交换操作

介绍

在我们的社会，文化，政治和经济框架内，为人类的利益和成长创造和发展了创新。多亏了他们，我们抓住了机会，使我们的环境得以社会和经济发展，这就是为什么重要的是采用技术和新项目作为替代职业发展和扩张的原因。

在这项工作的开发过程中，披露了最重要的一项操作，公司可以开发这种方法来以更高的性能和效率来增加其资本，以使这种方法如果没有立即的流动性就可以进行交换或交易。为了利用机会并发展您的经济活动

市场为业务发展和可持续性提供的机会是SWAP运作，通常通过交易具有某些特征的证券和其他可能影响证券交易的证券来重组投资组合。积极投资组合。

历史回顾

尽管这种操作只是在最近几年才出现，但它可能与1800年代和里卡多比较优势定律有关。本质上，该法律审查了两个均生产布匹和葡萄酒的国家。

如果国家A可以比国家B更有效地生产布料，那么它在布料方面比国家B拥有绝对优势。但是，根据里卡多定律，即使A在布料和葡萄酒方面比B拥有绝对优势，没有理由你们两个不能协商。

A国应专注于生产具有最大比较优势的产品，而将另一种产品的生产留给B国。然后，两国可以彼此交换其多余的供应，从而使两者都能满足其对产品的需求。他们不会生产-最终的结果是两者都会受益。

SWAP操作对应于一组单独的交易，通过这种机制，可以通过这种机制交换与所述单独操作相关的证券的未来流量，以对这些证券中的一个进行重组以将其置于市场条件下。

交换此类未来流量的目的是减少流动性，利率，期限或发行人风险，并允许对投资组合进行重组，在此有可能为发起重组的用户提供增值。

可以将长期证券交换为几种短期证券；从可变利率到固定利率的利率；或债务交换股票。这样做是为了产生流动性，增加利率，减少期限或更换投资组合的发行人，具体取决于要降低的风险。

好处

SWAP通常用于降低融资成本和风险或克服金融市场中的障碍，即，Swap是一种金融交易，其中两个合同方同意随时间交换货币流量。其目的是减轻货币和利率的波动。

它们如何运作？

个人或公司通过金融机构向智利中央银行出售该机构为此类业务设定的汇率的美元金额。同时，由于这一事实，它获得了在固定日期回购相同金额的权利的权利，该变更是将原始销售变更加上迄今为止发生的开发单位的变更作为参考而确定的。回购总额的百分比，减去等于中央银行确定的外部通胀的百分比。只要行使上述回购权，这些权利通常反过来会给卖方带来每年到期的应付年度利息。

从这个意义上讲，通常不追求美元的出售和随后的回购，而是以本国货币获得金融资源，并提供外币作为抵押。由于基金并未明确处置外币，但已获得必要的财务资源，因此上述条款可保护实体免受当地货币最终贬值的影响。

一般而言，订立掉期合同的实体的意图是行使其中确立的购买期权，除非在特殊情况下使该期权不便。

对于签署掉期合同的实体，必须分别记录以下内容：

将其以美元为单位的资源交付给中央银行，记入经常资产账户，并记入记录交付资源的账户，贷记记录的资源（以适用的汇率，取决于它们的汇率）原产地）以本国货币收取的现金，记入相应的帐户并记入当期负债，该负债代表行使购回期权意图产生的义务用于记录合同的资产和负债帐户上述掉期交易必须调整为每个财务报表的截止日期，如下所示：

前款提到的经常资产帐户必须根据其来源在财务报表的截止日期调整为适用的汇率，而上述负债帐户必须按照其当前回购的商定汇率进行调整。截止到EEFF的截止日期。

交换操作的类型

利率掉期

这种掉期是最常见的，它试图产生更大的流动性，尤其是给参与该业务的当事方之一，以及从收购中获得的其他收益，尽管从长远来看，这与利益有关，但当事方在它还考虑了价值和条款，通常来说，利息是从固定利率转换为可变利率，反之亦然，因此像任何金融业务一样都存在风险。

