财务风险管理

这是一份书目汇编，它为可能导致业务运营中的风险和不确定性情况的问题建立了一种方法。基本实体中的纯风险管理，将处理风险和不确定性的概念及其关系，以及实体易受其影响的时刻。

风险管理将了解其概念，执行它们的步骤和程序。基础实体中的金融风险管理将涵盖以下内容：货币市场，价格，构成汇率基础的因素，会计和交易风险技术的研究利率变动带来的风险。以下工作的目的是-注意由于商业和金融交易的发展而导致的新趋势下，在当前的财务状况下，需要在当前的财务状况下培训专业人员和毕业生，从而成为学习资料和根据教学要求咨询。这也为在行使基础实体不可避免地发生风险事件时，为提高管理决策能力奠定了基础。

风险理解了什么？

历史背景

风险是学术界和专业界中讨论最多的概念之一。鉴于上述情况，有必要分析对相同作者的处理方式：

在词源上，Risk与加泰罗尼亚语的旧词Recc和古老的Occitan语言的重新语系有关，基本上是未知的。根据既定的假设，由于穿越这些地方的危险，有人提出它与卡斯蒂利亚里斯科（Castilian Risco）的起源相同，后者被翻译为“陡峭的岩石”，原名里斯科。

随着时间的流逝，这个词的使用演变为指定不平衡现象。 1300年，古杜夫·德·布隆（Gudufre de Bullon）在给诺曼底公爵的一封信中首次使用了新的含义，即分歧与分裂。后来，在17世纪，Rojas Zorrilla将其用作“矛盾或否定”。

当前，最广泛使用和众所周知的含义被定义为“运行中的危险”。因此，作为现象出现的风险与引起不确定时刻的危险或警告情况有关。从广义上讲，给定表示风险含义的特征，让我们从经济学的角度分析这一概念。从这个意义上说，该现象已被定义为“事件发生的可能性，其可能性可以测量或不可以测量”。

什么是不确定性？

根据渔业预防方法技术磋商会（CTEP），这是关于自然状态和过程的知识的不完善。但是从统计学上讲，它被定义为使用统计方法时所描述的各种方式产生的随机性或误差。

不确定性的类型：由于测量误差和偏差（业务不可靠）引起的不确定性，过程中的不确定性，模型中的不确定性，估计中的不确定性，实施中的不确定性。

在许多情况下，“风险”一词通常被确定为不确定性。可以在三种不同的方式中将在不同地方不断出现的最后一个词等同于风险，反之亦然。

这种不确定性源于不确定所发生或正在发生的事情。一个来自预见未来的困难的人。在某种程度上围绕经济事件及其结果的不安全感，怀疑或不充分的知识。

风险与不确定性之间有何区别？

风险与不确定性之间的差异在于决策者对获得预期结果的可能性或可能性的了解。即，当决策者可以计算事件的可能性时，存在风险。

哪些因素决定这种行为方式，即面对风险？

让我们来看看：

几年前，由于企业家的工业化程度低，缺乏管理工具以及公司受到法律保护，因此风险并不是某些企业家专门研究的主题，因此完全没有必要。因此，风险要么转移给了保险公司，要么被忽略了。但是，近年来灾难，索赔和事件的数量和数量增加，导致保险公司不再能够应对通常的市场条件。

因此，企业家必须付出更大的努力来减轻风险的当前和潜在风险，方法是将风险划分或转移给有资格，有能力和专门负责这些风险的其他机构（产生成本）。如果商人不能以有利可图的方式执行这些操作，那么他必须承担这些操作，只要获得利益的期望大于损失的机会。

因此，尽管公司或实体会根据特定条件而有所变化，但公司或实体将处于风险发挥作用的场景中，这就是为什么商人和不同金融机构员工在寻找新产品和技术时的才能以及知道如何冒险将取决于这项努力的结果，如何？，知道如何进行管理。

从上面可以得出，从经济意义上讲，风险分析的过程仅包括计算概率。最终决定将取决于经理面对风险的立场。冒险爱好者将选择获利最高的期权。反对的人会选择相反的选择，即损失最少，收益最少的选择。

