在拉丁美洲南部的几个国家中，深层的经济危机已显而易见，对社会体系造成了持久的影响。金融市场表现出强烈的动荡，破产风险蔓延到意想不到的程度。
因弗卡霍克储蓄和信用合作社并不是与这些危机无关的实体。一些合作社甚至比银行更糟，情况比银行更糟，但其他合作社却相反，它们增加了市场份额，占据了其他竞争对手的空间。
DGRV和FUCAC之间的担忧，在DGRV案例中，在南锥体所有国家，在FUCAC案例中，在乌拉圭共同实施了加强该行业的重要项目，引起了人们的关注，导致了这项调查。危机如何影响合作社系统？这些市场呈现什么特征，甚至与不稳定和高破产风险相关联？合作社在这种情况下反映了什么行为？合作社在克服市场危机方面具有哪些明显能力？
在选择进行研究的国家时，认为智利表现出不同的行为，其结果与震撼该地区的衰退相去甚远。就巴西而言，由于其金融系统和合作部门本身所代表的特殊性和复杂性，而与南部四个其他国家的现实关系较小，因此最好不考虑它。
该研究的附加值旨在确定不同经验的优缺点，从而可以推断出适当的策略和措施。为此，本研究试图以一个广泛的概念体系为基础，该体系考虑相关方面，例如：发展经验的金融体系，所面临的监管和监督，所获得的税收待遇，内部治理的特征以及您的业务专长，以及在管理特定风险方面开发的技能。这些主题中的每个主题本身都可以证明需要进行具体的调查，但是在这项工作中，我们尝试将它们结合在一起进行综合，在实体的绩效中将它们视为相互之间的综合条件，而不是与危机无关。
研究结果使作者得出结论，值得把阿根廷，玻利维亚，巴拉圭和乌拉圭召集在一起进行相同的工作，以吸收它们的异同并在某些国家的发展中确定其他国家的威胁和机遇是值得的。 。
阿根廷是拉丁美洲最富有和最深入的合作社之一，但各国政府决定将其拆除。玻利维亚拥有合作部门，可与小额信贷经验竞争，许多国际机构已将其作为榜样。巴拉圭，在传统银行声誉丧失之后，合作社系统在市场中占有很高的份额。乌拉圭具有高度集中的程序，大多数合作社无法管理其会员的储蓄。
尽管具有不同的特征和特殊的历史，但该地区的整个合作部门都有机会在大众部门的银行业务渗透中发挥更大的作用，并采用各种工具来扩大业务范围并提高效率，以及巩固自己的角色和形象。有痕迹证实，通过分享经验并假设严格的专业人员同等水平，该部门可以加强自身并促进完成其使命和成员直接受益的重要成就。
第1章
拉丁美洲南部的经济危机
由于发达世界的低增长和国际投资者对风险的厌恶情绪在2002年期间受到国际经济环境的不利影响，这既受到中部国家会计丑闻的影响，也受到阿根廷违约和选举不确定性的影响。在巴西。美国奉行扩张性的财政政策以缓解经济放缓（增长2.3％），而欧洲和日本的增长非常接近零。尽管美国利率下降，但自1998年以来，拉丁美洲的外部限制仍在继续增加。
在1990年代，所分析的国家采用了一种与金融资本流动密切相关的经济增长模型，并在较小程度上与外国直接投资密切相关。 1997年中期的亚洲危机和98年俄罗斯暂停债务，使资本流动达到净负数。自1998年以来，增长率几乎为零，人均收入每年下降0.3％。
拉丁美洲的经济表现在2002年期间很差，该地区受到阿根廷危机的严重影响（自2001年底以来加剧），本研究对象的国家在金融领域产生了强烈影响。非洲大陆处于经济衰退的阶段，其中最具代表性的是如今的人均收入低于五年前，对于某些研究不到十年的国家而言。五年来，该地区的资本流入有所减少，这加剧了周期的下降，并为应对这些国家遭受的外部问题腾出了回旋余地。自1998年以来，贸易条件恶化，区域内贸易因阿根廷危机而受到削弱，这影响了巴拉圭和乌拉圭的商业和旅游业，以及从阿根廷到玻利维亚和巴拉圭的家庭汇款。
