金融市场

它们构成了对交易金融资产感兴趣的各个代理人之间建立联系的机制或场所，也就是说，这是买卖双方进行互动以交换资产和金钱，并以此方式引导社会储蓄的理想媒介。有临时资源需求的生产或服务部门。

为了使金融市场高效，它必须履行双重职能：一方面，它可以为资产提供流动性，因为随着新资产市场的扩大和发展，如果没有新资产，将更容易将其转换为货币。损失，另一方面，从同意操作到完全清算为止的时间减少到最小，即达到操作敏捷性。

尽管有多种标准可以对金融市场进行分类，但出于本工作的目的，将考虑与运作方式，组织程度，操作环境，资产谈判阶段和特征相对应的标准。交易资产。

金融市场分类标准

由于它的工作方式。

直接市场：直接在融资申请人和基金提供者之间进行金融资产交换时，即，代理买卖双方负责在信息有限的情况下，在没有经纪人帮助的情况下自行寻找对方。专门代理商，尽管由于存在大量业务，所以有时在这些市场中会出现专门代理商，经纪人（经纪人），并具有通过收取佣金来关联投标人和资产申请人的功能。中级市场：至少有一名参与者参加。每个资产购买或出售交易都是金融中介。这种类型的市场对于发展中小型公司的投资流程至关重要，因为直接募集资金更多地属于公共部门或具有公认偿付能力的大型公司的能力范围。在这些市场中，金融中介机构所扮演的角色是其放置和甚至转换资产的基础，它们将资产（一旦被资产收购）从其本身发行的一系列原始产权转换为原始产权，间接产权或二级产权。新的收益使它们更适合被剩余单位接受。银行被认为是中间市场的佼佼者。

对于它的组织程度。

有组织的市场：许多证券同时交易，通常在一个地方并按照一系列特定的规章制度进行交易；例子包括股票市场，外汇市场和银行间市场。无组织市场：那些不受约束的资产直接在代理商或中介之间交换而无需定义交易发生地的市场，因为价格和数量条件由各方自由设定，而不是尽管可能存在中介，但仍需要干预。

根据他们执行操作的环境。

银行间市场：是指批发市场和一级市场，在这些市场中，只有信贷机构，中央银行以及某些情况下的其他金融机构之间的交易才交叉交易，目的是谈判具有高利率的短期资产。流动性程度。如今，这个市场的重要性日益提高，不仅因为参与其中的实体数量众多，而且它们之间的交易量也很大，还因为它们无疑构成了市场价格形成的基本参考点。各种金融市场。非同业市场：充当中介的中介机构可以是非银行业，银行也可以参与'，因为这种关系在非纯粹银行业的参与者之间延伸。

在资产谈判阶段。

一级市场：用于交换新创建的金融资产的二级市场；在现有金融资产进行交易的过程中，更改所有权，并在产权到期日之前进行多次。二级市场：这并不意味着发行人有新的融资存在，但对于保证资产的流动性，允许这些资产在代理人之间流通和使他们的投资组合多样化，并有助于促进储蓄的储蓄，这一点至关重要。集体

由于资产交易的特点。

货币或货币市场：这是一个短期的市场中，高流动性，低风险，因此，相对较低的回报（资产进行交易，虽然这有固定的优势。资本市场：金融资产在中长期内进行交易，它们的资产可以产生固定或可变的回报（它们取决于发行实体中收益的存在和分配）。由于近来金融创新取得了重大进展，因此应将衍生品市场列为该分类的一部分，该分类涉及在面对可能的市场风险时由于对冲风险而进行的对冲工具合约的谈判。利率，汇率或其他类型资产价格的变动。例如：期货和金融期权。

国库价值

国库券由美国财政部发行，并得到美国政府的充分信任和支持。因此，市场参与者认为他们没有信用风险。国库券的利率是美国经济以及国际资本市场的基准利率。

国库券可分为：折价和票息值。

两种类型之间的根本差异可以通过持有人收到的付款流程的形式找到，这可以同时反映在发行证券的价格中。票息债券每六个月支付利息加上到期本金。折价证券仅在到期时支付合同规定的金额，称为到期价值或票面价值。贴现工具的发行价格低于其到期价值，而投资者的收益为发行价格与到期价格之间的差额。

