世界上最受欢迎的流媒体公司于1997年8月29日诞生于美国加利福尼亚州的斯科茨山谷。传奇始于斯坦福大学计算机科学硕士学位的创始人之一里德·黑斯廷斯（Reed Hastings）“想到创建一家将DVD发送到他们家中的公司的想法，因为他在一家电影院租借了电影《阿波罗13号》大型卖场并因为丢失而无法退货”（iProfesional，2017年）。
在被罚款40美元并明显不满已倒闭的Blockbuster提供的服务后，Hastings与Sillicon Balley的资深企业家，股东和执行顾问Marc Randolph携手，合并了他们的公司Pure Software（由Hastings创立）和Atria（由Randolph创立），以彻底改变市场并创建Kibble，该公司后来成为NetFlix.com，最后成为Netflix。
根据Statista和The Business Insider提供的下图，我们可以看到Netflix在2017年的全球订户数量为1.0395亿，自1999年以来只有11万订户，这一数字已经有了巨大的增长。
图形“ Netflix年满20岁：成立20年的Netflix订户”
Netflix的成功很大程度上归功于以下事实：2007年，即成立10年后，他们改变了业务模式，仅在线上分发所有内容。除了这一辉煌的运动，我们还必须添加一个事实，那就是他们同时开始押注原始内容的创建并将其合并到其流式目录中，在该目录中有“纸牌屋”，“ Sense8”和“橙色是新黑人”之类的系列。他们已经赚了Netflix数十亿美元，这使该公司以约208亿美元的价值（约208亿美元）成为全球最有价值品牌第61名（2018年全球百强品牌）。
以下财务分析将显示Netflix截至2018年12月的年度财务状况，并从可靠的金融网站（Investing.com和Reuters.com）收集信息，以表明今天在该公司进行投资的可行性。今天以及与2017年12月相比的增长情况。
Netflix资产负债表
表1.截至2018年12月的Netflix Inc.资产负债表（百万美元）：
| Netflix Inc（NFLX） | |||
| 资产负债表：截至2018年12月31日的期间 | |||
| 流动资产总额 | $ 9,694.00 | ||
| 现金和短期投资 | $ 3,794.48 | ||
| 现金 | $ 2,572.68 | ||
| 现金等价物 | $ 1,221.80 | ||
| 短期投资 | -- | ||
| 净应收款总额 | $ 5,151.19 | ||
| 总库存 | -- | ||
| 预付的费用 | -- | ||
| 其他流动资产合计 | $ 748.47 | ||
| 非流动资产总计 | $ 16,280.00 | ||
| 物业/厂房/设备，总计-净额 | $ 418.28 | ||
| 物业/厂房/设备，总计-毛额 | $ 786.80 | ||
| 累计折旧，总计 | -$ 368.52 | ||
| 商誉净额 | -- | ||
| 净无形资产 | $ 14,960.95 | ||
| 长期投资 | -- | ||
| 其他长期资产合计 | $ 901.03 | ||
| 总资产 | $ 25,974.00 | ||
| 总流动负债 | $ 6,487.00 | ||
| 应付账款 | $ 5,249.00 | ||
| 预提费用 | $ 477.42 | ||
| 应付票据/短期债务 | -- | ||
| 当前端口。长期债务/资本租赁 | -- | ||
| 其他流动负债合计 | $ 760.90 | ||
| 非流动负债合计 | $ 14,248.32 | ||
| 长期债务合计 | $ 10,388.06 | ||
| 递延所得税 | -- | ||
| 其他负债合计 | $ 3,860.26 | ||
| 负债总额 | $ 20,736.00 | ||
| 权益总额 | $ 5,238.77 | ||
| 普通股，总计 | $ 2,315.99 | ||
| 资本的额外支付 | -- | ||
| 保留盈余（累计亏损） | $ 2,942.36 | ||
| 国库券-普通 | -- | ||
| 未实现的收益（亏损） | -- | ||
| 其他权益合计 | -$ 19.58 | ||
| 总负债和权益 | $ 25,974.00 |
资产负债表提供有关Netflix的资产，负债和资本的信息。关于资产，我们可以看到无形资产是其最佳资产，占总资产的58％（14,960.95美元），其次是应收账款，占20％（5,151.19美元），其次是现金短期投资占15％（$ 3,794.48），第四项是其他长期资产，占资产总值的3％（901.03美元）。该信息意味着，Netflix在其流媒体平台（无形资产）上提供的所有内容（包括原始内容和经许可购买的内容）都可以找到Netflix的最大价值。
关于负债资本比率，我们可以看到负债占80％，资本占20％。在这些百分比中，我们发现长期债务占40％（10,388.06美元），其次是应收账款（占20％（5,249.00美元），其他负债占15％（3,860.26美元）和未分配利润。 （累计赤字）为11％（$ 2,942.36）。
Netflix损益表
表2.截止到2018年12月的Netflix Inc.损益表（百万美元）。
| Netflix Inc（NFLX） | 期末 | 盐= 100％ | 期末 | 变化百分比 | |
| DEC-18 | ％ | DEC-17 | |||
