该工作以马克思主义的方法解决了一些因素，这些因素涉及一般性经济危机的起因和性质，尤其是当前世界危机的成因，及其对产品增长，世界贸易和经济危机的影响。外国直接投资流量。
马克思主义的视野对世界经济危机及其影响有人建议，尽管就所研究指标的动态而言，2010年世界经济有所复苏，但鉴于欧洲经济正在经历的局面以及问题仍在悬而未决，2011年的前景并不乐观。美国的公共债务危机。
1.引言
自资本主义诞生以来，经济学家实际上已经研究了经济危机这一主题。关于马克思主义经济学，尽管卡尔·马克思没有发展出完整的危机理论，但他对这一问题的看法向他的追随者们展示了在当前危机框架内深入研究已成为问题的前进之路。是全球性的，是经济学家和政治家中职位最多样化的最受关注的国家之一。
这项工作用马克思主义的方法处理了一些因素，这些因素指的是总体上经济危机的起因和性质，尤其是当前世界危机的起因和性质。有必要从马克思主义的立场来进行分析，因为有太多的研究试图将经济危机现象呈现为一种合结的现象，而这与资本主义作为一种经济社会制度的发展的内部动力无关，因此，它们在所述系统的框架内是可避免的。
2.发展
2.1。关于经济危机的原因。当前经济危机的起源和性质。
首先必须确定危机的起因以及可以作为引发危机的有利框架的因素。
马克思主义的出发点是，经济危机是不可避免的现象，因为其主要原因在于资本主义政权的本质，它们本身就是制度矛盾的体现，首先是马克思所定义的矛盾。经济基本面，生产的社会特征与资本主义侵占的私有特征之间
的矛盾。也就是说，资本主义生产方式固有的矛盾迟早会引发危机，这是对资本主义的暴力调整。现有的不成比例，构成了使危机不可避免的系统自我调节机制。
多年来，资本主义制度的理论捍卫者坚持忽略危机的必然性。但是现实不能被隐藏和强加，以至于每个人都已经认识到资本主义经济的“周期性”。但是，很少有人意识到危机是资本主义的长期病，因此，只有随着这一制度的消失，危机的消失才有可能。
总之，马克思的经济理论提供了与经济危机有关的两个基本结论：首先，经济危机源于资本主义本身的发展，作为对由于制度积累模式而不可避免地重现的不均衡现象的一种解决方案。因此，它们是不可避免的。其次，从上面可以得出，尽管存在资本主义，但无论政府采取何种措施避免危机，经济危机都会存在。因此，这些只会在资本主义消失时消失。
在马克思对资本主义生产方式进行研究的时候，商品市场和金融市场之间的不平衡并不那么明显。在金融市场相对欠发达的情况下，货币失衡很难延续到实体经济中。因此，经济危机从根本上说是“生产过剩危机”，始于等待生产和贸易，并将其影响转移到货币流通领域。当然，马克思不能从垄断和金融资本的统治下研究资本主义在帝国主义时代就已经起飞的资本市场所取得的巨大发展，从而形成了一个规模超过您可以发展实体经济：金融经济。
但是，尽管前段指出了他的天才，但在研究资本主义生产方式时，卡尔·马克思警告人们在分析货币的功能时会出现这种危机的可能性，特别是支付手段的功能：
正如本文中所定义的那样，货币危机是所有生产和贸易危机的一个特殊阶段，无疑不应与这种特殊类型的危机（也称为货币危机）相混淆。 ，但也可以独立生产，在拒绝工商业后产生影响。正是这些危机以货币资本为重心，因此直接在银行，股票市场和金融领域内发展（马克思对第三版的注解）（马克思，1973年） ：102）。
上面的陈述表明，尽管马克思时代的金融市场发展不大，但他还是能够区分金融危机。
在上述分析中，我们观察到马克思如何将他所定义的“货币危机”与资本主义生产方式的结构性问题联系起来，而在当前对危机起因的研究中，这一点经常被遗忘。当前的全球危机研究被排除在外。
