1.简介
大约在2006年7月至8月，我发表了一篇题为《在秘鲁金融市场上与微型企业信贷有关的成本》的论文，目的是证明微型公司（MYPES）和整个秘鲁人的高额货币成本。利率与用于储蓄和生产的资源量直接相关；影响该国发展的事实，因为它人为地提高了商品和服务的最终价格，使金融投机成为最“有利可图”的活动。
金融投机从技术上反对一个国家的经济发展，因为金融投机的应用意味着缺乏道德原则和经济掠夺，因为高利率导致其不法行为和不公正现象的消除。投机性的经济模式是掠夺性的和食利者的，它们遵循“黄金法则”运作：谁少钱谁就要多付钱；没有什么不公平的了，世界颠倒了！我们每天都在看到这样的情况：在秘鲁的情况下，所谓的“大公司”甚至不占国家生产设备的1％，享有特许权使用费，豁免和绝对自由以保护其利润率。如果美元贬值，那么“大商人”就会拥有中央储备银行，中央储备银行很快就会购买数百万美元，以确保其利润率。为了积累巨额财富，他们设立了官方机构，例如保险银行监管局和AFP（SBS），这些机构将高利率和这些金融公司用来哄骗客户的多种技巧合法化。另一方面，我们将MYPES排除在“官方”秘鲁之外；根据劳动部的预测数字，它们约占国家生产设备的99.78％，缺乏国家的任何优惠待遇，从不参与经济政策决定；但是，它们约占GDP的50％，占EAP的84％。我们将MYPES排除在“官方”秘鲁之外；根据劳动部的预测数字，它们约占国家生产设备的99.78％，缺乏国家的任何优惠待遇，从不参与经济政策决定；但是，它们约占GDP的50％，占EAP的84％。我们将MYPES排除在“官方”秘鲁之外；根据劳动部的预测数字，它们约占国家生产设备的99.78％，缺乏国家的任何优惠待遇，从不参与经济政策的决定；但是，它们约占GDP的50％，占EAP的84％。
银行通过接受存款，然后以不同的方式借钱，积累了巨大的财富；也就是说，仅是为了在经济主体之间进行中介工作：设法进行某种储蓄的人，州和公司，以及那些需要资源来为投资或支出提供资金的人。
关键词：金融体系，银行，投机，利率和利差。
2.授予信贷的秘鲁金融实体
目前，在SBS监督下提供信贷的秘鲁金融实体有11家多元化的银行机构：1）秘鲁银行，2）大陆银行，3）秘鲁储蓄银行，4）银行间银行，5）美洲金融银行，6 ）花旗银行（Citibank），7）Banco Financiero，8）Banco del Trabajo，9）Mibanco，10）Banco de Comercio和11）HSBC BankPerú； 39个非银行小额信贷机构，由以下机构组成：13个市政储蓄银行（CM），12个农村储蓄信贷银行（CRAC）和14个小型和微型企业发展实体（EDPYME）。
同样，在没有SBS监督的情况下，在金融系统之外，没有规范其活动的立法，无数法人和半正式自然人在经营，例如：合作社，协会，贷款机构，商业机构；非正式的形式包括：储蓄和信贷协会，商人，家庭单位，专业贷方，农业专家等。当前，有一些商业公司提供用自己的信用卡资助的产品。在这种情况下，这些组织和个人在没有监督和任何控制的情况下收取的TEA超过300％的利率；当我们在分析利率时会看到，肯定会模仿也建立自己的正规信贷机构。
3.秘鲁金融市场的利率
我们必须首先指定我们对利率的理解。投资或融资机会确定利率（i）的存在，以百分比（％）表示。这样看来，利率就是价格，因为利率表示要交换的资源的价值，所以利率是在确定的期间内借用资源所支付的租金。这是一个平衡因素，它使金钱随着时间的推移具有相同的价值。反过来，它可以是周期性的，即在每个周期（每周，每月或每年）中收取或支付费用；这个比率同时是名义上的和有效的。定期利率乘以金融业务的参考期限便得出了所谓的名义利率。年度有效费率或TEA，我们使用INT函数以名义费率获得。从Excel或具有以下公式的定期利率中的现金：（1 + i）n-1。TEA或同等年利率在全球范围内表示利息，税金，佣金和财务运营的任何其他类型的支出涉及。