着发卡银行同意将购买金额偿还给收单银行，收款银行随后会将其存入商家的帐户。

帐户中的存款是在一天结束时完成的，销售点将通过批处理将销售摘要发送给收单行。也可以通过销售摘要来做到这一点，即商人手动填写并在银行的窗口中存款，在此摘要中，他附有每个持卡人客户签名的收据。

1.2。贷款

1.2.1。贷款要素

1.信用（VA）。收到的贷款（VA）金额，取决于利息。对于信贷，我们有可能使金额不超过授权额度的限额，或者较小或更少的金额达到银行申请利息的提取金额。

2.截止日期（n）。我们必须退还已授予信用的方式或时间（n）。

3.茶（i）。它是有效的年利率。根据设定的天数，视情况而定，计算等值利率，提前或过期。

4.利息（I）。我们在一定时期内获得或支付的投资或贷款的回报。它是货币单位数量（VA * i）。还使用了利率一词，通常是指年名义利率，而不是期间利率。两者均以百分比（％）表示。我们必须指定利息是到期支付还是提前支付。

5.常规补偿利率，当它构成使用货币或任何其他商品的对价时。在银行业务中，这由存款的主动利率和金融机构收取或支付的存款的被动利率表示。超出最高利率的任何超出部分都会产生收益或按照债务人的意愿进行资本分配。当补偿性利息与最初约定的利率不同时，它将影响年度信贷成本（TEA）。

6.违约利率，其目的是补偿付款延迟。在规定期限内未履行债务。商定后将收取费用。适用于与资本对应的债务余额。当分期偿还贷款时，仅在到期未偿还的分期付款本金上收取违约利息。

7.法定利率（本币和外币的法定利率）是根据BCRP的《民法典》确定的，必须支付补偿性利率和/或未经同意的暂停付款，在这种情况下，是借款人将支付SBS每天发布的有效法定利率。

8.佣金。当收到贷款（除利息）时，我们可能还有其他费用。他们可以要求我们提供注册证明，订购保险单，公证人（公证人）费用和（财产或商业）注册。金融机构还可能向我们收取其他费用，例如学习费用，开户佣金、,养费或预付款等。有些将是固定的，另一些将是可变的（有或没有最小值），一些将在该期间开始时支付；整个贷款期内的其他人；最后还会有其他人。这些费用使贷款成本（TEA）超过了约定的利率。

9.因此，对于类似金融产品的评估，仅通过提供的利率进行比较是不够的，但是必须考虑先前各章中已经研究过的其他评估工具，并且我们将其应用于示例和解决方案中。本书介绍的练习。

10.银行佣金。银行为其服务收取的报酬。佣金可以用于文件的续签和/或用于收款管理（抗议）引起的费用和服务。

11.运送。运输物品的已付金额。

12.抗议。未支付汇票，支票或本票时进行的尽职调查。这样做是为了不损害参与转让或背书的人的权利和行为。显然，这一行动需要公证费用。

13.摊销。根据合同到期日表，通过通常相等的定期分期还款来偿还收到的贷款本金。偿还贷款是确定随着时间推移货币的不同等价组合。

在分摊经营的每个期间内，未偿债务都会增加，由于摊销期限的交付，未偿债务会在期末减少。

也就是说，在每个期间中，都有两个相反符号的移动，一个是由于产生利息而增长，另一个是由于本金摊销而减少。

这两个变动的总和提供了期末未偿债务的总变化。如果摊销额大于该期间产生的利息，则债务减少，否则，债务增加。当摊销价值与利率一致时，债务将没有变化。

14.付款（C）。这是每个期间执行的操作，在年金期间不能更改。通常，付款包括本金和利息，不包含关税，税金，保险或其他费用，这些费用反映在金融机构发送给其客户的摊销表（帐户说明）中。

2.贷款

2.1。国家债务

公共债务，是指国家，其他公共权力或其自治机构通过发行通常可在股票市场上流通的证券来获得财务资源的方式。

任何希望获得资源以满足其营运资金需求和/或为其发展进行投资的公司或政府，都可以选择两种基本的融资来源：

从内部或外部金融机构获得信贷在资本市场上进行证券发行。

两种来源均表示债务：当公司或政府诉诸内部财务来源或发行债券（“主权债券”）时，这种债务是内部的，而当债务与外部金融实体（私人银行和/或多边机构）有关时，则是外部的。

外债的好处是新鲜的资金进入了受益国。条件，条款和贷款本身取决于负责谈判的官员的道德素质。

偿还公共债务，包括偿还本金和支付利息，是国家总预算的一项强制性项目。短期债务通常采取政府票据和票据的形式。从长远来看，有国家的债券和义务。

根据其期限的公共债务：

短期：安排期限小于或等于一年的期限长期：安排期限大于一年的期限。

国家必须将短期和长期证券的发行用作发展项目的融资来源（而不是用于支出或债务偿还）。

国家奖金

通常，它们是不记名证券，通常在股票市场上可交易，具有国内或国际范围，并且具有固定利率或浮动利率，基于伦敦银行间同业拆借市场的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），日平均利率支付一些银行向其他银行提供的信用额度），或在其他参考资料中使用。它的价格与利率的变化成反比。在大多数市场中，价格都是干净的，不包括利息，即优惠券。他们称应计利息为连续息票。

