正确信用分析的工具

根据最近在拉丁美洲和加勒比地区16个国家进行的一项调查结果编写的一项研究的结果，该调查结果是在“促进获得金融服务的机会”面板中发布的，其中涉及拉丁美洲的银行渗透水平。去年11月在迈阿密举行的拉丁美洲银行联合会（FELABAN）第41届年度大会的框架内，没有哪个国家/地区的银行普及率超过60％。其中大多数处于金融系统的“极低准入”范围，只有智利处于具有60％银行渗透率的“中等准入”范围。

根据同一项研究，除贫穷和非正式性外，阻碍上述银行普及率扩大的主要障碍还包括“在该区域银行的风险评估机制中发现的缺陷”。

最后一点让我反思了我与秘鲁银行业相关的十二年来一直引起我注意的事情，这就是在我们的金融系统中评估信贷业务的方式。尽管本地银行业已演变为使用当前的工具，例如评分，评分和评级；我一直不确定这些工具是否真的正确使用，因为它们会假装它们生成均质的分析标准，而忘记了它们仅处理定量和定性数据，而不能区分实施这些工具的国家的不同现实，因为它们没有评估来自秘鲁海岸的公司与评估山脉或丛林的公司是一样的。

距离，风俗，竞争和非正式性以不同方式影响利润。秘鲁没有典型的欧洲国家的统一性。因此，此类工具提供的评分或观点（而不是构成对信用评估的支持）有时会导致决策者产生疑虑。

到目前为止，造成一定困惑的另一点是，直到现在，依我的愚见，比率仍在继续使用，这与实践已经过时了，而不是帮助解决，这使分析师感到困惑。

我认为，这两点都可能是我们当前银行渗透率水平的因素之一，除了阻碍产生新的商业机会外，这还对银行获得更高的净资产收益率产生负面影响，而净资产收益率远高于预期。如果将重点更多地放在人力资本标准上，并根据我们的实际情况调整工具，则该区域的平均水平甚至会更好；顺便说一句，它不能替代或类似于人类的判断。

在我从事银行业的几年经验中，我经常听到它说，当申请营运资金贷款或购买固定资产的贷款申请被拒绝时，该申请被拒绝，原因是：

公司的财务比率过高或过低。股本“不足”。没有“真正的”担保，“运营中的现金贡献非常”减少”。客户是非正式的。

当被问到：基于哪个比率是高还是低？我得到的回答是：“基于”平均“比率表”。只有上帝才知道客户来自何处或从何而来。即使没有考虑，也多次提到信贷业务发展的背景。

为了论证这一点，我将列举一些被拒绝的操作的案例，并使用陈词滥调的说法：

首先，我们将提到一家拥有授权路线的省际客运公司，该公司拥有大量的机队，座位使用率接近100％，年销售额增长超过行业平均水平，并且净利润率高没有什么令人恶心的；他的购买新单位的提议被拒绝，因为它的“股本比率很高，而股本却很低”。

在这里，甚至没有评估其EBITDA或自由现金流量是否使其能够面对拟议债务的支付，更糟的是，它也没有考虑到开展业务的背景，也没有考虑预计现金流及其假设，这些它们仅构成官僚程序。

第二种情况是一家重型机械租赁服务公司，该公司与一家采矿公司签订了合同，但也可能与一家糖业公司或一家农业工业公司签订了合同。该合同确保了稳定的收入流，并附带了任何信贷要求的还款来源，但是在请求租赁业务的时候，该合同被拒绝了，因为客户“没有初始费用”。金融机构的要求，“在银行官员的逻辑内”将确保客户对经营的承诺”； “如果客户用真正的担保代替了现金短缺，也许可以补救”，读他的房子。在这里，持续的支付能力并不重要，仅取决于实体建立的严格参数。

