在接下来的工作中，将对在财务管理和组织的业务活动领域中非常重要的各个方面进行全面研究。
通过应收账款融资和通过库存融资。另一方面，有由抵押，股份，债券和金融租赁组成的长期融资。
已经提到的每个要点将从其含义，优点，缺点，重要性和使用方式的角度进行研究；为了了解他们参与每天进行的各种商业活动。
长期筹资来源
公司具有健康结构的规则：
- 公司的初始营运资金必须由所有者出资，当公司扩大或发展时，永久性或定期性的额外营运资金也必须由所有者出资或通过以下方式筹集资金：长期贷款：临时营运资金可以通过短期贷款筹集资金，在大多数公司中，这是满足其工作和付款日期需求的一种方式。公司（土地，建筑物，机械和设备）必须由所有者出资。公司扩张或发展所需的额外永久性投资必须由所有者提供，通常是通过利润再投资，或者可以通过长期贷款提供资金。
资金来源的定义
这是实体获取资金或财务资源以实现其增长和进步目标的方式。
资金来源分类
内部资源
在内部融资来源中，合作伙伴的出资（股本）突出。分为两组：
共同股本
它是由创始股东和可以干预公司管理的人员做出的贡献。它直接或通过在股东大会上的发言权或投票权，可以单独或通过个人或集体代表参与并具有干预公司管理的特权。
主要特点
- a）他们有权在股东大会上发言和投票b）投资回报取决于利润的产生c）他们可以直接参与公司的管理d）公司解散时，他们将在债权人之后和优先股股东之后收回投资，直至股东权益与每个股东的出资直接相关； e）与出资成正比地参与公司的利润。他对公司所发生的事情负责，直至其出资额为止； G）仅当股东大会决定减少股息时，他才会获得投资回报（股息）H）他几乎永远不会收到100％通过股息获得的投资回报，因为他们将一定比例分配给储备金和未分配利润。
这类资本的出资方式
通过在公司成立之初或成立后的贡献。
通过资本化保留经营收益。
优先股本
如果邀请股东提供不影响短期现金流量的长期资源，这些股东将不愿参与公司的行政管理和决策。
鉴于其长期的永久性和缺乏对公司的参与，优先股资本可以与长期负债同化，但它们之间要保持一定的差异。
长期负债与优先股之间的主要相似之处。
- 它们基本上用于生产性投资项目的融资，不参与公司的亏损；在终止经营时，先于普通资本清算，长期参与公司。
长期负债与优先股本之间的差额。
- 定期偿还负债的本金和利息，优先股只支付年度股息（保证金），负债中的融资成本称为可抵扣利息，可抵税。在优先股资本的情况下，它被称为股息，并且不能免税。负债是由信贷机构授予的，优先股资本通常是由个人或其他人出资的；负债增加了公司的财务杠杆，而优先资本改善了其财务结构。
总而言之，可以将优先股资本与以资本名称掩饰的长期负债相类同，该长期负债可以帮助公司在不干预其管理和改善财务结构的情况下实现其目标。
供应商。
这种资金来源是最常见的，也是经常使用的一种。它是通过购买或购买公司在短期经营中使用的商品或服务而产生的。由于竞争和生产市场过剩，这种融资的规模增加或减少了供应。在高通货膨胀时期，抵消通货膨胀对公司影响的最有效措施之一是增加供应商融资。此操作可以有三个备选方案，可以有利地修改货币头寸。
- 购买较大的库存，非货币资产（商品和服务），这会增加货币负债（应付给供应商的账款），商讨延长对供应商的付款期限，从而获得对非资产的货币融资货币。两者的结合。
特性。
- 它们没有明显的成本，获得它们是相对容易的，并且从根本上是基于信任，在简单直接的信贷程序之前，在商品和服务的提供者之前授予的。合同，也没有开立或任何其他概念的佣金，它是一种循环信用，可以根据客户的消费需求而增长。
留存收益。
这是融资基础，是公司拥有的最重要的资源来源，财务状况良好或资本结构健全或稳固的公司，是根据其销售和销售水平产生大量利润的公司。根据您的出资额。
主管部门产生的利润使组织具有很大的财务稳定性，从而保证了组织在其经营环境中的长期存在。
