小企业信用评估指南-I.申请范围
本文档包含用于评估小企业信用的信用方法模型。
方法论-信用评估-信用-中小企业二。监管框架
SBS 11356-2008号决议中有关小型企业贷款的指令如下：
1.小型企业
“这些是旨在为生产，销售或服务提供活动提供资金的信贷，授予个人或企业在金融系统中的总债务（不包括住房抵押贷款）大于S /的法人。 20,000但不超过S /。最近六（6）个月中的30万。
如果稍后，债务人在金融系统中的总债务（不包括住房抵押贷款）超过S /。对于连续六（6）个月的300,000个信用，必须将其重新分类为中型公司的信用。同样，如果债务人在金融系统中的总债务（不包括住房抵押贷款）随后连续六（6）个月降至不超过S /.20,000的水平，则该贷款必须重新分类为微型企业贷款”。
2.对小公司，微型公司，循环消费者和非循环消费者的贷款组合债务人的信用等级
这些债务人必须根据以下标准进行分类：
正常类别（0）
债务人是那些一直按照商定的条件付款或延迟最多八（8）个日历日的债务人。
有潜在问题的类别（1）
这些是在九（9）到三十（30）个日历日内拖欠其信贷的债务人。
缺陷类别（2）
这些是在三十一（31）到六十（60）个日历日内拖欠其贷项的债务人。
令人怀疑的类别（3）
他们是在六十一（61）天到一百二十（120）个日历日内拖欠其信贷的债务人。
损失类别（4）
是债务拖延超过一百二十（120）个日历日的债务人。
三，小型企业简介
小型公司的特点是在中小型公司之间处于中间位置。
小型企业在以下方面类似于微型企业：
所有制结构，主要是家庭。
通常由自然人组成。
在某些情况下，它们未在收集机构注册。
在大多数情况下，由于税收原因，他们只报告一小部分收入，这使财务分析变得困难。
由于他们通常雇用未经培训的人员，因此他们的管理能力和人员资格较低。
他们的会计和审计标准较低，包括缺乏正式文件，与中型公司相比，这代表着高度的非正式性。
他们倾向于面向本地或国家市场，几乎不参与出口活动。
它们有时在大型国际公司和公司的供应链中发挥重要作用，因为它们通常充当某些商品和服务的本地供应商。
尽管大多数小型企业都有银行帐户，但是大多数业务活动通常以现金进行。这意味着它们通常不需要复杂的银行服务，例如支票帐户，国内或国际转账等。但是，客户的业务越复杂，越复杂，访问其他金融服务以及越正式，越复杂的服务就越重要。
同样，它们在以下方面类似于中型公司：
小型企业与微型企业有所区别，就营业规模而言，无论是营业额，员工人数还是总资产方面，小企业都像中型企业。
与中型企业一样，小型企业的融资需求也更加复杂，从短期不可预测的需求到长期计划的需求。许多小企业面临的问题是由于其资产结构和资产价值与许多金融机构的抵押要求不符。
IV。小型企业
的财务需求微型企业通常要求进行的操作旨在满足两种类型的需求：临时性或永久性。
4.1。临时需求（或短期）：
它们是暂时出现然后消失的。他们以短期负债供资。它们分为
以下几类：周期性-在持续时间上是暂时的，但在时间上是重复的，例如：圣诞节，学校，母亲节活动等。
非典型。-它们是从非凡购买获得的。例如：购买提供要约的机会，履行非典型订单或参加获得的投标等。
4.2。永久需求：
它们是随着时间的推移而维护的。他们用自己的资源或长期负债供资。
它们被分类为：
固定资产，可以是动产或不动产。
流动资产的一部分，不由企业的周期性资源提供资金，仍保留在公司的资产中。
V.为小企业融资的替代方案
我们可以根据授予它们的期限对它们进行分组。请记住，随着期限的延长，建议加强担保（抵押，抵押等）。这些选择可以是：
短期的，对于永久性小于或等于商业周期的营运资金
中长期，对于固定资产或流动资产，其永久性大于商业周期。
5.1。净营运资金：
周转资金的基本定义是指公司运营所需的资源（投入，原材料，人工，固定资产的维护等）。
从这个意义上讲，周转资金是我们通常所知的流动资产：现金，短期投资，应收账款和库存。
