衍生品市场作为金融工具的提供者

摘要

根据在类别中所学到的知识，衍生品市场是指当事方通过其与价值取决于或取决于另一资产（称为基础资产）的价值的工具订立合同的市场。衍生品市场的主要功能之一是提供对冲或投资金融工具，以促进适当的风险管理。

衍生产品是金融产品（特别是合约），其价值（价格）基于基础资产的价格。例如，石油衍生产品的价格将根据石油价格而波动，在这种情况下，基础资产是石油。

衍生产品市场的特征之一是它分批运作，也就是说，在合同签订和结算之间必须经过一段时间，并且该时期必须足以使在二级市场上进行谈判成为可能。

抽象

衍生品市场是根据在第一类中获悉的信息来进行的，当事方通过其与价值取决于或取决于另一资产（称为基础资产）的价值的工具进行合约。衍生品市场的主要功能之一是提供用于对冲和投资的金融工具，以鼓励适当的风险管理。

衍生产品是金融产品（特别是合约），其价值（价格）基于基础资产的价格。例如，石油衍生物的价格将根据石油价格而波动，在这种情况下，基础资产是石油。

衍生品市场的特点之一是分期运营，即应在签订合同和结算之间花费时间，并且该时期应足以进行二级市场交易。

衍生品市场分为股票市场。在该市场中，交易是在目前在墨西哥称为Mercado Mexicano de Derivados（MexDer）的证券交易所进行的，该机构经营金融资产之类的期货和期权合约，例如它们是美元，欧元，债券，股票和利率。。这样就可以计划，对冲和管理财务风险和投资组合。

场外交易市场是买卖双方直接商定交易的市场，而没有一个中央交易市场可以降低信贷风险。

现在是时候讨论构成衍生品市场的要素，无论它们是期权还是期货，以及可以赋予这些金融工具的主要用途。

从这个意义上讲，所有衍生产品业务都具有一些共同特征，这些共同特征也标志着投资者在该市场中可以遵循的不同策略以及可以用来完成其投资组合的用途。

期货合同是一种合同或协议，它要求缔约方有义务在未来的某个特定日期以预先确定的价格买卖一定数量的商品或证券（基础资产）。

某人可能对雇用未来感兴趣的原因有两个：

对冲操作：该人在将来拥有或将拥有基础资产（石油，天然气，橙子，小麦等），并将在将来出售。投机操作：他希望通过期货操作来确定未来的价格，即从合同签订之日起到合同到期之日的价格变动。

不管可以在期满前购买承诺的期货合约，也可以将其用作投机型操作中的对冲工具，因为没有必要在期满前保持仓位。截止日期;在任何时候，都可以用与最初执行的相反的符号来平仓：当您拥有买入仓位时，只需出售您所拥有的买方合约数量就可以不等待到期日就平仓；相反，持有空头头寸的人可以通过进入市场并购买抵消其头寸所需的期货合约数量来提前平仓。

原材料，贵金属，农产品和各种商品的期货合约已经交易了两个多世纪。对于金融产品，它们已经交易了超过二十年，现有的短期，中期和长期利率期货，货币期货以及股票和股指期货交易。

关于期货合约的第一个迹象可以追溯到埃及人公元前2000年。农民不知道将来的作物数量或质量，因此与买方商定了整个作物的价格，而不管结果如何。期货合约作为一种金融工具已经交易了二十多年，其中短期，中期和长期利率的期货，货币期货以及股票和股票市场指数的期货。

在农业中，使用期货合约，以便农民（产品）和产品（资产）的购买者都能确定收割（到期）当天的价格。为了保证合同有一定的保证金。如果市场上产品（例如棉花）的价格比期货合约到期日的约定价格贵，则买方将受益，因为由于期货合约，他将能够以价格低于市场。

期货合约的市场价格是通过市场的供求关系来确定的，如果对某种产品的需求量很大，则价格会上涨，而如果需求非常低，则价格会很低。

作为衍生金融工具的远期合约，是指双方之间以固定价格在指定日期买卖资产的长期合同。

最常见的国库券远期交易涉及货币，金属和固定收益工具。

有两种解决外币远期合约的方法：

通过补偿（非远期交付）：在合同到期时，将即期汇率与远期汇率进行比较，并由相应的方支付与之的差额。通过实物交割（远期交付）：在买方到期时卖方按照约定的汇率兑换货币。

