解释，分析，得出结论，检查公司的状况和历史行为。
它确定了随着时间推移而预计的原因和后果。
处理过去，现在和未来的关系。
财务分析及其工具知识
•杰出的分析能力和研究能力。
•了解一般会计和成本。
•公司的财务信息。
•了解劳动力方面，产品和市场，生产过程。
知识
•了解装机容量，计划和规划。
•了解国内和国际上经济，政治，货币和财政领域的情况和变化。
•得出合理的结论。
•适合于业务量的资产水平。
•有足够的营运资金来参与运营。
•过多的装机容量，足以满足未来需求，将需要新的投资和足够的技术水平。
•公司创建资金来增长或由外部资源融资。
•竞争，趋势，替代产品。
•影响其的劳工和税收规定。
•在为资产融资时，它具有适当的资本结构。
•您将能够支付当前的负债。
•您可以履行长期义务。
•提供了合作伙伴的出资和与第三方的债务额。
•正在获得可接受的回报率及其趋势。
工具
•最近两年的基本财务报表及其附注。
•有关固定成本和可变成本的结构，其负债的付款形式和折旧方法的补充信息。
•部门信息。宏观经济分析。
垂直分析
•它包含一份财务报表，并将每个部分与某个总计相关联，并在称为基础图的同一份报表内。
•它是静态的，它不知道随着时间的变化。
•它是帐户的参与百分比。
水平分析
•列出各个期间的个别变化，并且至少需要两个财务报表。
•这是一个动态分析，因为它处理随时间变化的问题。
•确定重大变化和特别注意的数字。
•应收账款：起源于销售，条款，托收，折扣等的增加或减少。
•库存：如果是由于数量或价格增加，是由于对增加的期望；在完成对市场的评估。
•固定资产：根据市场扩大工厂规模是合理的。
•流动负债：融资政策的变化，利率引起的银行义务变更，数量导致供应商增加，
价格上涨或供应商政策改变。
•劳动负债：累计裁员，福利，退休金，人员和惯例的变化。
•销售：数量，价格和线的变化很大。
•销售成本：与销售的关系。
•销售费用：也与销售有关。
•行政费用：必须独立于销售进行评估。
原因或指标
•原因：具有逻辑意义的两个量之间的数值关系；不同的资产负债表和宝洁帐户。
•指出公司的弱点和强项，并指出概率和趋势。
•选择可以使用的原因。
冷淡的理由标准
•根据您的判断和经验，由分析师提供。
•往年公司的原因或指标。
•基于预算或目标的指标。
•行业平均指标。
流动性指标
•它衡量公司取消其CP义务的能力
•支付债务的难易程度。资产ctes。
•从清算中评估公司。
•我们必须分析ctes资产的质量及其可转换为现金的能力。
流动比率
•流动资产/流动负债
•评估所有资产均按公司的账面价值转换为现金。
•该指标越高越好，从一（1）起可以认为是良好。
酸性测试
•流动资产-库存/负债cte
•称为酸性测试，它更加严格，它在不出售库存的情况下衡量了公司的产能。
•显示您的实际现金余额。
•有可以快速出售的库存。
•指标必须等于一（1）。
流动资产的流动性
•现金和临时投资100％
•应收帐款70％
•库存50％
•杂项债务人5％
•根据资产类型的不同，它们可以作为衡量实际流动性的基础。
净营运资金
•流动资产-流动负债
•该指标必须为正。
•表示公司用资产支付负债后的剩余价值。
•如果该指标为负，则表示公司必须更新其流动负债，并且存在风险。
债务指标
•衡量债权人参与公司的程度和方式。
•衡量债权人和所有者的风险。
•取决于获利能力变量，利率。
•资产收益必须高于平均资本成本。
负债水平
•总负债/总资产
•它是债权人为每个比索资产提供资金的百分比。
•分析人士认为，这一水平不应超过50％，而在哥伦比亚，则认为这一水平是正常的；
•我们必须分析真实的权益账户（现金）。
短期
债务•流动负债/总负债
•它是一年内到期的百分比。
•应该检查公司的类型。
•制造商在短期和长期内保持平衡。
•商业倾向于短期内。
利息覆盖率
•营业利润/财务费用
•目的是确定结果中财务费用的发生率。
•该指标越高，越好。
•必须确定已付利息与负债与成本之间的关系。
杠杆
•负债总额/权益
•衡量两方中哪一方对债权人或所有者构成最大风险。
•它衡量遗产对债权人的承诺程度。
•据说理想的杠杆应该是一（1）。
•迄今为止，最多可以接受2.33个
活动指标
•轮换电话。
•他们根据速度和回收率来衡量资产使用的效率
•不方便地生产非生产性或不必要的资产。
•旨在通过控制资产的轮换以最少的投资获得最高的收益。
投资组合
周转•信贷销售/ CTA x应收账款平均价值..