就净营运资金而言，它是通过减去流动资产和流动负债来确定的，这意味着确定如果支付所有短期负债，公司必须运营的资源。
净工作资本=当前资产-当前负债
需要增加净营运资金的原因可能是：
商业周期（固定）：
根据业务的季节性，有时会出现高，中和低销售额，从而导致业务周期增加，并需要自己的营运资金。
确定每个业务周期中销售变化的百分比非常重要，因为这将帮助我们确定您的实际融资需求和适当的付款期限。
业务增长：
当企业成长时，营运资金将具有相同的趋势，并且资本需求将与永久需求联系在一起，因为这些需求将保持在增加的营运资本之内。
重要的是要确定一个适当的期限（中期），因为增加的资本将随着公司的成长而保留在业务中。
商机：
当公司中存在商机时，可以是通过活动，获得的投标，非典型订单等提供的供应商报价。
重要的是要分析此商机带来的利润高于融资成本
信贷政策变更：
如果我们的客户更改了销售政策（启动信贷销售，增加信贷条款和/或信贷销售的百分比，增加信贷的最大金额等），并且没有供应商的对等方（没有（信贷购买，信贷条件等增加），将需要增加营运资金以满足上述融资需求。
应该确定这些政策是临时的还是永久的，以便确定其期限（短期或中期）。
5.2。固定资产：
它指的是开发公司功能所必需的永久性资产。
固定资产在资本中所占的比例在所有公司中都不尽相同，但有些人需要像工业公司那样将其大部分用于机械（设施，工具等）中；在另一些国家，他们几乎不需要固定资产来定义其活动，例如在分销公司或服务公司中。因此，有必要了解公司的特征和基本目的，同样，在评估时，重要的是要弄清楚这项投资的经济和财务分析
a）就其性质而言，可以归类为：
有形资产：它们是公司在机械，设施，家具和固定装置，土地，建筑物，设备等商品上的投资，这些产品可能会折旧。它们可能是：
-动产：机械，设备，家具等
-房地产：业务部门运营所在的房地产。
无形资产：该组将由代表无形资产或合法权利的帐户组成，这些帐户需要摊销。他们往往具有永久性的投资特征，对于实现公司的主要目标是必不可少的。代表这组资产的主要帐户通常是专利，商标，特许权，特许权或开发权，商誉等。
b）根据投资需求，它们可以是：
由于装机容量的增加：当公司发展并且装机容量接近使用率的100％时。在这种情况下，必须分析公司的增长预测，以定义扩容能力的真正需求。
按资历替换：为了保持竞争力，公司必须用更具现代性和竞争力的资产替换其旧的或过时的资产。
技术变革：将技术作为优势之一的公司将必须意识到由于技术和科学变革而过时。在定义贷款期限时，确定技术有效期将是重要的，尽管计算是不可预测的，但在授予期限方面要保持保守。
重整动力：当公司认为有必要对团队进行重整动力或进行重要的改进以延长其使用寿命时，就会发生这种情况。重要的是要清楚，重新通电将延长资产的寿命，但是，它不会具有与新设备相同的条件。
锯。信用评估方法
小企业贷款的信用评估必须从三个方面进行：
定性分析，使我们能够评估客户的支付士气
定量分析，使我们能够分析客户的支付能力
信贷的目的地，这使我们能够识别信贷的目的地，并将资源可能转移到评估中未指定的活动。
6.1。定性分析
在进行任何信用评估之前，了解潜在客户的道德素质至关重要，这要反映在他们的个人品格，良好声誉，公共和私人声誉中，这一切都是开始任何信用交易的保证。 。我们不要忘记“如果客户可以付款但不想付款，那么他就不会付款。”
对客户特征进行传统分析的形式包括：对外部风险中心中的法定代表人，股东，合伙人和/或所有者进行审查，包括内部负面档案以及第三方的个人推荐等。为了验证和评估其道德素质。
中央外部风险分析工具
商业顾问必须核实与拟议贷款相关的法定代表人，股东，合伙人和/或所有者以及团结担保人没有欠款，未收账款或未受到罚款；没有澄清就没有信件抗议。
这将需要进行以下强制性活动：
•如果申请人在其他金融机构有信用，则必须出示付款时间表，并附上最后两期已付款分期付款的凭证副本。同样，必须附上上述机构的参考资料，注明联系人员的姓名，姓氏和电话号码。
