摘要
目前的工作是在古巴比利亚克拉拉省的一家古巴国有公司中进行的，这是根据其管理人员的建议进行的，这些经理希望将研发领域作为投资项目进行评估，由他们从经济金融角度分析了上述R + D + i项目的可行性。在这项工作中，使用了经济和金融工具来评估由该实体执行的项目的可行性，并使用了称为VAN，PERD和TIR的工具来证明该项目的不可行性。
介绍
在古巴，由于物质和货币资源的匮乏，投资的经济和金融可行性研究已变得相当重要，有必要确定它们的使用地点，同时要有足够的收益以回收长期投资。短暂而产生的收益可以在社会中恢复。
在维拉克拉拉省的一个拥有国家首都的古巴实体中，其行政委员会考虑了其特殊性，并指出，要创造一个足够的空间来保证实施和发展，并有效地进行创新和创新战略管理。技术在该国业务改进所提供的可能性范围内创造了一个方向，以致力于这些功能，因此，他们将其称为研究，开发与创新的方向（R + D + i）。
研发部门由七名顶级专家组成，他们通常遵守与每个人所从事的活动相关的一组特定专业能力。
R + D + i的组织结构的组织结构图
图#1 R + D + i的组织结构的组织图
资料来源：自制。
该领域被认为是一个独立的方向，可以增强公司实力，并将其定位为该省和古巴同行业中其他实体的先驱之一，从而有助于最小化成本，减少工作时间。进行项目，研究和开发程序，软件和其他无形技术，以将其介绍给公司并使其商业化。
根据以上所述，该投资的成本及其可能的出资未在实体中进行估值。估计了长期收益，但基于定性指标，完全省略了定量分析，因此没有财务会计系统定义如何记录新产品和技术的研发思想和费用。
发展历程
有关研发领域活动和目标的一般理论标准
在确定了该领域的特征之后，我们将着眼于将提供理论要素的参考书目，以便满足为评估作为投资项目的R&D&i领域而设定的目标。
从目前的意义上讲，当前的挑战迫使公司必须根据客户的需求来完成高质量的项目（Bautista，2006年），这反映出科学技术的加速发展，人的能力和组织政策的发展。随着项目的发展以及信息和通信技术（ICT）的发展，为集成项目管理（DIP）的应用创造了必要的条件。
与此相对应，它还认为研发过程以一种或另一种方式存在于所有生产和/或服务公司中，需要适应其自身的特征，通常被称为“量身定制的套装”，这意味着其驱动电机用于发明和创新的概括，可以在组织中保持形象，竞争力和卓越。
对于包蒂斯塔来说，研发是科学技术过程，其中一部分功能结构参与其中，需要利用该项目，技术，资源和整体管理系统之间的协调发展。在既定的时间范围内，在预算范围内并在要求的质量下遵守设定的目标。
它指的是，要确定需要做什么，它必须经过以下过程：集体评估，专家参与，项目经理和他的团队的选择以及领域（经济，计算机等）的整合。为了达到这个目的，有必要将信息通信技术支持的战略，质量，成本，会计和物流管理纳入项目。
（Pavón和Hidalgo，1997年），基于创新是针对商业目的的产品或工艺开发的考虑，他们指出，这些项目的执行具有很高的不确定性和与其不同阶段相关的风险。为了使其最小化，有必要考虑一些关键方面，例如偏离计划时间表，使用合适的材料，将设计调整为可降低成本的生产可能性，研发组织和营销策略。
引用的作者认为，任何公司都必须考虑的一个事实是，研发费用的处理具有寻求获利能力的投资特征，从这一观点出发，他们强调可以分为：
- 替代投资，旨在用设备代替某些老化过程或产品；现代化投资，以提高企业生产力；创新投资，旨在发展新产品或过程，其中可能包括研发投资。扩张，旨在提高生产能力。战略投资，本质上可能是防御性的，例如那些寻求在实体中进行纵向整合的投资，或者是寻求在海外建立子公司的进攻性投资。在工作条件下进行的公益投资。