•指示应收账款在一段时间内循环了多少次。
•您可以处理销售总额和应收账款总额。在这些参数下，可以获得比实际旋转更敏捷的旋转。
•应与相关公司的
平均收款时间进行比较
• 平均CxC.. x 365天/信贷销售
•收回投资组合需要多长时间。
•与相关公司比较。
•如果将E / F缩减为四分之一，则必须经过几天。
•比较公司政策和结果。
•对于工业公司，这些是每个生产阶段的原材料，材料和制造成本。基本库存是原材料，在制品和制成品。
•对于商业广告，它们是所拥有商品的成本。
•商业公司
•销售成本/平均库存结果轮换次数
• 平均库存x 365 /销售成本结果轮换天数
•与关联公司比较，维护成本，产品耐用性，供应商位置和时尚和风格。
•工业公司
•销售成本/平均库存
•PM成本/ MP的库存
•生产成本/ Inv..生产..流程
•库存x 365 /生产成本。应与相关公司，位置，生产天数等进行比较。
固定资产周转
•销售/固定资产总额
•比索而不是生产率。
•不允许测量是否使用了安装容量。
•固定资产的出售或购买会影响周转率。
•
供应商轮换
•CxP x 365 /信贷购买
•应评估投资组合轮换，以确定其供应商需要更长期的服务；• 与相关公司进行比较。以及工业公司中原材料的轮换。
•评估相关公司。
绩效指标
•称为获利能力。
•他们衡量管理成本和费用以产生利润的管理效率。
•对于股东而言，最重要的是在公司中投资的价值的回报方式（股本和资产回报）。
保证金
•毛利：毛利/销售
•经营性：营业利润/销售
•净额：净利润/销售。我们将评估公司的利润是通过运营还是其他不同收入获得的；历史上的边距行为。
回报
•权益：净利润/权益
•资产：净利润/总资产。评估总资产总额时不折旧折旧或存货和债务人准备金。
•如果利润未完全分配，则股本收益率不等于股东的收益率。
杜邦系统（Dupont System）
•将活动指标与绩效指标相关联，以确定获利能力是来自资源利用效率来生产销售，还是来自销售本身的净利润率。
•（净利润/销售额）x（销售/总资产）
内部产生
•净利润加上在损益表中扣除的项目，并且不暗示该期间的实际现金流出，如折旧，消耗，递延摊销，包括遣散费，退休金和所得税的准备金。
四个C的信用
等级•1.特征：良好的管理能力。
•2.资本：与该部门的股权实力和比较杠杆
•3.付款能力：基于历史付款能力，预测及其数字，现金流量。
•4.债务能力。
战略远景
•环境诊断和预测：发现威胁和机遇。
•任务：业务LP目标。
•分析优点和缺点。
•利用优势和克服劣势，规划和实施一项战略以完成任务。
销售增加
•总增加/价格增加=数量增加1
•例如：销售增加68％和价格30％= 1.68 / 1.30 = 1.29-1 = 29％
•总增加/数量增加=价格增加-之一
•例如：销售额增加68％，销量增加29％= 1.68 / 1.29 = 1.30-1 = 30％
不增加信用风险的10个理由
•1-保持对客户的肤浅了解
•2-不要确认信息或财务信息不足无需与财政余额进行比较。
•3-弱分析，没有重点。
•4-对行业的了解不足。
•5-不良风险识别
不增加信用风险的10个理由
•6-伦敦金属交易所结构不良：目的而非客户需求。
•7-缺乏知识和担保管理。
•8-巡逻或监控不佳。
•9-渴望，急速，加速。
•10-保持较差的控制“ C”。
现金周转
•称为：
•资金来源和使用状况•资金来源和使用状况。
•财务状况变动表。
•资源的起源和使用情况。
资金流量
•它是辅助财务报表，用于比较两个确定日期的资产负债表。
•推断出您从何处获得财务资源。
•资产代表资金的净用途；负债和权益是初始业务的来源。
资金的基本来源
•利润。
•宝洁的折旧和费用（递延摊销和准备金）不代表现金流出。
•增资。
•负债增加。
