不用害怕说话，找到一家公司的资产负债表就足够了，在这些资产负债表中可以找到比率来使用它们。接下来，我解释它是什么以及我们感兴趣的资产负债表的构成，以便更好地理解其余内容。本文的最后部分不是在哪里找到资产负债表或学习会计，而是试图为投资者提供有用的工具，当然，我尊重技术分析或尝试在股市中进行获利投资的任何其他方法。工作有一些关于它的好奇心。资产负债表分为两列：资产和负债。
让我们想象一个即将成立的公司。它的发起人估计，有10,000,000人可以接受培训。公司的所有者投入了7，其余的三个由银行以7年内要偿还的贷款进行了投入。我们已经有由7,000,000的社会资本（或自有资本）和长期债权人（长期债务或长期应收款）组成的负债：3,000,000。负债总额：10,000,000。
我们用这笔钱做的事就是资产：让我们投入700万美元来购买开展业务所需的土地，建筑物和机械。
这将是固定资产或固定资产。剩余的300万将形成一个称为“库房”的帐户（可用），我们将在金融实体（银行或储蓄银行）中分发两个帐户，而公司的保险箱中则剩下一百万：社会基金。
这将是流动资产。加上固定资产后，我们的总资产为10,000,000。
从这里开始公司的活动。我们买卖商品，到年底，我们发现了两个新的负债账户：第一，供应商或短期应付账款（短期债权人）。这是关于我们已购买但仍待付款的商品，以及损失或利益的2º。在资产中，我们有两个新帐户：客户帐户或变现帐户（反映了已售出商品和尚待收款的债务人的债务（就像它们使我们有几天时间支付所购商品的价格（例如，一封信来证明）到3个月内），我们对出售的产品都做同样的事情。）我们用购买的产品（尚未购买的产品）完成资产。
资产和负债将始终具有相同的余额。我们每天都会在日记帐中进行反映公司经济活动的会计分录。在活动开始时，您的期初条目或第一个条目将与资产负债表重合，而最后一个条目或期末条目将与最终条目的余额相同。同时，每家与我们有业务往来的公司在新书中都有自己的账户，我们称之为“主要”，如果到年底我们既不欠您也不欠您，则您的账户将被清零。另一方面，如果我们要收款或付款，则该帐户将保持打开状态，并带有借方或债权人余额，并已添加到余额中，如我们先前所见。这些科目对应于其他收入或支出科目，这些科目不指与其开展业务的公司而是产品。
因此，每种类型的购买或销售都有其自己的帐户，例如，通过该帐户，我们可以看到我们全年在电，电话，汽油等方面花费了多少，以及为一种或另一种产品投入了多少。这些帐户在付款或收款时不会像以前的帐户那样结算，而是由两个栏组成：损益余额：借方和贷方，即费用和收入。与资产负债表中一样，两列的总计也匹配，但是收入的总和与支出的总和很少。如果事情进展顺利，我们卖出的钱超过所花的钱，那么我们得到的利润将只是一列与另一列之间的差额。损失也会发生同样的情况：花费的金额超过输入的金额。我们可能会从金融机构的帐户中获得销售收入，赠款或对我们有利的利息。
支出也可以用于购买，利息或财务支出（也可能有损失，支出或超常收入，但我们不予考虑）。
另一个费用是税收，与财务费用一样，税收在计算毛利润（收入减去费用），税前利润（我们不会从收入中减去公司（利润）税费）时很重要，就像公司的损益表，我们也可以谈论未计财务费用的利润，而我们已经将注意力集中在实体的净利润上，也就是说，仅是我们在税收或贷款之外开展的活动的进出业务侵入。
公司的建筑物或机器遭受磨损：我们可以认为，机器必须在10年后更换，建筑物可以使用30年。
这意味着机器每年将损失其价值的10％，建筑物将损失3％。这些费用是逐年累积的摊销额，减去固定资产的价值。