国家义务（到期10-30年）

这些标题具有以下特征，其中包括：

它们的名义价值通常是恒定的。通过拍卖认购，将其授予更高价格的投资者。

这些证券在发行之前就已被放置。

2.2。债券类

奖金种类繁多，形式多样。对于我们的情况，我们考虑四个一般分类：

标题安全。由政府发行和认可。它们被认为是市场上较低风险的证券。所赚取的利息几乎总是免征州和地方所得税。证券分为三种：一年以上的凭证； 2到10年的债券和10到30年的债券抵押债券。由抵押或公司发行债券的某些资产作为后盾。抵押债券最多包括三种类型：第一抵押，第二抵押和设备信托。清算时，第一抵押债券具有优先权。他们风险更高，因此他们支付的费用较低。由抵押担保作为担保的债券被称为抵押债券。团队信托债券是一种通过债券购买的资产用作抵押品的债券。他们没有任何抵押。这些债券由于风险较高，通常支付最高的利率。

最多有三种类型的可赎回债券：

可换股债券。它是一种债券，其条款允许将其转换为以预定价格发行该债券的公司的股票。作为回报，这些债券的息票要比没有可转换期权时的息票低。代表在公司重组或清算时投机债券，垃圾债券或垃圾债券中一个接一个的债务。在美国的金融术语中，由信誉不是一流的公司发行的高收益，固定收益证券；即便如此，人们仍然期望可能会破产。

市政债券。由地方政府发行。这些债券通常免征所得税。这些债券支付的利率通常非常低。这些奖金可以是：

一般义务债券。它们是针对地方政府收取的税款发行的。换句话说，这些债券由发行人的所有征税能力提供支持。它们根据融资项目（水处理厂，电力，桥梁等）产生的收入发行。无法做的是为税收债券（零息债券）的退税创造税收。发行时没有租金优惠券（没有定期利息支付）。可以按面值折让面议价，到期时可赎回。内部收益率是由名义价格与价格之间的差异产生的。他们是将票面利率调整到特定时间点（每周，每月，每年等）的债券。销售债券为持有人提供了在到期前的特定日期（一个或多个）兑现债券的机会。

经纪公司或公司，以帮助投资者根据与其购买（最高等级的AAA级）至DDD（最差等级的债券）相关的风险等级对债券进行评级。

2.3。可换股债券

它们使债券持有人或投资者可以在未来期限内决定是否维持上述义务或将其转换为公司股份。在发行时，设置了用于确定转换率的方法；也就是说，每项义务将要获得的股份数量，以及债券持有人可能选择在未来的哪个时刻进行转换。转换关系由以下表达式定义：

可换股债券

义务的转换价值。以其名义价值表示股份价值。通常，在转换日期之前的指定天数内确定股票的平均价格。为了使转换对投资者更具吸引力，对股票的平均价格采用10％至20％的折让。

为了确定是否要进行转换，必须比较以下两个值：

义务在转换之日的市场价值转换价值。它是我们为每项义务获得的股份数量在转换日的市场价值。

如果义务的市场价值较高，则进行转换就没有意义了。如果小于，则相反。

义务的市场价值与转换价值之差称为转换溢价。

脚注：

可撤销信用证。可以对其进行修改或撤销，而无需事先通知受益人。但是，开证行必须在收到修改或撤销之前，偿还通知行付款的金额，并接受根据信用证中的规定进行的谈判。未经各方（原签发人，收款人，开证行和通知行）的同意，不得更改或取消私人银行业务是经济主体（个人，公司和国家）之间具有储蓄和储蓄能力的任何中间金融机构。需要投资的代理商。私人银行会分配资源，分析客户的个人情况，他们的处境，他们的资产，他们的偏好，您的风险状况和财务需求；也就是说，它不根据项目的生存能力付费。目前讨论的是，必须将分担风险的概念纳入财政资源的分配；实际上，唯一的损失者是系统的用户和借款人（根据DRAE）。它涉及多个状态或影响它们之间的关系。协议，多边合作。金融机构：南方银行，金砖国家开发银行，世界银行（WB），国际货币基金组织（IMF）。区域一体化机构：UNASUR，MERCOSUR，ALBA-TCP，CELAC，OEA。有人认为，必须将分担风险的概念纳入财政资源的分配；实际上，唯一的损失者是系统的用户和借款人（根据DRAE）。它涉及多个状态或影响它们之间的关系。协议，多边合作。金融机构：南方银行，金砖国家开发银行，世界银行（WB），国际货币基金组织（IMF）。区域一体化机构：UNASUR，MERCOSUR，ALBA-TCP，CELAC，OEA。有人认为，必须将分担风险的概念纳入财政资源的分配；实际上，唯一的损失者是系统的用户和借款人（根据DRAE）。它涉及多个状态或影响它们之间的关系。协议，多边合作。金融机构：南方银行，金砖国家开发银行，世界银行（WB），国际货币基金组织（IMF）。区域一体化机构：UNASUR，MERCOSUR，ALBA-TCP，CELAC，OEA。世界银行（WB），国际货币基金组织（IMF）。区域一体化机构：UNASUR，MERCOSUR，ALBA-TCP，CELAC，OEA。世界银行（WB），国际货币基金组织（IMF）。区域一体化机构：UNASUR，MERCOSUR，ALBA-TCP，CELAC，OEA。