•资产减少•
资金使用
•资产增加。
•负债减少。
•净亏损。
•支付股息或分配利润。
•重新收购股份。
用途和来源示例
•year1 year2 Varia。 Clasi
•现金22 30 +8使用
现金流
•唯一安全可靠的财务报表，向其合作伙伴和债权人显示公司的真实状况。
•现金流可以使项目得到清晰的评估，并采用适当的技术（例如IRR或VPN）来评估业务的可能盈利能力和生存能力。
现金周转
•它用于重新考虑有财务问题的公司的财务计划，以评估其连续性或清算。
•提供现金流入和流出，评估产生未来现金流量的能力，预测现金需求及其充足及时的覆盖面，计划有盈余的投资，评估新投资并分配利润。
现金流
•在哥伦比亚，根据2649号法令，1993年，它被认为是基本的财务报表之一，企业必须存在于每个会计期末，加上资产负债表，损益表，在
变化的声明财务状况
（资金流量）和权益变动表51
现金流量和现金
流量之间的差异现金流量
使用的“资源”可以包括原材料，投资组合等。
它通常由间接方法表示，并且将折旧等作为来源。
现金流量直接法
•应当审查损益表中的每一项，以定义现金的流入和流出以及期初余额，以期确定当前的现金流入或流出。
自由现金流
•将运营与融资分开。运营流量：运营利润+折旧和摊销足以满足流动资金和固定资产的需求。寻找非经营性来源和用途，例如财务，合作伙伴。其他收入，其他资产或其他负债。
自由现金流
•允许在一定时期内确定从何处获得资源并开始使用资源。
•它不是现金流量，而是现金流量的不同表示形式，不适用于现金流入和流出，而是与资源的来源和使用一起使用。
财务预测
•评估程序的可能性。
•控制并纠正程序偏差。
•预计需要资金。
•促进信贷及其谈判。
•基金盈利项目。
•预期进行再融资或资本化的替代方案。
准备投影
•历史信息（3年）。
•根据经济状况（通货膨胀，贬值，利率），市场研究，竞争，行业前景，收支历史趋势进行预测的基础。
•预算余额，GyP和现金流量。
预测阶段
•1个阶段-对持续经营的财务报表进行重新分类，并在新的资产负债表修订版中进行分类。
•2个阶段-估算经济指标；市场研究，信贷销售条款，产品销售单位，单位价格和价格随时间变化的项目收入。
预测的阶段
•销售成本：在商业广告中，这等于购买商品；您必须知道单位，单位成本和库存天数。在制造过程中，它涉及准备财务报表，生产成本，并且必须知道成本，必要原材料的天数，供应商期限，间接成本，生产天数。
•管理和销售费用：这些领域的薪水和费用，例如文具，租赁，佣金，广告，折旧，运费等。
•财务费用：预测资金来源及其成本。
•其他收入和支出：由其重要性决定。
•收入拨备：根据公司类型和现行法规。
•利润分配：定义为合作伙伴或股东的政策
•最低现金余额：建立支付其业务所需的余额以及盈余和现金短缺的政策。
•固定资产：评估投资，其付款方式和融资来源
•坏账准备：投资组合政策。
•资本：澄清是否增加。
•储备金：确定政策。
•销售预算：产品，价格，单位等。
•3个阶段-生产预算：基于销售额。
•MP的消费和购买：与销售和生产有关。
•劳动力：定义职位，工资，福利，裁员等。
•间接成本：必须准备一张确定成本的特殊表格。
•必须计划和评估管理和销售费用，投资和融资计划。
•债务摊销计划：必须准备一张桌子。
•第4阶段-财务报表（G&P，现金流量和资产负债表）
的表示现金流量分析
•公司的价值等于其永久现金流量的现值。
•现金流量和盈利能力是两个指标，可用来监控公司的基本财务目标范围（包括使其价值最大化）。
现金流量分析
•公司的现金流量有三个目的地：
•更换营运资金（KT）和固定资产。
•注意还本付息。
•利润分享（如果有剩余的话）。
自由现金流量（FCL）
•可为债权人和合作伙伴提供服务：现金流量总额，营运资金置换-固定资产置换= FCL。