简而言之，我们必须将“远期合同”理解为是指双方同意以一定数量的资产，以先前确定的未来日期和市场上约定的价格交换指定资产的协议。由于它既不是信贷，也不是其流动性，因为它不需要钱来签订合同，因此除了不影响公司的债务能力外，还可以消除汇率带来的风险。这是一种对出口商和进口商有利可图的工具，因为它旨在消除t / c的风险或充当外汇保险。最大的好处是，根据期限，可以用很小的保证金交易非常大的金额。

出售承诺中的期权合同，其对象是信用证，即：它是未来销售合同的准备合同。像任何承诺一样，该选项必须满足三个要求：

首先，它必须包含要签订的未来合同的要素。在销售承诺的情况下，所有权的要素包括：工序的所有权和价格。它必须限于特定的时间，并且必须是书面形式。该选择作为一种承诺，它引起了要做的义务，包括订立未来合同的承诺。

金融期权是指买方有权（而非义务）以预先确定的价格行使标的资产的购买或出售以换取将支付给合同卖方的溢价的合同。

选择权可以是单方面的，也可以是双边的，这取决于签订未来合同的义务，只有一方当事人的立场或双方都有的立场。当期权中有义务的一方是未来卖方时，它称为购买期权，而当期货买方是买方时，则称为卖出期权。

另一方面，根据所研究的内容，有两种类型的期权：看涨期权告诉我们，该期权赋予买方权利以约定的价格购买基础价格以换取溢价，因此如果买方行使购买权，看涨期权的卖方将有义务出售基础资产。显然，如果事先确定了市场价格，则买方将行使其购买权。

第二种期权是认沽期权，认沽期权赋予该期权购买者以先前约定的价格出售标的资产以换取溢价的权利，因此，认沽期权的买方将有义务购买买方行使出售权的基础资产。在这种情况下，如果市场价格低于先前商定的价格，则买方将行使其权利。

期权是相同者的购买者的权利，是决定是否行使该选择权的购买者的权利，而对卖方而言，则是购买或出售该资产的义务，作为回报，该权利获得了溢价。期权可以在多种资产上进行交易，包括可转让证券，期货，股票指数，黄金和货币。

这是看涨期权的一个例子：

一个人拥有一家公司的股份，另一个人希望将来购买它们。第二个观点（看涨期权的买方）的观点是，公司股票的价格将在三个月内升至4欧元的水平（当前价格为3欧元），因此希望将价格定为到期日（三个月内）为3.5欧元，当股票价格为4欧元时，可以3.5欧元购买。为此，他要支付0.5欧元的权利金。到期时，股票交易价格为4.5欧元。买方行使认购权并以3.5欧元的价格购买其股份。然后，他以市场价格（即4.5欧元）出售股票。买方支付了0.5欧元的保费，作为回报，获得了1欧元（4'5-3'5 = 1； 1-0'5 = 0.5）。卖方方面，他损失了同样的0.5欧元（他获得了0.5欧元的权利金，而今天他由于无法出售股票而停止获胜时损失了1欧元）。

假设该股票在期权到期日的交易价格为3.25欧元。看涨期权的买主不会行使其选择权，因为在市场上股票的价格便宜。但是，您将损失0.5欧元的保险费。总之，使用看涨期权，买方将损失限制在溢价之内，但理论上利润是无限的。

看跌期权的例子：

一个人拥有一家公司的股份，并且看到其价格已进入下降通道。他想确保到期（三个月）后的销售价格，为此，他购买了看跌期权，并保证三个月内的销售价格为3.5欧元。为此，您需要支付0.5欧元的保费。到期时，股票交易价格为2.5欧元。当股票在市场上以2.5欧元上市时，买方行使看跌期权并以3.5欧元出售其股票。他赚了1欧元，减去了自己付的0.5欧元。让我们假设股价没有下降，反而上升到4.5欧元。在这种情况下，认沽期权的买方将不行使期权，因为他可以更高的价格在市场上出售股票。在这种情况下，您只会损失保费。