•风险中心的印刷品必须在债务汇总表中包含合并信息，这些信息指示：实体，本金余额，已支付的分期付款数量，未偿还的分期付款数量以及每期付款的金额。
•注册抗议或逾期少于30天的过期信用的信用证参与者必须适当澄清和/或纠正。
•对于法人实体，必须包括所有组成公司的人（使用商业报告中的信息，如果适用），以及已经转让或出售股份或直接或间接关系的人。搜索将在风险中心进行，并将包含在系统和文件中。
•这些活动必须辅以在SUNAT总部中搜索信贷参与者，仅输入姓氏并验证所有近似值（相似或相等的姓氏），验证财政和法律地址并将其与以下地址进行比较：此信用的参与者。如果信息是肯定的，则应在风险中心搜索被发现的人员。
内部负面档案（黑名单）
商业顾问必须核实与拟议信用有关的法定代表人，股东，合伙人和/或所有者以及联合担保人和几名担保人不在负面客户记录中，该记录基本上包括有关被拒绝的请求，令人不快的客户的历史信息，拒绝客户的配偶和/或之前付款的行为，以及从国家税务总局，司法机构，公共部等收到的负面信息。
如果业务顾问确定取消这种限制是适当的，则必须先获得内部法规中规定的相应授权，才能继续进行信用评估。
提供者
商业顾问必须向客户的主要供应商索取商业参考，与商业报告中确定的参考相同。信用评估中必须注明联系人员的姓名，姓氏和电话号码。
顾客
如果情况允许，则业务顾问必须从主要客户那里获得参考，以便了解潜在债务人的产品和/或服务的质量；以及履行约定的承诺。主要客户列表在《商业报告》中进行了标识。
社团协会
如果客户属于标题或类似名称的商人协会，则业务顾问应联系代表，并向潜在借款人寻求参考。信用评估中必须注明联系人员的姓名，姓氏和电话号码。
现场访问客户的业务和地址
商业顾问必须核实客户获得的财务信息，并与最具代表性的项目进行对比，例如：库存，应收商业账款，固定资产，销售水平等。
访问保修
业务顾问必须核实所发放的贷款额和所收到的担保价值之间的存在性和合理性。
除上述要点外，业务顾问还必须通过以下准则评估债务人的管理能力：
o业务经验：以前可以验证的成功经验
o专业水平：业务职位，教学水平，业务技术知识。
o组织文化：必须与业务目标保持一致，促进其经理或主要人员参与决策：员工必须了解业务目标。
o关键人员的离职水平
遵守《洗钱和资助恐怖主义法》
业务顾问必须遵守现行有效的“预防洗钱和资助恐怖主义行为手册”的规定。本文件包含本公司所有预防法规的适用范围。
6.2。定量分析（支付能力）
为了确定客户的支付能力，将对他们的财务报表进行评估。必须由业务顾问通过小额信贷信用技术进行验证（请参阅《小企业信贷的方法指南》）。
主要评估工具将是：
•资产负债表•报表
利润和损失的
•横向和纵向分析
•比率，比率或财务指标
•历史和预测的经营现金流（正常和悲观的情况下）。
6.2.1。资产负债表
a）定义
公司的资产负债表显示了该企业在特定日期的财务状况（偿付能力），并反映了其可利用的资源，用途或投资（资产）以及债务，融资的来源或来源（权益和负债）。
在任何余额中，您都必须满足：
投资=融资↔资产=负债+权益
通常将资产负债表定义为公司资产和负债的时间快照，因此鉴于上述资产和负债可能在每个时刻都在变化，因此其会计数字的代表性受到限制。其他财务报表的信息具有动态性质，例如损益表和现金流量表，对此予以补充。
此外，资产负债表显示：
•业务规模
•公司的营运资金
•负债水平。
b）游戏顺序
资产，负债和权益项目是根据以下分类标准排列的：
资产项目：从最高或最低程度的可用性或流动性（易于转换为现金的每种资产）。
负债项目：从最高程度到最低程度的可执行性（必须将每种负债偿还给应享权利的债权人）。
权益项目：从公司的最高永久性到最低永久性
c）资产负债表的主要项目
在流动资产中：
现金：代表所有现金，已收到但未存入银行的支票以及尚未委托的银行汇票。
银行：此处介绍银行，储蓄公司，储蓄和信贷合作社以及其他金融机构中的存款。这些存款必须是无限制的，可用性有限或特定目的地的存款不应成为公司现金或现金的一部分。