在金融世界中，TEA是从金融机构设定的最终费用中计算得出的，该费用包含银行家另外向客户收取的所有费用，运费，佣金和保险。在美国，欧洲和拉丁美洲的一些国家，这些费用是透明的并且是公众所知。在金融世界中，TEA是根据金融机构设定的最终费用计算得出的，该费用包含银行家另外向客户收取的所有费用，运费，佣金和保险。在美国，欧洲和拉丁美洲的一些国家，这些费用是透明的并且是公众所知。在金融世界中，TEA是从金融机构设定的最终费用中计算得出的，该费用包含银行家另外向客户收取的所有费用，运费，佣金和保险。在美国，欧洲和拉丁美洲的一些国家，这些费用是透明的并且是公众所知。
在我们心爱的国家，事情没有按照理性或文明世界的准则行事。让我们以一个真实的例子来看它：
拥有信用卡的人与银行协商购买S /的义务。另一家银行向您收取1,380美元的月利息，该银行代表计算并告诉您，该银行每月收取的利率为1.20％，您要支付的费用为S /。 85.70，持续18个月。到目前为止，一切进展顺利，当您的对账单到达时便出现了问题，您必须支付一个数字：购买债务S /。 1,380和S /的费用。更多的85.70… ITF 0.08 +需融资的内部信贷5.84 +税收抵免/货运保险12，减去利息回报0.52，即最终费用S /。每月103.10。发生了什么事，是缺乏透明度，我们看到从提供给客户的15.39％的TEA，到最终配额达到41.92％的TEA，增长是指数级的。在使用信用卡的超过4,300,000秘鲁人和以其他方式以某种方式使用信用卡的秘鲁数以百万计的人中，有很大一部分经历过这种情况。
立法机关只对银行家有利，而像SBS这样的监管机构，金融市场绝不是人的土地。在阿尔贝托·藤森先生执政期间，他们说，通过取消发展银行业务（而不是对其进行纠正）和其他小额信贷机构，“自由化”了秘鲁的金融体系； BCR通过发行实体总经理Henry Barclay Rey de Castro于2001年11月21日生效的027-2001-EF / 90号通函，取消了该机构的利率监管职能；考虑到利率应由“市场”决定；一个真正的悖论，令人难以置信和荒谬。
SNI经济研究主管LuisAbugattásMajluf坚持认为：“设定上限时，不会设定利率，因为利率会在零到最高限制之间波动；市场将决定多少。这样可以防止滥用。目前，消费信贷的利率为每月4.99％，这在没有通货膨胀的经济体中无法解释。” 也就是说，TEA为79.38％；有了这个数字，我们将在下面看到Abugattás先生的说法。
现在，让我们看看银行如何应用对贷款收取的利率和为储蓄支付的利率来获取利润。
3.1。利率利差
什么是“点差”或财务保证金？我完成英语，这在我们的语言中表示差异。利率利差是被动利率（银行为储蓄者支付的存款利率）与主动利率（银行为贷款或已批出的贷款收取的利率）之差；成为银行家的主要利润来源之一。
在该实用程序中，主体向储蓄者支付的成本（被动利率）减去（主动利率）：银行本身的管理和运营成本，监管机构发布的法规产生的成本，即中间资源的成本。因此，点差必须覆盖整个成本链，直至贷方分配，并为银行家创造利润。
好了，有了这个解释，我们已经可以表达秘鲁银行业在2006年底的预期利差为：本国货币为21％，外币为8.5％。许多专家认为，这种传播非常高。根据拉丁美洲银行业联合会（FELABAN）的数据，截止2005年底，拉丁美洲的息差为10.1％。
SNI经济研究总监LuisAbugattásMajluf告诉我们：“……最大的问题是获得投资所需的长期融资的成本和条件。目前，与国际标准相比，该国的长期信用工具很少，而且利率极高，因此无法获得信用。现实表明，银行的流动性过剩，而由于缺乏投资资金，公司陷入严重困境。”
在这种情况下，Nación银行必须以更大的力量进入才能放置资源；在全国范围内，利用自由市场在多家银行的相同覆盖范围内开展业务，不仅是“……没有银行要约的地方”；节省成本并将这些资源置于与当前相同的条件下，TEA为16.08％。以有利于与长期信贷相关的可行性概况或项目的战略方法来开放其职位。