但是，有争议的要点是组织要承担或不承担风险的基础，为此必须建立或建立审慎监管和风险管理系统，该系统应涵盖所有内容。风险等级，该方式允许公司或金融机构衡量其在以下情况下产生的风险：例如，在金融市场中进行外汇或利息操作时，其发放贷款。

另一方面，风险管理旨在调查金融机构管理层的素质，行为和抵抗力，以承担这些风险。同时，它确定了财务报表中各项目的原因，并分析了趋势和特征，研究了可能冒着实体财务状况风险的变量之间的因果关系。简而言之：在有风险的环境中，企业家或经理在一定条件下将测试其才能以及金融机构员工的才能，以寻找新的生产线以实现拟议的承诺，并且知道如何管理风险非常重要其行政能力。

风险原因

发生某事（事件）的概率。那个事件包含一些不确定性。等待投资结果。

风险分类

1.-对于影响以下方面的利益：

个人：它们威胁着人们的身体完整性。真实的：影响身体完整性的物质，无论是动产还是不动产。爱国主义：是那些意味着经济损失而不是实际损失的人。

2.-由于危险的多变性：

常数：威胁随着时间的推移强度相同。渐进式的：它们是在几天之内增加危险的那些。减少：随着时间的流逝，威胁的强度降低。

风险类型：纯风险和财务风险

根据事故造成的经济后果，可以将“纯风险”和“投机风险”区分开来，在“纯风险”中有损失的可能性（例如火灾风险），在“投机风险”中有风险的主体有获胜的可能性。或失败（例如：股票市场风险）。

基础实体中的纯风险管理。

定义

Ø可以将总务管理定义为计划，组织，指导和控制组织的资源和资产以最低成本实现其目标的过程。

Ø风险管理或管理包括这一定义的广泛领域，因此我们可以认为，风险管理是规划，组织，指导和控制组织的资源和资产以最大程度地减少风险的过程。意外损失对组织的影响，使损失降至最低。当金融风险管理部门分析金融市场发生的风险情况时，将运用能够最大程度地获利的技术。

风险管理要求制定决策，以执行或实现既定目标。风险管理决策的逻辑程序包括：

识别并分析问题。为问题制定替代决策。选择最佳解决方案。执行选定的解决方案。

在分析了不同作者的标准后，对风险概念的更详细扩展可以定义为：由于金融交易或为了维持某些资产或资产之间的不平衡或状况而导致股权损失的偶然性或可能性。被动

因此，任何金融交易都带有隐性风险，但不是唯一的风险，但是在此类操作中，其他类型的风险将特别重要。

货币市场

现金：在这种情况下，货币的价格是为了快速交货期限：在未来的交货中，通常是在1、3或6个月内买卖货币，尽管银行愿意以主要货币购买和出售货币。最多销售10年。

购买远期合约是一种消除汇率波动导致的未来现金流量波动的技术。这种技术被称为“金融保护”或“对冲”。

远期市场允许国际公司以一定价格将汇率风险转移给专业风险承担者。只要协议的双方同意，就可以在任何时间，任何两种货币之间订立任何金额的远期合同。一些远期合同是由个人或公司直接订立的，无需经过中介机构。但是，定期合同通常在银行与其客户之间进行谈判，并根据每个客户的具体需求量身定制。

参与国际贸易的公司可以通过期货合同或远期合同保护自己。当用于财务保护目的时，两种工具均会产生相同的最终结果，即使其中一种工具在确认与合同有关的损益的日期方面有所不同。对于远期合同，每天都会确认损益（称为市场调整），而与远期合同相关的损益要等到实际交割日（期末）才确认。合同）。但是，越来越多的小公司的交易规模不足以应付远期市场，现在他们正在使用远期货币市场来降低汇率风险。

货币市场是所有其他国际金融市场的基础市场，因为它确定了进行国际货币流动的货币的交换价值。

该市场不应与货币市场相混淆，因为在货币市场中交易的不是其自然状态的货币，而是货币，无非就是货币以外的其他货币的存款或银行存款。我们的是在金融机构制造的。

货币被认为：

金融机构自己的外币存款。授权您拥有这些存款的文件（支票，信用卡等）。

当一种货币的价格由供求关系决定，即由市场决定，并且不受与货币的交易（付款和转移）或地域歧视的限制时，则称该货币可兑换。换句话说，一种货币可以自由兑换为另一种货币时就可以兑换。