所分析的四个国家的国内生产总值下降与阿根廷经济活动的收缩密切相关。投资一直是总需求的组成部分，对资本流动的波动最为敏感，这突显出在阿根廷，投资在五年内下降了60％。消费也有所下降，尽管其低收入弹性使其侵蚀非常轻微。该地区的出口下降超过4％，主要是因为从邻国进口的阿根廷下降到不到50％。
在财政领域，情况反映了危机。衰退的头几年（97-98）恰逢财政赤字增加，从而设法用公共债务为自己筹集资金。后来的限制迫使减少赤字，寻求更大的财政紧缩。但是，由于经济衰退导致税收下降，而且借贷成本开始成为国债的主要减损项目之一，因此，成功已难以捉摸。
由于国家调整的幅度少于融资限制的要求，因此私营部门必须大力进行调整。此项调整的指标是，从1998年的5％的经常账户赤字到2002年出现了准均衡状况。换句话说，这种调整是通过削减私人支出（主要是投资）实现的。
由于外部融资减少，调整一般通过汇率进行；一些国家已经采取了汇率宽松的方式来恢复其经常账户。自1998年以来，该地区的实际汇率上升了70％，突显了阿根廷的实际汇率超过了150％。这些货币贬值给政府和金融体系带来了严重的后果，这两个原因是货币更正通常是最后一种情况下使用的资源的原因，当时国际储备阻碍了货币的防御。汇率调整之后出现了金融危机，随后的内部信贷限制加剧了隐性过程。在某些国家，银行信贷几乎消失了，由于对信贷的需求减少了，并且在宏观经济和汇率风险较高的情况下，银行找不到安置机会，因此金融瘫痪严重。
由于一些国家实行了货币贬值和扩张性货币政策，该地区的通货膨胀增加。无论如何，通货膨胀率虽然显示出从发行以外的其他来源来限制财政融资的背景，但并不构成对宏观经济稳定的威胁。
在社会领域，这些国家显示出其经济恶化的预期关联。所分析的四个国家的劳动力市场失去了活力，失业率增加了，而几乎所有国家的实际工资都下降了。在90年代的十年中，几个国家走上了良性循环之后，贫困已显示出令人担忧的趋势。根据拉加经委会阿根廷的说法，巴拉圭和乌拉圭显示出加剧贫困的趋势，其产品应以非常重要的数量增长，以实现《联合国千年宣言》关于在1990年至2015年之间将贫困减半的目标。
阿根廷
自1999年以来，阿根廷的经济一直处于严峻的衰退之中，在此之后的十年中，基于高额外部融资的增长模式已经用尽。在1990年代上半叶，该国脱离了该州的工业，商业和采掘公司，从而获得了强劲的外国直接投资，为快速增长创造了条件。固定汇率制度创造了宏观稳定的环境，从而鼓励了资本的流入，并使一定程度的公共支出长期难以维持。美元的大幅通货膨胀使经济更加昂贵，降低了竞争力，并减少了进口耐久消费品的获取，造成了典型的消费和融资泡沫。随着国有资产的枯竭，该模型的基础消失了，难以维持需要国际储备强有力支持的汇率制度。但是，与投资基金相关的外部融资在后五年取代了外国直接投资的流动，使高额的财政赤字和贸易赤字并存。金融体系通过吸引资源，银行业务，为购买耐用品的家庭和主要私有化的公司筹集资金来扩大。在第二个五年中，与投资基金相关的外部融资取代了外国直接投资的流入，使高额的财政赤字和商业赤字并存。金融体系通过吸引资源，银行业务，为购买耐用品的家庭和主要私有化的公司筹集资金来扩大。在第二个五年中，与投资基金相关的外部融资取代了外国直接投资的流入，使高额的财政赤字和商业赤字并存。金融体系通过吸引资源，银行业务，为购买耐用品的家庭和主要私有化的公司筹集资金来扩大。
到1998年，新兴市场退出国际融资为该模型增加了限制，开始了失业率高的收缩过程。但是，公共部门和私营部门都继续花费，好像没有这些限制一样，尽管融资方面的日益困难正在关闭一台高速运转的机器。之所以维持汇率制度，是因为放弃汇率制度的选举费用不在政治制度负担的范围内。它的融资开始涉及银行系统，首先是自愿的，然后是强迫性的，将相对优势改变为明显的劣势，当公众意识到这一劣势时，便为持久的银行挤兑创造了条件。崩溃发生在2001年12月，当时限制了对储蓄者资金的使用，这造成了政治不稳定的气氛，导致政府垮台。几乎立即就会发生公共债务违约和不对称的通货膨胀，这是游戏规则的巨大变化，使经济瘫痪了几个月。