这样，我们可以看到，在马克思主义经济学理论中，人们认识到两种类型的危机：第一类是起源于生产和贸易的危机，而流通和货币市场中的问题就是这种表达。货币危机。第二种类型是“货币危机”，恰如其分地起源于货币或金融领域，可能会或可能不会影响生产和贸易（Caputo，2008）。
在当前的经济文献中，很常见的是，金融危机（见附件）和经济危机的概念可以互换使用。值得澄清的是，金融危机当然是经济危机，因为金融无疑是经济的一部分。但是在这种情况下，要区分起源于金融经济的，可能会或可能不会影响实体经济的危机（马克思定义的第二种危机）。因此，一般而言，当我们谈到经济危机时，它们指的是第一类危机，该危机在实体经济中爆发，其后果已转移到金融经济中。
帝国主义时代金融市场的发展，不仅在国家层面，而且在国际层面，以及用于投机目的的投资过度增长，都日益加深了两个经济体之间的不平衡。真实和财务。这种失衡导致其主要的自我调节机制-金融危机-越来越频繁地采取破坏性行动。
如果对马克思来说，危机是由于无法找到购买者的产品积累而导致生产过剩或生产过剩，因为大多数购买者（受薪工人）的收入落后于资本家对利润的渴望所驱动的生产动力随着帝国主义的出现和金融作用的增强，资本主义危机中融入了新的元素：金融泡沫的危险，这种泡沫能够破坏金融结构，收缩信贷并以此方式破坏导致实际需求崩溃，从而导致后果危机，如马克思主义分析中宣布的那样。
经济学家一直提请人们注意金融泡沫的危险，如果投机活动不受控制，金融泡沫就会破裂。这种控制必须由国家通过对金融部门的监管以及旨在促进实体经济中的生产性投资而非投机性金融投资的政策来完成。这是上世纪1930年代在美国实施的凯恩斯主义政策的本质，而凯恩斯主义政策在资本主义世界中占主导地位，直到1980年代。
随着新自由主义作为主要的经济政策进入，金融部门和投机活动猖.。取消了关于资本自由流动（特别是金融形式）的所有法规或限制，包括有关银行业务安全性和透明度的法规。开始了一个阶段，即取消了凯恩斯主义的法规，并进行了无限制的投机活动，使一切能够通过押注所谓的全球化金融市场中的未来价格来获利的事物，其中心是美国经济。
人们普遍认识到，金融泡沫对经济造成了两次严重破坏（Martínez，2009年）。其中之一是，它们迟早会爆炸，因为他们的逻辑是投机活动越有利可图，而且风险和不安全感越有利可图，并且它们还会造成成瘾，因为它们迫使金钱数量和所涉及的债务链增加，直到所述链由于未偿还的债务，它在某个时候破产了，投机性框架崩溃了，对可以延续到实体经济中的金融机构产生了非常危险的连锁反应。
投机泡沫的另一个破坏性影响是，越来越多的资本不再投资于创造就业，技术和价值的实体经济中，而是以寄生活动转移到以液态形式进行投机，从而破坏了潜力资本投资增长。
金融泡沫破裂所产生的经济危机的深度取决于其向实体经济的延伸。如果其结果是可能造成巨大的财务损失，但不会严重影响实体经济，则仅是一次简单的金融危机，就像2001年美国计算机行业所发生的那样。信贷成本的消失或突然上升，就像润滑现代经济机制的石油一样，是将金融危机转变为深度危机的决定性因素，就像当前的情况一样。危机（马丁内斯，2009年）。
新自由主义政策的后果是显而易见的：影响不同国家和地区的金融危机的频率大大增加：1994年的墨西哥危机（“龙舌兰效应”）； 1997年的亚洲危机； 1998年巴西和俄罗斯发生危机； 2001年的阿根廷危机； 2001年美国发生了金融危机。也就是说，短短7年内就发生了六次金融危机。
在世界经济全球化进程的框架内，各国资本主义经济体之间建立的巨大相互依存关系，为不可避免的影响发达资本主义国家尤其是经济体的经济危机创造了越来越有利的条件。来自美国的危机，演变成与当前危机一样的全球危机，其破坏力日益增加。
