在上一篇文章中，我们讨论了经济心理学如何帮助解释经济泡沫的形成，这是市场行为的异常现象，在我们的经济中这种现象越来越频繁地重复出现。
有时令人惊讶的第二种情况是“刺破”这些气泡所花费的时间。第一个反应使我们说“ 市场属于投机者 ”。
这种观点可能有助于理解为什么会形成气泡，但是很难针对气泡的目的进行争论。我们知道，当这种商品的交易（以住房为例）急剧减少时，我们正处于泡沫之中，因此没有投机空间。价格也在下降吗？理论上是可以的，但实际上会发生市场瘫痪的情况，因为交易价格（尤其是房屋等昂贵商品的交易价格）无法适应买方愿意支付的价格，通常情况下，单击气泡，它们在值下方。
这合理吗？从纯粹的经济学角度来看，没有，因为时间的流逝对卖方而言是更大的经济损失，这不仅是由于价格的调整，而且还因为固定资本所隐含的损失。
这不是理性的，但是非常人性化
经济心理学从实验上确定了至少三种现象可以解释这一现象。
首先是损失规避。在人们必须在选项之间进行选择的实验中，其中一项包括一无所获，一无所获（选项A），而另一项则意味着获胜的可能性很高，而输掉的可能性很小（选项B），人们选择他们不会失去的选择。
还观察到人们没有能力分析大量信息，因此，在必须做出决定时，他们会与假定有效的参考点（例如，房屋的购买价格）形成对比，或类似房屋的最后成交价。这称为对引用的依赖。
最后，实验性地描述了第三个现象，effect赋效应“ end赋效应”，它基本上是指我们倾向于赋予拥有的财产比不拥有的财产更大的价值这一事实。
我们可以用更多的前瞻性理论概念来做更深入的研究（Kahneman和Tversky，1979），但是有了这三个概念，我们已经有足够的机会回到这个问题上：为什么要冒一个泡沫的代价？
那么，为什么要冒一个泡泡呢？
至。调整期望：
首先，因为市场是由市场参与者的期望所决定的。在早期，任何人买房都认为这是“一笔不错的投资”，这通常意味着人们期望价格会上涨，或多或少会稳定。因此，当这种情况没有发生时，房主倾向于做的第一件事就是等待，因为他是厌恶损失的人。此外，您以前的基准测试具有积极的作用，并且您倾向于将这种情况视为过去的异常现象。
假设价格会逐渐稳定下降，买方也会产生相反的期望，他也会选择等待。
使期望适应新现实需要时间。
b）设定销售价格：
当我们已经确信市场不会改善并且我们开始考虑出售时，延迟刺穿的第二个因素是对参考的依赖，在住房方面，这肯定不会指建筑成本或投资成本。我进行了购买，但以我认为可以接受的价格。通常，这是指：“如果我不能赢，至少我不会输”。
因此，我们看到人们首先拒绝降低销售价格，然后当他们降低销售价格时，他们往往从最初的基准做得很少：“我以成本价出售”。
一旦这个阶段结束并且尽管市场开始调整，我们可以预期它会非常缓慢地进行，因为已经被说服将损失最小化并调整价格以能够出售的人们仍然会受到the赋效应的“影响”，因此谁会认为自己的房屋具有别人没有的附加价值，并会尝试将其增加到价格中。
市场的每个“代理人”最终都是人或由人组成的机构，有必要逐步改变其参考点，以实现供需的调整。
还有，我们不要忘记投机者！……也就是说，我们当中的任何人通常都不愿意因为我的房子“值得很多”而廉价出售，但我们不愿在危机时期付款，因为“就像市场一样，这房子不值得。”再次：end赋效应。