2002年是前两次事件之后的照片：产品下降11％（4年累计下降20％），人均GDP达到10年前的水平，失业影响了EAP的22％，几乎一半的人口处于贫困之中。200％的贬值和适度的通货膨胀（41％）恢复了竞争力，使贸易差额录得16.4％的顺差，加上违约，这是多年来首次出现经常账户顺差。由于获得了强大的竞争力和收成记录，一些初级部门开始了春季活动，这是对2003年预期良好的基础。
乌拉圭
1990年代的乌拉圭增长模型试图巩固该国在汇率锚点的支持下在1980年代初失去的宏观经济稳定。该政策与为国家和个人筹集资金的大量金融资本相吻合。由于资本相对丰富，经济变得更加昂贵，私人支出的增长主要面向耐用品。该国通过从中央国家以适度的利率获得私人融资来获得十年中期的投资等级。在1998年和1999年，维持相对纪律性的财政政策的政府扩大了公共支出，用债务为赤字融资。 1999年初，乌拉圭的主要商业客户巴西放弃了汇率政策，以非常重要的方式相对便宜。这种负面冲击阻止了乌拉圭经济的增长，使该国维持的实际汇率受到质疑。从那以后，产品一直没有停止下跌，在四年内累计回落了20％，在那段时期失业率翻了一番，财政赤字已达到产品的4％左右。
2002年反映出该模式的终结，这是由于阿根廷危机的影响，该危机导致内部和外部需求大幅度缩水，并使该国以非常低的成本获得的资金流向远离了。金融体系开始受到投机运动和严重丑闻的攻击，这些投机运动和丑闻在深度和持续时间上都产生了强劲的冲击，这削弱了BCU的国际储备，并迫使其放弃了十年来维持的汇率区间政策。银行体系的崩溃意味着内部信贷消失，加剧了实体部门的危机。 GDP下降12％，失业率达到19％（该国保持统计以来的最高记录），工业生产下降到20年前的水平，进口下降31％。由于某些地区恢复了竞争力并获得了合理的价格，似乎只有农业部门找到了良性循环。
玻利维亚
在1990年代，玻利维亚遵循了一项中期战略，通过该战略寻求更大的宏观经济稳定并刺激增长。在此问题上取得了重大进展，但是最近三年出现了重大挫折。自1999年以来，该产品开始减速，四年期间的平均增长率低于1.5％，这取决于人口的增长，确定2002年的人均产品数量少于1998年。
可出口产品价格的不利变化影响了采矿，农业和工业；这加剧了1999年巴西的贬值，自2001年以来北美经济的放缓以及2001年末和2002年末的阿根廷危机，对玻利维亚的所有经济活动都产生了重大影响。值得注意的是，自2000年以来与古柯植物的激烈竞争导致国内需求大幅下降，因为进入该国的资源很重要。
需求的收缩和限制性的货币政策决定了通货膨胀率极低，无论从绝对意义上还是与该国历史有关，因为过去四年的平均水平每年均低于3％。
巴拉圭
自从1999年1月巴西雷亚尔贬值以来，瓜拉尼经济一直处于衰退过程。在过去的四年中，GDP的增长率适中，2001年出现相对反弹，2002年出现类似收缩。确定2002年底的不变价格产品与1998年几乎相同。
经济衰退和当地货币贬值使巴拉圭的人均国内生产总值达到每年940美元，在1996年达到近2,000美元的峰值之后，是最近十七年来的最低水平。
通货膨胀率温和，零售价格上涨了14.6％，实际上是2001年（8.4％）的两倍。瓜拉尼兑美元汇率本年度贬值了49.7％，这是该国过去15年遭受的最大货币贬值。