期货和期权合约是呈现高度标准化的工具。这具有明显的优势，因为它简化了流程并整合了用户，增加了交易量和市场流动性。合同的标准化体现在以下几个方面：

有特定日期的到期日数量少。作为利率的一般规则，通常有四个年度到期日，它们与3月，6月，9月和12月的某个日期相吻合。股票市场上的到期日通常是按月确定的，最近三个月和第四个月在时间上相距较远，这两个时间同时被报价。当操作员报价一定数量的合同时，那些收到要约或在屏幕上观察要约的人已经知道单个金额是多少，因此他们也知道要执行的可能操作的总价值。价格波动的最小值也是已知的，在衍生产品市场的操作术语中，这称为“刻度”。操作必须以整数表示，并且无法协商部分合同，市场时间和协商规则。期货和期权市场有特定的交易时间和合同的特定条款，试图满足所有可以在市场上交易的成员最大利益的条件。任何希望提前关闭头寸而不必等待合约到期的期货和期权市场的用户，都可以去市场并对其所持头寸执行相反的符号操作，即如果他们有头寸卖方必须购买合同，如果有买方则必须出售合同。在到期日之前不必维护操作的可能性使套期保值操作可以在“到期日”开始或结束，“到期日”是除到期日以外的那一天的名称。损益结算。票据交换所负责设定市场用户为执行其操作而必须交付的金额，同时设定结算损益的规则。担保存款和损益结算的存在。票据交换所负责设定市场用户为执行其操作而必须交付的金额，同时设定结算损益的规则。担保存款和损益结算的存在。票据交换所负责设定市场用户为执行其操作而必须交付的金额，同时设定结算损益的规则。

另一种衍生市场工具是掉期，即金融掉期，这是一种合同，双方同意在以后的日期交换一系列的金额。通常，将来的货币兑换以利率为参考，被称为IRS（利率互换），尽管以更通用的方式，任何参照任何可观察变量的商品或服务（包括货币）的未来交换都可以视为掉期交易。

正常利率掉期是一种合同，通过该合同，交易的一方同意向另一方支付同样以预先确定的名义金额预先确定的利率，而第二方同意以第一个以相同名义利率浮动利率计算。

掉期不是贷款，因为它完全是利率流的交换，没有人将名义金额贷给任何人，也就是说，本金金额没有交换。

另一方面，还有利率的未来合约，这只是指资产价格仅取决于利率水平的资产的对冲合约。此类合同的重要性在于，目前，金融工具期货合约的总交易量占整个行业交易量的一半以上。

该市场的目的是让参与者拥有一种机制，使他们可以提前设置实际利率并对冲因通货膨胀而引起的波动，而Cetes和TIIE的未来合同是这些工具。短期，在墨西哥经营。 Cetes（美利坚合众国国库券），发行期限为28、91、181和360天，每周拍卖一次。 TIIE是均衡银行同业拆借利率。

在利率期货的情况下，卖方同意在未来日期（期货到期日）以约定的价格在进入期货时交付具有有效期的一定数量的债务证券。合同）; 买方同意接收书名并支付约定的价格。到期日的收益都是因为合约到期时，商定的利率与市场上存在的利率之间存在差异而产生的。

结论

毫无疑问，对于寻求保护自己免受金融风险影响的投资者而言，衍生品市场工具将一直是极好的选择。

墨西哥衍生品市场是一种长期购买期权，受货币，产品价值，利率和长期资产的非自愿性或临时性的波动性影响，因此，在此操作市场不应被视为长期投资，而应被视为具有履行义务的期货合约，除了采取针对风险的预防策略外，还应以更合理的方式考虑是否可以冒险想要的东西，即使风险可能带来的变化；您所获得的足够进行投机活动。

由于该市场的功能取决于贸易伙伴和买方，因此，重要的是要从他们那里获得拥有坚挺货币（作为合伙人）且币值至少等于或小于我们自己的货币的人（（作为购买者），以及使交互式合约受益的期货合约的制定。

以墨西哥为例，投机市场乍看之下可能并不安全，但建立能够承受投资风险的伙伴关系可能对该国的经济发展有利。

总之，像所有投机活动一样，必须制定风险计划，对竞争对手进行全面研究并建立牢固的协会关系，并从我们公司获得特殊利益，以激励合作伙伴之间的支持并使购买者对我们的服务感兴趣，这表明商业证书。

重要的是要指出，我国的衍生品市场已经运行了很短的时间，但是，由于各方的努力，由于投资者的透明性和奉献精神，有可能与投资者取得一定程度的可靠性。负责MexDer的机构在该市场中发现了一种可以同时进行投资和对冲风险的选择，这无疑反映在该市场成立以来到现在为止的交易量以及最近开市的交易中。金融期权市场，这表明衍生品市场正处于发展壮大的时期，这无疑对我国总体而言是积极的。