市场规模

以每日交易量衡量的外汇市场规模平均每天约为一万亿美元（1996年）。这个数字足以超过年度世界贸易量，是世界总产值的数倍。

同样，这个数字每天也超过纽约市场股票平均每日价值的一百倍。货币市场是世界上最大的市场。

最重要的广场仍然是伦敦，其次是美国，日本和新加坡。关于交换的货币，美元继续保持领先地位，尽管美元继续失去对其他货币的相对重要性，尤其是欧元和日元，它们分别占据第二和第三位，其次是英镑英镑。尽管不是很重要，但未来期权和货币期权已获得了一定的重视。

据估计，大约三分之一的市场是中间市场或通过银行运作，有3500多家参与银行实体。在伦敦，大约有550家授权银行，其中三分之二以上是外国人。

市场参与者

外汇市场参与者可以分为以下几类：

个人：去银行要求买卖外汇的人。他们没有议价能力：公司：在市场上行动，以请求或提供其国际业务或交易产生的货币，或放置剩余现金或寻求国际融资；准银行：用于货币市场。银行：代表客户和他们自己的帐户行事的大公司，通常是跨国公司，这些公司的外汇波动很大，因此是决定市场形成的因素。实际上，它们中的大多数市场活动有限，并且倾向于尝试平衡其货币的购买和销售，避免保持未平仓头寸。但是很少有银行通常，大型市场活跃于市场。这些是做市商告知他们愿意的销售价格的经纪人：他们的作用是使投标人与索赔人联系，从而收取佣金。他们的任务是追查做市商的运作。因此，它们不采取仓位或影响汇率，银行之间的价格差异使得市场利润率比任何一家银行都要大。因此，它们不持仓或影响汇率，银行之间的价格差异使市场利润率比任何一家银行都要大。因此，它们不采取仓位或影响汇率，银行之间的价格差异使得市场利润率比任何一家银行都要大。

货币市场商品

从市场地理位置的角度来看，传统上一直在区分大陆体系和英美体系。第一个包括货币交易地点的特定位置：证券交易所，中央银行。另一方面，在盎格鲁撒克逊系统中，没有特定的地点或位置，但是它们通过电子和电话系统起作用。转移和清算是通过计算机完成的。盎格鲁撒克逊制度是真正在世界范围内实施的制度，显然，技术进步以及更大的国际金融和经济一体化为之做出了贡献。

但是，在某些国家（例如西班牙，比利时和其他欧洲国家）中，建立了固定汇率，即一天中特定时间的市场参考汇率，该汇率是从商业银行代表与中央银行之间的互动中获得的。一般而言，这是与瓦尔拉斯拍卖行类似的过程。该拍卖师（中央银行代表）设定价格。如果按此价格供应或需求过多，则会宣布另一个供求关系，直到市场清理干净（供应和需求均等）。以这种价格，在拍卖的参与者之间进行交易。

货币市场是没有组织的场外交易（OTC）市场。运营代理商实际上位于世界主要商业银行的办公室，它们通过计算机，电话，电传和其他信息渠道相互通信。他们商定了数量和价格，随后确认了交易及其详细信息并进行了操作。

通过说明的方式，已经指出，大约有三分之一的市场对15家银行进行的操作作出反应，其中在国际银行系统中最为人所知（大通证券，化工，花旗银行，巴克莱等）。银行的数量超过了3500，尽管创建市场的银行的数量估计约为200。

货币市场的主要经营者和参与者设有交易或专家室（前台），在其中进行订约，操作监控，客户订单的执行和交易头寸的管理。风险。所谓的后台或行政服务是对操作室的补充，因为它处理操作的确认，会计，付款的发行和收款的收据（控制），以及对仓位的监视和控制。风险（交易对手风险）。