艰难的经济形势影响了税收征收，这决定了赤字占GDP的比重比2001年翻了一番，从2001年的1.1％上升到2002年的2.5％。
金融体系受到衰退和贬值的影响，拖欠率急剧上升，达到14％。增加了贷款利率以承担更高的信贷风险，并提高了瓜拉尼的信贷利率以吸收汇率风险（按美元计算，约为9.5％，按当地货币计算，约为53.6％）。
巴拉圭和该地区其他国家一样，已有数年出现赤字贸易结余，这是由于2002年该地区实际汇率发生变化而开始纠正的。同样，去年它的交易中有赤字。出口商品总额为6.12亿美元，比2001年减少30％，原因是人民币贬值和经济衰退减少了进口。
第2集
被调查国家中合作部门的描述
在本节中，我们将根据作者收集的数据来描述起源，特定特征和标志，以识别选定进行研究的国家中合作储蓄和信贷部门的当前状况。
首先，介绍了每个国家的金融体系，综合了有关在市场上竞争的金融代理商的信息，它们的意义以及对合作社活动的条件。
然后，描述了监管和监督系统以及适用于每种情况的税收待遇。
然后，该描述将继续介绍该行业的内部方面，主要是指与治理和合作运营的专业化有关的问题，这些问题将重点放在其活动和业务的多元化程度上。
最后，它从活动的主要风险出发，提到了储蓄和信贷合作社内部管理能力中的主要特征。从根本上讲，它旨在从那里概述一些实质性的弱点和机会，这些弱点和机会将在以后的案例比较中得以追溯发展的水平和类型以及在其他组织和国家中可复制的经验。
巴拉圭
1.财务系统
以下参与者参与了由巴拉圭中央银行监管的巴拉圭金融体系：
7家外资银行分行
7家国家银行，外资多数
3家国家银行，多数由当地人参与
1个州立银行
20财务
4家住房储蓄信贷公司
在2000年上次人口普查中注册的储蓄和信用合作社共有280家，它们从其同伙那里收取存款，不受巴拉圭中央银行的管制。
金融体系的一个重要特征是其相对较低的中介水平，截至2002年9月的总存款仅略高于10亿美元。存款/国内生产总值比率低于2002年危机后的乌拉圭25％。
存款的美元化水平超过70％。
金融危机的发生频率和强度也是另一个重要特征，1995年和1997年，许多金融中介机构破产，2002年，德国银行倒闭，该银行隶属于乌拉圭金融集团，并且也存在于阿根廷是该系统中最大，最负盛名的银行之一，因此再次强烈动摇了市场。
自1995年至今，已经关闭了12家银行，20家金融公司和4家住房储蓄和贷款公司。在7年内关闭的实体总数占今天由巴拉圭中央银行监管的实体总数的85％。
宣布其他银行和金融公司将从该系统中撤出，而银行系统的盈利前景又受到以下因素的质疑：
- 由于巴拉圭经济的衰退，相对价格的变化（2002年贬值了50％）以及随着投资组合的下降，不良贷款的水平很高，银行中有22％，金融机构中有16％。非金融部门由于流动性需求和存款撤回而导致营业额较低。反过来，政府宣布将国有存款转移至BCP，这将加剧存款存量的下降，并迫使维持高比例的流动资金。财务保证金。
关于信用合作社在巴拉圭金融体系中的参与，这是非常特殊的，因为它们高度参与了总储蓄的获取，接近15％（BCP资料来源为8％，储蓄和信用合作社（20％）的收入），并且不受巴拉圭中央银行的监管。
与对其他金融系统进行分析不同，合作社由于先前的银行危机而自1995年以来发展壮大，合作社享有的声望使他们能够吸收一部分逃脱的存款银行电路。
自1995年起，合作社已在市场上成为该系统存款人的一种选择，而在那之前，他们仅获得了需要信贷服务的人的少量储蓄。经过验证，自己可以作为储蓄替代方案，从而使他们得以迅速发展。
尽管我们认为合作社面临威胁，我们将在后面进行分析，但是毫无疑问，它们大大增强了他们的形象，并且可以成为巴拉圭银行业务过程中的重要工具。
2.监管