在这类利润中，有两种主要类型突出：营业利润和资本储备。
经营收入。
它们是公司因其正常运营而产生的资源，它们是公司拥有的最重要的资源来源，因为其生成水平与运营效率，管理质量以及运营效率直接相关。反映组织当前和未来的财务状况。
营业利润必须理解为当年从提供的商品或服务中实际获得的销售价值减去实际支付的费用和支出之间的差额，该成本和支出是应计入当年业绩的折旧和摊销额。
资本储备。
至于资本储备，它们是会计上与营业利润的分离，以保证同一笔资金在公司资金流中的全部保留。
最初，营业利润和资本公积是相同的，区别在于前者可能会通过股利支付方式由股东提取，而后者将在资本中永久存在。公司的会计人员，只要不通过临时股东大会裁定削减股本即可。
长期融资的来源和形式。
长期贷款
长期贷款通常是一项正式协议，规定提供一年以上的资金，并且大多数是为了使公司受益并增加利润的某种改进。一个例子是购买新的建筑物，这将增加容量或机器，这将使制造过程更高效，更便宜。长期贷款通常从收益中还清。
抵押。
这是借款人（债务人）授予放款人（债权人）的有条件财产转移，以保证偿还贷款。
重要性。
必须指出，抵押不是付款义务，因为债务人是授予抵押的人，而债权人是接受抵押的人，如果贷方不取消该抵押，则将抵押从他那里取走。借款人的手。
值得注意的是，贷方的抵押的目的是获得一些固定资产，而对于借款人而言，抵押的目的是通过抵押获得付款担保，并通过产生的利息从抵押中获取利润。
优点。
对于借款人而言，它是有利可图的，因为它有可能通过上述操作产生的利息获得利润。
- 使借款人在放贷时不会迷路，放款人有可能获得良好的信誉。
缺点。
- 贷方向第三方产生义务。
不付款可能会引起某些法律干预。
使用形式。
抵押使债权人拥有财产的权益。债权人将必须出庭，并确保按照后者的命令出售商品，也就是说，在取消贷款之前，财产不会成为贷方。这类融资通常通过银行进行。
动作。
股份代表股东在其所属组织内的权益或资本参与。
重要性。
它们非常重要，因为它们通过分红，股东权利，优先权等方式衡量参与程度以及所代表的组织中与股东相对应的水平。
优点。
优先股给收入带来了期望的重点。
- 优先股对于公司并购谈判特别有用。
缺点
股份的使用稀释了现有股东的控制权。
- 发行股票的成本很高。
使用形式。
这些股份被归类为优先股，是构成公司股东权益一部分的优先股，拥有这些股份使公司有权获得不超过一定数额的税后利润和公司的资产。清算时也可以达到一定数量；另一方面，有普通股代表剩余的参与权，在满足优先股股东的优先权要求后，赋予股东对公司利润和资产的权利。因此，可以理解优先股的优先级超过普通股的优先级。但是两种
股票的相似之处在于可以省略股息，因为两者都是公司股东权益的一部分，并且都具有到期日期。
关于优先股或不优先股的使用，应考虑哪些要素？
应该把最合适的一种作为投资者的长期资源。
如何出售股票？
最新发行的股票是通过订阅者出售的，出售新股票的方式是通过投资经纪人完成的认购权。
出售股票后，公司将不得不考虑其价值并考虑诸如增加股票数量，减少股票数量，上市和回购之类的操作。
债券。
它是一种以无条件的，有保证的承诺的形式写成的工具，其中借款人承诺在未来的某个特定日期和一定的利率和特定的日期支付指定的金额。
重要性。
当公司需要长期的额外资金时，可以看到必须决定发行更多股本还是通过以债券形式发行债务证明来获得贷款。如果当前股东不愿与新股东分享其财产和公司利润，则债券发行将是有利的。发行债券的权利源于法律授予公司的借款权。
债券的持有人是债权人；股东是所有者。由于大多数债券必须由发行公司的有形固定资产作为后盾，因此债券的所有者可能对其投资有更好的保护，因此，债券的支付利率为通常，低于公司股份收到的股息率。
优点。
由于债券成本较低，因此易于出售。
- 债券的使用不会削弱现有股东的控制权；它们会改善公司的流动性和营运资金状况。
缺点。
- 在这个市场上投资时，公司必须谨慎