现在，尽管经济学家根据他们所捍卫的经济理论提出了不同的危机起因，但有一个通用的标准认为要触发这些危机，就必须存在多种因素。换句话说，危机不是一种危机的产物，而是多种因素作用的结果，问题在于哪一种被认为是根本性的。这些因素是其释放的催化剂，影响了其持续时间和深度，尤其是以下几点（Ruiz，2009年）：
- 资本流动的剧烈波动，尤其是短期内具有投机性质的资本流动，国际储备水平较低，存在通过发行货币和/或外债融资的高额财政赤字的存在一般认为，私人银行和投资者的道德风险态度，是因为假设在发生投资失败时可以进行救助，对银行和非银行金融机构的监管和审慎监管不足，对资本账户的过度管制国际收支，而没有考虑到该国运营所处的实际宏观经济环境投机者的行为日益复杂的金融工具的出现，可以逃避为现有机制创建的控制和调节机制。
所有这些因素或同时出现的这些因素的并存对于金融危机的开始，深度和持续时间具有决定性作用。
在当前的世界经济危机的情况下，可以观察到上述几个因素的存在，特别是在最后六个方面。
如果公开了其简短的历史记录，则可以确认以上内容：
（I）美国房地产业的危机在1997年至2006年之间，房地产价格出现了暴涨，按实际价值计算，该时期大约增长了85％。这种繁荣在这个市场上造成了投机泡沫，在2009年初，该市场的价值约为13万亿美元，抵押贷款市场出现了特殊的增长，尤其是次级抵押贷款，其价值同时达到2 60亿美元（鲁伊斯，2009年）。在美国房地产领域，这一过程非常明确。在投机押注未来房屋价格的热度下，房屋买卖和抵押增加了。在指定的时期内，房屋价格逐年上涨，这种方式很容易要求抵押，因为房屋价格的上涨很快抵消了抵押贷款的成本。
这是一种刺激北美人口消费主义的有效机制，由于住房价格上涨，他们发现抵押贷款融资可以增加购买量。反过来，金融实体接受抵押贷款并将其转换为资产，将其证券化或转换为证券，并在利润日益丰厚且风险更大的业务中出售并转售其利润，从而获得利润（Martínez，2009）。
抵押贷款的卖方为他们提供了更多的便利，因为投机商要求抵押贷款增加了业务量，并且达到了所谓的“次级信贷”或“低于质量标准的信贷”，无非就是在正常情况下，授予借款人的贷款永远不会获得，因为他们无法证明有偿付能力。
在投机的冲动下，今天的金融机构破产了，开发了复杂的金融工具，这些工具将利润和风险提高到了最大程度。一个例子就是所谓的CDO（集体债务义务），它们是票据或有价证券，向其买方提供从其组成不明确（即其组成未知）的证券或包裹中获得财务收益的权利。内部成分，因为这些是基于先前标题的标题，其中链的连续组成部分已被遮盖。当房价突然下跌时，就会产生流动性危机，这当然会影响对该领域进行大量投资的金融机构的资产。债务人无法还清债务。债权人没有人要追讨。
（II）由于上述原因，信贷急剧收缩，实际上由于美国联邦储备委员会（美联储）的利率提高而加剧了信贷收缩，加剧了流动性不足它已经存在。
（三）现有的流动性危机产生反馈效应，信贷紧缩影响实体经济，导致衰退，因为要维持商品和服务的生产，就必须让银行机构投入资本来进行投资。随着可用于大型投资的资金减少，经济的增长将停止并倒退。
简而言之，这是使金融泡沫破裂的机制：它们的增长是由风险日益增加的运营中的高利润以及缺乏控制所驱动，直到代理商无法付款并且崩溃开始逐级开始。
由于所发生事件的规模，当前的危机是自1929年以来最严重的危机，如果人们考虑到当前的金融泡沫更大并且当今存在的全球化程度更高，其后果甚至可能比那种情况更大。 ，这意味着在全球化金融市场相互关联程度更高的经济体之间分散危机的能力更高。
如前所述，危机的最初表现始于2007年8月在美国，并迅速传播到整个世界经济，尽管主要发达资本主义国家的政府为遏制危机做出了亿万富翁注资。 。
最后，我们可以强调一下世界经济危机的一些重要特征：