有价证券：这是公司在他人的股份或固定收益证券中的临时金融投资。
商业应收帐款：这些是公司预期将收到的信贷销售给客户的未来付款。发票的总值是应收客户的账款。
产成品库存：包括公司中已经制造并可以出售的产品（仅针对生产公司）。
进行中的产品库存：它包括已开始转换过程且尚未结束的材料和供应（仅针对生产公司）。
原材料库存：它包含公司开始生产过程所需的材料和供应（仅对于生产公司，服务公司称为投入库存）。
商品：包括公司要出售的库存产品（仅针对贸易公司）。
预付款和递延费用：包括公司预先支付的费用，即已取消但与尚未使用的服务相对应的成本或费用，因此也称为预付款或预付款。例如：公司期望在短期内消费的利息，保险，租赁，并且在未获得预付费服务的情况下有可能偿还。向供应商支付的用于购买材料或商品的款项。
在固定资产中：
土地：指其用途属于公司正常运营的土地，例如停车场或属于公司正常运营的建筑物的土地。
建筑物：包括投资于房屋，房屋，建筑物和各种建筑物的价值。这些价值应始终与土地价值分开，因为它不会折旧。
机械和设备：这些是公司在生产，商业化，管理或提供服务中使用的所有资产，用于实现公司的主要目的。包括工厂和行政物业的成本，例如机器，计算机，打印机，家具和固定装置，归档设备，技术设备，工具等。
车辆：包括为公司服务而在卡车，货车，汽车，露营车，摩托车，自行车，三轮车等上投资的价值。
作为评论，应该指出的是，固定资产是公司永久拥有的财产，可用于发展其正常业务，而无意出售它们。
同样，还有不可忽略的固定资产，例如土地，在建工程以及正在组装的机械和设备；固定资产，如建筑物，在运行中的机械和设备，车辆等，可以忽略不计。
固定资产根据折旧程度从土地开始，到工具结束为止。
总之，固定资产的两个基本特征是：
-具有永久性质
-用于公司的正常运营。
流动负债
金融义务：这是从以下方面获得的贷款或信贷，透支合同义务的名称：银行，基金会，合作社和其他金融机构
商业应付帐款：来自赊购材料，商品和物资。
几个应付账款：它们是由朋友，贷方，亲戚而不是金融机构和供应商提供的贷款产生的。
预收款项和递延负债：是公司已预收的款项，例如：佣金，利息，保险，预收租赁费，客户预付款等。
简而言之，它们是必须在短期内取消的义务。
长期负债
它包括银行和金融义务，应付抵押或应付抵押。
通常，这些义务由房地产抵押贷款（土地，房屋，公寓），担保人的房地产抵押，机器或车辆抵押等等。
它们是必须在十二个月以上的时间内取消的义务。
传承中
社会资本：此帐户代表所有者在企业中的贡献；在公司中，它们称为股份。
储备金：它们是在法律，法定或自愿基础上通过扣除利润而构成的。
以前年度的累计结果或保留收益：它是由公司自组织或开始运营之年起，以前年度获得的收益组成的，尚未在所有者之间分配。
年度损益：由公司在当前会计年度中获得的净损益组成。
股本帐户组称为：股东权益，财产，净值，所有者参与或股东权益。
d）资产负债表的结构
信用分析师必须考虑他正在评估的业务类型，以确定余额的结构：
对于贸易公司而言，库存通常是资产的代表部分。
对于生产公司，考虑了三种类型的库存，并且在固定资产中有重要的机械参与。
对于服务公司，库存不存在或存量很小，并且其固定资产在总资产中的参与度很高。
6.2.2。损益表
a）定义
损益表允许详细了解在给定年份中获得的经济结果，以便衡量业务的成败。
应当指出的是，损益表的净利润与可用于承担公司义务的同义词并不相同。为此，有必要分析现金流量表。
b）损益表的主要项目
净销售额：包括：
已发货货物或提供的服务的销售价值-退货--折扣和补贴-IGV
其他营业收入
从业务范围以外的活动获得的收入，但通常列示。
销售
成本购买要出售的商品的成本，例如所售服务的成本。或所售产品的制造成本。
销售费用
与将商品化产品投放市场的费用有关。考虑卖方的薪水，销售佣金，运费，广告，店铺租金等。
行政费用