例如

货币掉期

这是两个要在约定的时间段内将其主要货币兑换为不同货币的交易方之间的金融合同。在协议期限内，双方应支付共同的利益。

以上：

它打破了国际市场的进入壁垒，服务成本比没有掉期操作的成本低，它具有合同形式，需要支付对等利息，通常是通过中介机构完成的。

交换原材料：

通过这种掉期交易，许多公司，尤其是在制造业领域的公司，已经能够为其组织创造更大的流动性。对方首先为一定数量的原材料支付可变价格，该操作涉及的原材料可以相同或不同。

对于公司而言，进行这些交易更为有利，因为这样就避免了信用风险，只承担市场风险，尤其是承担可变付款部分的风险，优点是后者可以进入谈判价格，质量等方面。原材料，要考虑到承担最大风险的部分。

例如：三年的石油互换；此交易是根据油价进行的货币兑换（A不会随时将油输送给B），因此掉期交易负责补偿可变市场价格与通过油价确定的固定价格之间的任何差额。交换。也就是说，如果油价跌至既定价格以下，则B向A支付差额，如果油价上涨，则A向B支付差额。

股指互换：

股票指数掉期市场允许将货币市场的表现与股票市场的表现交换，这种表现是指收到的股息，资本收益和/或损失之和。

货币掉期

这些类型的操作允许以市场上设定的汇率以不同货币兑换当事人的本金，从而可以轻松地打破国际市场的进入壁垒并进行谈判，而不必直接进入这些资本市场。

例如：某公司想要在某个国家/地区购买机械和原材料，但是要进行操作，则必须以当地货币进行操作，来自该国家/地区的一家公司想要在第一国家/地区的原产地进行操作也有类似情况；进行掉期操作时，两家公司都可以将本金换成对方国家的货币来为其运营提供资金，这种操作可以降低双方的成本和投资时间（如果他们进行货币兑换操作）如上所述，而不必直接进入这些资本市场。

特点

SWAP的创建是为了满足特定客户的需求而进行的结构化财务操作，该客户希望用一种资产组合的证券替代另一种资产，以修改其获利能力，流动性，期限或偿付能力，但是一些功能值得强调：

风险参与者的类型

风险类型

由于SWAP是一种可以涵盖市场，偿付能力和流动性风险的对冲机制，因此在进行任何SWAP操作时，必须指出SWAP的发起方所涵盖的风险类型，并考虑以下因素：

市场风险：市场风险被理解为由于市场条件变化（包括利率变化）而导致的市场价值变化（与投资者投资组合估值中记录的变化相比）造成的损失或收益的偶然性。利息或汇率。

偿付能力风险：偿付能力风险被理解为由于证券的发行人或担保人的财务结构恶化而造成的损失偶然性，这可能会导致全部或部分投资价值或支付能力下降。，投资的收益或资本。

流动性风险：此风险考虑了证券持有人需要提供长期的证券液体，从而导致可能的损失或收益。

段落：风险类型必须在证券进入交易系统时向联交所报告，并且无论如何应在可能出现的每日信息报告中报告。

参加者

至少三种类型的代理程序必须参与任何SWAP。

发起人：他是需要承担特定风险并使用证券替代数字-SWAP-的那个人。它必须采取第一风险的第一卖方的最初卖方和承担该风险的第二风险的最终买方的立场，第二风险的特征必须满足引起该操作的投资组合风险的特征。 SWAP操作的这些部分不受市场价格的影响，但是，经纪公司有必要从此客户那里获得书面通讯，在其中他们必须清楚，明确地声明他们知道当前的市场状况并且愿意进行此类操作。车削剂：它负责上交发起人的证券，充当中介人。它的头寸必须是中立的，其利润基本上将由价格差异决定，在任何情况下都可能不会为负，也不能用与上述SWAP无关的其他业务的利润进行修正。只有在发起者事先通过书面授权授权的情况下，特纳才可以购买最终位置的证券。第三：可能是一个或多个第三方干预了此类别。他是出售将替换SWAP原始标题的标题的人，并购买了引起SWAP操作的标题。当出现两个独立的第三方时，这些操作将由车削代理商执行，并由实际市场价格决定。

