通过营运资金进行财务经济分析

对于许多人来说，财务报表是用奇怪的语言写的深不可测的文件，只有会计师才能理解。厌倦了其明显的复杂性，他们有时会基于错误的假设做出业务决策。这是不幸的，因为只需稍加培训，就可以发现这些财务报告的披露方式，从它们开始，根据一旦执行操作后获得的结果，获得公司的财务状况。日期或期间。

介绍

持续改进的需求和适应变化所必需的灵活性对于商人和经理的成功至关重要，但是为此，他们需要判断公司管理层的起因和结果，因此这是能够预见业务活动管理流程中的风险的起点，从而能够与行为趋势保持一致，并且可以预测未来的替代策略和计划的发展，经济状况和风险。金融。

劳动力资本管理

为了使此工作正常进行，对财务报表的分析是必不可少的，构成了实现随后提出的目标的一种方式，放弃了将其分析在某种程度上仅限于冷诊断而仅保留给会计和财务专家的标准。

对于公司而言，财务报表是证明业务管理成败的工具，并发出有关实体困难的警告信号。从公司的财务报表进行分析对于诊断公司的状况以及评估具有经济和财务影响的任何决定都是至关重要的，因为它们是旨在提供有关公司财务状况信息以支持决策的文件。它们涵盖范围广泛，其中包括：

业务解决方案；计划的准备；行动计划的准备；政策的设计；目标的建立。

对于许多人来说，财务报表是用奇怪的语言写的深不可测的文件，只有会计师才能理解。厌倦了其明显的复杂性，他们有时会基于错误的假设做出业务决策。这是不幸的，因为只需稍加培训，就可以发现这些财务报告的披露方式，从它们开始，根据一旦执行操作后获得的结果，获得公司的财务状况。日期或期间。通过使用循序渐进的方法和清晰的示例，讲师可以系统地消除复杂性层次，从而揭示可以通过一些简单计算即可提取的财务事实。

从上述内容可以推断出，基本财务报表，情况表（资产负债表）和结果的编制本身并不是目的，相反，这标志着分析阶段的开始。

经济指导和计划的形式以及管理国家不同经济目标的形式随着发生的变化和生产谈判的现代形式而发展；始终基于会计信息，这是一种强大的管理工具。仅当企业管理人员了解会计流程的基本方面（以最终产品，财务报表和这些报表的分析为结尾）时，才可以明智地使用此信息，从而使我们能够了解实际情况。该信息。

拉斯图纳斯肉类公司的管理部门位于拉斯图纳斯市的Buena Vista Reparto Buena Vista大道370号Camilo Cienfuegos。它隶属于食用肉，油和脂肪联盟，隶属于食品工业部。

为了发展其业务，它在哥伦比亚，波多黎各帕德雷，马纳蒂和拉斯图纳斯等城市设有生产性机构，其劳动力由659名工人组成。它的大部分产品都得到补贴，包括基本篮子和社会消费。

社会对象：

以本国货币屠宰主要和次要的牛，生产和销售本国货币和本国货币以及不同类型和质量的肉类及其衍生物，新鲜肉类，罐装肉类和脂肪类产品，并进行批发和销售。批发和以本国货币和货币可食用和不可食用的副产品，例如皮革，饵料，鹿角，睫毛，胆汁，毛发和动物粉；市场批发和以本国货币体系其他实体生产的本国货币和货币产品可食用的肉，油和脂肪，以批发市场销售，并以本国货币和有纹理的大豆货币形式提供给授权实体，提供本国货币的货物运输服务。

公司已加入业务改进流程，并具有以下结构：

1个总局5个功能局6个基本单位（UEB）

对于Cárnicade Las Tunas公司而言，至关重要的是确定影响公司的问题，以便识别公司外部的威胁和机遇以及内部存在的弱点和优势。正如已经指出的那样，在确定和定位问题的原因之前，您无法采取行动。