这些是公司运营和管理所需的费用。它与销售无关。办公用品，行政薪金，折旧，办公室租金，财产税等都应考虑在内。
营业利润。
它是业务的毛利和营业费用之间的差额。它代表企业扣除其所有成本和费用后的盈亏。
财务收入
这些是收到的利息和特许权使用费，赚取的股息，证券出售利润，汇率差额等。
财务费用
这些是向金融实体，个人或贷方以及供应商提供的贷款利息。
与往年业务和经营无关的其他收入和支出
6.2.3。水平和垂直
分析a）水平分析
它允许比较财务和经营成果的趋势，以及对财务信息中存在哪些趋势（有利还是不利）形成看法。
不必为RU的每个项目计算趋势。这个想法是要对相互关联的最相关的游戏进行比较。
b）垂直分析
它包括确定分析比率时发现的哪个或哪些特定财务问题。同样，它允许确定资源和费用的分配。
为了获得每个帐户的比例值，将帐户的金额除以相应财务报表的总额。
•在资产负债表的垂直分析中，资产应等于100％，在损益表中，总销售额或收入应等于100％。通过此分析，业务顾问可以在资产负债表和损益表中查看哪个帐户最有代表性，并进行相应的注释。
•在水平分析中，应将当前财务报表与以前评估的财务报表进行比较，并对差异进行评论，尤其是垂直分析中最具代表性的帐户以及发生重大差异（大于30％）的帐户
•除上述内容外，业务顾问还必须始终评论销售，销售成本，营运资金，股本和债务的变化。
•作为业务改善的基础，与融资相关的权益中的正变动将对发放贷款起决定性作用。
6.2.4。比率，比率或财务指标
比率，比率或指数是由损益表中的项目之间或资产负债表上的项目之间或两种项目的组合之间的除法产生的商。
比率，比率或指数源于在彼此之间具有一定依赖性的项目之间建立关系的需要。
比率，比率或指数本身并不重要，必须与某种标准（以前的时期，预定的目标或该行业的平均值）进行比较。
比率分为五个大组：
-流动性
-活动或管理
-偿付能力或杠杆
-覆盖范围
-获利能力
流动性：它们衡量公司履行短期义务的能力。
良好的形象和地位要求保持足够水平的营运资金来进行必要的运营，以产生盈余，从而使公司能够正常继续其活动，并产生足够的资金来支付满足以下条件的融资需求：在短期内要求您的债务结构。
主要流动比率如下：
流动比率（流动资产/流动负债）
流动比率比率大于一（1）将表示公司承担短期债务的能力（适用于商业或生产企业）。
如果比率小于一（1），则必须支持原因。一个例子是运输服务公司，等等。
净营运资金（流动资产-流动负债）
营运资金是指流动资产超过流动负债的盈余，后者是继续开展业务所必需的立即可用的营运资金。
活动或管理：
它们衡量公司在使用资源方面的管理效率。它们将余额与损益表关联。
它们表示应收账款或库存转换为现金的速度，即管理层通过适当管理投资于这些资产的资源来产生内部资金的能力。
主要活动或管理比率如下：
平均库存天数（DPI）
表示公司库存出售的平均天数。
商业顾问将根据企业家经营的业务类型来确定企业家的销售速度。此外，您可以验证业务量和实际库存。
适用于生产和贸易活动。
平均收款天数（DPC）
指示公司支付其应收商业账款的平均天数。该数字必须与授予客户的信贷政策进行比较，以评估违约的可能性。
平均付款天数（DPP）
表示公司支付其应付商业账款的平均天数。必须将此数字与供应商授予的信贷政策进行比较，以评估其付款合规性。
现金转换周期（CCE）一种
非常常用的工具，用于评估潜在借款人的流动性需求。
业务现金转换周期由三个元素组成：
•平均库存天数（DPI）
•平均收款天数（DPC）
•平均付款天数（DPP）
其公式如下：
CCE = DPI + DPC-民进党
解释如下：如果平均库存天数（DPI）和平均回收天数（DPC）超过平均付款天数（DPP），则公司将具有现金转换周期（CCE）。
换句话说，如果从供应商处获得的信用日（DPP）不足以为授予客户的信用（DPC）和商品存放在仓库（DPI）中的日子提供资金，则公司将有一个周期现金转换（CCE）。如果这样，您将需要一笔贷款作为营运资金，除非您用自己的资源（即权益（资本和累计业绩））为需求提供资金。