- 它始于全球最大经济体美国的金融泡沫破裂，危机正迅速蔓延至美国实体经济，进而蔓延至世界其他经济体，对最发达经济体的影响更为深远。由于它的广度和深度，它可与1929年的世界资本主义危机相提并论，这是继那之后的资本主义世界中最严重的危机，主要的帝国主义国家，首先是美国的政府制定的新自由主义政策所占份额最大。释放危机的责任。但是，由于系统本身的发展及其矛盾，它迟早会爆炸。
2.2。危机对世界经济的影响：国内生产总值和世界贸易
尽管危机的影响是多种多样的，但生产，贸易和投资流动的增长动力所带来的影响尤为突出国外直接全世界。就GDP增长和世界贸易而言，危机的影响是显而易见的。整个世界经济以及几乎所有地区和最具活力的国民经济的增长率都急剧下降（图1）。
特别引人注目的是，在2004年至2007年之间一直高于1998-2008年期间的平均水平之后，2008年和2009年的GDP和商品出口增速明显下降。低于此平均值，2009年两项指标均出现负增长，这是10年来的首次。 （图1）。
图1. 1999-2009年世界商品出口量和国内生产总值的增长（年度百分比变化）
从更长的时间内看世界出口量的动态时，很明显从未有过与2008-2009年期间观察到的一样，该指标的下降也证实了当前危机的严重程度（图2）
图2. 1965-2009年世界商品出口量（年度变化百分比）
在最近几十年中，随着动能的不断增长，世界制成品贸易尤其经历了危机的影响（表1）。 2009年所有项目均下降，特别是钢铁贸易，汽车工业和工业机械。
表1.按产品分列的世界制成品贸易，2008-2009年（现价美元的年度百分比变化）
当查看按地区划分的GDP和商品贸易动态数据时（表2），2009年危机的恶化是显而易见的。只有中国和印度这两个近年来最活跃的经济体，2009年的GDP增长率显着，但是它们的出口却显着下降，并且一直在稳定增长。在进口方面，尽管增长明显放缓，但只有中国在增长（表2）。
表2. 2007-2009年按地区分的GDP和商品贸易（年度百分比变化）
在世界所有地区，商品进出口均显着下降，其中最强劲的地区是北美和欧洲，表现出负面影响，两个指标的下降幅度均远高于世界平均水平（图3）。从图表本身可以看出，南美洲和中美洲以及所谓的独立国家联合体（组成前苏联的国家）在2009年的进口也明显减少。
GDP的增长率以及进出口的下降对美国，欧盟和日本的经济尤为明显。仔细研究一些最强大，最有活力的经济体，就更清楚地显示出危机对世界商品贸易的影响。
在所有情况下，较发达的经济体（图4）以及某些所谓的“新兴经济体”（图5），到2008年7月的进出口下降都是明显的。
图3。 2009年按地区分列的世界商品贸易（年度百分比变化）
中国出口货值的急剧下降尤其令人震惊，因为这恰恰是这个伟大的亚洲国家近年来最突出的指标，它已将自己定位为世界领先的商品出口国（图5）。从图表本身可以看出，2009年全年的进出口量似乎恢复缓慢，尽管在任何情况下都没有达到危机前的水平。
应当指出的是，尽管经历了种种沧桑，中国经济仍设法保持了近年来表现出的贸易顺差。在这方面，俄罗斯联邦和拉丁美洲巨头巴西也很突出。
图4.选定经济体中的世界商品贸易，2006年1月至2010年1月（万亿美元）
图5.选定经济体中的世界商品贸易，2006年1月至2010年1月（万亿美元）
最后，观察所引用的图形4 5个突出的三个问题：
1.美国的进出口之间的巨大差距，在选定的经济体中，美国的贸易逆差最大。
2.在所谓的新兴经济体，尤其是在中国，巴西，大韩民国和俄罗斯联邦的情况下，进出口下降更为明显。
3.在进出口下降开始的那一刻（2008年7月），无论规模大小，都几乎存在着完美的同步性。
简而言之，很明显，这场危机极大地扭转了增长趋势，在某些情况下是浮躁的，这是近年来世界贸易的特征。