问题：公司没有对营运资金进行足够深入的经济财务分析，也没有采用最客观的技术来了解其财务问题的原因并改善其状况。

假设：如果通过使用不同的方法和技术对营运资金的管理进行正确的分析，则有可能相应地改善公司的财务状况。

完成这项工作所要实现的目标是进行财务经济分析，从而可以通过在相对相等的营运资金阶段进行分析和比较来诊断公司的实际财务和财务状况。反映主要趋势并找到问题的原因，从而寻求快速准确的解决方案。

第一章：理论基础

财务报表可以分析信息，从而可以评估公司的经济状况和财务状况。

经济状况：公司通过比较所有收入和所有支出获得成果的能力；这些结果可以是正面的或负面的（盈利或亏损）。

财务状况：公司有能力在各自的到期日偿还债务（短期和长期债务）。

通过分析财务报表，可以对公司的经济和财务状况进行诊断，并满足以下条件：定期，准时和准确；从以下财务报表开始：

资产负债表损益表营运资金变动状况生产成本出售状况

在进行这项工作时，分析和比较被用作解释方法。分析是指研究，检查和观察事件的行为。为了真实，准确地做到这一点，有必要做到深刻，这意味着不能将分析局限于所有内容。

进行这些分析是公司运营的宝贵工具，它也是具有根本重要性的有效盟友，因为它将赋予在控制，规划和项目研究中采取措施的能力。

通过每月进行分析，由于对经济事件的分析周期很小，因此可以更准确地确定问题的出现，这使分析成为一种非常有力的武器，考虑到通过此活动可以发现各种迹象警报。

分析学由一系列应用的技术组成，从使用百分比和偏差到应用分析技巧来分析因素对偏差的影响以及建立状态的运动，这些技术的应用范围广泛。操作。

运用适当的技术来分析财务报表，在相反的过程中，会导致会计结构的建立，从而导致这些报表所显示的结果产生的问题，并通过因果分析从中得出问题。造成它们的原因。

因此，到目前为止，必须了解了解和运用一套技术来分析财务报表的需要。这些不仅应由会计师和金融家控制，还应由其他管理人员（主要是总经理）控制；这样您就可以评估流动性，运营效率，盈利能力，偿付能力和资本结构；其他财务方面，以及实体在经济方面的结果。

应用了两种基本方法作为分析工具，涵盖了以下五种基本技术。

垂直分析方法：

在这种垂直分析方法中，参考了单个会计期间的财务信息，从而揭示了一项对另一项的影响。

积分百分比或分量百分比的过程：

该程序包括将同一日期或对应于同一时期的财务报表的内容，以其要素或组成部分分开，以便能够确定每个财务报表在整体中所占的比例。这些百分比表示总计中包含的每个项目相对于总计的相对大小。通过计算连续几年的百分比，可以观察到重要性增加而重要性最低的项目。这种方式的状态称为通用大小状态。

原因计算：

它包括通过对构成给定公司财务报表内容的两个或多个概念的图进行几何比较来确定存在的不同依赖关系。

可以理解为：相互比较的两个图形之间存在的大小关系。

也就是说：

相互比较的两个图形之间存在的算术差异或相互比较的两个图形之间存在的几何相互依赖性。

该分析技术在所使用的先前技术中是隐含的，即比率是指数，系数。比率是一个数字与另一个之间的关系的简单数学表达式，以一个单位或百分之一百表示。它们可以用不同的度量单位表示（以时间表示，以百分比表示，以天表示，以值表示）。