国库券

财政部目前的做法是发行所有一年或更短期限的证券作为折价证券。此类证券称为国库券。

所有期限为两年或以上的证券均作为票息证券发行。原始到期日在2到10年之间的国库券被称为美国国库券，原始到期日超过10年的国库券被称为国库券。

国库券在拍卖的基础上发行。那些在三到六个月内到期的资产将在每个星期一拍卖，而在一年内到期的那些资产将在每月的第三周进行拍卖。

主要代理商包括国内外多家商业银行和投资银行公司。

二级国库券市场是场外交易市场，一群政府证券交易商向公众和其他交易商报价。二级市场是世界上流动性最高的市场。

为每个到期日拍卖的问题被称为当前问题或当前息票。在当前的优惠券发行中拍卖的先前发行被称为过期发行，而不像当前发行那样具有流动性。

国库券的发行价。

报价和报价建议书的惯例规定，这些报价是基于银行折扣而不是基于价格报价，其计算方法如下：

Y = D / FX360 / t

哪里：

Y：基于银行折扣的年化收益率（以十进制表示）。

D：折扣，等于面值与价格之差。

F：标称值。

.t：到到期为止的时间。

计算国库券收益率的示例：

假设您购买的到期日为100天，面值为100,000美元，售价为97,569美元的美国国库券，基于银行折扣的年化收益率是多少？

D =名义价值-市场价格。

D = $ 100,000-$ 97,569

D = 2431美元。

Y =（$ 2,431 / $ 100,000）X（360/100）

Y ＝ 8.75％。

国库券的年收益率为8.75％。

已知基于银行折扣的收益率，国库券的价格可以计算如下：

是：

Y = D / FX360 / t

然后求解D。

D = YXF t / 360

因此价格为：

市场价格= F- D

对于面值为100,000美元的100天期美国国库券，如果基于银行折扣的收益率为8.75％，则D等于：

D = 0.0875 X $ 100,000 X 100/360

D = 2431美元

价格= $ 100,000-$ 2431

价格= $ 97569

基于银行折扣的报价对持有国库券的收益不是有意义的衡量标准，其原因有两个：1）该衡量标准基于名义价值而非现值的投资； 2）收益是根据360天的年率折算的，因此很难将获得的收益与支付365天利息的票据和国债进行比较。除了这种绩效衡量方法的缺点外，这是代理商为国库券定价的方法。

企业债券市场

公司债券市场可分为五个领域：

1）商业票据市场，3）银行贷款市场，4）银行承兑汇票市场，5）期限凭证市场和6）抵押市场。

与国债不同，公司债券使投资者面临信用风险，因为发行人可能会违背对贷方的义务。在任何时期，公司债务工具在市场上提供的收益率都会根据投资者对发行人履行其与贷方义务的能力的期望而变化。人们认为信用风险越高，投资者要求的回报就越高。

商业票据市场

商业票据：发行人承诺在到期日向其持有人支付一定金额的信用证的名称。这些股票是在短期内（30、50和270天之间）由公开的有限责任公司发行的，这些公司先前已经获得了相应的授权，可以向公众提供。

商业票据是在公开市场上发行的短期无抵押票据，代表发行公司的义务。

对于具有较高信用价值的大型公司（金融和非金融），发行商业票据是银行贷款的替代方案。

商业票据的最初目标是为临时营运资金需求提供短期资金，但近年来，公司已将此工具用于其他目的。它经常被用作“过渡贷款”。例如，如果公司需要长期资金来建立工厂或购买设备。您可以选择推迟发行，直到市场上出现更有利的资本条件之前，而不是立即获得长期资金。通过发行商业票据获得的资金将被使用，直到长期证券被出售为止。

商业票据的放置通过经纪人分为直接票据或直接票据。直接纸由发行公司出售给投资者，而无需中介机构的帮助。通过经纪人的商业票据需要代理商的服务才能出售发行人的票据。

美国商业用纸和欧洲商业用纸之间在市场结构和特征方面存在一些差异：1）美国商业用纸的到期日通常少于270天，订单有效期为30至50天或更短；尽管欧洲的范围可能更大，2）在美国必须具有未使用的银行信贷额度，在欧洲可以不带担保地发行，3）在美国的发行人可以直接放置或通过通过代理商，欧洲几乎总是通过代理商安装的； 4）由于欧洲纸张的长期成熟，它在二级市场上的交易比在美国要多。

