哥伦比亚经济环境分析
目前，该国的经济形势十分严峻，不确定性很大，最近几周选举临近，美元投机活动强烈；共和国银行愿意以任何价格捍卫汇率区间，并“惩罚”银行的流动性，以遏制“投机”和对黑帮的袭击，回购利率大约为80上周的百分比，表示利率；导致资本从股票市场扩散到固定收益，IBB和IBOMED的股票指数经历了大幅下跌，达到1994年或1997年初的水平。许多国家投资者决定承担他们遭受的巨大损失在股票市场清算其投资组合时，一些利用当前的利率优势，另一些利用美元进行投机，而其他则避免面临更高的机会成本。
以下是对发生率和利率最高的不同宏观经济变量以及股市行为的更详细分析：
- GDP：在第一季度GDP增长超过5％的出色的第一季度之后，现在没有增长动力的经济增长将在今年剩余时间内下降。最有可能的是，今年最后一个季度的GDP增长几乎不会超过1％。1998年的平均增长率将接近3％。国际油价暴跌，以及儿童现象对咖啡收成的影响以及外部价格的下跌，将是导致GDP下降的主要原因。通货膨胀：今年到目前为止，居民消费价格指数（CPI）为12.73％，这使得不可能实现共和国银行（Banco de laRepública）1998年设定的16％的目标。到1998年底约为20％。由于工人的薪资涨幅接近16％，因此这增加了购买力的损失。货币基础：共和国银行通过该变量管理货币政策；它位于其各自的走廊内，尽管接近下限。这意味着流动性很小，因此对利率构成压力。
货币基础
- 利率： 那些认为在知道新总统将是谁之后，利率会下降的人，他们是错的。虽然这种情况的确可以使市场摆脱如此多的不确定性，但也确实可以说共和国银行董事会将不会改变，因此将保持其高利率政策不变，而不是可能的货币危机。此外，三座桥梁对银行而言，意味着减少了三天的时间来获取资源并遵守每两周一次的准备金要求，这将继续压低汇率。这意味着只要流动性继续受到惩罚，利率将保持高位。在这种情况下，受益者将是贷方和储蓄者，因为一些实体为30天的CDT提供了高达50％的现金。
银行同业拆借利率
- 代表市场汇率：尽管该货币的价值已经开始下降，但预计共和国银行将不会修改既定的上限，因为它的决定是尽可能严格地处理这种情况。美元已经脱离了上限，而不必由中央银行来吸收储备，只有在流动性限制从7600亿增至2200亿的情况下，美元才成功。对于外汇交易者来说，在达到顶峰两周后，美元开始摆脱区间上限的坚定过程。
代表市场利率
- 股市：由于高利率，该国股市在上周遭受了大幅下跌。显然，到目前为止，该业务显然是固定收益的，因为在这种政治不确定性和观察到的利益下，短期内没有行动可带来40％的盈利。事实是，股市将继续处于低迷和收缩的状态，并且由于价格极低，任何有钱可投资的人都可以长期持有股票。
在图表中，我们可以看到IBB如何急剧下降，一周下降了近60点：
IBB时期分析
下图显示了资本市场的构成：
股票市场上最需求的论文
该图显示了固定收益投资的很大一部分（大约90％），这证实了股市中存在的巨大不确定性和低置信度。
最后，我们可以说，如果我们继续这样下去，到1998年底国民经济肯定会被扼杀。因此，新政府迫切需要执行一项严肃的财政调整政策（紧随其后，2002年的财政赤字将占GDP的8％），并可能进行汇率调整（经常帐赤字）。它在1997年达到6％，是战后最高水平。我们生活在石油和基本产品价格扭曲的情况下。国际投资正在寻找新兴国家所提供的巨大机遇，这些机遇加速了其结构改革。随着政府的更迭，等待风险评估机构和国际银行的等待也结束了。如果新政府不表明自己理解经济问题的严重性并愿意认真对待它，那么资本持有者将迅速行动，没有人愿意成为最后一个离开该国的人。
投资组合的支持和方法上的考虑。
投资组合的组成
固定租金
固定收益投资额为28,878,533.73美元，占分配的40,000,000美元总额的72.2％。
做出此决定时，要考虑到利率的行为，该利率在购买时很高，并考虑了前几天记录的平均值。
证券是根据其提供的有效年收益率购买的，因此购买的利率最高。
TES国库券的购买要考虑到其最低风险水平，此外，公债也具有最低的风险，而高支持金融机构的CDT也是如此。考虑到这些票据的风险最小，以抵消投资股票和货币的高风险。
可变收入
