外汇市场理论

介绍

外汇市场是指受外汇供求影响的外汇制度；这项研究将定义汇率，干预货币供求的因素，汇率市场，方式或汇率，平价和汇率控制的变化。

我们认为，这项研究的准备工作是非常相关的，因为它可以使我们从更客观的角度了解汇率市场的运作方式，从而确定一种货币对另一种货币的价格，并且取决于汇率控制该国存在的问题以及供求之间的关系。

为了进行这项研究，我们查阅了各种信息来源，还虚拟访问了Internet上涉及该主题的网页，这使我们能够对获得的信息进行深入的分析。

最后，需要强调的是，该团队认为，为了更好地理解研究中使用的术语，需要提供术语表，这对于理解此类经济活动中使用的术语有很大帮助。

最后，我们要表示，这项研究工作对我们的学术培训做出了很大的贡献，因为作为未来的海关代理，我们需要了解交易市场的运作方式，因为进出口操作需要该市场，因为这些业务在不同国家之间进行，这些国家使用不同的货币，并且需要汇率才能进行其国际业务。

汇率制度

以另一种货币表示的一种货币的价格是汇率，它表示获得一种另一种货币的单位必须给予的一种货币的单位数。

供求关系因素

价格或汇率由外币供求关系决定；或者，可以说汇率是由国家在本国进行国际交易的本国货币供求关系决定的：实际上，外币供应具有与之对应的本币需求，而外币需求具有与之对应的本币需求。本国货币供应。

外汇供求比的变化决定了汇率的波动；但是，存在一种正常汇率或均衡汇率，在该汇率附近会发生变化，并且必须对应于国际支付的均衡。

在金本位制下，正常汇率或均衡汇率由黄金比价确定，即货币的黄金含量之间的关系。在汇率格局下，该汇率取决于价格趋势。在不可兑换的纸币制度中，该汇率由货币的购买力之间的关系确定，并假设价格水平相对稳定。在国际货币基金组织制度下，必须根据货币的含金量或与美元的关系向该机构宣布正常汇率。

在某些情况下，汇率，如任何价格一样，由各自国家的货币当局管理。主管机关确定汇率，并通过绝对或决定性地控制外汇供应来确保这种汇率的有效性。为此，尽管需求可以自由释放，但外币的进入必须集中管理（在委内瑞拉中央银行控制）。但是，除非是完全集中的经济体系，否则当局设定的类型或费率与自由市场上确定的类型或费率没有太大不同。

•货币提供的起源

外币的供应源于活跃的交易或国际收支的贷方，例如：商品和服务的出口，该国在国外的投资收益，居民收到的捐款和汇款或非货币资本的进口。

供应中最稳定的部分是来自商品和服务出口的部分

•外国货币需求的起源

对外汇的需求源自被动交易或余额借方：商品和服务的进口，该国外国投资收益的支付，居民寄出的捐款和汇款以及非货币资本的出口；需求中最稳定的部分是指商品和服务的进口。

资本流动是外汇市场中最不稳定，最活跃的部分。

交易市场

从现代制度的角度来看，外汇市场是由以下机构构成的：中央银行-或其官方机构-在供应全部或部分集中的情况下作为外汇的批发买卖双方，商业银行为零售货币卖方和货币买方，当供应是免费的或未完全集中时，则是交易所和证券交易所。

当需要将汇率波动保持在除经典金本位制以外的其他审慎限制之内时，中央银行或官方特设机构将充当汇率稳定基金。在任何情况下，当机构明确或隐含地设定（管理的）汇率时，稳定基金都将维持固定价格。

从某种意义上说，在一定范围内，国际货币基金组织（IMF）就其成员国而言，是一个世界稳定汇兑基金。

汇率模式

汇率方式包括：

1.刚性汇率和灵活汇率。

2.固定和可变汇率。

3.单一和多重汇率。

•刚性位移

刚性汇率是一种将其波动限制在一定幅度内的汇率。黄金标准就是这种情况，在该标准中，汇率可以在高于或低于平价的所谓黄金出口和进口点或限制之间波动。如果汇率超过这些限制，那么将会发生黄金的波动，这会使价格回到确定的保证金水平。

它的运作需要发生这种黄金走势的特定可能性，并且还通过与汇率和货币利率之间的关系相关的短期资本运作机制来确保。

•灵活切换

灵活汇率是一种其波动没有精确确定的限制的货币，这并不意味着这种波动是无限的或无限的。纯交换标准和不可兑换的纸币就是这种情况。它是外汇市场的机制，通常是该国国际交易的动力，在各种灵活性的基本条件下，鉴于各种供求的弹性，它允许变化相对稳定。国际收支的组成部分。