原因本身可以说明问题，但是当结果要分类为好或坏，好或坏等时，有必要与某些相关标准进行比较，在这种情况下，将使用涵盖一年的期间。 2007年相对于2006年。

从技术上讲，很容易获得原因，因此可以从财务报表中计算出无限的关系作为信息源，分类如下：

1.2.1 流动性的原因：那些研究公司以现金或现金支付能力的原因，流动性是一个实体在短期内偿还其债务的能力，即潜在的偿还能力。短期内的义务。

流动性决定了公司偿还款项的能力。

如果公司存在流动性问题，则可能无法偿还其债务，从而导致付款被暂停。

考虑到流动资产的流动性，可以根据准备资产的流动性来获得多个指标。基于这一规模，可以说出一家公司的四个流动比率。看他们每个。

流动比率

可用流动资金比率即期流动资金比率合计或一般流动资金比率营运资金

这些索引可以根据每个公司的特征，在给定工作中追求的目标或进行的研究或分析所需的深度程度而互换使用。

这些流动性指数的重要性在于流动资产各种要素的实现程度以及流动负债的可执行性程度。

流动性指数

这种流动性也称为国库比率，仅衡量可用于偿还短期债务的能力。计算公式如下：

可用流动资产

流动负债

可用的流动资产包括公司拥有的现金和有价证券，它们的高流动性使它们很容易转换为货币。

很难确定该指标的适当限制。极低的值很危险，因为在付款时会导致问题。另一方面，很高的价值意味着拥有多余的现金，这对公司也有害，因为它最终会触发多余的营运资金。

通常，最好的指数始终与公司所在行业的特征相对应，但大约0.3的值仍可以接受。但是，要使其足够，它必须约为0.5倍。

像其他流动性比率一样，它以时间表示，或两者均以一个表示。

立即流动性指数

如果将应收账款和应收账款添加到银行和银行的现金中，则将获得另一个流动性指数，称为即时流动性指数，该指数的名称表示表示公司面对债务的即时能力。

立即流动性被许多作者称为“酸性测试”，它衡量了在不包括流动性较小的项目的情况下，从流动资产中承担最苛刻义务（即短期债务）的能力。

在这种情况下，不包括库存，因为它们被认为是流动资产中流动性最低的，因此它表明可用和可实现的资源可以满足短期义务的程度。

计算公式如下：

流动资产-存货

流动负债

要考虑公司不会出现流动性问题，该比率必须大约等于短期可赎回比率。如果该比率小于1，则存在危险的情况，您可能无法支付款项。如果比率超过1，请注意，您在可用和可实现上的投资可能未得到充分利用。

总或一般流动性指数

最后，总流动资产也可以用在分子中，从而获得总流动性指数。这是最常用的流动性度量，它表示短期支付能力。

一般流动性是指流动资产与流动负债之比。它使您可以在一定时间根据其流动资产来衡量公司偿还短期债务的能力。

当前资产

流动负债

该比率应达到大于1的值，尽管通常最合适的是使其表现为2或几乎为2的值。如果流动资产大大大于流动负债的两倍，则可能该公司正在固定其流动资产，因此由于拥有过多而无法从中获利。

结果越高，公司的风险越低，短期内付款的稳定性也就越高。

该比率越高，公司的偿付能力就越大，因此，它能够更好地准备应对困难的情况而不损害其生存能力。

这种关系有时可以表达，也可以一个表达。

周转资金的分析也在该比率范围内。

1.2.2 净营运资金：是公司的流动资产与负债之间的差额。它使公司能够测量其流动性，因此，它必须为正，从而确保流动资产大于流动负债，这意味着公司具有支付短期债务的财务手段。

流动资产-流动负债

1.2.3 活动原因：衡量应收帐款效率，物料消耗，生产，销售和资产效率的原因。

顾名思义，旋转指数或比率可以分析所选经济要素的旋转周期。这些索引的结果通常以天为单位。

在这些旋转比中：

资产周转率回收周转率支付周转率周转率库存周转率公司的成熟度周期或成熟期总资产周转指数

该指数基于销售量与总净资产总额的比较。每个资产都需要负债来为其融资。出于这些原因，目标是尝试以最少的资产来最大化销售或收入，这反过来又意味着更少的负债，因此债务也更少，权益也更少。所有这些最终使公司变得更有效率。

该比率可以确定公司在一定时间内使用的总资产的轮换频率，即平均投资。与上一届一样，更高的营业额反映出更有利的行为。

净销售额

净资产总额

该比率的值越高，总净资产的生产率就越好，也就是说，投资于此类资产的资金旋转的次数越多，这意味着企业的利润就越高。

流动资产周转指数

作为流动资金周转的补充，可以确定流动资产的周转。可以使用净销售额和总成本（销售成本和运营费用）来确定这些轮换。这使我们能够进行更有意义的分析。

该指数基于销售量与流动资产总额的比较。每个资产都需要负债来为其融资。出于这些原因，目标是尝试以最少的资产来最大化销售或收入，这反过来又意味着更少的负债，因此债务也更少，权益也就更少。所有这些最终使公司变得更有效率。