在查看2008年GDP增长和贸易预测时，即使是最保守的预测，也发现它们远高于实际水平，这表明国际组织的专家无法预见这场危机的严重性（表3）。
2010年的情况发生了变化，世界商品出口量的增长明显回升，远高于过去18年的平均水平（图6）。增长率为14.5％，创下了过去60年的历史记录。从图6本身可以看出，2010年世界GDP增长（3.6％）远未达到预期，仅略高于1990-2008年的平均水平（3.1％） 。如同GDP一样，在世界贸易增长的恢复中，发展中经济体的贡献至关重要。
图6. 2000-2010年世界商品贸易量和国内生产总值的增长。 （年度百分比变化）。
但是，世界贸易增长的巨大飞跃无法使世界商品贸易达到危机前阶段所达到的增长率（图7）。
图7. 1990-2010年世界商品贸易量（指数1990 = 100）
在经历了2009年和2009年的经济增长（GDP）和世界商品贸易的灾难性年份之后， 2010年显示出复苏的希望（表4）。就增长而言，中国和印度仍然是伟大的巨人。欧盟和整个欧洲的复苏是最慢的。
表4. 2008-2010年按地区分的GDP和世界商品贸易（年度百分比变化）。
但是，石油价格的上涨以及日本地震和随后的海啸造成的灾难使这种复苏前景蒙上了一层阴影。根据世界贸易组织的数据，2011年世界贸易增长的估计为适度的6.5％。 GDP增长预测甚至更低（图8）
图8。2000-2011年世界商品贸易量和GDP增长（年度百分比变化）。
至。投影
2.3。危机对世界经济的影响：外国直接投资
危机的影响在外国直接投资流量中也很明显，外国直接投资流量从2003年开始持续增长，到2007年达到历史最高点，然后在2008年和2009年暴跌（图9）。 2010年显示这些流量略有恢复。
图9. 1980-2010年全球和按经济组分列的外国直接投资流入量（十亿美元）
资料来源：贸发会议，《 2011年世界投资报告》
当在2008年和2009年观察到最大的20个接受国的外国直接投资流入时（图10），值得注意的是，除了德国，意大利，卢森堡和新加坡以外，其他国家的交易量都有所下降，例如在美国，比利时，英国和俄罗斯联邦。
图10. 2008-2009年，前20个最大接受国的外国直接投资流入量（万亿美元）。
如前所述（图9），2010年的特点是外国直接投资流入量略有回升。与2009年相比，全球FDI流入量增长了5％。北美和欧洲地区对这一复苏的贡献最大，而欧洲地区则继续下降（图11）
图11。按区域划分的2010年外国直接投资的数量。
观察2009年和2010年按区域划分的外国直接投资流入量分布（图12），可以看到最大的输家是欧洲区域，而北美是最大的区域增加。
图12. 2010年按区域分列的外国直接投资流入构成。
从2010年外国直接投资的20个主要接受国的位置来看，这种复苏（图13）表明，美国和中国继续保持前两个位置，比利时的显着复苏从第17位升至第4位。位置和在选择组的高级（地方5）包含巴西
在第一20个收件人格拉夫13.全球FDI的流入，2010
2011-2013年期间的预测表明向恢复的倾向，虽然悲观的情况考虑这些流程停滞的可能性（图14）。
图14. 2002-2010年和2011-2013年全球外国直接投资流量预测（十亿美元）
资料来源：贸发会议，2011年世界投资报告
要考虑的一个重要因素是，过去十年来，对外国直接投资采取管制措施的趋势有所增加（图15）。
图15. 2000-2010年，外国直接投资监管变化的演变由于
不发达国家，尤其是拉丁美洲和加勒比海地区，由于这些国家的民众政府权力的提高，这些监管变化一直在增长致力于恢复和保护国家主权的地区。 （图16）
图16.按地区划分的监管变化组成，200-2010（％）。