所有这些投资都有一个单一的目标，该目标在寻求提高业务盈利能力时进行了总结，在这里可以找到必须推断投资决策的特征：将上述决策整合到公司的总体政策中，严格计算获利能力并确认任何投资决策所涉及的风险。
竞争带来的压力已导致公司面对新产品开发的昂贵且永无止境的循环，订单多样化以及对更大创新努力的需求。必须使用项目选择技术来确定可能的收益，尽管通常不能总是从严格的经济角度对从新技术的应用中获得的收益进行估价。对这两个方面（经济和非经济）的关注引起了对使用待应用评估方法的误解。
评估投资项目的方法和技术
评估投资项目所使用的方法和技术是使我们真正了解上述行动或要求的可行性的方法和技术。根据（Barrios，2008年），对于投资分析，必须严格选择要使用的定性和定量方法，以加强决策过程。
根据他的工作（Sánchez，2006），投资的定量评估方法分为静态和动态两种。
静态的：那些是在评估一项投资时不考虑货币价值随时间变化的指标。它们不如动态货币可靠，因为众所周知，金钱是动态货币，会随着环境的变化而变化。其中最著名的静态方法包括：绝对收益率，相对收益率，简单的投资回收期以及最低成本标准。
动态的：那些在评估投资和做出决定时考虑金钱价值的方法。它们是当今使用最多的，使用最多的是：净现值（NPV），内部收益率（IRR）和折现恢复期（PERD）等。
根据（Lezama，2008），NPV将（净现值）解释为一项投资产生的现金流量的现值，在支付时按所需的相同收益率折现。该投资减去当时的初始投资。规则是接受净现值大于零的任何投资。
根据拉斯维拉斯中央大学的金融网站，NPV表示如下。
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NPV尽管是一个非常完整的决策标准，但也具有以下缺点：对所需的投资回报率（r）高度敏感。如果r趋于高，则：初始投资（I0）趋于低；以及运营和维护成本往往很高。另一方面，如果r趋于较低，则效果将与前一个相反。除此之外，很难选择r；但是NPV取决于r。
根据（Sánchez，2006），净现值是卓越的决策标准，因为它满足以下规则：要实现最优决策，它将具有四个特征（净现值准则是唯一满足这些特征的准则）：计入投资的所有现金流量，将以适当的资本的机会成本对现金流量进行折现，这将由市场确定。它还将从所有互斥的项目中选择一个最大化股东财富并允许管理者独立考虑每个项目的项目。
（Barca，1998），明确定义了折现恢复期（PERD），这解释了它评估了公司收回其原始投资所需的年数，与简单的恢复期不同，PERD提取了未来的现金流量。并以一定的折扣率将它们带到现在。作为优点，可以准确地确定收回投资的时间并且可以容易地计算出投资时间。它的主要缺点是，它不考虑回收期后产生的现金流量，因此丢弃了有用的项目。
（Brealey和Myers，2000年）简单地定义了内部收益率（IRR），如下所述。
内部收益率（IRR）或折现收益率（FTD）：作为使NPV = 0的折现率。
所以：
内部收益率（IRR）或折现收益率（FTD）
通常，IRR的计算是反复试验的过程，直到IRR为零为止。尽管值得注意的是，通过Microsoft Excel的财务功能，可以自动执行计算，从而避免了可能的错误。
接受标准：
接受任何资本机会成本低于内部收益率的投资项目。
如果是KTIR，则该项目被接受。
如果K = IRR，则对于项目的实现与否无关紧要。VAN等于0。
如果是KTIR，则该项目将被拒绝。
在所参考的不同参考书目中，重申了IRR提出不同困难或不利因素的标准，其中包括：
- 计算过程繁琐；中间现金流量的再投资假设；某些投资项目存在多个或没有内部收益率；可能会导致互斥项目的错误。