银行贷款市场

银行贷款

投资证券的一种替代方法是，公司通过从银行借款来筹集资金。银行债务被广泛用作杠杆购买的主要融资。公司有多种资源选择：1）在公司母国的国内银行，2）在公司母国设立的外国银行的子公司，3）在公司开展业务的国家/地区； 4）在公司开展业务的国家/地区中设立的国家银行的子公司； 5）欧洲或跨国银行。

银行贷款可以以不同的方式进行分类，例如：

1）根据利率：

贷款可以是固定利息，也可以是可变利息。

固定利率贷款在其整个生命周期中都保持单一利息，这是双方之间先前在合同中商定的。

可变利率贷款是在合同中以可变利率增加约定的固定保证金的结果，该固定利率被商定为参考基准利率。可变利率不是在合同中定量确定的，而是通过在指定的参考利率上加一个差别利率，并在利息结算日以某种方式知道的，以确定始终要支付的利率，这意味着贷款利率基于基准利率，例如伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）或存款证利率。

在银行业务实践中，签约贷款时，差异率以百分比表示，参考利率可以是在规范市场中可观察到的，由实体很好地提供的利率，也可以是某些实体提供的平均值。实体，或在市场中发布的平均值。

银行实施浮动利率的根本原因是在中长期业务中与借款人分担利息风险。短期内，银行负债的周转率较大，因此，它们必须承担的成本是短期资金的成本，而利率风险是由银行的变动产生的。如果贷款融资资金在相同方向和相同周期内变化，则清算时的利率将为零。

对于借款人而言，在假定利率风险的情况下，接受长期利率浮动利率的决定应基于该风险的估值，即承担固定成本以覆盖风险的认识。以及该融资将允许的投资回报。

2）根据摊销形式：

没有还款的贷款和没有分期付款的贷款。

无摊销贷款是指在一定时期内将与本金摊销相对应的部分的付款延期的贷款。

推迟偿还贷款的需要取决于借款人的预计现金流量需求。需要强调的是，缺乏摊销与支付利息无关，无论摊销金额是否递延，利息支付仍在继续进行。

同意延期摊销的期限可以是三个临时头寸：在贷款寿命的最初时刻，在操作结束时，或者可以是中期。

没有分期付款的贷款是指借款人在一系列确定的期间内未支付任何款项的贷款。

对于没有分期付款的贷款，贷方允许借款人推迟支付任何金额的付款，但不同意免除利息。因此，尽管不支付利息，但借入的资本仍增加了与应计未付利息相对应的部分，借以使在贷款末期摊销的金额与授予贷款的金额不符。开始，但将增加一个等于未付利息的金额。

3）来自联合银行的贷款

银团贷款是一组银行（或银团）向借款人提供资金的一种贷款。之所以需要一组银行，是因为借款人寻求的金额可能太大，以至于只有一家银行无法承担该借款人的信用风险。因此，那些寻求在贷款市场上筹集大量资金的人使用银团贷款市场，而不是通过发行证券。

银团贷款的利率为浮动利率。

贷款期限的到期日是固定的，通常按照预定的时间表还清，通常在指定的年数（小于或等于6年）后才开始偿还本金。

银团贷款有两种分配方式：

转让方法：在此过程中，卖方将所有权利完全转让给转让持有人（现称为代理人）参与方法：在此过程中，合同的隐私权并未授予参加者，因为它没有到达成为贷款协议的当事方，与借款人无关，但与股份卖方有关。

银行承兑汇票市场

寻求筹集短期资金的公司可以发行短期证券，为此，它可以使用商业票据计划通过代理将证券分发给投资者。您面临的风险是，当票据到期并需要额外融资时，市场条件可能会使公司无法出售其新票据。

为了消除这种风险，开发了承兑汇票发行工具。

承兑汇票发行工具（或票据）是借款人与一组银行（银团）之间的合同，其中银行确保借款人可以发行短期本票（通常为三至六个月的期限）），在以后确定的期限内称为银行承兑汇票。

银行业联合组织确保借款人可以通过同意向借款人提供信贷或购买借款人发行的承兑汇票（如果不能以预定的最低价格出售）来筹集短期资金。协议期限通常为五至七年。银行工会为此收取佣金。

银行承兑汇票的使用有所减少，因为已经对承销票据发行工具的银行施加了资本要求，并且因为那些信用价值很强的跨国公司感到这种备用工具是不必要的，只会增加由于必须支付承诺佣金，短期内筹集资金的成本。因此，他们没有使用票据发行工具，而是更多地依赖欧洲商业票据市场来筹集短期资金。