从图中可以清楚地看到，2010年，世界上唯一不利于外国直接投资的法规变化占主导地位的地区是拉丁美洲。委内瑞拉，玻利维亚，厄瓜多尔和阿根廷政府在这方面采取的措施在这一结果中具有根本的分量。
3. 2011年的情况和前景
就像之前看到的那样，2010年是世界经济复苏的事实，但在2011年，确实有一些因素导致人们对最终摆脱危机的前景充满不确定性。对于已经提到的油价上涨和自然灾害对日本强大经济的影响的那些人，首先必须补充一个事实，即欧洲经济表现出明显的疲软迹象，其表现更多。明确希腊，葡萄牙和西班牙本身的情况。
如果这还不够的话，那就是美国的巨额公共债务的问题，这个故事还远远没有结束，无论是否达成提高其法律上限并阻止北美政府宣布自己处于“违约”状态的协议（付款）。
就在几天前（2011年7月28日），拉丁美洲和加勒比经济委员会（ECLAC）警告说，美国的公共债务危机可能对该地区（该地区的第二大持有者）产生“重大影响”美元。该实体强调说：“拉加经委会关切地观察了局势。”他坚持说：“推迟批准美国公共债务的新上限构成了威胁。”
拉加经委会几天前表示，该地区至少将持续增长到2012年。现在，拉加经委会认为，美国的危机将影响资产的价值，汇率和经济活动。 “美国是该地区的主要经济伙伴，它对墨西哥以及中美洲和加勒比海国家的重要性甚至更大。”
但是金融领域也存在风险，因为该地区如今是“仅次于中国的第二大美元资产持有者”，拥有7000亿美元的外汇储备。其中，3.355亿美元相当于巴西，其次是墨西哥（1.311亿美元），阿根廷（510亿美元），秘鲁（470亿美元），智利（340亿美元）和委内瑞拉（280亿美元）。这些汇款中的很大一部分对应于投机资本，面对美国的危机，投机资本可能突然离开该地区。
尽管达成了防止美国违约的协议，但许多分析师认为，最大的风险是长期债务问题。正如华尔街几位分析师指出的那样，美国最高信用评级的下调可能会将美国国债的利率提高百分之六至十分之一个百分点，这将使美国每年增加约1000亿美元的收益。美国债务利息。此外，美国消费者的利率将飙升，从而对世界最大经济体的经济复苏以及由此对世界经济本身的负面影响。
就在两年前（2009年8月），当时还没有像今天这样谈论美国的“债务危机”，ItsánMészáros写道：
但是，只有白痴和盲目的辩护者才能否认这种做法。美国的债务管理课程建立在非常不稳定的基础上。如果世界其他地区（包括每年仍以一种或另一种方式成功提取巨额汇款的“第三世界”）不再能够生产美国经济所需的资源，那么它将变得完全不可持续。保持其作为资本主义世界经济仍经常被理想化的“引擎”的存在（Mészáros，2009：57）
4.最终考虑
作为结论，可以着重强调以下问题：
一，对当前世界经济危机的影响的分析必须从认识到这种危机与资本主义生产方式矛盾的发展密切相关的认识开始。因此，在这个系统的框架内不可能解决这个严重问题。危机是资本主义经济特有的现象。
二。这场危机严重影响了过去五年来以资本主义经济为特征的活力，特别是在GDP增长，世界贸易和FDI流量方面。这种影响覆盖了世界所有地区，尽管自相矛盾的是它在较发达的经济体中表现出更大的力量。特别是世界贸易，是1930年代以来最大的收缩。
三，世界经济的复苏将是一个漫长而痛苦的过程，充满矛盾。尽管2010年世界经济出现复苏迹象，但有必要密切关注欧洲经济和美国的发展，尤其是在该国公共债务状况方面。显然，人们不能非常乐观，短期内无法找到最终解决危机的办法。
5.参考书目
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附件
关于金融危机概念的内容
在分析金融危机时，有必要以某种方式指定概念的内容，因为该概念通常用于定义任何货币性质的混乱，从而赋予其模糊的含义或赋予它不具有的含义。然后出现一个问题：什么是金融危机？