使用形式。
每次债券发行都由称为“信托契约”的抵押贷款承销。
债券持有人收到针对已作为贷款抵押提供的财产的债权或留置权。如果借款人没有偿还贷款，则该组织可以委托信托机构提起法律诉讼，以拍卖抵押财产，并将从出售中获得的价值用于偿还债务
在安排发行债券时，借款公司不知道债券的未来所有人的姓名，因为它们将通过银行发行，并可能在以后随手转移。因此，这些债券的信托契约不能提及债权人，就像涉及两个人之间的直接抵押时一样。借款公司选择一家银行或金融机构代表未来的债券所有者接管信托。
信托契约有条件地将抵押财产的所有权转让给受托人
另一方面，债券的利息支出是借款人的固定费用，如果希望避免可能的提早取消贷款，则必须在到期时支付。债券利息必须在合同规定的日期支付；股利由公司董事会决定宣布。因此，当公司发行债券时，必须非常确保使用借入的资金所产生的净利润要大于贷款本身的利息成本。
融资租赁。
该合同是货物所有者（债权人）与公司（承租人）之间协商确定的合同，允许在一定时期内使用这些货物，并通过支付一定的租金，其规定可能会根据各方的情况和需求。
重要性。
租赁的重要性在于它为公司提供的灵活性，因为它不限制采取立即改变计划或采取意想不到的行动以利用良机或适应发生的改变的可能性。操作的中间。
租赁适合各方融资，这使公司可以使用这种方式来收购小资产。
另一方面，租赁付款可作为营业费用从税款中扣除，因此公司在进行租赁时有较大的税收减免。对于边缘公司而言，租赁是为资产收购筹集资金的唯一途径。由于财产仍保留在租赁中，因此降低了风险，当其他债权人拒绝为公司融资时，租赁可能愿意经营。这极大地促进了公司的重组。
优点。
由于它提供的机会，它在为公司筹集资金方面非常灵活。
- 避免因资产不属于公司而迅速过时的风险，如果发生破产，租赁会给小公司带来机会。
缺点。
- 一些公司在分配资本时使用租赁作为规避预算约束的一种手段；租赁需要利率利率；租赁的主要缺点是比购买资产成本更高。
使用形式。
它包括在确定的期限内提供具有强制性定期付款的定期贷款，通常等于或小于租赁资产的估计寿命。承租人（公司）丧失了资产残值的权利（购买时将保留该残值）。
大多数租赁都是无法确定的，这意味着即使由于不再需要资产而放弃资产时，该公司也必须继续按照约定的付款。无论如何，对于公司来说，不可撤销的租赁与支付的利息一样重要。
融资租赁的一个显着特征是，公司（承租人）同意保留资产，即使该财产属于出租人
租约持续期间，付款的总金额将超过原始购买价格，因为租金不仅必须退还出租人的原始付款，而且还必须在资产使用寿命内产生的资源产生利息。
长期贷款是公司最常见的融资形式。PGC以长期债务的名义并考虑谁是贷方，开发了分组16，与集团和联营公司的长期债务以及17，为收到的贷款和其他项目构成的长期债务。
具体来说，他指出的帐户是：
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贷款的摊销（已收款项的退款）和利息的支付可以通过参加各种系统进行。其中，我们可以提到：
-法国系统或固定年金：在每个期间（年，月，学期）结束时，将恒定金额交付给贷方，其中一部分对应于本金（贷款）的返还，另一部分对应于利息。
-美国系统：在每个期间的末尾，利息将全部支付，并且在操作到期时将偿还本金-恒定摊销系统：在整个贷款期限内，分期偿还贷款的分期付款是恒定的。随着利息支付给生活资本，并且利息越来越少，支付的金额也在减少。
会计记录
在上述任何一种情况下，都必须考虑到这些债务所赚取的利息是明确的，因此不构成还款价值的一部分。PGC的第11个评估标准规定：
“债务将以还款价值列示。” 因此，记录将是：
-要获得贷款：
| 库务（57） | ||
| 至 | 债务（16、17、51、52） | |
-对于应计利息：
| 债务利息…（66） | ||