II资产负债表分析：
实用性：诊断公司是否向潜在投资者提供足够的担保和盈利能力之间的平衡。它将使我们能够评估流动性，债务，财务独立性，针对第三方的股权担保，资本化，资产管理效率和财务余额的状况。
要使用的工具：资产负债表：在年末或季度连续两个或多个连续进行独立分析或比较。
资产负债表检查：资产负债表分为两列：资产负债表和负债负债表。第一步，我们将检查：
- 流动资产必须大于短期应付款。流动资产是总资产减去固定资产。短期应付款项可在供应商帐户构成的负债中找到。如果不满足这个第一个要求，则公司将面临流动性问题，可能无法满足其支出并暂停付款，自有资金（在“责任”栏中为首）必须占总负债的30％或50％。低于这一水平将意味着去资本化和过度负债。
融资表：也称为“资金的来源和使用状况”以及“资金和就业状况”。需要两个连续的公司资产负债表。我们将打开两列，左边的一列称为“应用程序”，其中我们将逐一写下上一年度的资产增加额与上一年度的增加额。我们将对负债的减少进行同样的处理，并通过记录当年的损失（如果有）来完成本列。在我们称为“来源”的右列中，我们将记下负债的增加和资产的减少，最后指出它们所拥有的当年的摊销和收益。
在此表中，我们可以看到钱来自何处（来源），用它做什么（申请），被投资于何处以及如何融资：例如，投资固定资产为负（该帐户本来会增加），并以短期债务为其融资（该帐户也将增加），而适当的事情是使用自有资本或长期债务（在我们的示例中，其增加额将少于短期到期额）。该公司投资于：固定资产，流动资产，偿还债务和损失。这是通过股权资本，债务，利润，摊销和资产出售筹集的。
比率：概念和用途：它们是资产负债表中两个相关部分分开的结果。通过将它们与同一公司的先前公司，同行业中的其他公司或其他一般公司进行比较，可以获得它们的有用性。
示例：股本的获利率：通过将净利润除以股本获得。可以将结果与上一年的结果进行比较（我们将查看该公司从其自身资本中提取的份额是上升还是下降），或者相对于该领域其他公司的表现如何。
用比率分析：
流动性：它们表明公司有可能支付其款项：
流动比率：流动资产除以短期应付款项。它的值必须大于1。如果该值小于1，则表示有暂停付款的危险；如果该值较大，则表示有闲置的流动资产，从而导致利润损失。
国库比率：它是用可变现与可用之间的总和除以短期到期日得出的。它被分析为流动性，但是如果库存少且流动性好（以上1），则存在库存过多和可行且可用的短缺：中止付款的威胁。
可用性比率：通过将可用期限除以短期到期日来计算。可以将其与其他期间的结果进行比较，它没有像以前那样理想的结果高于或低于1，但是其增加或减少分别意味着对付款或闲置资产的威胁。
债务：分析债务的数量，质量以及公司承担债务的能力。（它将在损益表分析中以另一个比率完成）
债务比率：债务总额除以债务总额。其理想值在0.5到0.7之间。如果价格更高，则该公司将负债累累，并失去财务自主权。如果较低，则该公司可能拥有过多的自有资金。
三，损益表分析
实用程序：用于诊断销售数字，毛利率以及结构和财务费用的演变。
工具：为了计算周转率，我们将使用资产负债表和损益表的合并帐户。其余部分，我们将使用后面的数据。
检查盈亏账户：盈亏账户分为两列，分别称为“必须”和“拥有”。它们反映了条目（例如，用于销售）和出口（用于购买）。第一步将包括从您的列总计中获取每个帐户所代表的百分比，并将其与以前的期间进行比较：我们将能够看到销售额是否下降了，尽管存在惊人的下降，但我们发现自己的悖论可能是利润正在增加仅仅是因为降低了成本（例如，通过降低利率而产生的贷款利息）来进行销售，请查看该行业的其他公司是否发生了这种情况，并推断这是否会导致竞争力和市场损失等。
