哥伦比亚和世界其他国家的股票市场在资本市场上以及在增强公司财务方面,尤其是在寻求现金流量以增加资本方面,对加强公司发挥着积极的作用。工作及其生产能力;是什么引起了公司的估值。
这体现在他们的股票价格和股利的支付中,这些都反映在投资者本身中,如此之多,以至于只要股利高于利率,它们作为股东便会看到其回报,收入或资源的增长。他们在银行市场上得到报酬,因此他们今天必须放弃其“机会成本”,以便明天获得高度可观的财务改善。
方差:P1(X1 X)2 + P2(X2 X)2 +…。+ Pn(Xn-X)2
•P1是X1的概率 |
•P2是X2的概率 |
•X是分布的平均值 |
如果假定该股票的当前价格为$ 500,并且不支付股息,那么如果您今天购买它们并计划在一年内出售它们,请记住价格会根据供求市场而变化。该动作的历史行为将是:
可能性 | (P1) | .10 | 。二十 | .40 | 。二十 | .10 |
数量 | (X1) | 400 | 500 | 600 | 700 | 800 |
EV =.10(400)+.20(500)+.40(600)+.20(700)+.10(800)EV = $ 600
差异:.10(400-600)2 +.20(500- 600)2 +.40(600-600)2 +.20(700-600)2 +.10(800600)2 = $ 12,000
DS = 12000 ½
标准偏差是方差的平方根。标准偏差越高,价格将越分散。因此,这是一种风险度量。该股份的价格将是多少?
实际值有可能超过期望值标准偏差的两倍。实际价格将在:600-220 = 380美元和600 + 220 = 820美元之间
但是此外,标准偏差和期望值= 110/600 = 0.18必须相关,这表明价格很可能非常接近期望值= $ 600,这被称为技术系数;这种方法可以帮助我们与其他投资选择进行比较。
Markowitz明确表示,投资者理所当然地担心将其货币单位放入股票甚至是固定收益票据的风险;重要的是要分散投资,而不要把所有的钱都放在单一资产上,因为这有失去全部投资的风险。因此,可以得出结论,对于拥有多个不同资产组合的投资者而言,其总风险尤其比该资产组合中的资产更为重要。在这种情况下,在衡量某项资产相对于其全部投资组合的风险时,不应满足于上述额外资产的回报率的标准偏差,而应满足于相关程度,即进行上述改革它们与总投资组合中的那些相互关联。
“相关性度量两个变量(例如两个标题的返回)一起移动的程度”,采用数值从-1.0到1.0的顺序,如下所述:
* A与B之间的相关性= 1.0正
* A与C 之间的相关性== 1.0负
* B与C相关的相关性= 1.0负
经济 | 行动A | 动作B | 动作C |
繁荣 | 70美元 | $ 60 | 40美元 |
正常 | $ 60 | 50美元 | $ 30 |
经济衰退 | 50美元 | 40美元 | $ 20 |
组合A和B | |||
经济 | 至 | 乙 | A + B |
繁荣 | 70美元 | $ 60 | $ 130 |
正常 | $ 60 | 50美元 | $ 110 |
经济衰退 | 50美元 | 40美元 | $ 90 |
组合A + C | |||
经济 | 至 | 乙 | A + B |
繁荣 | 70美元 | 40美元 | $ 110 |
正常 | $ 60 | 50美元 | $ 110 |
经济衰退 | 50美元 | $ 60 | $ 110 |
在前面的示例中,您将获得:
A + C的相关性是1.0,消除了所有风险并达到了最高程度的多元化,但是重要的一点是,在经济中证券收益率之间几乎不会发生负相关和0相关,建议人们知道如何使证券多样化,特别是在那些金融动荡较大的国家,例如哥伦比亚,并且在资本市场狭窄的情况下脱颖而出;主要挑战是要进入国际股票市场,但要拥有稳固的经济,这将吸引外资和投资者,并加强新金融衍生品的谈判。
笔记:
当一只股票上涨时,另一只股票将按比例上升,当相关性完全为正的A股和B股价格下跌时也会发生相同的情况1.0
当股票价格朝相反方向移动时,A股的相关性为负1.0和C。
如果相关性为0,则没有明确的趋势。相关性将表明多元化