| 至 | 债务的短期利息…（516，517，526，527） | |
-支付利息并返还本金：
| 债务的短期利息…（516，517，526，527） | |||
| 债务（-） | |||
| 至 | 库务（57） | ||
| 例子1
。::解决方案::。
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公司需要保留最低限度的现金来为其日常运营活动提供资金，长期的财务状况可能取决于短期内获得的资源，因此，财务经理必须采取必要的措施来获得这些资源，因此，他们必须知道哪些实体可以在某个时候帮助他们摆脱可能出现的流动性问题。
公司的资源是公司运作的基础，短期内获得现金可以某种方式保证公司在市场上的有效性，这就是为什么诸如在哪里可以快速获得现金之类的问题？信贷成本有多高？金融信贷机构有哪些？为了获得更大的利益应该怎么做？本书的内容旨在通过金融市场上现有主要融资方式的一般介绍来澄清。它旨在分析并提供必要的信息，以使您对拉丁美洲的融资来源有更广阔的视野，并详细汇编主要的金融中介机构以及构成业务基础的授信额度的现金配置方式。融资。
银行
银行机构是拉丁美洲金融体系的支柱，其主要功能是从第三方收取存款资金，并通过信贷业务将其投放市场。商业银行将储户提供的钱加上属于他们的资金，借给他们存钱，以换取他们掌握的时间的利息和有保证的付款担保。
银行授予信贷的业务基础是根据监管实体（监管机构）关于期限和利益的要求的“商业共同体”，因为银行业务具有特征上市。
银行的主要信贷业务是：
透支：这是一种非常短期的融资，主要用于满足现金需求。通常，它不需要书面形式，并且考虑到由于其处理过程的速度，通常是由经理单独授予执行授权的，因此授予它是谨慎的。费用也可以酌情商定，不得超过法律授权的最大限额。最终针对企业客户，或作为特殊客户的新产品；对于个人银行业务，出现了所谓的“透支额度”，用户可以自动使用该额度，尽管在某些情况下，这些操作需要传统活期帐户合同的其他书面形式。
普通信贷：这是银行将钱投入流通的系统，它们是银行在90天至一年之间提供的所有贷款。信用额度的成本由财务控制实体设定的限额来控制，如果超出这些限额，则会发生“欺诈”的罪行。所有普通信用证都通过标题（通常是期票）形式化，该标题使借款人有义务提供相应的担保。
贴现：银行授予信贷的另一种操作是对本票，本票，汇票和其他债务证券等证券进行贴现。通过这种类型的操作，可以通过向支持收货人支持的人背书标题并将其背书到银行，来预先获得标题的总价，并记入第三方。成本取决于应用于标题的名义价值的折现率以及可能已经达成协议的佣金。如果没有在到期日支付由证券支持的贴现操作，则背书人与银行形成声援，这可能使有价证券的价值可收回。
信用证：通过信用证的开立授予信用证是在销售中建立的国际商业关系框架中最有名的主动操作，几乎总是将这些信用证约定为固定期限，利息是按照国际市场代表利率的浮动利率商定的，还收取开仓佣金和非使用保险。
住房和储蓄公司（CAV）
储蓄和住房公司通过基本的中介计划运作，通过固定价值的储蓄账户，固定期限的储蓄凭证和支付固定年利率的年存款来获取资源。
这些公司提供的信贷主要用于建筑业，希望购置住房的人，城市重建项目以及在工业，农业，采矿业以及与贸易活动。
信用的成本取决于两个基本因素：借款人和贷方之间的货币更正和利息。
金融公司
金融公司在金融语言中被称为“开发银行”，负责直接参与并积极参与长期储蓄和投资过程的金融中介，因此它们动态地参与资本市场并提供中长期资源分配给实体经济。因此，这些实体是唯一有权对生产性公司进行永久投资的中介机构。这是通过出资完成的。
此外，金融公司可以像银行一样，发展跟单信用证业务，外币信用证，赠款担保和法定货币信用证。
商业融资公司
商业融资公司是旨在通过不超过合同期限超过三年的信贷为短期和中期业务融资的中介机构。这些实体的信贷额度旨在为消费筹集资金，并使用诸如信用卡之类的工具以及用于购买车辆和耐用品的特殊额度。它的成本大于银行信贷的成本。
