1）加权平均资本成本。
2）CAMP模型：资本定价模型
a）Sharpe模型。
b）Markowitz模型。
c）Robert Hamada模型。
a）夏普模型
b）罗伯特·滨田模型
TLR：无风险利率。
PRN：商业风险溢价。
PRF：财务风险溢价。
Sharpe模型假设
1）所有投资者在同一时期的时间范围相同。
2）对于所有投资者，参考期间不同证券收益的未来概率分布是相同的。换句话说，存在相同的期望。
3）所有投资或个人资产都是无限小数。
4）不对资本利得或股息征税。购买和出售证券没有交易成本。
5）所有投资者都是有效的分散交易者，也就是说，他们位于均值-方差模型中定义的可能投资组合区域的有效边界上。
6）您可以以无风险的利率借和借所需的钱。
7）没有通货膨胀。
目标
- 创建校正因子以缓解通货膨胀产生的不利影响。
在存在通货膨胀的情况下，汇率必须与wacc汇率同时提高，换句话说，由于通货膨胀效应，未来流量的折现必须采用wacc汇率以惩罚上述流量，即通货膨胀率越高，汇率越高。 wacc。
通过前述，我们获得：
a）增加wacc率。
b）净现值减少。
c）内部收益率无动于衷。
d）IR降低。
e）对于所有使用折现率的指标也是如此。
定理1：增加所得税可以带来新的税收节省：
例：
定理2：为投资者调整通货膨胀和机会成本：
通货膨胀调整旨在在计算带杠杆的beta时考虑通货膨胀率。估计风险溢价考虑了通货膨胀。无风险利率几乎与通货膨胀率无关，因为该利率是无风险工具（例如中央银行，政府等提供的工具）的参考。
配套措施
的确如此，但此措施是保守的：
这会导致商业组织中的错误决定吗？
帮手Atte…