从更简单的角度看，银行承兑汇票是一种为促进商业交易而创建的工具。该工具称为银行承兑汇票，因为银行承担向其持有人偿还贷款的最终责任。使用银行承兑汇票为业务交易融资的过程称为“金融承兑汇票”。

例：

Bucanero SA是一家致力于生产啤酒和麦芽的古巴合资企业，该实体与FEMSA（一家专门生产和销售啤酒瓶的公司）建立了买卖合同。Bucanero SA。每十万套瓶盖和罐头提供68,500美元。信用条件是付款将在运送上述材料后的90天内完成。假设FEMSA同意合同的条款和条件，但对Bucanero SA能否履行承诺的付款感到担忧。

因此，Bucanero SA与其银行Banco Financiero Internacional（BFI）同意签发信用证，其中指出BFI将为Bucanero SA必须在装运后90天向FEMSA支付68,500美元的款项提供资金。

BFI将把信用证或远期汇票发送给FEMSA的银行，该银行是墨西哥商业银行（BANCOMER）。

BANCOMER收到信用证后，将通知FEMSA，FEMSA将运送上述成千上万的材料。

物料装运后，FEMSA向BANCOMER出示装运单据，并收到现值68,500美元，为此它退出了谈判。

BANCOMER向BFI出示远期汇票（根据剩余的90天），BFI将在远期汇票上盖章“已接受”，并以此创建银行承兑汇票。这意味着BFI同意在到期日向银行承兑汇票持有人支付68,500美元。

Bucanero SA将与BFI签署协议，并据此接收运输文件和材料。

目前，银行承兑汇票的持有者是BFI，它有两个决定：1）继续在其贷款组合中支持银行承兑汇票； 2）要求BANCOMER按现值68,500美元付款。假设BACOMER接受。

现在，银行承兑汇票的持有人是BANCOMER，它有两个选择：1）继续将银行承兑汇票保留在其贷款组合中；以及2）将银行承兑汇票以现值68,500美元出售给投资者。

定期存款市场

定期存款证书（CDT）：这是一种可自由转让的头衔，自然人或法人均可存放一定量的钱，在一定时间后将其取出，以获取其投资回报作为收益。期限可以是30天以后，最常见的是30、60、90、180和360天。它们可以由商业银行，储蓄公司，金融公司等发行。您的存款的回报率取决于注册公司成立时的金额，期限，负责的公司和市场条件。它们是名词性的，即它们的值是出现在文档中的值，并且它们不能在到期前赎回。

也可以将它们定义为证明有固定期限征收且可以背书转让的文件。有时，需要使用存款的实体进行干预。证明文件包括定期存款的持有人，期限，利率和利息支付方法。这样，如果存款人在固定期限到期之前需要流动性，则他可以出售存款证明，而不必取消相关的定期存款合同。

假设在商业银行存入一百万比索的存款，期限为180天，年利率为10％。如果名义利率为10％，并按月支付利息，使用美国摊销法，利息是多少？

如您所见，利息总计为$ 600,000.00。

抵押市场

抵押市场是一个市场集合，包括一级市场（或授权市场）和二级市场，在二级市场中进行抵押交易。

顾名思义，抵押是一种财产担保，可确保债务的偿还，而财产不会离开其所有者的财产。如果债务人不付款，违反了担保义务，则债权人可以要求出售财产，并收取所欠的款项和出售的款项，这称为止赎（按此程序，并且在未偿还债务之前，债权人敦促公开出售债务人的抵押财产。

抵押涉及的要素包括：

抵押借款人-抵押贷款借款人抵押债权人-抵押贷款的贷款人/投资者债务房地产所有权

当投资者向购房者提供贷款作为抵押时，这就是抵押的典型示例。

房屋的买方是抵押人，出售房屋的人是抵押权人，房屋是房地产的财产，授予的贷款是债务。

可以识别两种类型的房地产：1）住宅房地产和2）非住宅房地产。

住宅物业可以细分为单户结构（一到四个家庭）和多户结构（公寓大楼中居住四个以上的家庭）。

就其本身而言，非住宅财产包括：房屋，合作社，公寓以及商业和农业财产。

通常，财产是指房地产，广义上来说是：土地及其附属的一切：地块，建筑物，工厂等，它们是房地产市场中交易的对象。

住宅抵押贷款的主要授予者是储蓄机构，商业银行，抵押贷款银行。

设保人可以通过多种方式从抵押活动中获得收入：首先，他们收取奖励费，奖励费以积分表示，每个积分代表所借资金的1％。例如，100,000美元房屋贷款的两点奖励费用为2,000美元。第二个来源是可以通过以高于原始成本的价格出售抵押产生的利润。