金融租赁协会（租赁）
租赁公司是一种中介机构，在这种中介机构中进行非常特定的租赁，而签订此合同最重要的条件包括：
- 客户向租赁公司下达的购买资产的订单，由公司购买相应资产并按照融资租赁方式交付。
在租赁期满时，如果承租人决定购买资产，则承租人必须向租赁公司付款；这是一个可选的决定，承租人可以自由行使。成本以高于银行信贷的利息结算；但是，由于他们所受的通货膨胀调整和折旧费用的影响，它们的税收优势可能导致其有效成本低于通过传统途径获得的资产的有效成本。
最后，有必要指出，在金融市场上获得信贷取决于每个公司可以提供的担保，财务部门负责人必须在短期内为获得资源提供相对安全性，因此它释放了它对组织的职责之一。
长期融资来源
尚未达到竞争力水平或打算在其他市场发展的公司将需要促进和资助新项目，以在其工厂中进行额外投资，以将其生产水平精简到竞争水平，为此他们将需要以具有竞争力的成本进行融资的解决方案。 ，就像其他公司一样。
一个例子是购买将增加产能的新建筑物，或购买使制造效率更高且成本更低的机械。长期贷款通常从收益中还清。
此类融资的信用决策必须遵循的过程意味着基于对不同市场的经济状况的分析和评估，这将有助于定义项目的经济和财务可行性。长期融资的目的地必须与具有相同特征的投资相对应。
长期融资来源包括：
- 适应性信贷或Avio Refrefaryary信贷，抵押信贷，信托，金融租赁，股票发行，债务发行。
以下是对这些长期融资来源的解释。
-启用Credit或Avio。
在此合同中，借款人有义务将信贷额度投资，确切地说是用于购买原材料和材料，以支付工资，薪金和直接经营费用，这对于公司而言是必不可少的。
这种类型的贷款提供的优势是：期限超过180天，以及一定时期内有资金的安全性。
-反思信用
这是一种信贷操作，通过该操作，机构有权这样做，向致力于工业和农业性质活动的人提供融资，以增强或增加公司的固定资产，以提高或改善公司的固定资产。生产。
-抵押贷款
它们是与信贷机构签定的负债，适用于涉及增长，生产能力扩展，搬迁，工厂现代化或新产品项目的投资项目。
-信托
信托是一种法律行为，必须以书面形式记录在案，通过该行为，称为信托人的人出于特定的法律目的分配一个或多个资产，以使另一个称为受托人的人受益，将其变现委托给称为信托的银行机构，这是资产的所有权，但仅限于当事方或第三方在组成同一份信托之前获得的权利的限制，并由信托人明确保留，而信托本身就是由信托获得。
另一方面，银行机构获得实现该目的所必需的权利，以及仅将其专用于为此目的所确立的目标的义务，并且必须在信托终止时归还其所拥有的那些权利，但不同意义上的有效协议除外。 。
-融资租赁
它是公司的外部融资来源。租约是指双方共同同意的一种合同，一种是准予对某物的临时使用或享受，另一种是为使用或支付某物或享受某种价格。
此类租赁具有固定性质，需要长期使用。合同到期后，您可以选择：
- 购买商品，通过支付较低的租金来延长期限，让房东出售商品并分享利润。
-发行股票。
股份是公司的头衔，其主要功能是归属于公司的相同成员身份的持有者：它们是以连续和名义方式发行的头衔，本质上是投机性的，任何获得股份的人都不知道他会赚多少钱，因为他提交了取决于公司开展的业务的结果，大会成立公司的方式以及大会决定分配股息的方式。
-签发债务。
债务是一种信贷工具，按比例代表公司对通过债权人的付款获得的信贷所承担的责任。
公司可以发行代表其持有人个人参与发行公司构成的集体信贷的义务。
结论……
我们可以通过指出不同组织每天使用的长期融资的重要性来得出结论，使这些机构有可能保持稳定和高效的经济以及其商业活动的连续性，从而做出更大的贡献他们参加的经济部门。
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