财务报表分析的理论基础

财务报表

财务报表的编制不是会计程序的第一步，而是经济和财务分析的起点。财务报表是提供有关企业盈利能力和财务状况的简明信息的方法。

主要财务报表旨在报告给定日期公司的财务状况，以及给定时期内公司的经营成果和资金流向。主要财务报表应有助于：

做出投资和信贷决策，这还需要了解公司的成长能力，其稳定性和信誉，评估公司的偿付能力和流动性以及其筹集资金的能力，了解其来源和特征。用以估计增长的财务能力的资源，根据盈利能力，偿付能力，资金产生和增长能力对行政部门的财务结果进行判断。

资产负债表

资产负债表（也称为状况表）以货币单位显示给定日期的公司或经济实体的财务状况。其目的是显示公司经济资源的性质，债权人的权利以及所有者的参与。

关于其重要性，资产负债表是主要报表，被视为基本财务报表。如果是可比较的，它也表明资源，权利和参与性质从一个时期到另一个时期的变化。为了更好地学习和理解，其中包含的信息分为三大类或三类：资产，负债和资本。

损益表

损益表以损益的形式显示公司运营及其底线的影响。衡量公司赚取的净利润时，衡量其经济表现，其成败得失；所有者，经理和主要债权人希望了解最新的损益表，以便他们可以判断公司的经营状况。如果将企业组织为股份公司，则股东和潜在投资者也有兴趣系统地接收损益表。

从客观的角度来看，损益表显示了在给定期间内导致实体权益增加或减少的重大事件的摘要。

损益表是动态的和经济的，因为它累加表达了一定时期内产生的收入，成本和支出的数字，并且还显示了以或多或少的短时间（一年）的货币单位表示的数字。，其中货币购买力的波动相对较小，因此经济含量相似。

资金/营运资金的来源和使用状况

营运资金管理的主要目标是管理公司的每种流动资产和负债，以使其维持可接受的水平。

要注意的主要流动资产是现金，有价证券和临时投资，应收账款和库存，因为这些资产可以保持建议的有效流动性水平而又不会保持高数量在每种库存中，最相关的负债是应付账款，财务义务和累计负债，因为它们是短期融资的来源。

营运资金

营运资金可以定义为以长期资源作为流动资产的一部分，其计算方法为公司的流动资产与负债之间的差额。可以说，当一家公司的流动资产大于其短期负债时，它具有净营运资金，这意味着，如果组织实体要开始某种商业或生产运营，则它必须管理的最低营运资金应为这将取决于每个人的活动。

由于可以在流动性水平上进行良好的管理，因此可以支持营运资金管理所基于的支柱，因为该组织的流动资产与其组织之间的利润差更大。流动负债偿还短期债务的能力越强，但是存在一个主要缺点，因为与每种资源和每种债务相关的流动性程度不同时，无法将流动性最高的流动资产转换为金钱，以下资产将必须替换它们，因为它们拥有的越多，接受并转换其中任何一项以履行所承诺的可能性就越大。

营运资金的来源和需求

营运资金的来源和需求是基于可预测的公司现金流环境，也基于对第三方的债务到期日和彼此之间的信用状况的了解，但是实际上，至关重要的是对未来现金流入的预测，因为应收账款和库存等资产在短期内很难转换为现金，这表明未来现金流入越可预测，公司所需的营运资金就越少。

盈利能力与风险

据说风险越高，获利能力就越高，这是基于营运资金管理的观点，即获利能力是由扣除费用后的利润来计算的，而不是由公司可能必须偿还债务的破产所决定的风险。。

不断获得动力的概念是如何获得和增加利润，众所周知，要获得这些利润，有两种基本的实现方法，第一种是通过销售和销售来增加收入。其次，通过减少支付的原材料，工资或服务成本来降低成本，该假设对于理解获利能力与风险之间的关系与有效的资本管理与执行之间的联系至关重要。工作的。