该利润是在二级市场获得的。如果抵押贷款增加，设保人在二级市场上出售时将蒙受损失。第三个是潜在来源，包括向他们授予的抵押贷款提供服务，为此他们获得了服务佣金，该服务佣金包括向抵押贷款的债务人收取每月付款，并向抵押贷款的所有者发放收入。贷款，向抵押贷款发送付款通知，在到期还款时提醒抵押贷款，维护抵押贷款余额记录，向抵押贷款提供税收信息，管理房地产税帐户并出于保险目的，并在必要时启动执行程序。服务费是抵押贷款余额的固定百分比，通常为每年50至100个基点。

设保人可以将抵押服务出售给另一方，该另一方随后将获得该服务的佣金。第四个潜在的来源是，设保人可以将抵押贷款保留在其投资组合中，并推测不完善市场的缺口。

有人想要请求资金购买房地产，将向抵押贷款授予人申请贷款。准房主填写提供申请人财务信息的申请书并支付申请费，然后抵押权人对申请人进行信用评估。决定是否将资金借出的两个主要因素是：1）每月还款收入比，衡量申请人每月还款的能力，以及2）贷款－价值比，即借贷价值比。商品的市场价值和房地产的购买价格。

例如，如果申请人想在评估为200,000美元的物业上借入150,000美元，则贷款与价值的比率为75％（150,000 / 200,000）。

如果贷方决定将资金贷出，它将在30至60天的期限内向申请人发送承诺书，同意在其中向申请人提供资金。自信函发出之日起，贷方将要求申请人支付承诺费。重要的是要理解，这封信有义务使出借人而非申请人有义务履行。如果申请人决定不购买该物业，则其必须支付的承诺佣金将丢失。

在签署申请之日，抵押权人将为申请人提供各种抵押权之间的选择。基本上，选择是在固定利率抵押贷款（通常称为传统抵押贷款）或调整利率抵押贷款之间。

固定利率或传统抵押房屋贷款完全基于借款人的信用和抵押担保。这种抵押的想法是让借款人在约定的期限内支付利息（赠款佣金）并等额偿还本金。支付频率通常为每月一次，抵押的有效期为15-30年。

例：

BPA向CompañíaTierra Roja SA提供了100,000美元的抵押贷款，用于购买Ciqued del Niquel的公寓楼，按年利率9.5％的价格支付30年，并支付利息和分期付款。按法国摊销法计算的每月本金。不要考虑佣金。计算每月还款额和抵押期末支付的利息。

法国的方法涉及在每个结算期通过固定的，相同的分期付款来偿还贷款。初期授予的资本通过增加摊销分期进行摊销，摊销比率基于比率（1 + i）的几何级数。另一方面，利息分期随着贷款寿命的延长而减少。但是，分期偿还和利息分期付款的总和必须等于预先计算的分期付款或摊销期限。

年金的数额是通过数学公式计算的，该数学公式将在以后显示或在财务表的帮助下显示。利息金额是通过始终将利率应用于未偿还资本并将还款费用作为还款期限与利息费用之间的差额来确定的。未偿还资本的计算方法为前期未偿还资本减去该期间已摊销的部分。

要计算分期付款或摊销期限，请使用以下公式：

TA = Co X i /

TA = $ 100,000 X 0.007916667 / -360

TA = 840.85美元

抵押有两个风险：价格风险和降水风险。

抵押品有价格的风险，当抵押品的价值受到不利影响时，如果抵押品价格上升而设保人做出了较低的利率承诺，则当抵押品价格接近抵押品的较低价值时，必须将其出售。贷给业主的资金，或保留抵押贷款作为证券投资，收益率低于市场水平。

当抵押权人赋予潜在借款人权利而不是取消协议的义务时，就会发生沉淀的风险。潜在借款人可以撤回抵押贷款申请的主要原因是抵押贷款利率已经下降到足以寻求替代资金来源的经济水平。

赠款人有几种选择可以防范这些风险。例如，他们可以从代理商或私人管道获得承诺，以在将来的时间向您出售抵押贷款。这种承诺实际上是远期合同，因为设保人同意在将来的某个日期发送抵押，而另一方（代理机构）则同意在那时以预定价格购买抵押。