4. MYPES的利率分析
为了分析秘鲁金融系统中的货币成本，我选择了微型企业信贷的4种金融产品。首先，用于营运资本（用于企业的初始和永久运营的经济资源，它涵盖了收入和支出流之间的自然差距）。 1,000和S /。 10,000个，还款期为9个月；第二，对于固定资产（公司需要持续发挥作用的那些资产和权利）。 2,000和S /。 20,000个，可在24个月内还清；第三，出于说明目的，我选择了S /的Consumer Credit产品。 500美元，还款期为12个月，适用于收入低于S /的人群。 800每月。所有数字均来自SBS门户网站，该门户网站包括多家银行，金融公司，市政储蓄银行，农村储蓄银行和Edpymes。根据SBS的说法，“…本节中提供的信息由公司直接注册，并由他们自己负责信息的准确性。”
为了计算TEA，我使用了金融系统机构向SBS报告的最终费用。根据该机构的说法，每月参考费用与年度成本有效费率（TCEA）一致，其中包括TEA的支付，本金的退还，强制保险，月度费用和一次性费用。应用Excel的TASA财务功能，我们可以得出定期汇率；然后，通过将获得的比率乘以12，我们获得名义比率，并使用Excel函数EXECUTE从名义比率中获得TEA。现在让我们看一下这些贷款的成本：
截至2007年1月20日的秘鲁金融系统四种产品的货币成本合并
| 金融公司 | 营运资金 | 固定资产 | C.消费 | ||
| S /。1,0009个月 |
S /。10,000 9个月 |
S /。2,00024个月 | S /。20,00024个月 | S /。50012个月 | |
| 多个银行 | 火炬 |
火炬 |
火炬 |
火炬 |
火炬 |
| BBV BANCO大陆 | 61.49％ | 46.69％ | |||
| 美洲银行 | 74.08％ | 43.64％ | 76.62％ | ||
| 商业 | 54.62％ | 36.88％ | 44.06％ | 35.89％ | |
| 信用 | 42.30％ | 36.44％ | |||
| 我的银行 | 68.23％ | 57.11％ | 67.07％ | 47.17％ | 82.36％ |
| SCOTIABANK秘鲁 | 43.32％ | 31.16％ | 149.97％ | ||
| 工作 | 128.50％ | 74.18％ | 138.26％ | ||
| 金融公司 | 火炬 |
火炬 |
火炬 |
火炬 |
火炬 |
| FINANCIERA TFC SA | 122.14％ | ||||
| 市容箱 | 火炬 |
火炬 |
火炬 |
火炬 |
火炬 |
| CMAC阿雷基帕 | 59.19％ | 46.79％ | 59.18％ | 39.29％ | 58.28％ |
| 中国MAC CUSCO SA | 53.74％ | 47.30％ | 51.98％ | 47.13％ | 34.47％ |
| CMAC DEL SANTA | 60.10％ | 46.79％ | 60.10％ | 42.41％ | 60.13％ |
| CMAC焕彩 | 69.86％ | 43.44％ | 36.12％ | 43.08％ | 70.00％ |
| CMAC梅纳斯 | 63.62％ | 53.61％ | 52.90％ | 35.01％ | 82.49％ |
| CMAC PAITA | 62.00％ | 60.11％ | 51.13％ | 51.11％ | 75.60％ |
| 中国人民汽车总公司 | 59.85％ | 43.90％ | 58.10％ | 43.51％ | 71.81％ |
| CMAC皮乌拉 | 57.43％ | 51.99％ | 57.40％ | 50.23％ | 60.25％ |