例：
某公司记录了以下信息：
平均库存天数（DPI）：15天
平均回收天数（DPC）：15天
平均付款天数（DPP）：15天
应用公式
CCE = 15天+ 15天-15天= 15天
换句话说，该公司产生了一个15天的现金转换周期（CCE），必须以某种方式为其融资：使用其自身的资源（股权）或信贷机构的资源。
现在，下一步是将15天转换为货币单位，
通过现金转换周期（CCE）和每日销售成本（CVD）的乘积，有一种简单的方法可以将现金转换周期（CCE）转换为货币单位，如下所述。延续：
现金转换周期（CCE）= 15天
每月销售成本= S /.30,000月中
的天数= 30日
销售成本（CVD）= S /.1,000必要
资源= S /.15,000
（CCE x CVD）
偿付能力或杠杆
这些比率衡量所有者和债权人提供给企业的资金。
假定如果公司从债权人那里筹集的资金多于所有者，则前者承担的破产风险最大，而所有者则以有限的投资来控制公司。
偿付能力：（债务+贷款）/权益
表示公司股权对第三方的承诺次数（包括新债务的金额）。
如果是债务注销，则将从CMAC-Trujillo或其他金融实体的总负债中扣除要注销的债务（仅用于比率计算）。
允许的最大比率在《过度负债手册》中找到。
覆盖率：
它们补充了杠杆比率，使确定公司是否有能力承担新义务成为可能。
与微型企业贷款一样，拟议的配额/可用余额关系已被视为评估标准，但是增加了新的组成部分：每月净现金流量。
每月净现金流量（FCN）
每月FCN是年度FCN的变体，用于评估非零售贷款。
每月FCN是涵盖所有费用和支出后的可用余额。它用于衡量客户承担新的固定资产融资和营运资金（如果适用）的支付能力。
每月FCN =平均每月EBITDA-（A + I）
哪里：
平均每月EBITDA =（营业利润+折旧-所得税）平均每月
A + I =授予固定资产的未偿还贷款的每月分期付款+授予流动资金的未偿还贷款的平均每月利息
注：
如果专用于营运资金的贷款额超过了营运资金净额（流动资产-流动负债），则在计算每月FCN时必须考虑全部（资本+利息）
此时的意义在于，在确定每月FCN时，不考虑流动资金贷款的每月总分期付款，而只考虑平均财务费用，除非流动资金债务超过资本金。净工作（流动资产-流动负债），在这种情况下，将考虑全部配额。
当所请求的贷款额小于净营运资金时，不考虑全部分期付款的原因是由于该公司的流动资产（应收商品和贸易应收账款）足以支付该笔款项要求，因此没有必要影响您的未来流量。
比率（配额/可用余额）
它与小额信贷中使用的关系相同，但有一些变化，尤其是在计算可用余额时，其中考虑了每月FCN。
比率（配额/标清）=建议配额/可用余额
哪里：
可用余额=每月FCN-家庭费用
该指标的参数将取决于每个产品或程序，此外，还必须考虑到《零售债务人过度负债程序手册》中确定的限制。
关于财务费用，在以下情况下将考虑这些费用：
•具有业务的自然人（在一般，特殊或简化制度下）
•具有非正式业务的自然人（无RUC）
•个人有限责任公司。
同样，在以下情况下将不考虑它们：
•在业务中为所有者分配了薪水。
•对于有限责任公司-SRL或公共有限公司-SA。
成本效益：
它们显示了公司政策和策略的结果。它根据所做的投资来衡量企业的盈利能力。该比率适用于所有类型的活动。
销售净利润或净利润
衡量销售产生的利润率。分析和解释将取决于要评估的业务类型。应当将其与将要授予的信贷的财务成本进行比较，因为如果信贷成本较低，则意味着企业无法产生足够的盈利能力来支付信贷。
资产回报率（ROA）
它使我们知道业务的利润（净营业利润）是否足以证明初始投资（总投资或总资产）的合理性。
评估这种情况的指数是ROA（资产回报率）。
股本回报率（ROE）：
它使我们能够衡量股东可获得的利润（净利润）是否足以证明所有者对企业的投资（股东投资或股权）。
评估这种情况的指数是ROE（净资产收益率）。