订约的手段是电话，中介和经纪人以及路透社交易系统。支付发行系统主要包括电话，邮件，电传和SWIFT系统。

1995年，83％的可兑换货币交易是相对于美元进行的，而1989年则是90％，也就是说，其余的货币大部分都是用美元兑换的。

一方面，大多数外汇交易均以一种共同货币报价，这一事实降低了信息的复杂性。确实，如果我们从根本上考虑多边货币贸易，将会有相当数量的市场和价格。因此，例如，在10种货币之间的多边市场意味着以45个价格交易。也就是说，第一种货币列出了其余的九种，第二种列出了其后的八种，依此类推。

通常，n种货币之间的双边汇率为n（n-1）/ 2。另一方面，基于价格差异减少了三角仲裁的可能性。也就是说，如果获得所有货币对美元的交叉汇率，那么将只有一种可能的交叉汇率。

本质上，大多数外汇市场业务都是同业。因此，根据国际清算银行（BIS，1990年）的数据，市场创造者中有85％发生了，因此剩余的15％可能会对商业运作做出反应。

有自动订约系统，可通过订购程序来匹配报价和需求。通过自动经纪人终端，可以提供国际买卖价格。通常使用的自动化系统是Quotrom和美国和欧洲银行财团提供的EBS（电子经纪服务）；路透社200-2; MINES由一组日本银行和经纪人道琼斯（Dow Jones），Telerate和日本电话公司提供。

鉴于银行间市场在外汇市场中的份额巨大，可以得出以下结论：如果这一部分（85％）实际上“同意”（符合预期），则存在一种货币必须相对于其贬值并开始出售，以摆脱它，将不可避免地贬值。

如果是这样，可以在一定程度上得出这样的结论：在短期内，可能有85％的市场忽略了对外贸易，相对价格和其他因素的变量，从根本上说，它是日常的，在某种程度上基于其他变量，什么支持银行间活动。显然，有时银行间交易可以或多或少地响应实体经济的信号。

在银行间市场中，投机活动是零和博弈（某些收益的增加被其他收益的损失所抵消），除了中央银行干预产生的影响外。银行间市场可能会产生与中央银行的净利润或亏损相对应的净利润或亏损。

当购买的数量超过出售的数量时，则认为已采取多头头寸，而当出售的数量超过购买的数量时，则发生了空头头寸。

利率平价理论

同样基于对等思想，它假设可以从两个不同国家的投资中获得的回报必须相同。这只能在没有风险的情况下进行准确分析，并且要完全消除，必须定期购买或出售货币，这样才能在收回从投资中获得的利息时确保一定的汇率。

例

假设一个德国投资者以其本国的名义利率（8％）12,500.00马克举债，为期一年，在该年末他必须偿还总计13,500.00马克。他以80 pts / m的汇率将其更改为比塞塔，为此，他以西班牙名义有效利率（12％）的价格存入100万比塞塔，并存入一年。一年后，他将总共获得110万比塞塔，他将由Marcos再次以等于远期汇率的汇率进行兑换。在效率方面，这将由以下计算得出：

如果=（ia-ib）/（1 + ib）=（0.1-0.08）/（1.08）= 1,852％

Tf ＝至*（1+如果）＝ 80点。/米* 1.01852 = 81.48点/ m

使用这种汇率，分配收入时，您实际上会收到必须归还给德国债权人的同样的东西，而您在这种操作中将不会获得任何好处。

汇率预期理论

假设将来t期间的预期即期汇率与该时期当前的远期汇率一致。只要将这两个比率指定为相同的时间段，并且两者的To相同，我们就必须得出以下结论：

Tf = Tt

如果投资者考虑到风险，则远期汇率可能会高于或低于预期即期汇率。假设西班牙出口商肯定会在6个月内获得一百万个商标，他可以等到那个时候再将其转换为比塞塔，或者可以分批出售。为避免汇率风险，出口商可能希望支付与预期现金价格略有不同的金额。另一方面，将会有一些商人想要购买时间框架，并且为了避免与汇率变动相关的风险，他们愿意支付一定的期限价格，该价格要比他们预期的未来现金价格高一些。未来。