该标准（IRR）是仅次于NPV的第二大标准，它可以非常有用，因为它可以告诉我们项目何时获利。当IRR与NPV冲突时，NPV必须接受要使用的决策标准，因为这是所有决策标准中最完整的。值得注意的是，要做出正确的决定，最好将这两种方法结合起来使用各自的优势，这样一来，就可以对某个投资项目做出正确的决定。
用于计算古巴国营公司Villa Clara的R + D + i部门财务获利能力的路线。
在前面的段落中定义了评估投资项目并从财务角度分析其可行性的最著名工具之后。使用了以下工具：VAN，PERD和TIR允许评估从R + D + I项目获得的结果，这些工具用于分析其过去的活动以及对所述区域的未来预测。
由于在项目开始或启动时，由于缺乏对工具的了解，例如之前提到的工具，该公司未对上述投资进行可行性分析。他们只专注于进行定性分析和创新的影响，将其定义为：高，中和低。
收集了可用于计算工具（例如VAN，PERD和TIR）的信息，执行以下步骤：
费用确认
- 成立R + D + i部门所涉及的费用已确认为初始投资，该领域中确认的主要费用与薪金有关，因为它聘用了17名专家进行运营同样，搜索员工随时间推移而收取的工资，并将其所得的款项用作分析NPV的运营费用。下一个要考虑的费用是房屋设备的折旧，他很容易在经济领域找到。
收入确认
- 该地区产生的收入，因此不计入其启动日期，因此研究了该部门实施创新所产生的节省，以实现所节省的时间为单位通过更快，更高效地执行工作，节省了项目执行过程中的材料消耗并增加了开发项目的数量。所说的节余是通过在该实体的生产领域引入软件而产生的，其中突出的是Tupres，Volcán和其他类似软件，该地区产生的其他收入是出售了两个方案。将IT转移给该国其他感兴趣的实体。那里是Tupres和火山。由于这项投资是用自有资金执行的，因此，在向国家实体借钱时，选择了7％的古巴国家银行利率以本国货币在中长期进行借贷。组织不必因不使用银行贷款而支付利息的机会。
在确定了公司R + D + i区域在整个运营过程中产生的费用和收入后，对上述工具进行了计算。由此可以得出以下结论。
结论
- 进行了研发区域的财务经济评估，并将其视为古巴国有公司的投资项目。这表明，在应用了PER，TIR和EL VAN等财务工具后，已裁定启动是不可行的，因为缺少有关R&D + i子部门的数据和详细信息，由于此与会计领域的分离，因此它仅记录费用而不记录所生产的商品或资产，因为它被视为行政成本中心。会计领域无法评估使R&D&I区域正常工作的可行性。其中估计应将其作为独立的成本中心进行会计处理。由于组成该区域的所有工人均具有技术档案，因此没有专门负责分析该地区经济结果的会计师，这使得无法进行财务效率分析。 VAN，PERD和TIR，因此无法对上述投资进行财务分析，而只关注定性工具。
书目参考
- BARCA，G.，1998年。《项目评估》。第三版，Barrios，GY 2008年，《项目评估的定量方法》。经济科学学院，项目评估和培训文凭专着。古巴克拉拉别墅：古巴拉斯维拉斯中央大学的“玛塔·阿布雷乌”（Marta Abreu），BAUTISTA，J。2006年，R&D项目管理。科学与创新管理硕士：拉斯维拉斯中央大学“玛塔·阿布鲁”化学和药学学院，布雷里亚，迈尔斯和迈尔斯，南卡罗来纳州，2000年。 “金融基金会，厄瓜多尔，莱萨马，2008年。项目的经济和财务评估。瓜亚纳城（Ciudad Guayana）：www.Monografias.com。.PAVÓN，J。和HIDALGO，A。1997。“ VI-技术创新项目评估方法”。在：PAVÓN，J.&HIDALGO，A.（主编）《管理与创新。战略方针»。西班牙马德里：马德里理工大学的EdicionesPirámide。2006年，IR，SÁNCHEZ。项目评估。专着，工商管理硕士课程和财务会计管理。古巴，克拉拉别墅：Las Villas中央大学的“ Marta Abreu”。