| CMAC SULLANA | 56.45％ | 42.58％ | 56.45％ | 32.92％ | 58.28％ |
| CMAC塔克纳 | 63.83％ | 51.11％ | 58.26％ | 45.93％ | 47.61％ |
| CMCP利马 | 28.37％ | 71.56％ | |||
| 乡村盒子 | 火炬 |
火炬 |
火炬 |
火炬 |
火炬 |
| 卡贾诺佩鲁 | 79.75％ | 51.25％ | 205.21％ | 51.19％ | |
| 卡贾苏尔 | 67.67％ | 51.11％ | 60.10％ | 60.10％ | 54.98％ |
| CRAC SIPAN SA | 63.43％ | 64.48％ | 64.46％ | 64.58％ | 22.91％ |
| 克雷丁卡 | 52.86％ | 55.86％ | |||
| 圣马丁 | 69.61％ | 81.32％ | 52.59％ | 52.47％ | 82.55％ |
| 路伦之王 | 60.09％ | 60.10％ | 60.10％ | 60.10％ | 61.20％ |
| 电子游戏 | 火炬 |
火炬 |
火炬 |
火炬 |
火炬 |
| EDPYME CONFIANZA SA | 74.53％ | 59.18％ | 74.53％ | 59.18％ | 67.65％ |
| EDPYME创建TACNA | 61.97％ | 52.87％ | 61.96％ | 52.87％ | 56.45％ |
| EDPYME创建创举 | 125.23％ | 69.59％ | 69.58％ | 69.59％ | 69.57％ |
| EDPYME信用额度 | 73.95％ | 48.00％ | 70.19％ | 47.31％ | 90.56％ |
| EDPYME认证 | 83.32％ | 71.63％ | 76.01％ | 70.84％ | 34.47％ |
| EDPYME爱迪卡 | 80.41％ | 80.14％ | 70.28％ | 70.27％ | |
| 有效EDPYME | 95.61％ | 95.60％ | 95.60％ | 95.60％ | 144.91％ |
| EDPYME新视野 | 91.39％ | 61.17％ | 91.17％ | 60.99％ | 91.30％ |
| EDPYME PRO NEGOCIOS | 77.17％ | 52.87％ | 67.37％ | 46.73％ | 61.81％ |
| 文凭课程 | 64.75％ | 53.75％ | 59.92％ | 50.23％ | 69.40％ |
| 根EDPYME | 80.01％ | 70.19％ | 80.01％ | 60.67％ |
资料来源：SBS-自行制作
A. S /流动资金贷款。自2007年1月18日起，有9个月还款1,000英镑：
- 使用此产品的4家银行的平均TEA为81.36％，其中收费最高的劳工银行为128.50％，使用该产品的10家市政储蓄银行的平均TEA为60.61％，即CMAC Huancayo的TEA最高，达到69.86％。使用此产品的6家农村储蓄银行的平均TEA为60.61％，而Caja NorPerú的TEA最高，达到79.75％，平均TEA为11。使用此产品的EDPYMES占82.58％，是EDPYME Create Trujillo之一，它以125.53％的最高TEA收费。
B. S /流动资金贷款。截至2007年1月20日，在9个月内偿还10,000欧元：
- 使用该产品的7家银行的平均TEA为51.27％，其中收费最高的劳工银行为74.18％，使用该产品的11家市政储蓄银行的平均TEA为49.55％，即CMAC Payta的TEA最高，为60.11％；使用该产品的5家农村储蓄银行的平均TEA为61.65％，而Caja SanMartín的TEA最高，为81.32％； 11个EDPYMES的平均TEA。使用此产品的操作率为65.02％，是有效的EDPYME，是收费最高的TEA的95.60％。