“公司拥有的营运资金越多，其资不抵债的风险就越小”，这是基于以下事实：流动性，营运资金和风险之间的关系在于：第一个增加或第二个第三个减少的比例相等。

在考虑了以上几点之后，有必要分析这些关键点，以在面对利润最大化和风险最小化的情况下反思运营资本的正确管理。

公司的性质：有必要在社会和生产发展的背景下安置公司，因为在每个公司中财务管理的发展都受到不同的对待。

资产能力：公司总是天生寻求依靠固定资产比依靠流动资产更大的比例来产生利润，因为前者实际上是产生营业利润的那些。

融资成本：公司通过流动负债和长期资金获得资源，而前者比后者便宜。

因此，周转资金管理具有非常重要的变量，这些变量先前已经以快速而简洁的方式进行了分析，每个变量都是经理，董事和负责财务管理的人员进行管理的关键点。

此状态有两个主要目标：

关于实体财务结构变化的报告，显示从该期间的运营中产生的资源；显示有关组织财务结构变化的完整财务信息，但不显示资产负债表和损益表。。

现金流量表

该财务报表整理了其他州提供的数据，显示了在给定时间段内发生的现金流入和流出，为公司财务状况提供了要素。

该财务报表显示了在实体的运营，投资和融资活动中产生和使用的现金。为此，必须确定资产负债表项目中影响现金的更改。

现金流量表必须提供会计期间收到或支付的现金的详细信息，并按以下活动分类：

运营：即那些影响利润表的投资。投资：除运营之外的资产变化融资：指与运营项目不同的负债和权益变化。

现金流量表的目标：

该报表的目的是提供有关一个经济实体在一段时间内的现金收支情况的相关而简洁的信息，以便财务报表的使用者具有以下附加要素：

检查经济实体产生未来现金流量的能力，评估经济实体偿还债务，支付股利以及确定必要的内部或外部融资的能力，分析经营活动，投资产生的现金变化。确定净收入与相关现金收支之间的差额。

在现金流量表中介绍经营活动的方式有两种：直接法和间接法，使用一种或另一种方法是可选的。在这项工作中，使用了间接方法。

分析工具

财务比率方法：理论支持

通常，分析公司的财务比率是财务分析的第一步。其作为财务分析方法的功能仅限于辅助研究和解释业务数据，从而指出可能的弱点。

本文讨论了一些最有用的原因。接下来，将公开本调查所涵盖的四个一般原因和相关原因。

四个基本原因是：

流动性比率活动比率债务比率获利比率。

流动比率：它们衡量公司履行短期债务的可能性。流动性测试指的是流动负债的数量和构成，以及它们与流动资产的关系；也就是说，公司在财务周期内必须履行合同规定的义务的资源来源。

流动性比率的基本目标是确定实体在给定时刻发现自己要面对其开发周期所产生的付款的财务状况；即其财务周期。

负债或偿付能力的原因：公司的债务状况表明公司用来产生利润的来自第三方的金额。它们指出了公司在多大程度上由第三方的资产来融资（通过债务的方式来理解）；它们还显示了公司承担长期债务并承担与之相关的费用的能力。

投资者特别注意公司的债务水平，考虑到债务水平越高，公司将无力偿还其债权人，并且，如果能够更好地管理这些资金，它可能会偿还债务（利息）后获得更大的利益。财务杠杆是公司使用债务融资的程度。当公司能够产生利润以支付债务利息并获利时，财务杠杆的重要性就被赋予了。偿付能力是指公司有能力偿还其长期义务以及随之而来的成本和利益。

获利率：显示流动性，资产管理和债务管理之间对运营结果的综合影响。这些原因

它们将公司的回报与销售，总资产和股东权益相关。

活动或资产管理原因：衡量公司管理资产有效性的一系列原因；这些原因旨在回答以下问题：如状况表所示，每种资产的总金额看起来是否合理，太高或太低。

这四个组同时分为两种类型的分析（经济和金融）。至

我们将在下面提出这种分析。

经济分析

从动态方面研究经济实体。观察结果和利润率不同组成部分的演变；它还分析了公司的平均到期期限，要素生产率和业务效率。他们的研究得到了损益表和资产负债表的支持。

经济获利能力：它衡量资产带来的收益的产生，而无需考虑其融资方式。它指的是营业利润（扣除利息和税金前的利润，从而消除了不同形式的融资的影响，此外，可以将受不同税收制度约束的公司进行比较），所有资本都必须与该利润进行补偿。提供给您。它可以衡量投资效率。计算公式如下：