营业额

当前资产

该比率的值越高，流动资产的生产率就越好，也就是说，投资于此类资产的资金旋转的次数越多，这意味着业务的利润率越高。

固定资产周转指数

该指数基于销售金额与固定资产净值总额的比较。每个资产都需要负债来为其融资。出于这些原因，目标是尝试以最少的资产来最大化销售或收入，这反过来又意味着更少的负债，因此债务也更少，权益也更少。所有这些最终使公司变得更有效率。

该比率允许确定公司在特定时间内平均使用的有形固定资产的周转频率。旋转越高，则越有利。必须考虑公司的类型，因此，在这种性质的资产在总资产中占很大比重的实体中，该比例更为重要。

营业额

固定资产净值

该比率的值越高，固定资产净值的生产率越好，也就是说，投资于此类资产的资金旋转的次数越多，这意味着业务的盈利能力越高。

营运资金周转指数

该指数基于销售额与总营运资金的比较。所有营运资金都需要负债为其融资。出于这些原因，目标是尝试以最少的资产来最大化销售或收入，这反过来又意味着更少的负债，因此债务也更少，权益也更少。所有这些最终使公司变得更有效率。

以前已经确定，营运资金是持有现金，向客户贷款，库存存货，预付款和其他流动资产项目以及短期债务的结果。因此，销售的增长必须与营运资金的增长相对应。

为了验证销售-营运资本比率是否成比例，如果它提高或降低，我们可以计算营运资本的周转率，确定如下：

净销售额

营运资金

其中：营运资金=流动资产-流动负债

此比率的值越高，则周转资金的生产率越好，也就是说，投资于此类资产的资金旋转的次数越多，这意味着企业的利润就越高。

在营运资金周转中，比率的增加可能是由于财务事项的决策不力所致。

应收帐款周转率：它允许知道公司平均客户数的更新次数，净销售额所指期间商业圈完成的次数。有必要知道公司必须执行分析的周期。

商业帐户和应收款的余额表示在客户中进行的投资的价值，它们表示在会计信息截止日期尚未收回的销售金额。

净销售额

平均应收帐款

平均客户余额的计算方法与平均库存相同，将上一年末和今年末此资产负债表项目的金额相加，然后将总和除以二。

请记住，重要的不仅是出售，还必须收集这些销售额。经常出现这样的情况：由于销售量大大增加并花时间收集它们而消失的公司。

不要忘记资产的任何项目都有融资成本，因此大量的客户意味着公司的巨额成本。

因此，客户的付款期限越短，其融资成本就越低。

收集周期

它显示了公司收集周期的平均天数。

对于公司而言，衡量此周期很重要，以便评估对客户信贷政策和收款管理行为的遵守情况。该比率表示实体收集商品和服务销售帐户所花费的平均天数。

其计算如下：

商业帐户和应收款x时间间隔

净信贷销售

为了简化从资产负债表中提取的此类项目，必须对商业帐户和应收款进行平均。将期初和期末的余额相加并除以二，从而确定放置在比率分子中的金额。

变量“时间间隔”将根据计算它们的时间段取相应的值，即，如果使用一个月的数字进行分析，则将其乘以30天（如果是一年的话）360天，视情况而定。

通常，每个公司都希望收款周期尽可能短，而付款周期应尽可能长，以保持其融资来源。

这些指标的结果受公司的收款和付款政策影响。因此，应用折扣和信用的商业策略使它们能够响应公司设定的目标。

在那些账目和应收账款变动很大的公司中，建议根据平均值而不是静态数字来计算这些指数的分子，以使结果显示的是平均情况，而不是当前的特定情况。决心。

该比率的值越低，收集周期越短。

应付账款周转次数：指示在净购买额所指的期间或年份中，平均应向供应商更新的应付账款的次数。它可以让您知道公司的付款速度或效率。与上一个一样，有必要知道公司必须执行分析的付款周期。