监管问题目前正在充分辩论中 在巴拉圭的合作社部门，人们对此问题认识很多，最终解决该问题的方式可能对储蓄和信用合作社的未来起决定性作用。
正如我们已经提到的巴拉圭金融体系的一个引人注目的方面，合作社在吸引储蓄方面具有非常重要的参与，并且不受巴拉圭中央银行的监管。
巴拉圭的合作社将其独立性和自治权纳入《共和国宪法》。根据法律，依托农业和畜牧部的Incoop（国家合作社）有权依法对合作社进行监管。
Incoop在1990年代大规模建立社区合作社的过程中在合作社的组织和繁荣过程中发挥了非常积极的作用。这个专业的合作社研究所指导了许多实体的成立，并赋予了它们法律地位。另一方面，这是他们每年必须向其介绍经济和金融信息的唯一机构。尽管Incoop拥有监督和制定该行业标准的全部权力，但其运营结构的缺陷使其无法生成足够的信息，审查和评估要求。
因此，储蓄和信贷合作社在实践中没有义务遵守任何技术管理关系，超出了其章程或审慎政策中规定的自我调节的意愿。
鉴于1990年代金融体系中合作社的增长，BCP开始收到国际信贷组织的质疑，因为它们没有履行其对所有金融代理人的监管作用。
在1996年，BCP和Incoop之间开始了一个联合程序，以便它可以基本上根据会计科目表，信贷局和资产组合预测标准中的标准对它们进行检查，而BCP则建议针对这些规则，报告和监控系统让其执行。
这一过程没有进展，1999年，美洲开发银行的一名技术人员对合作社进行了诊断，据称该合作社如果没有监管就无法继续下去。有了这种投入，就设计出了正在辩论中的监管制度。
该法规规定，所有接受存款的合作社都将受到BCP的监管，储蓄额超过1,500,000美元的合作社将受到SIIF的监管，而存款额较低的合作社将受到Incoop的监管。
法规既涉及组织方面，也涉及运营范围以及技术关系的定义。在组织方面，它定义了政府结构及其职能以及能够参与其中的要求。它包含重要的限制，例如要求至少具有3年以上的金融或合作部门管理或控制级别经验，以整合董事会或监督，以及要求具有管理，金融或经济方面的大学学位才能成为经理一般。
该项目对合作社当前的活动没有明显的限制。关于技术关系，它与该地区国家/地区的法规相似，其中最具创新性的方面是这样的事实：尽管不需要最低资本来运营，但股权及其风险资产的比率将其设置为12 ％（对于银行为10％）并设置信贷集中度上限，每个合作伙伴不得超过股权的2％。反过来，从公共实体和国际组织获得的抵免额也不得超过资产的20％。
合作社强烈反对这个项目，最高法院解决了这个问题。合作社最重要的问题是：
- BCP高度政治化，在银行的压力下，项目的目的是削弱合作社，这是对合作社自主权的干涉，因此违宪，从根本上说，他们反对监管运营另一方面，它们的理事机构以及获得管理职位和管理职位的要求构成了BCP的技术无能，许多银行和金融公司已经破产，因此，在缺乏能力和信誉的框架下，他们的酌处权可能会影响合作社。
Incoop也反对该项目，并认为该部门的监督是其自身的能力。合作社表示，他们赞成在BCP之外建立监管机构。
向我们提出的替代方案包括：
- 加强Incoop，使其能够发挥作用。其他人则建议Incoop必须离开国家轨道，以进行监管和监督。另一种选择是创建一个来自合作社的新机构，在国际组织的建议下履行这一使命。
BCP表示，其意图是加强合作社以发展大众储蓄，并且基于他们对大约八个存款超过1,500,000美元的合作社进行的研究，它确定其中四个将需要遵守法规的三年适应计划。
作为一般性评论，对于这场辩论应由哪个机构履行监管和监督职能的辩论，似乎与我们无关，但似乎有必要制定一套具有适当审慎监管的立法体系，为合作社部门提供透明性和扎实性，并且假定它的主体必须具有执行已定义法规的权力和足够的权力。