| （+） | 营业额 | $ 15,794.30 | 100％ | $ 11,692.70 | 35.08％ |
| （-） | 收益成本 | $ 9,967.54 | 63％ | $ 7,659.67 | |
| （=） | 毛利 | $ 5,826.80 | 37％ | $ 4,033.04 | |
| （-） | 出售/一般/管理员。花费 | $ 2,999.76 | 19％ | $ 2,141.59 | 40％ |
| （-） | 研究和发展 | $ 1,221.81 | 8％ | $ 1,052.78 | 16％ |
| （-） | 其他营业费用合计 | $- | 0％ | $- | |
| （-） | 折旧摊销 | $- | 0％ | $- | |
| （=） | 营业收入 | $ 1,605.23 | 10％ | $ 838.67 | |
| （+/-） | 利息收入（支出） | -$ 378.77 | -二％ | -$ 353.36 | |
| （+/-） | 其他，净额 | $- | 0％ | $- | |
| （=） | 税前净收入 | $ 1,226.46 | 8％ | $ 485.31 | |
| （-） | 所得税准备金 | $ 44.12 | 0％ | -$ 152.71 | |
| （=） | 税后净收益 | $ 1,182.34 | 7％ | $ 638.02 | 85.31％ |
损益表显示，与2017年12月相比，销售额增长了35.08％。销售成本占总销售额的63％，因此Netflix在2018年获得了37％的毛利润。必须从该毛利润中扣除管理，经营和折旧/摊销的费用才能获得经营利润，该利润占销售额的10％。
同样，从利息收入支出和税项准备金中减去该数字，得出的税后净收入占销售额的7％。关于2017年12月，我们可以看到这个数字增长了85.31％，从638.02美元增加到118,234万美元。
Netflix现金流量
表3.截至2018年12月的Netflix Inc.现金流量（百万美元）。
| Netflix Inc（NFLX） | ||||
| 现金周转 | 期末 | 期末 | 变化百分比 | |
| 十二月18 | 17年12月 | |||
| 净收入/起跑线 | $ 1,211.24 | $ 558.93 | 117％ | |
| 至 | 经营活动产生的现金 | -$ 2,680.48 | -$ 1,785.95 | 五十％ |
| b | 投资活动产生的现金 | -$ 339.12 | $ 34.33 | -1088％ |
| C | 筹资活动产生的现金 | $ 4,048.53 | $ 3,076.99 | 32％ |
| d | 外汇影响 | -$ 39.68 | $ 29.85 | -233％ |
| a + b + c + d | 现金净变动 | $ 989.25 | $ 1,355.22 | -27％ |
现金流量是现金流入和流出的变化，用于衡量公司的流动性，即其产生现金的能力。关于Netflix，我们可以看到净收入与2017年12月相比增长了117％，从558.93美元增至12.124亿美元。
但是，其经营活动产生的现金（从收入中收取的现金，支付给供应商和雇员的现金等）以及其长期资产投资活动产生的现金从2017年至2018年均从- $ 1,785.95至-$ 2,680.48和$ 34.33至-$ 339.12百万。
最后，如果考虑到货币汇率的影响，我们观察到，尽管2018年的净收入有所增加，但2017年的现金净变化更好，为1,355.22美元，占现金净额的27％ 2018年减少了9.925亿美元。这意味着Netflix在2018年决定增加对长期资产的投资并增加对供应商的付款。
Netflix财务系数
表4.市场价值的财务系数。
| 估值比率 | 公司名：
Netflix Inc（NFLX） |
部门：
服务 |
| 市盈率： | 137.96 | 9.66 |
| Beta： | 1.39 | 1.11 |
| 销售价格（TTM）： | 9.99 | 123.63 |
| 预定价格（最近一个季度）： | 30.12 | 1.74 |
| 到有形书（MRQ）的价格： | 377.29 | 2.58 |
| 现金流量价格（TTM）： | -58.87 | 12.46 |
市盈率是137.96，这表明投资者对通过投资Netflix来产生利润的期望很高。至于beta（1.39），它使我们知道购买此股票时会出现很大的波动性，这在Netflix等高端市场中是积极的，但是，如果股价下跌，其回报将非常可观。低或几乎为空。
另一方面，“销售价格”系数（9.99）和“预订价格”系数（30.12）表示该操作被高估了，相对于服务业提出的系数（123.63），Netflix操作的价值可以提供更多的回报。价格与有形账本（377.29）和价格对现金流（-58.87）系数显示，以相同的方式，相对于Netflix拥有的固定资产及其运营现金流，股份的价值被高估了。
表5.财务股息系数。
| 股息比率 | 公司名：
Netflix Inc（NFLX） |
部门：
服务 |
| 股息收益率 | 0.00％ | 2.90％ |
| 支出比率（TTM）： | 0.00％ | 21.38％ |
Netflix作为一家相对较年轻的公司，尚未向其股东支付股息，因此，与服务业的股息收益率和派息率分别为2.90％和21.38％相比，股息收益率和派息率为0％ ， 分别。
表6.财务实力的财务系数。