息税前利润

经济能力=

净资产总额

ř Ë Ñ 吨一个b 我升我d 一个d罗科梅：示出了用于每个销售重量而获得利润。该指标显示了销售产生利润的能力，其计算可以同时应用于毛利润和净利润。

息税前利润

商业能力=

营业额

ロ吨交流我或n中的总净资产：指示由每个投资活性出售权重，并表示的数量因此与一个公司使用其资产产生收入的相对效率。这是关于以最少的投资获得最大的销售额。

营业额

总资产旋转=

总活跃

罗牛逼交流我或ñ资产：该指数衡量的效果与使用厂房和生产设备的公司。其计算基础是销售与固定资产的比率。

营业额

固定资产旋转=

固定资产净值

罗牛逼交流我或n个电流资产：表示当前资产在研究期间有多少次旋转; 计算公式如下：

营业额

循环资产旋转=

当前资产

ロ吨交流我或Ñ清单：定义为销售的从现有库存或比由平均库存销货成本。原则上说，高周转率是积极的，因为库存花费较少的时间来流动，并且为库存提供资金所需的流动负债会更少。缓慢的旋转会损害盈利能力。

营业额

库存盘点=

库存

罗牛逼交流我或ñ应收账款：用于衡量如何有效处理和公司的信用销售的处理。它是一种影响流动性的活动量度。越高越好，越有利，但这全取决于该机构采用的信贷政策。定义如下：

信用销售

应收帐款转账=

应收账款

ロ吨交流我或Ñ应付账款：措施与购买的处理的有效性。

购买

应付帐款转账=

应付债务

财务分析

研究投资和自有资源的获利能力的演变以及所用财务资源的成本。它负责整个公司的估值，并以资产负债表，损益表以及资金的产生和使用表（无论是现金还是营运资金）为支撑。为了进行此分析，将遵循以下方案，仅考虑几个要素：

[R é ñ 牛逼一个b 伊犁d 一d金融：测量公司的酬劳股权所有者的能力。对他们来说，这代表了他们投资于公司的资本的机会成本。如果已将其用于其他投资，则多次使用它来比较资本回报率。计算公式如下：

税后利润

财务盈利能力=

股东权益

金融利润与经济利润成正比；至关重要的是，经济利润要有利于股东获得足够的报酬。

R 到流通区：其计算基于流动资产和流动负债之间的划分。它用于衡量经济组织的短期流动性，以及

表明在与该组织订立的债务的到期期限相似的期间内将变为流动性的资产所涵盖的债权人权利在多大程度上得到了保障。

当前资产

循环原因=

流动负债

该商的结果将指示流动负债在流动资产内的次数。它表示短期内可用来应付同期到期的每个比索债务的比索数量。尽管通常认为2.0是最令人满意的比率，但最高支持1.5。根据为最大或最小活动季节计算的指数，最有利的比例将因一项工业活动而异，并且在受到季节性波动影响的公司中，该年度本身在一年之内。重要的是要表明在实体或公司中拥有过多的流动性是不合适的。

酸度或酸度测试比率：也称为即期付款，与上一个类似，不同之处在于，在此扣除了库存以进行计算。仅采用现金转换程度最高的资产。

流动资产-库存

酸测试=

流动负债

PE [R í OD 或集合：也称为应收账款天数（DSO）或结算周期; 它用于评估应收账款。它表示公司在赊销后必须等待平均现金支付时间。

计算如下：

期间的天数

平均收集期限=

应收账款周转

PE 里OD 或薪酬：通常称为平均付款期，测量平均周期流逝自收到货物，原料和材料，以支付约定的日期。计算公式如下：

期间的天数

平均付款期限=

应付账款轮转

R 对区域的总偿付能力：通常研究此比率以衡量公司偿还这些承诺到期时的所有债务的能力。

总活跃

总偿付率=

完全被动

R 对区域的债务：衡量外部资源的比例，包括公司的全部资金。债权人越低越好。因为它越低，它在清算时对损失的支持就越大。另一方面，股东可以从杠杆中受益，因为它增加了利润，尽管对他们而言意味着更大的风险。

完全被动

债务原因=

总活跃

P 或- [R Ç Ë Ñ Ť 一个Ĵ 和债务短：该比率代表短的比例 - 债在公司的债务总额。这是因为短期债务更加不稳定，需要不断更新，并且最好每年更新一次，这也带来了更大程度的不确定性。

短期债务

短期债务百分比=

总债务

限制原因：

他们总是需要一个基准，他们自己什么也没说，因此需要进行公司间比较或公司内部比较，许多大公司在完全不同的行业中经营着不同的部门，在这种情况下，很难开发出一套有意义的方法。平均值：大多数公司希望比平均值更好，因此达到平均绩效并不一定令人满意。最好依靠行业领导者，采用不同性质的会计实务可能会使比较的准确性失真。库存评估和折旧方法会影响财务报表，从而扭曲比较的准确性。