我们认为，如果推迟解决这个问题，如果出现无力偿债的合作社机构，今天的合作社享有的威望可能会被扭转，从而对其他机构产生传染性。
3.税收
储蓄和信用合作社在与会员的日常活动中不支付任何税款，与该地区的国家不同。这是一个重要的比较优势，反映了巴拉圭宪法的精神，该精神奉献了合作主义作为促进方式。
无论如何，我们认为合作社的监管风险很高，根据其他邻国的经验，衰退和巨大的财政赤字使政府迅速扩大了税基他们的致敬。
反过来，合作社部门储蓄存款的强劲增长为政府提供了更多的动力，将其纳入涵盖金融机构的税收制度。合作社为与第三方进行的操作（例如与代收发票的代理机构进行的业务）缴税，但这种操作是微不足道的。
4.治理
由于在合作研究中广泛传播的代理理论涵盖了治理问题，因此我们将不对治理问题进行概念上的考虑。
通过对合格演员的采访以及合作社报告中包含的信息，我们可以进行以下考虑：
1）影响力群体
- 巴拉圭的理事机构显示出不受压力团体的高度独立性，无论这些游击党派，宗教团体还是希腊政治家，尽管宗教团体的起源是几个储蓄和信贷合作社的推动者，但他们从未试图霸权政府机构及其参与。它是少数派，即使在其成立初期，反过来，合作社中的党派政治也没有看到武装和征服权力中心，人们猜测合作社中的少数派受到重要经济集团的影响。
2）社区认同
- 对管理机构及其社区（在大多数情况下为邻里）或在其他情况下的亲戚团体（例如大学专业人士）的识别度很高，近十年来合作社的兴起导致成员在选举中和理事机构中的重要参与，据估计，动员起来的能力很强，可以采取对合作社不利的措施
3）专业精神
尽管在理事机构中，与会成员在合作社的运作方面积累了经验并参加了培训课程，但在大多数情况下，他们没有接受过财务管理或类似专业的培训，而且如上所述，没有在这方面的技术要求。BCP对于大多数合作社的指导方针的适用性是负面的。
4）作用范围
- 在大多数情况下，他们的代表和辩护活动很激烈，通过理事机构的负责人以及针对特定问题的管理委员会的参与，他们对合作社共同管理的参与度很高。信用，沟通，计划，团结等），领导者对避免合作社中的绅士主义有很多热情。
5.专业化
巴拉圭合作式储蓄和信贷系统的起源是为家庭提供金融服务。
巴拉圭有一些生产合作社，它们具有重要的意义，约占全国产量的50％；他们在出口产品的生产中起着重要的作用，并且将储蓄和信贷纳入了多活动机制中，以优化合作伙伴的财务管理。
从60年代末和70年代初开始，仅储蓄和信贷的合作社的经验随之而来。它们的出现旨在动员社区储蓄或亲和团体，例如专业合作社。从这个意义上讲，它们在流行部门的银行业务过程中发挥了非常重要的作用，包括与社区的合作，家庭预算管理方面的教育以促进储蓄的产生。在许多经验中，社会影响都非常高，从为附近的卫生设施和鹅卵石筹措资金的可能性到为刚毕业的大学毕业生创造职业发展机会。
巴拉圭合作社之间通常的中介业务包括通过资本化，储蓄银行和定期存款来筹集储蓄，这些资金通过定期，可摊销的贷款和信用卡的形式发放给消费者贷款。 。
有一些合作社为小型企业家提供资金，另一些则通过抵押信贷额度和小型企业开始使他们的业务多样化。在第一种情况下，风险评估的逻辑和方法论以及产品在消费者保健业务中都与传统的相同。就多元化经验而言，业务量仍然很小。
但是，家庭领域的专业化并没有带来产品生成方面的创新（尽管它们提供信用卡和借记卡）或风险评估方法。
关于产品，尚未开发出基于借记卡的多个账户，这允许扩大工资支付（一种产品方法，该方法在该地区其他国家已使家庭的银行业务普及化）。风险评估标准并非基于使用统计标准（例如信用评分）的评估系统的开发；在合作社中，根据成员的经验和个人知识的传统标准行事的信用委员会的活动很广泛。