•固定变更

它是由诸如中央银行或财政部之类的货币当局在行政上决定的，可以与自由需求和部分自由供给，以及汇率限制和汇率控制相结合。

考虑到当今金本位制的实质崩溃，浮动汇率的替代选择是由权威机构固定。汇率的可变性可以用狭义的解释（如黄金标准的情况）或广义上的解释（如汇率标准和不可兑换的纸币制度）。

•单次变更

顾名思义，单一汇率是支配所有外汇交易的一种汇率，无论其性质或规模如何。在管理，运营费用和正常利润方面，货币的买卖汇率之间的某些差异可以作为交换者的营业利润。货币基金组织的理想选择是单一兑换系统，它不允许在货币的来源或在国际支付中的应用方面进行歧视。以不同的方式，根据总体的货币，财政或经济政策的目标，多种汇率或差别汇率允许在货币的买卖双方之间进行区分。通过该系统，某些出口可能受到青睐（通过优惠汇率为各自的出口商提供每单位外币更多的本国货币），某些资本流入或某些进口或资本流出以及其他国际交易可以受到限制。它是不发达国家经常用作经济增长政策的辅助工具的系统。它是不发达国家经常用作经济增长政策的辅助工具的系统。它是不发达国家经常用作经济增长政策的辅助工具的系统。

奇偶校验修改

国际收支的持续性或根本性失衡通常要求货币平价或货币的外部交换价值发生变化，以促使对余额的各个组成部分以及国民经济活动进行调整，促进平衡的恢复。

可以根据是盈余失衡还是赤字失衡，在增加（重估）或减少（贬值）的方向上修改平价。最常见的情况是重估。

各国尽可能避免重估汇率，因为这会导致商业不利，因为它会影响出口的竞争能力并有利于进口以及资本外流。如果可出口产品的国际市场竞争激烈，则重估国家无法提高其出口价格以抵消重估的影响，尽管出口商可以通过收购获得较低的本国货币收入。与重估前一样，以相同的本国货币购买更多的外国商品和服务（但前提是国际进口价格不会上涨）。当然，对于盈余情况下的国际收支调整，这些必须是理想的效果：减少出口，或更低的增长率，并增加进口。

贬值使出口商能够以本国货币获得更高的收入，而不会改变其产品的国际价格，甚至比贬值的比例更低；在后一种情况下，如果外部需求具有一定弹性，则可以实现出口增长，这是实现国际收支平衡的一个目标。另一方面，进口商将不得不支付更多的本国货币以获取一定数量的进口，并且鉴于这些需求的需求弹性，可能会减少，这是所追求的另一调整目标。与措施。国民生产，如果它相对于一定的闲置生产能力或在短期内可以使用的可用资源享有弹性供应，它将能够从所创造的局势中受益，这样，国内经济就可以在一段时间内克服国际收支的被动不平衡所产生的消极影响。资本收益也受益于贬值。

换控制

外汇管制是对外汇市场的一种官方干预，其方式是正常的供求机制全部或部分失灵，取而代之的是对外汇买卖实行行政法规，这通常意味着对外汇出入的一系列数量和/或质量限制。

通常，汇率控制伴随着影响交易本身的措施，从而引起外汇的供求。

对于某些作者来说，外汇管制是对外汇交易的任何官方干预，或者是可供其使用的干预：例如，即使没有任何需求，当局也可以建立汇率；但是将供应整体或决定性地集中起来，可以解释为一种控制形式，的确如此；但是市场机制仍在继续运作。如果当局未将大部分供应集中，则很难维持一定的汇率（替代方案可能是充足的稳定基金），因为将根据市场情况以不同的汇率进行操作。

其他作者认为，对个人购买或使用的外币的使用或使用进行管制，限制和审计时，存在外汇管制。

通常在出现严重的国际收支困难时建立外汇管制，其结果是可用外汇不足以满足经济的普通需求。

根据市场的特点，问题的性质及其严重性，可以实施各种控制方式。

由于经济不完全集中化时，不可避免地会发生多次逃避和泄漏，因此绝对不可能实行完全的外汇管制，即对外汇供求的全面监管。

在不同的国家/地区已经实行了部分或并行的市场控制：机会包括以决定的价格部分决定性地控制外汇供应，其货币可以满足经济的基本需求，边际市场是允许从自由经营的业务中买卖外币金额并确定市场价格；该平行市场或边缘市场被授权防止黑市运作。

管制的另一种形式是多重交换制度，其中为每一组业务，供应或需求设定汇率：针对某些出口和资本流入以及某些进口和流出的优惠，更优惠的汇率。资本其余操作的非优惠价格。该系统已被应用，并且不仅在外汇或国际收支目标方面，而且在总体上作为经济政策的手段仍在应用。

另一个部分控制措施是，将某些操作的外国货币出售给出价最高的人（招标制度）。