应付账款和票据表明在会计信息截止日期有待通过商业信贷向供应商支付的融资价值。

净购买

平均应付帐款

这里的情况与前面的情况恰好相反：供应商是融资来源（他们购买原材料和产品的资金），通常比其他人便宜，因此支付的时间越长，余额就越高。因此，公司将从此次融资中获得更大的收益。

但是，延迟付款有一个限制：

一方面，延迟付款给供应商可能表明该公司存在流动性问题，导致付款延迟。

另一方面，过度延迟支付给供应商的款项可能会导致他们停止向公司供货。付款周期

它显示公司付款周期的平均天数。

测量付款周期以评估与这种类型的债权人订立的债务的履行情况也很重要。该比率表示公司支付给供应商的账单所花费的平均天数。

其计算如下：

商业账户和应付账款x时间间隔

定期信用购买

为了简化从资产负债表中提取的此类项目，必须对商业账目和应付票据进行平均。要计算平均值，请使用与收款周期比率相同的方法，使用帐户和账单支付。

变量“时间间隔”将根据计算它们的时间段取相应的值，即，如果使用一个月的数字进行分析，则将其乘以30天（如果是一年的话）360天，视情况而定。

通常，每个公司都希望收款周期尽可能短，而付款周期应尽可能长，以保持其融资来源。

这些指标的结果受公司的收款和付款政策影响。因此，应用折扣和信用的商业策略使它们能够响应公司设定的目标。

在那些账目和应付账款变动很大的公司中，建议根据平均值而不是静态数字来计算这些指数的分子，以便结果显示的是平均情况，而不是当前的特定情况。决心。

这些比率的值越低，收款和付款周期越短。

库存周转：它们表示公司的销售速度，材料或原材料的消耗速度以及生产速度。商品库存周期

商品库存x时间间隔

物质消耗

该比率越高，公司管理股票的效率就越高。不应忘记股票具有融资成本，因此，股票周转的速度越快，要融资的股票就越紧。

流程周期中的产品库存

在制品数量x时间间隔

总生产成本

成品库存周期

成品库存x时间间隔

商品生产成本

仓库价格过低会带来以下风险：公司从客户那里收到订单，而又不能足够快地完成订单，可能会丢失订单，甚至可能丢失客户。

通常，在这些指数中，平均库存用作分子，以使该指数反映平均行为，而不反映某一刻不代表公司管理层的情况。

这些比率的结果越低，使用该资源的效率越高，因为这将表明它们在较少的时间内保持固定状态。

1.2.5 债务原因：它可以用来衡量公司债权人出资的全部资产的比例，该指数越高，该实体所使用的来自他人的资金越多。该比率不应大于50％。

从了解不同的融资来源在多大程度上有助于为不同的资产筹集资金，有必要还了解公司的融资来源的结构。换句话说，外部资源，永久资源和公司自有资源之间的关系。这些指数可以诊断公司债务的结构。

债务指数有几种，其中包括：

债务比率债务质量比率自治比率债务指数

该指数衡量公司所有债务相对于自有资金的强度。在公司的投资融资中使用外资是正常的做法。但是，过度使用外部融资会带来很大的风险，因此需要评估债务水平是否足够。

完全被动

遗产

因此，外部融资与其自身有关。它可以用时间表示，也可以用1表示，如果用100乘以商，则用百分比表示。

它的值越低，负债程度越低，这反映了实体的稳定性。这种低负债程度使公司能够获得新的融资来源。0.5到1.5之间的值可以认为是可接受的。如果大于1.5，则令人担忧；如果大于2，则存在过多债务。

总负债指数

该指数反映了公司的财务依赖或独立程度。

当考虑分母中的负债加权益时，该指数表示与义务相对应的总资源的比例，即它们是外部资源。

完全被动

负债+权益

价值越高，对外部资源进行融资的依赖性就越大，风险也就越大。这种情况甚至可能导致部分固定资产由负债融资，从而对公司的偿付能力产生负面影响。

价值越低，财务独立性就越高，这意味着公司将用自己的资源来进行融资，这种情况下风险较小，较安全，但有时甚至会影响公司的盈利能力。这甚至可能导致高偿付能力。但是很高的价值可能意味着过多的资源，从而影响盈利能力。