重要的是要注意，由于财务杠杆，很多情况下ROE高于ROA。
股本收益率忽略了债务比率，债务比率用于衡量公司的风险（债务越高，违约的可能性越高）；而资产回报率则侧重于公司资产的获利能力，这与融资来源并不清楚。
6.2.5。营业
现金流量现金流量用于确定预测期内的每月现金需求或盈余。
现金流量被理解为给定期间内现金或现金的流入和流出。
重要方面
现金流量检查发生现金流入和流出的时间，如果有，则扣除运营费用，折旧概念。
重要的不是当我们收费时，而是当我们收费时。以及何时付款而不是何时购买。
现金流量中考虑的可用余额是客户提供的资产负债表中考虑的可用余额。
并行或备用信贷的销售增加必须与现金流量中出现的销售预测一致。
•关于现金流量，最重要的是准备现金的标准和假设。在整个信用范围内必须保持一致。
•应考虑销售的季节性，在营销活动的几个月中达到最高销售量，或在有保证的情况下降低销售量。
•对于产生鞋底的企业，信贷以美元为单位，必须考虑汇率的预计变化。
•经济现金流量必须在第0个月显示总投资额，在金融现金流量中必须显示融资总额。差异构成企业主的投入。
•授予贷款的建议时间或授予贷款的最长期限是收回投资的期限。
细化过程
a）收入预测。
定义最佳方式来呈现业务销售所依赖的价值，例如服务的客户数量，购买量和购买频率，价格。在接下来的几个月中建立对这些变量的估计，但是在估计时订购它们将可以有效地收集销售额。
b）销售成本的计算
与上一段相同，应仅托付给供应商的现金。
c）确定营业费用。
根据业务评估，应指出人员，行政和销售费用，以及服务付款（租金，保险，水，电等）。
d）汇总现金流量。
分析收入与支出之间的依存关系，并开发公式，使表格具有可更改关键变量，自动重新排序的表格。评估结果的一致性，并了解所有变量如何相互关联。
e）使结果敏感。
模拟应该在悲观的情况下进行，更改客户数量或销售水平的预测，调整成本和费用。
例：
6.3。信用目的地
其目的是验证信贷的目的地，并且该投资的一部分是其自身出资或信贷出资。
注意：
•如果是固定资产融资，请务必索要客户的出资。最多可以资助总投资的90％。
•对于购买债务，必须附上要购买的债务的清算或已注销债务余额的核实信息。
•对于下一笔贷款，必须核实已经进行了上一笔贷款的原因的投资和/或购买了债务，相同的固定资产和/或债务注销不能进行两次融资。
•在三角剖分或购买债务的情况下，支付应考虑到不应采取必要措施以确保符合批准的目的地。
•根据投资的详细信息，投资的目的地和总额必须一致。
•对于固定资产的融资，必须附加销售承诺，形式证明或要购买的商品的报价，并最好与供应商进行三角经营
VII最终提案
它指的是支持贷款建议的必要注释，应对每个个案的相关方面进行注释，但不包括诸如“有良好参考的帐户”或“它们在金融系统中具有良好资格”之类的通用注释，这些注释不会添加任何内容。附加值，因为必须详细介绍参考资料，并且可以在RCC图标中看到等级。应强调以下几点：
•客户的SWOT：
评估业务的优势，机会，劣势和威胁的地方。优势和劣势取决于业务，机遇和威胁则取决于业务。
•行业状况：
将与评估业务所属的经济部门的盈利能力相比，将公司的盈利能力作为参考。
•关于财务分析的评论：
顾问必须对公司的流动性，偿付能力，管理和盈利能力的指标发表评论，还必须对公司的纵向和横向分析做出简短评论。
•最终意见
批准请求的支持摘要。
VIII实际案例
PRODUCTOS NATURALES EIRL公司自2008年12月以来一直致力于购买和销售农产品（辣椒，玉米等）和家禽投入品（平衡食品）。它的客户位于Virú，Barranca，Chepén和Cañete山谷。
该公司的董事总经理现年55岁，已婚，有两个专业的孩子，住在父母的住所之外。他的妻子今年50岁，可以帮助他开展业务。
他从事商业活动的经验可以追溯到20年前，当时他从事自然界和非正式活动，但从事相同的活动。
他与供应商和客户的关系非常好，与许多供应商和客户建立了友好的关系。