用比率分析：
债务：看看公司是否能够承担其所欠债务。通过将财务费用除以销售额来计算。如果结果超过0.05，则财务费用过高。在0.04和0.05之间：请谨慎。减表示财务费用相对于销售额而言并不算过高。财务费用的一个例子是贷款利息。
资产旋转：它允许研究从资产获得的收益，尽管这些收益在资产负债表上，但它们是使用属于损益表的销售来计算的。结果越高，效果越好。
固定资产的旋转比率：通过将销售除以固定资产获得。结果越高，固定资产产生的销售越多。
流动资产的营业额比率：计算方法是将销售额除以流动资产。
库存周转率：通过销售除以库存计算得出。如果按成本价进行销售，则更好，因为按此价格进行库存。
结论：我们将对这些比率进行多年分析，建议将其增加，因为这将使投资资产的必要性越来越小，并且公司将更加高效。
期限比率：用于检查分别向客户和供应商收取和付款政策的演变。
收款比率：表示从客户收款所需的平均天数：通过将以下除法结果乘以365得出：客户总和加上要收取的票据加上待到期的折现票据，除以销售。费用越低，向客户收取的费用越早。
付款期限比率：计算方法是将供应商除以购买结果所得的结果乘以365。它越高，花费的时间就越长。延迟付款可能需要事先与提供者达成协议。
销售扩展率用一年的销售额除以上一年的销售额得出。越大越好。如果对通货膨胀非常敏感的部门，考虑当年的通货膨胀是很方便的。示例：如果通货膨胀率为5％，则要使销售增长，结果必须大于1.05％。
市场份额比率：通过将公司的销售数字除以其所属行业的销售数字来计算。该数据不属于所研究公司的任何资产负债表，而是通过将同一时期内该公司的所有销售数字相加得出的。
每个产品在总销售额中的参与率：通过将产品“ x”的销售额除以公司的总销售额来计算公司的每种产品。
IV盈利能力分析：
收益：是在支付利息和税金之前获得的利润除以总资产。越高越好：您从资产中获得了更高的生产率。
财务能力：计算方法是将净利润除以自有资本。它衡量与公司所有者投资相关的净利润。结果至少必须是正数，并且必须更高：收益率更高。它也可以通过分解为三个比率来计算，如下所示：获利能力等于净利润除以销售额，这给了我们利润。用销售额除以将给我们带来营业额的总资产，将总资产除以使我们有杠杆作用的权益之间。我们最终将通过利润率乘以营业额乘以杠杆来获得利润。
据此，该公司将提高其盈利能力：
增加利润：提高价格，减少费用或两者兼而有之。
增加营业额：销售更多，减少资产或两者兼而有之。
增加杠杆作用：增加债务，使资产与权益之间的比率更高。这似乎是一个矛盾，但是拥有过多的债务与用您自己的资本来弥补这笔债务一样糟糕。
财务杠杆：如果通过资产除以权益获得杠杆，则财务杠杆是通过将税前利润除以利息和税前利润再乘以杠杆得出的结果来计算的。
将债务与其引起的财务费用联系起来。为了使它的比例合适，结果必须大于1。当债务的使用可以增加公司的盈利能力时，这是肯定的。随着债务的增加，股本资本的比例降低，因此，如果股本资本的减少幅度超过其所分配的净利润，则我们开始研究的财务获利率将增加。让我解释一下，我们在一开始就说盈利能力等于净利润除以自有资本。如果通过增加外部资本，他们产生的财务费用不能阻止净利润的增长，而权益资本却没有减少，或者其减少幅度小于净利润，划分的结果将更高，因此获利率将增加。
当财务杠杆比率大于1时，债务增加了获利能力，因此，便利的是，当负债比率为1时，债务不会改变获利能力，而当负债比率小于1时，获利能力会下降。