债务质量指数

债务总是构成风险，但无疑，较早到期的债务更令人担忧。有时，公司在短期内借入过多资金无法为长期投资提供资金。

通过该指数可以知道部分债务与短期债务相对应的总债务。

流动负债

完全被动

没有关于该指数限制的声明，但是毫无疑问，价值越低，债务的质量就越高，因为长期债务中债务的最大比重落在了长期债务上，而这些债务的到期日越长，允许公司能够以更稳定的方式为自己筹集资金。

此关系的表达形式可以是百分比，也可以是百分比。

1.2.6获利率：可以根据给定的销售，资产或资本水平评估公司的收益。这些比率将收益与各种程度相关联，并衡量公司的盈利能力。您必须分析利润率的演变，并查看如何与竞争对手的收益率进行比较。

它们涵盖了一组比率，这些比率将一个时期的收入与收入和状况表中的某些项目进行比较，其结果体现了公司管理的效率，即管理者使用管理者资源的方式。商业。由于这些原因，实体的管理层必须确保这些指数的行为，因为它们的结果越高，公司的繁荣就越大。选择哪种效用计算这些指数的标准差异很大。有一些使用“税前利润”的作者声称，该项目反映了公司所产生的成果，因此其比较更为真实。还有其他人将“税后利润”作为反映公司剩余收益的一项，因此其使用显示出更一致的结果。有些人根据索引使用一个或另一个实用程序进行计算。对于本工作，本期的“净收入”概念将用作变式1和变式2，这是许多作者处理这些指数的最常见方式，即根据该指数使用税前利润或税后利润。对于本工作，本期的“净收入”概念将用作变式1和变式2，这是许多作者处理这些指数的最常见方式，即根据该指数使用税前利润或税后利润。对于本工作，本期的“净收入”概念将用作变式1和变式2，这是许多作者处理这些指数的最常见方式，即根据该指数使用税前利润或税后利润。

获利率

总资产比率收入利润比率或净利润率经济收益率财务收益率财务杠杆比率总资产比率：表示实体可以利用其资产产生销售的效率，该轮换越高，表明资产已得到有效利用。

净销售额

总活跃

该比率将公司获得的利润与其资产负债表的规模相关联。它衡量的是公司规模的扩大是否伴随着其盈利水平的维持，或者相反，这种增长是否暗示着其盈利水平的逐步恶化。

净利润率或收入盈利能力指数

销售的获利能力是一个重要的原因，它使我们能够知道所获利润相对于净销售额的百分比。可以使用不同的收入水平来确定该收入，这反映在损益表中，已转换为通用大小。

它表示每销售1比索可获得多少利润，换句话说，公司每销售1比索可获得多少利润。

其计算结果如下：

本期净收入

净销售额

该指标的结果越高，对公司越好，销售管理就越有效。

该指数使您能够了解企业产生的利润与净销售额的关系。它可以表示为百分比，也可以表示为百分比。

经济效益指数

经济利润率非常重要，这就是为什么许多作者认为它是最重要的原因，也是因为它设法在很大程度上总结了企业产生的利润对所使用的全部投资的影响由公司在一段时间内；这就是为什么许多人称其为投资回报率。

该指标显示每投资总资产权重获得的利润。它提供了管理效率水平或与所获得的投资回报水平相同的水平。它显示了作为获得的利润的产品，公司的财富增加了多少。

本期净收入

总活跃

它的价值越高，对公司的价值就越好，因为其结果将反映该实体的资产已产生多少生产力。

财务盈利能力指数

金融利润率与经济利润率一样，是反映不同因素行为影响的比率。它显示了提取给自有资本的回报，即所有者所投入的资本，与资产回报不同，它使用了净利润。

净收入不仅受到业务产生的结果的影响，而且还受到公司所签约的中长期债务应计利息以及应纳税所得额税的影响。

该指数显示每投资一个自有资源的比索所获得的利润，即公司所有者投入的资本产生了多少钱。

计算财务收益的过程如下：

本期净收入

遗产

每个实体的最终目标应该是提高财务收益率，以此作为实现良好业务管理效果的最大指标。但是为此，有必要从金字塔的底部开始工作，监视支持金字塔的比率的行为。发挥自己的优势，使您的结果达到允许的极限。