该公司要求：
购买运输单位来运输商品的融资。要融资的车辆将允许您更换租用的单元。因此，要支付的费用将代替您一直支付的租金。
单位价格为S /.90,000，其中客户将出资20％，余额将以2.10％的TCEM在60个月内提供资金（每月分期付款为S /.2,121.75）。
12个月时的营运资本为S /。20,000。TCEA将收取2.00％TEA（每月分期付款为S /.1,891.19，平均每月利息为S /.224.52）。
对新营运资金的需求是由于市场的增长。
我们是否授予学分？
发展
客户的SWOT：
优势
尽管公司成立已有三（03）年历史，但董事总经理的经验可以追溯到20年前。
它的客户种类繁多，
与客户和供应商保持着良好的关系，
弱点
由于其子女不参与业务，因此没有继承的
机会机会
近年来，农业和家禽业取得了显着增长。
行业情况：
根据获得的信息，该行业的盈利能力约为5％，平均流动性和股本负债比率分别为3倍和2.5倍。
有关农业部门的信息
由于农业和畜牧业的积极表现，7月份农业生产增长了8.13％。这一增长是过去29个月中最高的。
农业分部门增长了9.73％，突出了大米，棉花，土豆，可可，咖啡和芦笋的产量。但是，甘蔗和淀粉状玉米的产量下降。
同时，在鸡蛋，家禽，牛肉和鲜奶的生产支持下，畜牧业增长了5.78％。（INEI-02-09-2011）
另一方面，为了了解农业中正在发生的变化，很容易提一下，有一些方面正在悄然影响该部门，主要是由于全球变暖导致的自然现象造成的全球。它们是：下雨延迟，温度升高，温度突然变化
财务分析意见：
流动比率
该公司注册的流动资金比率高于该系统的平均值，这使它有很大的灵活性来偿还其短期债务。
同样，它报告的净营运资金为正数，高于其注册的营运资金债务。
管理或活动比率
企业所有者正确地管理了他的信贷销售政策，因为他授予了30天的信贷，客户平均支付了21.33天。
另一方面，其库存周转（每年15.16次）在企业制定的策略的参数范围内（每年12次）。
但是，由于供应商的保单期限为21天，平均为24.11天，因此供应商的付款存在一定的延迟。
最后，未从供应商那里获得允许其支付平均收款天数和库存天数的融资条件的事实产生了现金转换周期（CCE），总计21.48天，当转换为Nuevos Soles金额时最高为S /.56,401.40，公司必须通过银行或自有资金为其融资。在本案中，它几乎全部由银行供资（S /.54,184）。
偿付能力或杠杆比率
该公司登记的借贷前的股票负债比率为38.91％。但是，如果考虑为固定资产申请的贷款，则该比率将上升到87.22％，低于《超额负债手册》所允许的最高限额（90％）。
如果包括流动资金贷款，则该比率为52.33％，低于《超额负债手册》所允许的最高限额（70％）。
在这两种情况下，净负债均不超过《超额负债手册》所允许的最高限额。
覆盖率
在两个要求的贷方中，拟议的配额/可用余额比率都小于《超额负债手册》的最大比率。
对于固定资产贷款，该比率为65.39％，而最大允许比率为75％。
对于周转金贷款，该比率为6.92％，而最大允许为80％。
由于营运资金净额（S /.86,357）超过了所请求的贷款额（S /.20,000），因此未考虑全部作为流动资金的贷款。
盈利率
该公司的净利润率（5.92％）高于行业平均水平（5％）。但是，其ROE和ROA相当可观（分别为42.31％和43.52％）。
水平和垂直分析
由于业务稳定，资产负债表和损益表的增长有所减少。
同样，由于与客户进行更好的谈判而降低了销售成本，因此业务利润率也有所提高。
最终意见
考虑以下因素，提议批准信贷建议：
-客户在该领域的经验（20年）
-资产负债水平低于允许的最高水平
-建议的配额/盈余
比率低于允许的最高水平-流动性比率高于行业平均水平。
-公司记录的重大ROA和ROE。
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