但是，请考虑如果抵押贷款利率下降而借款人选择取消交易会发生什么情况。抵押权人同意以指定的抵押率发送抵押。如果准买家没有关闭，抵押权人承诺将抵押贷款交付给私人机构或管道，则设保人不能逃避交易。因此，您将记录损失，因为您必须在抵押贷款利率较低的环境中发送较大的抵押贷款。这是降水的危害。

抵押贷款授予人可以通过与代理机构或私人管道建立协议来选择抵押贷款（而非强制性）来保护自己免受沉淀的风险。有了这样的协议，抵押贷款授予人正在购买一项期权，该期权赋予他授予抵押贷款的权利但没有义务。

在高通胀和可变通胀的情况下，固定或传统利率抵押贷款存在两个缺陷：滞后问题和斜率问题。

之所以会出现不匹配问题，是因为抵押贷款和非常长期的资产通常由接受短期和长期贷款（15至30年）的主要存款的机构提供资金，因此存在缺口。为前者提供资金所获得的资产（抵押）和负债的到期日，导致通货膨胀提高利率时会发生同样的事情。

描述失配问题的另一种方法是根据资产负债表而不是损益表。主动和被动利率之间的差异将导致贷款机构在技术上无力偿债，从某种意义上说，其资产的市场价值不足以偿还其债务。

斜率是指通货膨胀期间抵押贷款有效期内抵押贷款支付问题所发生的情况。如果总体价格水平上升，抵押贷款的实际价值将随着时间推移而下降。因此，抵押贷款义务在头几年对房地产所有者而言实际上是一个更大的问题。换句话说，实际的过载已“偏向”早期。

解决不匹配问题的一种方法是重新设计传统或固定利率抵押贷款，以生产其收益与短期市场利率相匹配的资产，从而更好地与债务成本相匹配。一种流行的工具是所谓的可调利率抵押贷款。

可调利率抵押贷款要求根据一些适当选择的指数定期调整利率，以反映短期市场利率，这使投资者可以更好地将其收益与资金成本相匹配，从而进行调整随时间变化的利率（六个月，一年，两年或三年等）。截至调整日的利率等于基准指数，加上100至200个基点之间的价差。

通常，抵押贷款利率包括周期性的上限，该上限限制了利率在重置日期可以增加（上限）或降低（下限）的金额。

国库券练习：

假定面值为1,000,000美元的90天到期的国库券的价格为980,000美元，基于银行折扣的收益率是多少？

代理商报价为2006年1月31日的国库券的收益和购买的收益分别为5.91％和5.89％。要约的收益率是否应小于买入的收益率，因为要约的收益率表明代理商要支付多少，而买入的收益率就是代理商愿意出售的国库券的价格？

在商业票据上练习。

为什么商业票据是公司的短期银行贷款替代方案？

直纹纸和流纹纸有什么区别？

什么是欧洲商业票据？

行使银行承兑汇票。

Unico SA是一家致力于生产镍和钴的公司，该实体与Volvo SA（一家致力于生产和销售用于矿物质运输的汽车设备的公司）签订了购销合同。Unico SA为每支球队提供$ 70,000。信用条件是付款将在运送上述材料后的90天内完成。假设沃尔沃汽车有限公司。同意合同的条款和条件，但担心Unico SA履行承诺的付款的能力。Unico SA和Volvo SA的银行是BFI和Swiss National Bank，请说明可能发生的银行承兑汇票的机制。

贷款练习。

什么是银团贷款？

银团贷款通常使用的基准利率是多少？

摊销的银行贷款和单笔摊销的银行贷款有什么区别？

解释银行出售银团贷款头寸的方式。

定期存款练习。

假设向一家商业银行存款200,000美元，为期90天。如果名义利率为10％并按月支付利息，那么使用恒定摊销法计算的利息是多少？

抵押练习：

假设BPA授予您一笔4000美元的抵押贷款，用于购买PANDA电视，其按揭利率为5％，为期4年，按法国的摊销方法计算，每月支付利息和本金。不要考虑佣金。计算每月还款额和抵押期末支付的利息。

假设BPA授予您一笔10,000美元的抵押贷款，用于购买镍市的公寓，按年利率6％，为期5年，并支付利息和每月本金摊销，该方法计算得出法国摊销。不要考虑佣金。计算每月还款额和抵押期末支付的利息。

考虑以下固定利率支付级别的抵押：

到期日：360个月。