要回答这个问题，首先必须解决两个首要问题：流动性和信任。
公司的财务分析师接受的一条规则是，要拥有流动的财务状况，短期金融资产必须大于短期负债。但是，这种在微观经济层面上的财务管理规则在宏观经济层面上即对整个货币经济而言是无效的（Fanelli，1998）。
由于一个代理人的金融资产是另一种代理人的金融负债，因此在整个经济水平上，不可能不是所有代理人都同时具有流动性，即所有人都同时拥有多余的资产短期债务的财务状况。
货币经济的这一特征是在现代经济中赋予政府和银行系统以核心作用的意义，即政府和银行负责向该系统提供流动性，因此是机构。从短期来看，它们的流动性往往会大于其短期金融资产，从某种意义上说，这将是非流动性的。换句话说，每个人都认为银行是高度流动性的机构，因为当情况相反时，它们是为系统提供流动性的机构。然后出现信任问题。
当人们对银行和政府（中央银行）的信心很高时，没有人想到向这些机构索要短期债务。代理商的行为就好像它们是系统中流动性最高的机构一样，而实际上却不是。
如果对银行的信心恶化会怎样？然后，代理商将希望同时变现对银行的空头负债，这将发生所谓的银行挤兑。当然，如果运行规模足够大，银行将无法履行所有义务，然后发生银行危机。除非中央银行通过提供流动性作为最后贷款人来支持银行体系，否则这场危机可能导致货币经济崩溃。
但是，如果信任危机如此之大以至于影响到政府，会发生什么呢？在这种情况下，代理商可能会要求对中央银行履行其债务，从而导致对中央银行的挤兑。其结果将取决于现有的汇率制度。
在具有固定汇率的自由兑换系统中，银行业务危机可以转变为国际收支危机，因为货币当局致力于捍卫汇率，并且必须处置其在外国资产中的储备，如果无法重新获得信心并停止运行，则可以快速耗尽它。如果代理商具有贬值预期，则信心恶化会进一步加深，因为面对本国货币即将贬值的情况，代理商会更加急于摆脱货币贬值，从而产生大量的外币兑现，因为没有人等待明天，引发投机性袭击，这一刻中央银行的储备突然减少。
在这种情况下，考虑到外汇储备的损失，政府将无法继续捍卫汇率，如果连续贬值，加息或两者并存的措施未能阻止外汇储备的流出，那么经济将过时浮动汇率制度。
如果汇率制度是浮动汇率制，而资产市场是根据价格而不是数量进行调整，则本币贬值可能导致通货膨胀加速，甚至导致恶性通货膨胀。
重要的是要注意，从固定汇率制度开始，可以结合上述结果，因为一旦投机性袭击到来，实际上很难在那种制度下维持经济。
如果您看一下布雷顿森林体系崩溃时国际货币体系的全景，您会看到与国际水平上的国际收支危机非常相似的东西，后者导致了当前国际固定汇率制度的崩溃。直到那一刻。
总之，金融危机的概念包含两个基本时刻：当危机仅影响内部私人银行系统时，这与银行危机的概念相同（此处信心丧失仅限于该系统）；危机还影响到中央银行，从而表现为国际收支危机（信心损失转移给了政府）。
就银行危机而言，一个问题是是否有可能避免危机发生，因为一旦引发危机，就避免系统崩溃而言，中央银行除了充当最后的贷方之外别无选择。银行业务对经济的损害要大于挽救该系统所产生的大量费用。了解这一点通常会导致银行采取道德风险立场，因为他们会被帮助解决危机情况，这与私人银行和其他金融机构所承担的立场完全一致在目前的时间。这一点也说明了资本主义国家的政府在当前危机中的行动方式。资本主义国家在捍卫处于危险中的制度的反应，也就是说，资本主义政府正在承担它们存在的主要职能，而有时却被遗忘了：维护它们所代表的阶级的支配地位。
资料来源：Ruiz C.，AM（2009）：“世界经济危机及其影响：马克思主义的远见”。在古巴关于全球化与发展问题的省级活动上发表的论文，古巴，圣克拉拉，维拉克拉拉（数字格式）。