| 财务实力比率 | 公司名：
Netflix Inc（NFLX） |
部门：
服务 |
| 速动比率（MRQ）： | 1.49 | 1.87 |
| 流动比率（MRQ）： | 1.49 | 2.31 |
| 长期股权权益（MRQ）： | 271.98％ | 9.35％ |
| 负债权益总额（MRQ）： | 395.81％ | 18.99％ |
| 利息覆盖率（TTM）： | 4.24 | 7.94 |
就资金实力而言，与服务行业相比，Netflix处于劣势。您拥有足够的长期债务，而杠杆水平（长期债务至权益）为271.98％，而该行业为9.35％，但是，您可以以积极的方式偿还您的权益（利息覆盖率4.24），并且尽管与行业竞争不同，但也有可能相对轻松地偿还其债务和短期债务（速动比率和流动比率为1.49）。
表7.财务盈利系数。
| 利润率 | 公司名：
Netflix Inc（NFLX） |
部门：
服务 |
| 毛利率（TTM）： | 36.9％ | 37.92％ |
| 息税前利润（TTM） | 10.2％ | 23.17％ |
| 营业保证金（TTM）： | 10.2％ | 14.17％ |
| 净利润率（TTM）： | 7.7％ | 11.67％ |
| 有效税率（TTM）： | 3.6％ | 25.93％ |
扣除成本后，Netflix的毛利率为36.9％，运营利润率为10.2％。至于税收，您支付收入的大约3.6％，在支付费用后的利润为7.7％。与服务业相比，它略低于服务业中的其他公司，但是，应该注意的是，它所缴纳的税款要少得多。
表8.财务效率系数。
| 效率比 | 公司名：
Netflix Inc（NFLX） |
部门：
服务 |
| 收入/员工（TTM）： | $ 2,224,594.93 | $ 7,403,860.00 |
| 净收入/员工人数（TTM）： | $ 170,597.18 | $ 688,928.00 |
| 应收帐款（TTM）： | 3.34 | 7.01 |
| 应收账款周转天数： | 107.83 | 51.36 |
| 库存周转率（TTM）： | -- | 19.06 |
| 库存周转天数： | -- | 18.89 |
| 资产周转率（TTM）： | 0.61 | 0.80 |
在效率方面，除存货外，服务部门在所有系数方面的表现均优于Netflix。我们可以看到，该公司的每位员工收入为2,224,594.93美元，低于该部门的7,403,860.00美元，相比于每51.36天收集一次但没有实物库存的部门，该部门每107.83天收取一次信用债务。不需要轮换（与该行业的18.89天相比），因此Netflix不必担心停止库存。
表9.行政效力的财务系数。
| 管理效率比率： | 公司名：
Netflix Inc（NFLX） |
部门：
服务 |
| 资产回报率（TTM）： | 4.66％ | 10.16％ |
| 投资回报率（TTM）： | 282.67％ | 13.58％ |
| 股本回报率（TTM）： | 23.12％ | 14.64％ |
关于行政效率，Netflix在服务领域的比例更高。尽管其资产回报率为4.66％，比该行业的回报率（10.16％）低一个百分比，但其投资回报率为282.67％（行业为13.58％），而资本回报率为23.12％（行业为3.6％）。 14.64％），这表明Netflix产生的回报主要基于股东投入的资本，而不是公司的资产。
财务分析结论：
在分析了Netflix截至2018年12月的财务报表以及将公司的财务比率与服务业进行比较之后，我可以得出结论，Netflix是一家稳固而盈利的公司，它将继续保持巨大的增长。在过去的十年中。尽管它仍然无法满足行业的许多财务比率，特别是在流媒体方面，但Netflix在数量和原始内容创作方面都领先于当今与之竞争的行业巨头Amazon Prime，Hulu和HBO Now。
最近，阿方索·罗马（Alfonso Roma）的Netflix独家发行的电影《罗马》（Roma）将在数字平台上发行的电影纳入奥斯卡提名，这与传统市场打开了一个完全不同的市场，在传统市场上，制片商将更多的赌注押在了推出其在线内容，将使在这一领域进行创新的公司以更快的速度增长，毫无疑问，他们将为此投资Netflix股票。
参考文献：
- 布兰兹（2018）。全球百强品牌。上次访问时间为2019年3月14日，网址是：http：//brandz.com/charting/54Coinc Blog（2018）。谁是Netflix的全球竞争对手？上次访问时间为2019年3月14日，网址为：https：//www.coinc.es/blog/noticia/competencia-netflix-mundocom（2019）。 Netflix Inc（NFLX）。上次访问时间为2019年3月14日，网址为：https：//www.investing.com/equities/netflix-inciPofesional（2017）。 Netflix的故事：创始人在从音像店丢掉电影后如何建立帝国。上次访问时间为2019年3月14日，来自：https：//www.iprofesional。com /注释/ 255254互联网软件netflix技术视频租赁电影历史系列的诞生视频电影俱乐部（2019）。 Netflix Inc（NFLX）。上次访问时间为2019年3月14日，来自：https://www.reuters.com/finance/stocks/overview/NFLX.OQ