第三种情况是一家具有快速运转产品的商业公司，该公司具有营运资金需求，经营周期为负的产品或该部门的增长；但由于缺乏“实际担保”，因此其现金需求受到银行的限制，尽管客户完成了无可挑剔的付款支付，对业务的拜访证实了业务的有效性，最重要的是，对客户的前景进行了确认。部门。

第四种情况，也很常见，也与一家商业公司相对应，该公司不需要固定资产来开展活动，这在一定程度上解释了其减少的股本，尽管尽管它们可能将企业产生的利润资本化；但是，在申请贷款时，会以这种资本化为条件。这样的请求所暗示的注册费用并不重要，拥有更大的股本会导致更大的支付客户能力吗？

第五种情况是在货运业中，一家健美公司，原因是采矿业，农业，工业和商业等行业蓬勃发展，对运输业的需求增加，这些行业对资本的需求工作受到“它所承担的高义务”的限制，而没有考虑到它们是长期义务；其业务的息税折旧摊销前利润（EBITDA）使它能够令人满意地覆盖，并且可以取消营运资金的最长期限为90天这一事实。

有什么方法可以限制公司的成长！然后我们问自己：为什么我国的银行渗透率如此低？

第六种情况是一家重型运输公司，该公司拥有大量固定资产，这些固定资产来自其拥有的经营单位，这些经营单位是通过业务资源和通过融资获得的；但是，与第一种和前面的情况一样，由于没有资本的利润而没有“重要的”股本的“弱点”。在这种情况下，没有考虑将累计结果再投资，也没有想知道公司如何获得固定资产。它们不是商业利润的产物吗？技术性是什么规则。

最后一个案例对应于一个相当非正式的客户，该客户在申请贷款时拒绝了他的提议，因为他的业务机密数字与官方数字不同。可以通过对业务或通过产生的利润获得的资产进行现场验证来支持它们。不信任是普遍的。

较不严格的分析

如前所述，这意味着如果不使用严格的标准化参数，虽然可能“评估”更大数量的信贷业务并遵守相关规定，但可能会导致银行失去商机，情况可能有所不同。分析人员要求提高生产率；他们只设法牺牲了银行的盈利能力。

EBITDA与自由现金流量或自由可用现金流量的比率和重要性分析。

如果评估信贷业务的最终目标是确定企业是否可以承担拟议的义务，则财务比率的评估应指向同一方向，而不是侧重于传统比率的使用，例如，流动性和继承债务。

一个适当的比率将是计算和评估EBITDA（营业利润+折旧-税项），以了解该业务是否产生了足够的利润来支付其当前承担的当前义务和打算承担的信贷承诺。

通过这种方式，我们可以计算出其车站的EBITDA。历史记录和预测值，并验证这些条件是否可以让您负担当前的当前债务和拟议债务的当前部分。

如果公司有大量的资本支出，则应使用自由现金流代替EBITDA，EBITDA大致是EBITDA减去资本支出（购置机器，设备等长期资产）以及出现在资产负债表上而不是出现在损益表中的其他资产）。

这种性质的分析将更为现实，因为这将使我们能够计算出客户的实际支付能力。

在第一种情况下，尽管省际运输公司的债务水平为89％，股权债务为8.2倍，但如果将EBITDA用作分析工具，则会发现该公司可以偿还债务。 2.99年内其所有财务和供应商债务（用于购买固定资产）：在接下来的12个月中占50.69％，在随后的24个月中占33.69％，在36个月中占15.61％。因此，债务比率为8.2倍的媒体影响会较小。此外，考虑到该公司将在三年内拥有所有融资单位。

另一方面，根据其预计现金流量，该公司能够偿还所有新债务，而不会影响合同规定的义务。除了保留用于购买新设备的预备余额外，该余额在公司的增长预测中表示每年至少5个设备。

那么：什么比率最有用的分析？股权债务还是EBITDA？

另一方面，根据公司和行业的观点，考虑到现金流量表和现金流量表所基于的假设，则不应忽略后者。