在新经济中，全球化和越来越集中于更少的大公司中，赚钱最多的人不再是最大的，而是最快的。利润更高的公司不再是规模最大的公司（更多土地，更多建筑物，更多机械，更多形象），而是为所有者带来更多现金流的公司。那么，公司的价值就不是通过其表观规模，也不是其资产的价值来衡量，而是通过其现金流量，尤其是通过其“自由现金流量”来衡量。
我的专长是金融，近30年来我一直致力于这方面的工作。最常见的问题之一是：“ 恩里克，从您的角度看，您对我的公司有多重视。” 这不是一个可以在周五下午喝咖啡回答的问题，即使桌上有该公司的最新财务报表。由于多种原因，财务报表几乎总是不可靠。企业家知道哪个…
对公司进行估值的方法有18种以上。有些简单，有些复杂。不要以为最复杂是最有效的。但是有些太简单了，以至于有人说“有人在这里赢了”，而不是说卖东西的人。
我已经看到，当公司的月利润可观时，公司便会对其资产进行估值，而那些购买公司的公司将能够在不到四，五年的时间内收回全部投资，而这笔钱又会留在他们的账户中，并拥有非常有价值的资产。卖方相信他“以市场价格”出售，当然是房产。但是他损失了很多钱，因为他的公司的价值超过了他拥有的财产。
我见过一家公司出售的利润是一年利润的五倍。这种方法似乎是合理的。但是它假设卖出的人将获得这60个月的“高级”收入，而买入的人必须“等待”在第五年之后才能开始赚钱。那没有道理。
如果有人想以60个月的租金来购买您的商业楼宇，您会怎么想？假设该建筑物产生50,000美元的租金，面积为10,000平方米。他们会给您300万美元或750万美元。这种估值方法没有任何意义。对业务进行估值非常完整，其原因更多，该方法不可靠。
我见过按销售额估价的公司，“乘以十”。这个想法从何而来？我不明白。销售永远不会反映企业的利润。一个企业可以出售与另一企业完全相同的产品；但是两者的收益可能会非常不同。而且，他们的现金流可能会更大。
当企业家拥有多年经营某类企业的经验时，他就可以培养出令人印象深刻的能力来衡量公司的“价值”。使用两个或三个条件，他可以快速，轻松地确定多年要从事的业务的价格。我已经亲眼目睹了几次，中间是金融家，没有计算器，一位企业家询问一些信息：平方米，位置，单位销售量等。他在标题中做了一些计算，对另一个说：“我给你买一百万美元。”五分钟之内！在那里等着收取费用的金融家和专家没有赚到一分钱。
但是，并非总是可以从以前开始执行此操作。因为在许多此类业务的购买或销售中，无论是收购或合并，银行，投资基金，专业投资者都会介入。如果他们是两个了解企业并坐下来“讨价还价”的企业家，那可能是这样。但是在当今世界，这并不总是可能的。
几个月前，一位企业家想收购一家企业。卖家要价350万美元，我的客户要我“浅”估价。我要求提供信息，他们给我发送了质量很差的邮件。我打电话给他说：“如果您购买200万美元至250万美元之间的价格，您的购买价格是合理的。他对我说：“好的，恩里克，我愿意提供200万美元。”您从哪里获得数据，我不知道？当然，我的朋友知道这条业务线，他有多年的经营经验，拥有14家门店，非常有利可图，而且做得很好。
当一家公司不上市时，设定公司价格需要某种复杂的财务技巧。它们不是量子科学。但是如果需要采取一系列步骤来建立严肃，合理和可持续的价格。第一步是获得可靠，高度详细和可验证的历史财务信息。第二步是要有能力对公司进行五年以上的项目规划，并根据企业家几年前采用的管理和策略来确定预期结果。您不能声称对一家公司的估值是如果有新的投资者来，将其注入资本并使该业务达到更高的增长水平时将获得的价值。
假设公司的价值会随着时间的流逝而持续下去，则必须根据其产生现金的能力（在我们的术语中为“自由现金流”）来计算。对公司进行估值的最合适方法是折现预期的未来现金流量。
在结束之前，我想说一些我们在实践中都知道的东西。最终，商品的价值取决于公司愿意为此付出的代价。商业中也是如此。
我们还从实践中知道，这里还有金融家的余地：任何商品，就像任何企业一样，如果他们购买它，则比我出去出售并提供给市场的价值更高。供求规律，纯净而简单。
但是，如果您想出售公司，想要将投资者纳入公司，想要在国外寻找资本或者只是想知道今天公司或您的财富的估计价值是多少，则应该使用严肃的工具来衡量该价值。 。