这只能通过在生产和销售级别不断进行交互来实现。最重要的是，进行管理工作，以增加销售或收入为主要要素。销售影响许多比率的行为。通过它们，可以计算出资产周转率和净保证金指数。因此，对其数量和趋势保持警惕的重要性。您必须能够出售更多的资产，但要用最少的资源投资在资产和资本上。销售在公司中起着关键作用，因此它们必须在组织的工作目标中占据重要位置。

财务评价

公司的财务杠杆是一个非常有用的工具，因为它可以评估债务与公司权益之间的关系。换句话说，金融杠杆只不过是公司的经济战略。

活性

遗产

当财务收益率大于经济收益率，负债较高时，杠杆系数为正；当经济收益率大于利率时，净资产收益率增加。当财务收益小于经济收益时，杠杆系数为负；当经济收益小于利率时，负债率越高，权益收益率越低。

CárnicaLas Tunas公司的财务分析

所示财务分析是根据CárnicaLas Tunas公司在2007年第一季度末和2006年同期发布的财务报表进行的，为此，我们使用了状况报表或资产负债表，损益表，为其应用各种已建立的分析技术。

财务原因

我修剪 2007 我修剪。2006年

一般流动资金 = AC = 8495.5 7243.2

PC 4153.2 2961.4

= 2.0比索2.4比索

在这两个年度中，公司都有足够的流动性来应付给定时刻的短期债务，分别对流动负债每一个比索拥有2.0比索和2.4比索的流动资产，这表明它具有稳固性，尽管它有下降0.4的趋势。比索与2006年同期相比。即使在这种情况下，其他流动负债也大幅增加（142.9％），尽管其他流动资产和应收账款也有所增加。见附件1和3。

我修剪 2007 我修剪。2006年

立即流动资金 = AC-INV 8495.5-1618.6 7243.2-1984.5

PC 4153.2 2961.4

= 1.7倍1.8倍

在分析获得的结果时，很明显该实体具有足够的能力应付最需要的债务，而没有包括其流动性最低的资产，即使该实体比上期减少了0.1倍。另一方面，它必须保持警惕，因为这种流动性的质量在其他流动资产（应从国家预算中收到的债务）中得到很高的支持，而现金的趋势却有所不同。他们的应收账款比例增加了，而其他流动负债却大大增加了。见附件3。

营运资金质量分析

回收周期 = 商业帐户和应收款 x该期间的天数

营业额

我修剪 2007 我修剪。2006年

收集周期= 1531.7 x 90 1152.4 x 90

7532.1 10754.1

收集周期= 18天= 9.6天

与上一年相比，收款周期已大大恶化，几乎翻了一番，这表明收款管理不善，即使其销售额大幅下降。

见附件1和2

付款周期 = 商业应付账款和应付票据 x期中的天数

信用购买

我修剪 2007 我修剪。2006年

付款周期= 2395.5 x 90 = 2236.2 x 90

4374.0 10351.6

付款周期= 49.28天= 19.44天

由于主要文档未及时到达并以表格的形式到达，产品到达时被行为所覆盖，因此付款周期显着增加，从而使肉类联盟中的发票最多延迟了3个月，这也影响了在规定时间内的购买量减少由于国家战略而暂停进口。这也受到不良的收款管理和未及时收到产品价格差异补贴的影响。此类实体的平均付款天数未知。见附件1。

我修剪 2007 我修剪。2006年

可用性 = 现金 1770.7 2475.7

PC 4153.2 2961.4

= 0.43比索0.84比索

2007年，由于销售下降，收款管理不善以及差额补助金的未收到，每比索的短期比索可获得43美分，2006年为84比索。产品价格上涨，在这方面产生不利影响。

运作周期

一季度2007

19.1天18.0天

49.2天-12.2天

现金周期为负数，由于支付的平均天数增加，达到–12.2天，这是由于以下事实：公司收到了鸡肉，托盘和猪腿等商品，相应提供商的帐单延迟了，达到了3到5个月，这严重影响了该提供商的付款。