股份：对于股份投资，考虑了购买前两周的股票行为，尽管股市处于低迷状态，但即使股票数量很少，也一直在增加。最易交易的股票的价格。投资额为$ 9,080.990，相当于分配总额的22.7％。
价格下跌主要是在5月29日至6月5日期间，这是由于投资者的过量供应所致，他们受到利率不确定性的感染。他们还决定通过清算投资组合来承担股票市场上的巨大损失，以利用当前的利率状况（在对经济环境的分析中进行了解释），其他人则用美元进行投机，其余的人则避免面对更高的汇率。机会成本。大量要约恰好完全没有需求，这导致绝大多数股票大幅下跌。
货币：考虑到购买前几天发生的事件，我们决定投资美元，在这种情况下，我们可以引用IMF代表的声明以及标准普尔降低内部债务风险评级的举动。差，这吓到了外汇市场。那时对外汇的巨大需求导致TRM处于汇率区间的顶部。
此外，考虑到5月31日的总统选举临近，使市场充满不确定性，这将给TRM施加更大的压力。
方法上的考虑
在课堂上提出的Markowitz模型的基础上，并考虑到波哥大证券交易所为资产收益率提供的利润前景以及共和国银行的美元预期贬值率；我们有：
- -TES （r 1）：29.5％年度现金（EA）= 0.0708％日现金（ED *）-公开证券（债券）（r 2）：64％EA = 0.0934％ED-CDT（r 3）：33.43％ EA = 0.0790％ED-股票（r 4）：32.49％EA = 0.0771％ED-美元：16％（贬值）（r 5）= 0.0406％ED
投资组合利润
我们在计算投资组合利润时会考虑每种投资的比例（w j）（它们在投资组合构成表中给出，并在年底时给出，它们对应于每种资产的投资百分比，其中w 1 TES = 5％，w 2个债券= 35％，3个 CDT = 32.2％，4个份额= 22.7％，5个货币= 5.1％）。
投资组合利润
投资组合风险
使用统计数据来计算风险并考虑以下假设：项目的可能收益越可变，则项目的危险就越大，我们使用平均值的标准偏差或收益的期望值来比较与风险相关的风险。不同规模的项目（固定收入和可变收入）。
我们使用表达式：
投资组合风险
计算与每项投资相关的风险。
同样，对于每项投资（w j），都应考虑百分比或分数，这已计入投资组合利润中。
然后您有：
分析数学公式
现在使用等式：
得到的方程式
通过该表达式，我们可以根据相关系数确定投资组合风险。
得出的结论和能力
- 本期获得的盈利能力为<183,256.83美元，这主要是由于利率遭受夸大攀升所导致的不确定性导致股价下跌（由于世行采取了决定（主要是在5月29日至6月4日之间，通过汇率区间）进行防御，这导致投资者清算其股票投资组合，转而使用固定收益票据，从而导致报价夸张而需求几乎为空尽管具有这种获利能力，但在我们看来，投资组合的选择并没有错，因为在购买时，股票恢复了增长，尽管缓慢，但仍是稳定的。此外，之前对投资组合利润和风险的计算很讨人喜欢，因为在如此短的时间内获得了良好的盈利能力，而风险却最小。我们不只是简单地投资固定收益，而是探索其他允许我们进行收益和风险分析的方法，在风险中存在不可分散的风险，这是由通货膨胀，税收负担等外在条件造成的等等在此练习中，我们发现利率在天数方面存在夸大的变化，我们无法预料到这一点，我们知道利率很高并将继续保持这种水平，但是没人能预测这样的情况。相反，我们探索了允许我们进行收入和风险分析的其他替代方法，在风险中存在不可分散的风险，这是由通货膨胀，税收负担等外在条件造成的。在此练习中，我们发现利率在天数方面存在夸大的变化，我们无法预料到这一点，我们知道利率很高并将继续保持这种水平，但是没人能预测这样的情况。相反，我们探索了允许我们进行收入和风险分析的其他替代方法，在风险中存在不可分散的风险，这是由通货膨胀，税收负担等外在条件造成的。在此练习中，我们发现利率在天数方面存在夸大的变化，我们无法预料到这一点，我们知道利率很高并将继续保持这种水平，但是没人能预测这样的情况。但没人能预测这样的事情。但没人能预测这样的事情。
*每日有效率乘以锻炼持续的21天，我们得出r i
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