这些考虑意味着，观察到其他国家在家庭领域的专业经验已经开发出了管理工具和方法，而这些工具和方法并未在巴拉圭的经验中得到广泛应用，这代表着面对高参与度挑战的技术机遇。流行部门银行业务流程中的相对关系。
关于微型和小型公司的融资，正如我们所指出的那样，这还很初期。他们将面临的限制之一是无法获得国际开发银行的贷款，后者是特定用途的主要外部资金来源，并具有适当的价格和期限条件，因为它们不受BCP的监管。
尽管为中小型企业提供资金是合作社经验的另一种传统形式，但它也具有很高的社会影响力，主要是在就业困难的国家，要使巴拉圭的合作社推广和扩大这一活动，他们将需要一个方案。旨在加强能力和特定管理方法的机构加强，以管理复杂度高于个人风险管理的部门。
专业化的另一个特点是，尽管美元存款市场占市场的70％，但合作社几乎只以本国货币工作，而没有以美元储蓄。
6.风险管理
流动性风险
从这个意义上讲，审慎监管决定了金融中介机构的法定准备金水平，机构必须在其储蓄银行或中央银行的活期存款中维持现金。巴拉圭的合作社由于不受监管，因此没有强制性储备金要求。
在我们研究的案例中，有可能观察到短期银行可利用性和贷款的组成部分占相当大的百分比（平均为25％），但是在大多数情况下，它没有涉及与资产负债表分析相关的准备金要求的计算。您的现金流量和您的存款的历史波动率。
在这里，一方面，缺乏足够的财务分析工具，另一方面，人们认为合作社具有非常重要的形象和信誉，而且这种看法不会被扭转。
无论如何，目前的流动性水平是足够的，并且可以看到对贷款的保守管理，几乎所有的贷款都是银行的短期贷款，而没有使它们致力于风险投资，并且它们是基于这些贷款进行的。定期监控。
风险最高的风险是到期错配风险，即贷款的平均期限显着高于存款的期限（具有储蓄银行的非常重要的组成部分），尽管股权融资很重要，但超过了所有期限在资产占20％的情况下，逾期投资组合，物业，厂房和设备的承诺比例很高。
就信心危机而言，条款不匹配可能会导致流动性危机。
b-信用风险3
由于巴拉圭的储蓄和信用合作社不受监管，因此它们没有义务遵守有关投资组合估值和评级的特定规定。无论如何，在大多数研究的合作社中，都应用了银行要求的资产组合预测标准。
经验证据表明，银行的违约率是22％，金融的违约率是16％，合作社的违约率还不到12％。
很难评估合作社投资组合中较低的欠款是否是由于它们不受监管或中央银行的检查，而后者允许修改预测标准和隐藏较高水平的投资组合再融资政策的事实造成的。逾期付款。
在拉丁美洲，有很多例子，合作社对投资组合再融资进行了全权委托管理，而当再融资周期结束时，机构显示出适当的逾期贷款利率，使得无法维持这些数字。
我们还参考了“专业化”主题中有关信用评估方法和信用批准过程的注意事项。
我们希望强调一些我们认为非常健康的方面，这些方面可以解释金融体系中合作社相对较低的违法行为。
- 拥有以本国货币表示的投资组合，2002年的贬值影响并未影响其合作伙伴的支付能力，而这在银行中与存在苛刻的信用上限有关，从而使得信用水平高度分散化主动利率低于竞争对手，可以防止逆向选择，将信贷与资本比率维持在1到4到1到10之间，在覆盖范围方面提供保护，最后在家庭领域特别提供服务。危机和衰退时期的偿付能力水平高于大中小型公司
c-市场风险4
信用风险与金融机构的破产最重要，因为信用组合是金融机构中发生率最高的资产。由于经纪业务是一项高杠杆业务，因此严重的贷款无法收回导致该机构资产的消失。
这就是1988年巴塞尔（Basel）考虑的银行资本充足率的风险，银行的指令已普遍适用于所有金融机构。资产贬值落后于大多数金融危机。
中央银行建立了审慎的信用风险管理规则，这些规则通过：
