在这项研究中，我们问自己的核心问题是：秘鲁的私人养老金系统（SPP）的真正净利润是多少？
秘鲁50笔退休金系统通过相应的分析，我们希望证明上述回报率不足以保证秘鲁SPP的健康增长，因此有必要查看当前管理该系统的游戏规则。
“…我们发现，在吸引会员方面，我们的国家落后于该地区其他国家，尽管在管理的基金规模上并没有那么多”
秘鲁SPP：其主要特征
SPP创建于1992年，以智利体系为模型，并在1995年至2002年之间对其法律框架进行了各种更改，其中绝大多数旨在刺激几乎所有强迫劳动者选择Office上的SPP。社会保障正常化（ONP）或面临结局情况，例如为失业人员提供特殊设施以使其能够提前退休，而不必担心与SPP效率有关的更重要的方面。
当审查代表秘鲁SPP规模的两个基本变量（关联企业的数量和处理的资金数量）时，我们发现我们的国家在吸引方面落后于该地区其他国家联营公司，尽管在管理的资金规模上并没有那么多。就招募会员而言，很明显，核心问题是非正式性，因为只有不到3％的没有工作合同的工人与SPP关联。
同样值得注意的是，活跃会员在总会员中的比例下降，这意味着尽管目前这一总数约为300万，但其中只有三分之一在捐款。
同样，例如，与国家统计和信息学会（INEI）计算的平均城市工资相比，与SPP相关的人员的平均收入水平也很低。
关于SPP在秘鲁金融体系内积累的资金的相对权重，我们可以指出，在2001年底，由AFP管理的投资组合已占银行体系债务总额的四分之一以上。与私营部门。
这反映出SPP管理的资金的增长速度高于银行系统负债增长的速度，而AFP投资组合中投资于私人银行义务的部分几乎代表了银行总债务的9％。
SPP的盈利能力和成本
SPP的股票价值（盈利能力）和AFP收取的佣金（成本）的演变分析对于本次调查尤为重要。从表1可以看出，配额值（1993年6月的初始名义价值是10纳沃斯鞋底）到2001年底已达到31.38鞋底，这意味着累积的名义产量超过10纳伏。 200％。除定额的九年中的两年（1998年和2000年）外，每年的名义回报（以配额价值的相对变化计算）达到两位数。准确地说，在这两年
中，SPP 的实际盈利能力变为负数。
除了SPP的毛利润率以外，我们还要审查AFP收取的佣金的数字，因为净利润率必须取决于SPP的毛利润率和关联公司支付的佣金。说明AFP收取的佣金重要性的一种方法是将收取的佣金金额
与其净利润进行比较。如表1所示，到2001年，佣金收入的41.7％已转换为法新社利润。
“……到2001年底，由法新社管理的投资组合已占
银行系统对私营部门总债务的四分之一以上”
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