结论：杠杆作用取决于利息和税前利润以及债务的成本和数量，因此债务的使用并不总是积极的。
自筹资金：
概念：由公司自身产生的投资于公司的资源。
自筹资金能力：也称为现金流量，它是净利润加上摊销的总和。
销售额产生的自筹资金比率：这是现金流量（净利润+摊销）除以销售额。它越大，公司将从销售中产生的资金就越多。
资产产生的自筹资金比率：这是现金流量除以总资产的结果。越大越好。
自筹资金比率：通过将股息除以现金流量来计算。比率越高，自负资金越少。
股息政策比率：通过将股息除以净利润来计算。比率越高，自负资金越低。
五，行动：价值和比例
股份价值：用于估计可以支付的价格或可以出售股份的价格。它以不同的方式计算
股份的会计价值：
- 自有资本除以股份数量资产总额减去债务，除以股份数量
公司的会计价值：
- 自有资产资产减去债务
股份的实际价值：
账面价值通常是虚拟的，因为它是基于购买价格的。
实际价值是通过从资产的实际价值中减去债务并将结果除以股份数量而得出的。
资产的实际价值（称为内在价值）包括市场愿意为其支付的价格。如果由随时间（土地）价值增加的资产组成，则实际价值可能超过账面价值。
股份的市场价值反映了其在股票市场上的价格。
股份的未来价值：通过获取该股份未来预期的所有收益的价值进行计算。
比例：
每股收益：要评估从股票获得的收益，可以用净利润除以股票数量来计算。
每股股息：这是分配的总股息除以股份数量。毛额：如果包括公司预扣的税款。净额（如果已扣除）。
每个股息的利润率：
关于会计价值：这是每股股息除以股份的账面价值。
关于市场价值：它是每股股息除以每股市场价值。
关于名义价值：它是每股股息除以股票的名义价值。
每股现金流量：这反映了公司每股产生的资金。它是净利润加上摊销额除以股份数量的总和。它的价值越高，股票提供的回报和期望就越好。
派息（股息政策比率）：这是每股股息除以每股收益。它是公司自负盈亏和分红政策的指标。理想情况下，只要公司继续适当地自负盈亏，股东就会获得可观的股息。
报价，比例：
PER ：（摘自英语：市盈率）。用股价除以每股收益计算得出。如果价格很高，则表明股票可能被高估了，市场为公司获得的每比利润都付出了太多。值7通常被认为是理想值，既不高也不低。
现金流量乘数：用股价除以每股现金流量计算得出。它与市盈率相似，而市盈率越低，库存越便宜。
股份的账面价值：我们将通过报价除以股份的账面价值获得。如果它大于1，则您支付的费用将超过其帐面价值。
股份的真实价值：计算方法是将股份的价格除以股份的实际价值。
结论：当市盈率小于或等于7，或低于同一行业其他股份的平均价格，且股价不高于其账面价值时，该股份将是便宜的。如果每股收益，每股现金流量，每股股息及其账面价值也有所增长，我们无疑将面临一个有趣的行动。
VI附言：财务分析的其他替代方法：
- 裙子指标理论：当迷你裙流行时，我们生活在一个上升的周期中。当穿长裙子时，情况恰恰相反。理由：迷你裙与乐观相关。以前，在饥荒时期，妇女被杀害以至于她们不会生育，而在妇女丰裕的时期，她们的魅力被彰显出来，以致后代增加。边际指标理论是对这些做法的一种无意识的回忆。投资者概况理论：当我们不知道专门用于股票市场的储蓄的比例时，我们只需要从100减去年龄即可：30年的投资者会分配70％：100-30 = 70。背景：在我们产生储蓄时承担风险更为合适。反对意见的理论，用英语：ODD-LOT理论：从小投资者总是错的事实开始，要观察小投资者做些什么，反之亦然。它是通过获取100份或更少的小批量的购买或销售数据来实现的。从现在开始，我计划做出正确的选择来惹恼那些遵循该理论的人。