- 通过客观和主观标准对债务人投资组合进行分类的最低信息要求根据债务再融资标准进行投资组合预测系统标准自金融市场全球化以及两者波动性的增加以来，市场风险就具有重要意义资金流动，例如价格。市场风险意味着金融机构必须承受利率，汇率和商品及股票价格变化的风险。在信用合作社中，它们的敞口通常是指汇率和利率的波动性，因为它们的专业性是它们不与商品，股票或衍生工具进行交易。
在巴拉圭现实中，我们观察到他们没有外汇敞口，因为他们的业务完全在瓜拉尼运营（最大的巴拉圭合作社经营外汇业务，但未达到其营业额的20％）。
因此，巴拉圭信用社的相关市场风险敞口是利率变化。
正如我们在流动性风险主题中所分析的那样，主动投资组合和被动投资组合的重要到期日均不匹配，其中贷款投资组合的期限明显长于存款投资组合（主要由储蓄银行的存款组成）。保存）。
从这个意义上讲，市场利率的大幅提高将对被动投资组合的更新产生主要调整，鉴于条款不匹配，随后将对主动投资组合产生影响。
这将导致财务利差真正下降，从而严重质疑合作社的盈利能力。
有充分的理由认为利率会上升，尽管2002年的通货膨胀率不到15％，贬值幅度为50％，所以那些以本国货币存款的利率不超过22％的人％遭受重大资本损失。反过来，这种贬值水平可能会拖累通货膨胀，在2003年前两个月，通货膨胀累计增长了6％，按年化计算，通货膨胀率为41％。
就其本身而言，为避免美元走强，政府正在向市场提供约30％的国库券。
因此，应在本地市场上调被动利率，消耗合作社管理的金融点差的风险在15点至18点之间。
d-资本化风险
在拉丁美洲，中央银行近年来提高了这一标准，使其达到10％的数字（在BCP合作社项目中，该标准设定为12％）。
资本化风险，即金融机构因损失而失去资产或不遵守现行法规的风险，是源自已分析的其他风险（如信用风险和市场风险）的风险。
所分析的合作社的资本水平很高，相对于总资产而言，其数字范围为20％至50％，因此偿付能力水平远远高于中介机构的预期水平，中介机构这意味着在短期内这方面不会出现问题。
但是，从中长期来看，我们认为有一些因素对未来对正盈利的期望提出质疑，这可能反映在当前的股权关系恶化中。
我们在这方面分析的因素包括：
- 由于对市场风险主题中分析的术语不匹配而导致最终对价差下降进行定义的机构进行了更大的监督和检查，从而导致更大的投资组合冲销，在大多数情况下，都对结果进行了解释对于与传统业务无关的收入，例如2002年，用外币购买的头寸的运营成本很高，在分析的合作社中，其数字占有效投资组合的13％至18％，非常接近吸收全部财务利润
电子监管风险
税收法规2和税收3的主题对此主题进行了分析，在BCP中，对合作社的BCP进攻，以及政府可能不得不对一项活动迅速增长的活动征税的激励措施，都使合作社面临很高的风险。监管风险。
从这个意义上讲，基于合作社部门在人口中赢得的重要声望而召集和动员合作社部门的能力，可以减轻这种风险的暴露。
实地调查于2月在巴拉圭进行，当时BCP监督合作社的倡议尚未解决。最后，合作社没有看到他们的监督关系发生变化，而是保留在Incoop地区。整个案文一直被认为是由BCP提出的监督项目引起了兴趣，并将其与该地区其他地区合作部门的现行法规进行了比较。
流动性风险主要包括合作社无法及时返回并形成其成员的存款义务和其他负债的可能性。
金融中介业务是高杠杆业务（负债资产比率），因此资本化风险很高。中央银行的审慎法规包括1988年《巴塞尔协议》的规定，该规定确立了风险加权资产的8％的最低资本标准。
它是指监管机构的法规变更或可能影响金融机构运作和竞争力的法规变更。
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