发行人或机构

外汇市场中介人外国期货和期权交易所清算所的经纪人，根据共和国银行通过的一般规定，被归为第一类。外国金融实体被归类为第一类。共和国银行通过的一般规定。

它们如何发行？

SWAPS交易通常通过电话或互联网进行，当就息票利率，浮动利率基准，天基准，开始日期，到期日期，到期日期达成协议时，将关闭交易。轮换，适用法律和文件。

立即通过电传或传真确认交易，然后进行书面确认。主要货币中心使用的文档通常采用两种标准格式之一，即由英国银行家协会（BBAIRS）或国际掉期代理协会提供。

风险类型

差异风险：当掉期交易用债券对冲时发生，并且掉期交易相对于债券的差异有所变化，这会导致掉期收益的损失或获利基本风险：这种风险这是很常见的，因为许多执行这些操作的公司没有正确预见参考汇率与未来合同中隐含汇率之间可能出现的差异，最终导致其中一家公司蒙受了损失。信用风险：正如已经提到的，信用风险是指对方不履行其义务的事实。当利息债务以不同货币兑换时，这种风险总是趋于增加。再投资风险：它源自信贷风险当付款日期发生变化时，有必要在每个轮换日期进行再投资汇率或汇率风险：这种类型的风险经常发生，尤其是在货币掉期中，如果需要自己支付更多的钱货币或获取合同中约定的相同数量货币的任何其他货币，这最终会影响交易成本。

工作分析

近年来，金融掉期交易或掉期交易已成为打破许多国家施加的贸易壁垒的最常用工具之一，并且是在最短的时间内以最快的速度为世界各地的公司创造更大流动性的工具。费用最少。

这些类型的操作使许多组织可以在更有利的条件下使用某些货币或获取利率。

掉期交易还可以降低市场，偿付能力和流动性风险等。

在几乎所有的掉期交易中，为确保其成功，重要的是要让三个代理参与其中，一个是需要承担风险的发起者，另一个是原始所有权的初始卖方，是一个充当中介的转向代理。知道必须进行手术的法律条件，以及由谁来指导另外两个当事方以使其圆满结束；第三方，即出售将替换原始Swap所有权的所有权并购买引起该操作的所有权的第三方。

全球资本市场的效率并真正了解其行为，可以正确使用和执行掉期操作。

面对意外事件，尤其是流动性不足，掉期交易可以成为公司计划中的应急工具。

掉期有不同类型，例如利率，原材料，货币，股票指数；为此，有必要分析其中哪些内容正确涵盖并适合您要执行的交易以及涉及的利益。

与任何交易一样，如果正确签署合同，则可以避免一些风险。

SWAP操作是一组合同交易，必须通过扎实的中介机构进行，并且符合本工作中提到的特征，因为由于无知，企业家可能会因不了解此类操作涉及的规则而受到影响。

同样，在交换证券时要特别注意，始终要获得短期利润，这是操作的目的。

尽管每项操作都会带来风险，但是必须知道如何以最大的见识面对风险，因为如果管理适当的汇率和利息，则交易的原始债权人公司可能会从中受益最大。

结论与建议

近年来，掉期市场已经有了很大的增长，这主要是由于市场的日益全球化所致，其中结构和机构的多样性使得有必要使用一种能够统一其优缺点的工具。此外，中央银行，主要是世界银行对它的推广和使用，帮助参与金融市场的不同人士相对较快地实施了它。

由于市场的贡献，许多公司得以开展这些业务，从而获得了竞争优势，可以有效地调整其投资组合，并以指数和持久的方式提高其经济能力。

因此，掉期交易是一种用于降低融资成本及其风险的金融工具，可降低其资产的流动性和稳定性。

由于进行了这些操作，因此减少了所承受的货币或利率的变化，因为这种规模的交易设法以一种不受市场变化和持续恶化影响的方式来设定货币的汇率。。