营运资金 =流动资产-流动负债

我修剪 2007 我修剪。2006年

CT = 8495.5-4153.2 7243.2-2961.4

CT = 4342.3比索4281.8比索

在％

我修剪 2007 我修剪。2006年偏差

当前资产

。手头现金和银行21 34 -13

。应收账款18 16 2

。库存19 27 -8

。其他流动资产 42 23 19

总计100100 0

流动负债

。应付账款58 76 -18

。其他流动负债 42 24 18

总计100100 0

在分析周转资金时，可以发现，与2006年同期相比，周转资金的质量有所下降，即使它的流动性大大降低，其流动性（现金）减少，应收账款和其他流动负债也有增加的趋势。您的AC（库存）中流动性最低的。这是由于该公司必须每10天向养猪公司支付现金，以购买有区别的生猪，该国采取了这一策略，以保证以较低的价格向民众供应并刺激农民的生产，此外，由于国家预算产品价格差异而获得补贴的时间有所延迟，而且收款管理的减少。见附件1。

我修剪 2007 我修剪。2006年

资本周转 = 净销售额 7532.1 10754.1

工作资本4342.3 4281.8

= 1.73比索2.50比索

可以在我修剪中看到。2006年，营运资金每比索产生了2.50比索的销售额，而2007年同一时期，仅产生了1.73比索的销售额，这表明TC销售额下降（30％）的影响，即使最后增加。见附件5。

我修剪 2007 我修剪。2006年

轮换 = 净销售额 7532.1 10754.1

存货存货1618.6 1984.5

= 4.65倍5.4倍

我修剪 2007 我修剪。2006年

资产周转 = 净销售额 7532.1 10754.1

固定资产固定资产净值 4632.0 4939.5

= 1.6倍2.2倍

我修剪 2007 我修剪。2006年

资产周转 = 净销售额 7532.1 10754.1

当前资产当前资产8495.5 7243.2

RAC = 0.9倍1.48倍

我修剪 2007 我修剪。2006年

总资产周转 = 净销售额 7532.1 10754.1

资产总额13,608.5 12,480.3

RAT = 0.55倍0.86倍

可以看出，存货，固定资产，流动资产和总资产的周转率有下降的趋势，这意味着投资于这些资产的货币产生的次数较少，对利润的贡献较小，对资产的影响较小。公司运营的有效性。见附件3和5。

我修剪 2007 我修剪。2006年

销售获利能力 U.AII 1430.0 3352.6

o销售保证金 =销售7532.1 10754.1

= 0.19比索0.31比索

如果与2006年同期相比，2007年每销售一个比索的利润下降了12美分，这一结果决定性地受第一季度销售成本增加的影响。2007年，特别是由于所消耗的材料价格以及直接人工价格上涨。见附件5和6。

经济获利能力 = UAII x 销售额

活跃销售

我修剪 2007 我修剪。2006年

= 1430.0 x 7532.1 = 3352.6 x 10754.1

7532.1 13608.5 10754.1 12480.0

= 0.19 x 0.55 = 0.31 x 0.86

= 0.105或10.5％= 0.269或26.9％

2006年，息税前利润占投资资产的26.9％，2007年为10.5％，变动幅度为16.4％，这对销售成本的增长以及由此产生的不良业绩产生了负面影响与已售资产有关的资产，对周转金有不利影响，因为它们是实体未收到的流动资产，其总资产价值与上一期间几乎相同，而在增长时则更多，因此同时应该考虑到它将没有预期的方式来履行其义务。

连续替换

UAII x 销售额 = UAII

有效销售资产

我-0.19 x 0.55 = 0.105

II-0.31 x 0.55 = 0.170

III- 0.31 x 0.86 = 0.269

偏差：

III-II

0.269-0.170 = 0.099

0.170-0.105 = 0.065

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0.164