C. S /的固定资产贷款。截至2007年1月20日，其中2,000个在24个月内还清：
- 使用此产品的2家银行的平均TEA为55.57％，其中MIBANCO收取的TEA最高，为67.07％；使用该产品的10家市政储蓄银行的TEA平均值为54.16％，即CMAC DEL SANTA收取最高TEA费用的60.10％，使用该产品的4家农村储蓄银行的平均TEA为59.21％，而CRAC SYPAN SA则是收取最高TEA的64.46％。
在这一组中，我们强调指出，Caja NorPerú的TEA最高，为205.21％，是系统中的最高TEA。因此，将其从平均值中排除。
- 使用此产品的11个EDPYMES的平均TEA为74.24％，其中有效EDPYME收费最高的TEA为95.60％。
D. S /固定资产贷款。截至2007年1月20日，其中20,000个在24个月内还清：
- 使用该产品的5家银行的平均TEA为39.47％，其中MIBANCO的TEA最高，为47.17％；使用该产品的11家市政储蓄银行的平均TEA为41.73％，其中CMAC Payta是收费最高的TEA达到51.11％。使用该产品的5家农村储蓄银行的平均TEA达到56.68％，CRAC SYPAN SA收取的TEA最高，达到64.58％。11家运营的EDPYMES的平均TEA。使用该产品的比例为62.21％，是EDPYME Efectiva所获得的TEA最高的产品，为95.60％。
E. S /的消费者贷款。自2007年1月20日起12个月内偿还500欧元。该产品针对收入低于S /的人群。800每月，对贫困人口而言：
- 使用此产品的4家银行的平均TEA为111.80％，其中SCOTIABANK PERU收取的TEA最高，为149.97％。FINANCIERA TFC SA对该产品的TEA收费为122.14％，这11家储蓄银行的平均TEA使用该产品的城市为62.77％，CMAC MAYNAS收取的TEA最高，为82.49％；使用该产品的5家农村储蓄银行的平均TEA为55.50％，由CRAC SAN MARTIN收取。最高TEA达82.55％，使用此产品的9个EDPYMES的平均TEA为76.23％，有效EDPYME收费最高的TEA为144.91％。
从前面的数字可以看出，受监管金融实体收取的利率没有统一的标准，每个金融实体都收取他们想要的东西。如果这是由SBS监管的实体进行的方式，那么我们可以从无监管的实体那里得到什么呢？
5.秘鲁金融体系的扭曲
金融系统的主要扭曲之一是，由于他们必须自行设定利率，佣金以及主动，被动和服务运营的费用，因此他们在销售产品时利率缺乏透明度，根据《金融系统和银行及保险监督管理的保险和组织系统法》第26702条第9条的规定。
另一个因素是高度的银行集中度，因为多家银行的77％以上的存款仅在三家银行中（Banco deCrédito超过35％； Banco Continental超过25％； ScotiabankPerú超过16％ ％），即系统缺乏必要的能力。另一种失真也表现为以下事实：在我们国家，雇主是决定银行支付工人工资的银行，而不是这些资源的所有者（工人）的工资。
最后，银行协会（ASBANC）提出了对纳科银行（Banco de laNación）的限制，并应当事方的要求进行了规定，这使该州实体无法利用自由市场来获取和安置资源。漏斗法则！
6.反对官方和正统的“理论”
对于本国的东正教徒（MEF，BCR和金融技术专家）以及那些认为通货膨胀只能通过信贷限制加以控制的国际货币基金组织，我们回应说：Theodonio Dos Santos教授认为：“……通货膨胀率最低的国家目前世界：美国，每年通胀2.2％；日本为-0.1％，英国为3.1％，法国为2.0％，德国为1.1％。让我们仍然选择一些发展中国家，以便他们不要说（他们否认发达经济体与不发达经济体或从属经济体之间的结构性差异）我们不包括所谓的新兴经济体或发展中国家，智利的通货膨胀率为4.0％，墨西哥为5， 3％，韩国3.7％，印度4.1％。”
按照正统的“理论”，“…这些国家将是信贷比例最低的国家，以信贷量与国内生产总值的比率来衡量。”
不管怎样，事实还是相反，我们继续做Dos Santos教授：“通货膨胀率最低的日本（实际上是通货紧缩的通货紧缩）在世界上的债务比率（信贷/ GDP比率）最高： 186％！美国以145.2％紧随其后。英国以138.8％紧随其后。德国的信贷与GDP比率为121.0％。法国有89.8％。在新兴国家中，智利的比率为65.9％，墨西哥的比率为11.5％，韩国，我们没有数据，但我们知道它的债务比率很高，印度的比率为29.1％”。
“正如我们所看到的，通货膨胀/信贷量比率与该理论所说的完全相反（墨西哥除外，墨西哥的流动性非常高，这是由于移民秘密汇款和洗钱因素所致。货币，以及其他导致此信贷/ GDP比率扭曲的因素”。
多斯·桑托斯（Dos Santos）教授继续说道：“了解这一现象并不需要很多时间。高利率发挥了通货膨胀和非通货紧缩的作用，正如这些无能的技术官僚所推论的“精确”经济科学所推论的（法律推论不力，请明确指出……）所声称的那样。高利率引发剧烈的成本膨胀，总体上提高了利润率，并相应提高了价格。高利率会通过急剧增加通货膨胀压力来增加（而是造成）财政赤字。这解释了为什么巴西是世界上通货膨胀率最高，利率最高，信贷/ GDP比率最差的国家之一。”
最后，多斯·桑托斯（Dos Santos）教授告诉我们：“…新自由主义风格的正统经济科学论文的作用与中世纪的学术哲学相似。”
7.结论
5.1。迫切需要对所有提供信用的公司，机构和人员进行监管。
5.2。SBS必须是为国家服务的技术机构，而不仅仅是银行家。
5.3。工人像在阿根廷，美国和欧洲一样，自由地选择工资所在的银行。
5.4。利率广告必须透明，这必须是客户实际支付的价格。必须明确说明主动和被动运行的比率，定期比率和年度有效比率；也就是说，客户在签署义务或存款时必须知道金融产品的实际成本或收益。
5.5。 ：“我认为问题在于金融体系的态度，因为高度集中，在具有这些特征的市场中竞争不多。重要的是分析金融系统收入结构中“其他收入”项目的高百分比（贷款利息除外），约为25％。换句话说，金融运营中还有其他成本使其变得更加昂贵。此外，银行利差极高，对此他们没有任何经济解释。”
5.6。纠正金融系统中的公司可以自由指示其主动，被动和服务运营的利率，佣金和费用的问题。BCR根据其组织法第52条可以例外地设定最高和最低利率；为此，第027-2001-EF / 90号通知必须无效。
引用的URL：
The + ECONOMIC&meta = lr％3Dlang_es
ON + O + EXPOLIATION&meta = lr％3Dlang_en
matematicasfinancierascag.blogspot.com/。“制定业务决策的财务数学”，作者CésarAchingGuzmán，第1章，第4.2.2节。
matematicasfinancierascag.blogspot.com/。“做出业务决策的财务数学”，作者CésarAchingGuzmán，第5章，第2号。
matematicasfinancierascag.blogspot.com/。“制定业务决策的财务数学”，作者CésarAchingGuzmán，第4章，第2号。
* Thedonio Dos Santos，联邦弗鲁米嫩塞大学的正式教授，联合国教科文组织网络协调员，联合国全球经济与可持续发展大学主席。他最近的著作是《依赖理论：平衡与观点》，Editora Plaza&Janés。
